财务管理实验心得_范文大全

财务管理实验心得

【范文精选】财务管理实验心得

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【专家解析】财务管理实验心得

【优秀范文】财务管理实验心得

范文一:财务管理实验心得 投稿:侯嘵嘶

财务管理实验心得

实验时间:

2014年6月29日8:00--12:00

实验目的与意义:

随着国际化进程的快速发展,企业间的竞争不断加剧,同时企业对财务管理人才的综合素质要求也逐步提高。为了加强实践性教学,提高实际操作能力,学校开展了此次实验活动。我们是在大三第一个学期学习了《财务管理学》这门课程,尽管此次实验时间不长,但也在一定程度上巩固了我们对财务管理的基本方法和基本理论知识的理解和掌握。 此次实验是对系统的专业理论知识的检验,通过类似于网络课程的实验,将我们所学的理论知识与实践相结合起来,用相应的理论知识进行分析和研究来解决实际生活中可能遇到的问题,锻炼我们的动手能力和培养社会工作能力,为以后能够较快地适应企业财务岗位工作夯实基础。

实验的内容和心得体会:

实验的内容主要对财务管理的各个章节,通过选择题、填空题和综合计算题等方式,结合了实际生活中的场景来进行描述,深入浅出的把理论知识进行了描述,用做题的方式让我们把理论知识夯实巩固。本次上机实验的时间比较短暂,如果要做到面面俱到是不太可能,所以老师就让我们对自己薄弱环节进行学习巩固和测试。

此次上机实习,带给我最大的感受就是我自身的理论结合实际能力的还有待提高。软件主要给我们从基本理论(即总论),货币的时间价值,财务分析,战略预算,资本结构,长短期资产管理以及股利理论与政策等章节进行了分析和讲解。

上机时,我最初从最基础但是最重要的财务管理目标进行了学习,因为一切都是以企业既定的目标展开的。关于财务管理的目标,书本上给出了三个目标:利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化。但这些目标的实现并不是对每个企业都适用。通过练习,我觉得每个公司的目标也要依情况而定,如练习中就明确指出针对大中小型企业,财务管理的目标就有所差异,小型企业由于自身的局限性主要以利润最大化为目标,进行绩效考核,而上市公司则更多的以股东利益最大化为目标。 接下来我则对货币的时间价值进行了巩固。本以为这一章节,原理还是比较简单的,但实际操作起来,将其与实际生活联系起来,难度就有所提升了。以复利终值的计算为例,练习中则是通过父母为子女开设

“小博士账户”的方式进行描述,给出了银行不同期的存款利率,这时我们就不能简单的直接套用给出的利率,而要结合实际情况和银行存款政策进行选择。无疑,此次上机实习给我们提供了一个理论联系实际的平台,整体而言,练习题的难度并不是很大,但是由于与实际紧密结合,使得题目更加灵活多变,要计算时要考虑的问题也更多了,同时计算量也更大,没有之前理论学习中的理想化。

最后我还针对自己的薄弱章节进行了练习,比如财务指标的计算和分析,资本结构决策等等。在学习财务管理时,我们最重要的就是通过对数据处理,进行指标计算和分析,发现企业管理中存在的问题与不足之处,全面的考核企业运营中的财务状况、经营成果和现金流动情况等等,为企业的发展提供决策依据。

此次上机实验,虽然练习的时间不是很长,但是在四节课的时间内,也练习大量的题目,全面巩固了财务管理的理论知识,同时也更深刻的体会了理论和实践是有所差距的,在实际生活中的问题更加灵活多变。要真正的做到学以致用,我还需要不断锻炼理论联系实际的能力。通过此次财务管理实验,在理论知识的巩固和提升上,我还是受益匪浅。

范文二:财务管理实验 投稿:万蔫蔬

利用Excel计算货币时间价值

货币时间价值是现代理财的基本观念之一, 也可以说是理财活动的“第一原则”。根据货币时间价值原理, 在利率水平一定的条件下, 同等数额的资金在不同时点上的经济价值是不等的; 而数额不等的资金在不同时点上的经济价值又有可能是相等的。因此我们在会计核算尤其是在进行理财分析与财务决策时, 对于跨期较大( 如跨年) 的收入或支出, 需要先把它们放到相同的时间基础上, 然后才能进行加减或比较。在这方面, 巧妙地利用Excel 是最好的选择, 这里试图通过18 个精选案例来加以阐释。大家若能以此为基础, 再加以灵活运用和深入研究, 也就具备了解决复杂问题的能力。

一、现值计算

在Excel 中, 计算现值的函数是PV, 其语法格式为: PV( rate, nper, pmt,[ fv] ,[ type] ) 。其中: 参数rate 为各期利率, 参数nper 为投资期( 或付款期) 数, 参数pmt 为各期支付的金额。省略pmt 参数就不能省略fv 参数; fv 参数为未来值, 省略fv 参数即假设其值为0, 也就是一笔贷款的未来值为零, 此时不能省略pmt 参数。type 参数值为1 或0, 用以指定付款时间是在期初还是在期末, 如果省略type 则假设值为0, 即默认付款时间在期末。

案例1: 计算复利现值。某企业计划在5 年后获得一笔资金1 000 000 元, 假设年投资报酬率为10%, 问现在应该一次性地投入多少资金?

在Excel 工作表的单元格中录入: = PV ( 10%, 5 , 0 ,- 1 000 000) , 回车确认, 结果自动显示为620 921.32 元。

案例2: 计算普通年金现值。购买一项基金, 购买成本为80 000 元, 该基金可以在以后20 年内于每月月末回报600元。若要求的最低年回报率为8%, 问投资该项基金是否合算?在Excel 工作表的单元格中录入: =PV( 8%/ 12, 12* 20,- 600) , 回车确认, 结果自动显示为71 732.58 元。71 732.58 元为应该投资金额, 如果实际购买成本要80 000 元, 那么投资该项基金是不合算的。

案例3: 计算预付年金现值。有一笔5 年期分期付款购买设备的业务, 每年年初付500 000 元, 银行实际年利率为6%。问该项业务分期付款总额相当于现在一次性支付多少价款?在Excel 工作表的单元格中录入: =PV( 6%, 5, - 500 000,0, 1) , 回车确认, 结果自动显示为2 232 552.81 元。即该项业务分期付款总额相当于现在一次性支付2 232 552.81 元。

二、净现值计算

在Excel 中, 计算净现值的函数是NPV, 其语法格式为:NPV( rate, value1, value2, ...) 。Rate 为某一期间的固定贴现率; Value1, value2, ...为一系列现金流, 代表支出或收入。利用NPV 函数可以计算未来投资或支出的总现值、未来收入的总现值以及净现金流量的总现值。

案例4: 计算分期收(

付) 款的总现值。甲公司2007 年1月1 日从乙公司购买一台设备, 该设备已投入使用。合同约定, 该设备的总价款为1 000 万元, 设备款分3 年付清, 2007年12 月31 日支付500 万元, 2008 年12 月31 日支付300 万元, 2009 年12 月31 日支付200 万元。假设3 年期银行借款年利率为6%。要求计算设备总价款的现值。

固定资产入账, 首先要确定设备总价款的现值。具体操作是: 在Excel 工作表的单元格中录入: =NPV( 6%, 500, 300,200) , 回车确认, 结果自动显示为906.62 万元。该结果也表明, 假设现在一次付清货款, 并且乙方同意按3 年期银行借款年利率6%进行计算, 那么现在交易金额应该是906.62 万元。

案例5: 计算投资项目的净现值。某项目初始投资为206 000元, 第1 年至第6 年的每年年末现金流量分别为50 000 元、50 000 元、50 000 元、50 000 元、48 000 元、106 000 元。如果贴现率是12%, 要求计算该项目投资净现值。

在Excel 工作表的单元格中录入:

=NPV( 12%, 50 000,50 000, 50 000, 50 000, 48 000, 106 000) - 206 000, 回车确认,结果自动显示为26 806.86 元。

三、终值计算

在Excel 中, 计算终值的函数是FV, 其语法格式为: FV( rate, nper, pmt,[ pv] ,[ type] ) 。其中: 参数rate 为各期利率, 参数nper 为期数, 参数pmt 为各期支付的金额。省略pmt 参数则不能省略pv 参数; 参数pv 为现值, 省略参数pv 即假设其值为零, 此时不能省略pmt 参数。type 参数值为1 或0, 用以指定付款时间是在期初还是在期末, 如果省略type 则假设值为0, 即默认付款时间在期末。

案例6: 计算单利终值及利息。存入银行10 000 元, 存期5 年, 银行按5%的5 年期单利利率计息。问5 年后可一次性从银行取出多少钱?其中利息是多少?

在Excel 工作表的单元格中录入: =10 000* ( 1+5%) , 回车确认, 结果显示为10 500 元( 5 年后可一次性从银行取出的金额) 。在Excel 工作表的单元格中录入: =10 000* 5%, 回车确认, 结果显示为500 元( 利息) 。

案例7: 计算复利终值及利息。向银行借款1 000 万元, 年利率8%, 期限5 年, 到期一次还本付息。问5 年后应偿还多少万元?其中有多少利息?

在Excel 工作表的单元格中录入: =FV( 8%, 5, - 1 000) , 回车确认, 结果( 复利终值, 即本息和) 显示为1 469.33 万元。在单元格中录入:=FV( 8%, 5, - 1 000) - 1 000, 回车确认, 结果显示为469.33万元( 利息) 。

案例8: 计算普通年金终值。某企业计划从现在起每月月末存入20 000 元, 如果按月利息0.353%计算, 那么两年以后该账户的存款余额会是多少?

在Excel 工作表的单元格中录入: =FV( 0.353%, 24, - 20 000) ,回车确认, 结果自动显示为: 499 999.50 元, 即两年以后该账户的存款余额是499 999.50 元。

案例9: 计算预付年金终值。某企业计划从现在起每月月初存入20 000 元, 如果按月利息0.353%计算, 那么两年以后该账户的存款余额会是多少?

在Excel 工作表的单元格中录入: =FV( 0.353%, 24, - 20 000,0, 1) , 回车确认, 结果自动显示为501 764.50 元, 即两年以后该账户的存款余额是501 764.50 元。

四、贴现率计算

在Excel 工作表中, 计算贴现率的函数为RATE, 其语法格式为: RATE( nper, pmt, pv,[ fv] ,[ type] ,[ guess] ) 。其中guess为预期( 猜测) 利率, 如果省略预期利率则假设该值为10%。

案例10: 测算报酬率。现有15 000 元, 要想在10 年后达到50 000 元, 那么在选择投资项目时, 最低可接受的报酬率是多少?

在Excel 工作表的单元格中录入: = RATE( 10, 15 000,- 50 000) , 回车确认, 结果自动显示为12.795%( 四舍五入保留结果, 可以根据需要规定保留小数位, 下同) 。

案例11: 测算利率。某人建议你贷给他30 000 元, 并同意每年年末付给你9 000 元, 共付五年。你是否应接受该建议?在Excel 工作表的单元格中录入: =RATE( 5, 9 000, - 30 000) ,回车确认, 结果自动显示为15.24%。结果表明, 如果15.24%高于其他投资项目的报酬率, 则可以接受该建议。

案例12: 计算分期收款的折现率。某公司出售一套设备, 协议约定采用分期收款方式, 从销售当年年末开始分5 年收款, 每年收200 万元, 合计1 000 万元( 不考虑增值税) 。假定购货方在销售成立日支付货款, 付800 万元即可。购货方在销售成立日支付的800 万元可以看做是应收金额的公允价值。该笔业务的账务处理, 涉及折现率的计算问题, 即要计算每年年末的“未实现融资收益”和“财务费用”数据。首先要计算年金为200 万元、期数为5 年、现值为800 万元的折现率。在Excel 工作表的单元格中录入: =RATE( 5, 200, - 800) , 回车确认, 结果显示为7.93%。

五、期数计算

在Excel 中, 计算期数的函数为NPER, 其语法格式为:NPER( rate, pmt, pv,[ fv] ,[ typ] ) 。

案例13: 计算资金积累期。某企业现有资金100 000 元, 投资项目的年报酬率为8%, 问多少年后可以使现有资金增加到200 000 元?在Excel 工作表的单元格中录入: = NPER( 8%, 0,100 000, - 200 000) , 回车确认, 结果自动显示为9 年。

案例14: 计算对比方案的设备使用年限。某企业拟购置一台柴油机或汽油机。柴油机比汽油机每月可以节约燃料费5 000 元, 但柴油机的价格比汽油机高出50 000 元。假设资金的年报酬率为18%, 年资金周转12 次以上( 每月复利一次) 。问柴油机至少应使用多少年才合算?在Excel 工作表的单元格中录入: =NPER( 18%/ 12,5 000, - 50 000) , 回车确认, 结果自动显示为11 年。

案例15: 计算

还款期。按揭方式购房, 首付后贷款600 000 元, 假设贷款的年利率为7.95%, 每月还款能力为5 000 元, 问需多少年能够还清贷款?在Excel 工作表的单元格中录入: =NPER( 7.95%/ 12,5 000, - 600 000) / 12, 回车确认, 结果显示为20 年。

六、等额收( 付) 款计算

在Excel 中, 计算等额收( 付) 款的函数是PMT, 其语法格式为: PMT( rate, nper, pv,[ fv] ,[ type] ) 。

案例16: 投资回收的年金测算。假设以10%的年利率借款20 000 元, 投资于寿命为10 年的某个项目。问每年至少要收回多少资金才行?在Excel 工作表的单元格中录入: = PMT ( 10%,10 , - 20 000) , 回车确认, 结果自动显示为3 254.91 元。

案例17: 按揭方式下分期收( 付) 款额的计算。按揭购房贷款额为600 000 元, 假设25 年还清, 贷款年利率为8%。问: 每月底需要支付的还本付息额是多少?如果在每月月初还款, 则每月还款额又为多少?在Excel 工作表的单元格中录入: =PMT( 8%/ 12, 25*12, - 600 000) , 回车确认, 计算所得的每月月末还款额为4 630.90 元。在Excel 单元格中录入: =PMT( 8%/ 12, 25*12, - 600 000, 0, 1) , 回车确认, 计算所得的每月月初还款额为4 600.23 元。

案例18: 养老金存款规划。某企业计划为30 年后退休的一批员工制定养老金计划, 这些员工退休后每月月底可以从银行领取2 500 元, 连续领取25 年。若存款的复利年利率为3%, 那么该企业从今年开始每年需要为这批员工中的每位员工等额存入多少钱到银行?在Excel 工作表的单元格中录入: = PMT( 3%, 30, 0,- PV( 3%/12, 25* 12, - 2 500) ) , 回车确认, 结果显示为11 081.17元。即该企业从今年开始每年需要为每位员工等额存入11 081.17 元到银行。

本例涉及Excel 的函数嵌套问题, 对于不熟悉Excel 函数应用的同学来说, 增加了一定难度。这里给出公式的关键释义: 对照PMT 函数的语法格式, - PV( 3%/ 12, 25*12, - 2 500) 整体属于PMT 函数的fv 参数。- PV( 3%/ 12, 25* 12, - 2 500) 计算的结果即是30 年后需要的那笔资金。对于PMT 函数来说, 明确30 年后的终值应达到多少后, 才可以计算出现在每年要存多少钱到银行。30 年后需要的那笔资金就是25 年中每月发放金额的总现值。

范文三:财务管理实验 投稿:石臮臯

财务管理实验

单位:南海钨业有限责任公司

财务分析的目的是运用财务数据,评价企业当前及过去的业绩,并评估其持续性,包括比率分析和现金流量分析的内容,

本文使用比率分析的方法,对南海钨业有限责任公司进行财务分析,主要包括以下几个方面:偿债能力,营运能力,盈利能力。具体就是上表所列出的四类:流动性分析、资产效率分析、杠杆分析、盈利能力分析。通过分析可以得到以下结论:

1、企业的流动性好,短期偿债能力强;

年末数与年初数相比,南海公司的营运资本增加55055748.40元,由此可知公司的短期偿债能力有所提高;钨业公司流动比率的行业标准为65.00%,南海

公司的年初和年末流动比率均高于行业标准,并且年末的比率比年初升高了

7.14个百分点,这表明南海公司具有较强的短期偿债能力。

从上表可以看出公司在07年和08年的各项比率比率均低于行业平均水平,公司通过调整改善管理,08年的流动性三个指标均高于行业平均水平,而流动比率、速动比率和营运资本则是越高偿债能力越强,所以公司流动性好,短期偿债能力强。

2.企业的资产周转效率达到行业先进水平,营运能力强 ;

南海公司近几年来应收账款的周转率不断提高,说明公司对应收账款的管理效率逐步提升;近几年来,公司的存货周转率呈现下降趋势,表明公司存货管理的效率降低了;整体来看,流动资产的管理效率近几年来有所下降,且低于行业标准,因此公司下一步若想提高流动资产营运能力其关键在于提高存货管理效率。 企业的总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率等指标连续三年均超过行业平均值,且居于行业先进水平,虽然应收账款周转率有所下降但仍处于行业先进水平。资金周转效率高,更有助于企业利用资金从而获得更多利润。

3、企业的盈利能力逐年增强,但与行业先进仍有一定差距;

公司2008年度营业收入增长率为39.24%,营业成本增长率为41.18%,与2007年度相比,营业毛利率有所下降,原因主要是营业收入增长率低于营业成本增长率;相比2007年度,本年度营业利润率较低,营业净利率较低 ,表明公司的盈利能力下降 ;相比2007年度,公司成本费用利润率较低 ,表明企业在成本费用控制方面需要加强。

从上表中我们可以看到与企业盈利能力相关的销售净利率、所有者权益报酬率、总资产收益率等指标都是在逐年大幅上升的,且在08年已经远高于行业平均水平,说明企业在管理方面还是作出调整且取得成效的,但是与行业先进仍有一定差距,企业仍应该继续努力。

4、股东权益受损,发展前景好

2008年度南海公司营业收入增长率大于零,表明企业本年的营业收入有所增长,指标值越高,表明企业市场前景越好 ;2008年度的营业利润增长率大于零,表明公司业务扩张能力有所增强;2008年度公司资本积累率小于零,表明公司股东利益受损 ,应予以充分重视;通过计算我们发现,如果不存在客观因素,

公司的资本保值增长率减去资本积累率等于 1。

5、.企业承受较低的财务风险。

由上表可以看出企业资产负债率、产权比率和权益乘数均低于行业水平,属于较为保守的财务结构,但同时企业的财务风险也就相应的降低了。 主要不足:

1、企业财务杠杆作用不明显;

企业资产负债率、产权比率和权益乘数均低于行业水平,说明企业未能充分利用财务的杠杆作用。

2、企业盈利能力不突出。

建议:1、控制成本费用并调整销售策略,从而提高利润水平,提升盈利能力;

2、合理调整资金结构,以便充分发挥财务的杠杆作用。

范文四:财务分析实验心得体会 投稿:沈俠信

财务分析实验心得体会

随着大部分的课的结束,我们这学期开设的企业财务报告分析也将接近尾声了,确实这门课程的学习也确实给我带来了很多的体会和感受。这门课像一盏照明灯,也像一个本书中的一个“引言”,它向我们展示了会计学科的“概貌”。

财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法,把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体,通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况、分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力,并对企业作出综合分析与评价、预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力,为相关经济决策提供科学的依据。 财务报告分析对于不同的对象其作用也是不同的,对于投资者,分析主要是为寻求投资机会获得更高投资收益而进行的投资分析和为考核企业经营管理者的经营受托责任的履行情况而进行的企业经营业绩综合分析与评价。其分析的重点是企业的盈利能力、发展能力和业绩综合分析评价。 对于债权人,分析主要是金融机构或企业为收回贷款和利息或将应收款项等债权按期收回现金而进行的信用分析。信用分析的重点是偿债能力、盈利能力和产生现金能力。对于企业经营管理者为了更好地对企业经营活动进行规划、管理与控制,利用财务报告进行经营分析。该分析要分析企业各种经营特性包括盈利能力、偿债能力、经营效率、发展能力、社会存在价值等并要综合分析企业的经营情况。对于政府经济管理部门的分析主要是为制定有效的经济政策和公平、恰当地征税而进行经济政策分析与税务分析。其分析的重点是企业发展、社会价值分配等。对于工会组织的分析主要是为争取职工合理的工资、福利等利益而进行的工会利益分配分析。其主要分析企业社会价值分配、盈利能力等。对于注册会计师目的为客观、公正地进行审计、避免审计错误、提高财务报告的可行度也要对财务报告进行审计分析。其分析的重点是财务报表及其之间的稽核关系与各种财务能力、经营特性分析。 就学习这门课程而言,我认为方法有如下几点:

明确目的,把握方向。现行《会计法》要求上市公司披露的财务报告内容包括资产负债表、利润表、现金流量表和会计报表附注等,各会计报表间的钩稽关系是财务会计中重点研究的内容,而面对繁杂庞大的财务数据,如何运用这些数据有效评价公司经营业绩和财务状况,则是财务报表分析课程所关注的。

分析财务报表之前首先要明确分析的目的是什么,针对不同的目的选择不同的衡量标准,从而形成评价结论。例如:要基于剩余收益增长的价值分析剩余收益对公司价值增长的贡献,判断公司是否有增值能力。这属于公司盈利能力的主要指标,剩余收益变化是受普通股收益回报率变化、权益资本成本的变化以及普通股东权益的变化三个主要因素共同推动的。在明确这点以后,进而对普通股收益回报率变化、权益资本成本的变化以及普通股东权益的变化逐个分析,得出剩余收益变化,来判断公司是否是一个能够增加股东剩余收益的增长型公司,为股东评价公司业绩和潜在投资者衡量公司增值能力提供依据。如果不明了方向,不知道判断公司是否有增值能力属于哪一方面的指标,无法将其与剩余收益变化联系起来,也就无法计算出相关变化因素,在众多的数据中只能是不知从何下手,毫无头绪。因此我认为明确目标,把握方向是在分析开始前首先要做出的最重要的判断,它为庞大的计算过程指明了方向,而不是盲目算出一堆没有任何作用的数据、白耗费时间。

夯实基础、熟练技巧。在明确计算方向后,第二步便是要挑出合适的计算公式或方法,来得出结论。财务报表分析课程最常用的方法是比较法,横向比较和纵向比较是最基础的也是最有效的,而比较的内容除了金额数量上的绝对值之外,最常见的是比率分析,这就要求

学生必须具备扎实的基本功,对财务比率原理和计算方法烂熟于心。

财务报告分析是一门很有用的课程,只要认真学习,对将来的工作和生活都会起到很大的帮助。我想会计给我们带来的还不仅仅是知识而已,它是一种认真仔细谨慎的工作态度,同时,我觉得会计也是一种生活态度。

最后也感谢老师不辞辛劳的耐心的负责的给我们讲解财务报告分析的知识。

范文五:财务管理实务心得 投稿:宋擟擠

财务管理实务心得

为期一周的财务管理实务实训终于要结束了,虽然只有一周时间,但课程充实,我收获的知识也甚多。学习了资金的时间价值和复利的计算,知道其主要的工作流程,让我对这方面有着更深一步的了解。

在这周时间,我们主要学习了复利的计算,而复利的计算是需要一丝不苟地对待的工作,有哪处地方出错,可能会导致复利计算错误,在计算时,很多地方都需要去注意的,例如复利的终值和现值等等,各项都必须完整、准确、清晰填写,并且不得涂改。计算复利时,我们也遇到很多困难,不懂的地方,老师针对我们的问题,结合财务管理,我国对复利的计算也越来越详细给我们分析,使得我们容易明白理解,也加深了记忆。因此,认真地履行实习要求,努力完成实习,不仅有利于我们巩固所学到的财务管理专业知识,更利于我们预先观察日后工作中的主要内容、方法以及各种困难,利于我们察觉到自身存在的不足和缺陷,以便我们更好地进行学习和工作,利于我们更快地把所思所学转化为实践动手的能力,把专业知识和技能转变成工作能力和实际经验。

简短的实习生活,既紧张,又新奇,收益颇多。通过实习,使我对财务管理工作有了更深层次的认识。分析报关工作的特点,我总结出一些工作经验:做到要心细,仔细,了解复利的变化。

在短短的一周的实习时间中,我同时也深深感觉到自己的薄弱之处,那就是专业会计知识,我必须花更多时间去学习会计知识,以便为更好的做好今后财务管理工作奠定基础。总之,这次实习对我的帮助极大,为我以后的工作积累了很多良好的知识与经验,今后,我将继续保持谦虚严谨的态度,认真学习,不断提高自己的综合素质,做一个适应形势快速发展需要的财务管理员,为日后找工作打好基础。

范文六:财务管理实验报告 投稿:龙熛熜

《财务管理》实验报告

实验名称 班级 指导教师 企业筹资决策 2010 级会计二班 蒲林霞 实验时间 姓名 成绩 报 告 内 容

1、 实验目的 通过筹资相关案例分析,熟悉企业常见筹资方式,掌握企业筹资决策的基本方法。掌握 EXCEL 中常见函数的 运用,利用计算机,快捷地进行财务决策。 2、 实验原理 (1) 企业的筹资可以分为长期筹资和短期筹资。长期筹资是企业筹资的主要内容,短期筹资则归为营运资本管 理的内容。企业的短期筹资主要有商业信用、短期借款、短期融资券等;长期筹资则有长期借款、融资租 赁、债券筹资和股权筹资等方式。 (2) 短期筹资之商业信用,是指在商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系,是企业之间的一种直接 信 用 关 系 。 主 要 包 括 赊 购 商 品 和 预 收 货 款 两 种 形 式 。 进 行 决 策 时 可 根 据 : 该公式 资金成本=

2012.11.17. 张丽

CD 360  1  CD N

其中资本成本是放弃现金折扣的成本率,CD 表示现金折扣的百分

比;N 表示失去现金折扣后延期付款天数,即:信用期—折扣期。可见:①如果公司放弃现金折扣的机会 成本较高,且公司不能在放弃现金折扣的信用期间内获得高于这一成本的收益率,则不应放弃折扣;②如 果公司当前流动性确实非常紧缺,那么应当进一步考虑是否能够以低于放弃折扣机会成本的利率借入资 金。如果能,则放弃折扣。反之,则享受。③当公司面对两家或两家以上提供不同的信用条件的供应商, 则应比较放弃现金折 扣的成本率,选择信用成本最小的供应商。 (3) 短期筹资之短期借款,是指企业向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在 1 年及 1 年以下的各 种借款。进行短期借款筹资时主要是依据实际利率即有效利率,选择实际利率比较小即借款成本低的。通 常有三种计算方法:① 利随本请法(收款法) ,名义利率等于实际利率;② 贴现法,贴现贷款实际利

率=利息÷(贷款金额—利息)=名义利率÷(1—名义利率) ;③ 加息法-分期等额偿还本金,加息贷款 实际利率=(贷款额×利息率)÷(贷款额÷2)=2×利息率; (4) 长期筹资之长期借款,是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在 1 年以上(不含 1 年)或超过 1 年的 1 个营业周期以上的各种借款。依据长期借款的实际利率进行决策; (5) 长期筹资之融资租赁,是指由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备,承租者则分期向出租人支付租 金,并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。租金是租赁筹资决策的重要依

据。融资租赁租金的计算方法有平均分摊法和等额年

金法【等额后付租金:A=PV÷(PV/A,I,n);等额先付 租金:A=PV÷{(PV/A,i,n-1)+1}】 ; (6) 长期筹资之债券筹资,即发行债券。根据债券的资本成本率决策; (7) 长期筹资之股权筹资,即发行股票。根据股票的资本成本率决策;

3、 实验内容及资料 某企业生产经营活动需要一项设备,价值 10 万元,预计该设备的折旧年限为 5 年,期满无残值。现有两个方 案可供选择:甲方案是向银行借款 10 万元购买设备,借款年利率为 10%,单利计息,借款期限为 5 年,每年末支 付当年利息,到期偿还本金;乙方案是采用融资租赁方式租入设备,采用等额年金法支付租金,每年末支付租金 2.5 万元,租期为 5 年。该企业所得税税率为 33%。假设折现率为 10%。 4、 实验要求 根据以上资料,在 EXCEL 中建立模型,帮助企业进行筹资方式的选择。

5、 实验设备及应用软件 计算机、EXCEL 电子表格

6、 实验步骤 ⑴ ⑵ ⑶ 利用 EXCEL 电子表,建立决策模型(采用净现值进行决策) ; 根据题目中的相关信息和数据,录入表格中; 计算甲方案的净现值: ① 用鼠标选择对应的单元格,单击右键,选择设置单元格格式,单击“对齐” ,合并 B1、C1 单元格,设 置居中格式,输入“甲方案:向银行借款购买设备” ;在 B2 单元格中输入“借款数额” ,相应的在 C2 单元格中输入“100000” ,在 B3 单元格中输入“借款期限” ,相应的在 C3 单元格中输入“5” ,在 B4 单 元格中输入“年利率” ,相应的在 C4 单元格中输入“10%” ② 在 B5 单元格中输入“企业所得税税率”相应的在 C5 单元格中输入“33%” ,在 B6 单元格中输入“抵税 后的利息” ,根据公式 C1*10%*67%在 C6 单元格中输入数据“6700” ; ③ 在 B7 单元格中输入“净现值” ,单击单元格 C7,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的 弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数; ④ 单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C4” ; 在参数“Nper” 编辑框中输入“C3” ; 在参数“Pmt”编辑框中输入“C6” ;在参数“FV”编辑框中输入“C2” ;

f x 按钮) ,

⑤ 单击确定按钮,在 C7 单元格中就会自动显示出“-87490.40”在 的数据就变为“87490.40” ; ⑷ 计算乙方案融资租赁方式的租金利率:

f x 中输入 abs 函数取绝对值,在 C7 中

① 根据题中已知的数据信息,输入相应的单元格中,在数据输出区域 C13 中插入函数,计算租金的利率; ② 用鼠标单击 C13 单元格,然后单击菜单中的“插入”下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的 弹出对话框。在“选择类别”中选

择“财务” ,在“选择函数”中选择“Rate”函数; ③ 单击“确定”按钮, 弹出 RATE 函数的参数对话框。在参数“Nper”编辑框中输入 “C11” ; 在参数“Pmt” 编辑框中输入“C12” ; 在参数“PV”编辑框中输入“-C10” ; ④ 单击“确定”按钮,在单元格 C13 中就会显示出 8%; ⑸ 计算支付每年租金中的利息部分(租金包括利息和本金) : ① 根据题中原始的数据信息,输入模型中相应的单元格中; ② 求第一年租金中所含的利息:点击单元格 D16,然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或 工具栏中的

f x 按钮) ,

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“IPMT”

函数;单击“确定”按钮,弹出 IPMT 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C13” ; 在 参数“Per”编辑框中输入“B16” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C11” ;在参数“PV”编辑框中输 入“-C10” ;单击“确定”按钮,在单元格 D16 中就会显示出利息为 7913; ③ 求第二年租金中所含的利息:单击单元格 D17,然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或 工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“IPMT”

函数;单击“确定”按钮,弹出 IPMT 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C13” ; 在 参数“Per”编辑框中输入“B17” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C11” ;在参数“PV”编辑框中输 入“-C10” ; 单击“确定”按钮,在单元格 D17 中就会显示出利息为 6557; ④ 求第三年租金中所含的利息:单击单元格 D18,然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或 工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“IPMT”

函数;单击“确定”按钮,弹出 IPMT 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C13” ; 在 参数“Per”编辑框中输入“B18” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C11” ;在参数“PV”编辑框中输 入“-C10” ; 单击“确定”按钮,在单元格 D18 中就会显示出利息为 5116; ⑤ 求第四年租金中所含的利息:单击单元格 D19,然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或

工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“IPMT”

函数;单击“确定”按钮,弹出 IPMT 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C13” ; 在 参数“Per”编辑框中输入“B19” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C11” ;在参数“PV”编辑框中输

入“-C10” ; 单击“确定”按钮,在单元格 D19 中就会显示出利息为 3539; ⑥ 求第五年租金中所含的利息:单击单元格 D20,然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或 工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“IPMT”

函数;单击“确定”按钮,弹出 IPMT 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C13” ; 在 参数“Per”编辑框中输入“B20” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C11” ;在参数“PV”编辑框中输 入“-C10” ; 单击“确定”按钮,在单元格 D20 中就会显示出利息为 1837; ⑦ 点击 D21 单元格,在工具栏中的 25000; ⑹ 计算每年租金中支付的本金部分(a,根据租金-利息=本金;b,根据 PPMT 函数计算) : ① 单击 E16 单元格,在工具栏中的 “17069” ; ② 单击 E17 单元格,在工具栏中的 “18423” ; ③ 单击 E18 单元格,在工具栏中的 “19884” ; ④ 单击 E19 单元格,在工具栏中的 “21461” ; ⑤ 单击 E20 单元格,在工具栏中的 “23163” ; ⑥ 点击 E21 单元格,在工具栏中的 总数 100000; ⑺ 计算抵税后的利息(企业所得税为 33%) : ① 点击单元格 G16,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=SUM(D16:D20)” ,在 D21 单元格会显示利息的总数

f x 按钮中输入“ =C16-D16”,E16 单元格会显示本金减少的数据

f x 按钮中输入“=C17-D17”,E17 单元格会显示本金减少的数据

f x 按钮中输入“=C18-D18”,E18 单元格会显示本金减少的数据

f x 按钮中输入“=C19-D19”,E19 单元格会显示本金减少的数据

f x 按钮中输入“=C20-D20”,E20 单元格会显示本金减少的数据

f x 按钮中输入“= SUM(E16:E20)”,在 E21 单元格会显示本金减少的

f x 按钮中输入“=D16*67%”,在 G16 单元格中会显示数据 5314;

② 点击单元格 G17,在工具栏中的 ③ 点击单元格 G18,在工具栏中的 ④ 点击单元格 G19,在工具栏中的 ⑤ 点击单元格 G20,在工具栏中的 ⑥ 单击单元格 G21,在工具栏中的 利息总额 16751;

f x 按钮中输入“=D17*67%”,在 G17 单元格中会显示数据 4407; f x 按钮中输入“=D18*67%”,在 G18 单元格中会显示数据 3428; f x 按钮中输入“=D19*67%”,在 G19 单元格中会显示数据 2371; f x 按钮中输入“=D20*67%”,在 G20 单元格中会显示数据 1231; f x 按钮中输入“=SUM(G16:G20)” ,在单元格 G21 中会显示抵税后的

⑻ 计算应还本金(应还本金=本金减少+抵税后的利息) : ① 单击单元格 H16,在工具栏中的 ② 单击单元格 H17,在工具栏中的 ③ 单击单元格 H18,在工具栏中的 ④ 单击单元格 H19,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 H20,在工具栏中的 ⑥ 单击

单元格 H21,在工具栏中的 的总额; ⑼ 计算乙方案的净现值: ① 单击单元格 C22,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的 中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“NPV”函数; ② 单击 “确定” 按钮, 弹出 NPV 函数的参数对话框。 在参数 “Rate” 编辑框中输入 “C4” ; 在参数 “Value1” 编辑框中输入“H16:H20” ; ③ 单击“确定”按钮,在单元格 C22 中就会显示出净现值为 88155; ⑽ 对比两个方案,做出最优决策: ① 在前面已建好的电子表格数据输出区域单击单元格 E27,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的

f x 按钮中输入“=E16+G16”, 在 H16 单元格中会显示数据 22383; f x 按钮中输入“=E17+G17”, 在 H17 单元格中会显示数据 22830; f x 按钮中输入“=E18+G18”, 在 I18 单元格中会显示数据 23312; f x 按钮中输入“=E19+G19”, 在 H19 单元格中会显示数据 23832; f x 按钮中输入“=E20+G20”, 在 H20 单元格中会显示数据 24394; f x 按钮中输入“=SUM(H16:H20)”,在 H21 单元格中会显示应还本金

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选择“逻辑” ,在“选择函数”中选择“IF”函数;

② 单击“确定”按钮,弹出“IF”函数的参数对话框。在参数“logical_test”编辑框中输入“E26

编辑框中输入“乙方案:采用融资租赁方式租入设备” ; ③ 单击“确定”按钮,在单元格 E27 中就会自动显示出: “甲方案:向银行借款购买设备“; 7、 实验结果与结论 (将 EXCEL 电子表格中建立的模型的最后数据复制粘贴在这里)

结论:本案例采用净现值法进行筹资决策 甲方案是向银行借款 10 万元购买设备的需偿还金额的净现值为 87490.40; 乙方案是采用融资租赁方式租入设备的需偿还金额的净现值为 88154.93; 因甲方案所需偿还金额的净现值

《财务管理》实验报告

实验名称 班级 指导教师 企业投资决策

2010 级会计二班

实验时间 姓名 成绩

2012.11.17.

张丽

蒲林霞

报 告 内 容

1、实验目的 通过筹资相关案例分析,熟悉企业投资决策指标,掌握企业投资决策的基本方法。掌握 EXCEL 中常见函数的运用, 利用计算机,快捷地进行财务决策。 2、 实验原理 ⑴ 资本投资项目评价的基本原理:投资项目的收益率超过资本成本时,企业的价值将增加,反之则减少。因此投资 者要求的收益率即资本成本,是评价项目能否为企业创造价值的标准,

进行投资; ⑵ 投资项目评价指标:贴现指标(净现值、现值指数、内涵报酬率、折现回收期等)和非贴现指标(投资回收期、 平均报酬率等) ; ⑶ 各评价指标的决策规则: ①净现值法。 是投资方案贴现后的净收益, 即未来现金流量的总现值减去初始投资额。在只有一个备选方案时, 净现值为正则采纳,净现值为负不采纳;在有多个备选方案的互斥项目选择决策中,应选用净现值是正值中 的最大者。 ②内涵报酬率。是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量的贴现率,反映内在的获利水平。在只有 一个备选方案时,计算出的内涵报酬率大于或等于公司的资本成本或必要报酬率则采纳,反之拒绝;在有多 个备选方案的互斥选择决策中,选择内含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。 ③折现回收期法。在只有一个方案时,折现回收期在公司要求的期限内收回则采纳,否则拒绝;在多个互斥方 案选择中,选择满足要求的最短回收期的项目投资。 ④ 现值指数。现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率,反映投资的效率。现值指数大于 1 时, 方案可行。 ⑤ 平均报酬率。是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率,即平均现金流量除以初始投资额。在进行决策 时如果平均报酬率高于企业事先确定的必要的平均报酬率则可投资,反之不采纳;多个方案中选择高于必 要平均报酬率的平均报酬率最高的方案。

3、 实验内容及资料

伟达相机制造厂是生产相机的中型企业,该厂生产的相机质量优良,价格合理,长期以来供不应求。为扩大生产 能力,厂家准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的总会计师经过调查研究后,得到如下有关资料: ( 1) 、该生产线的原始投资为 12.5 万元,分两年投入。第一年初投入 10 万元,第二年初投入 2.5 万元。第二年末 项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产相机 1000 部,每部销售价格为 300 元,每年可获得销售收入 30 万元,投 资项目可使用五年,五年后残值 2.5 万元。在投资项目经营期间要垫支流动资金 2.5 万元,这笔资金在项目结束时可全部 收回。企业所得税税率 25%。 ( 2) 、该项目生产的产品总成本的构成如下: 材料费用 20 万元 制造费用 2 万元 人工费用 3 万元 折旧费用 2 万元 总会计师通过对各种资金来源进行分析,得出该厂加权平均的资金成本为 10%。 同时 还计算出该项目的营业现金流量、现金流量、净现值,并根据其计算的净现值,认为该项目可行。 ( 3) 、厂部中层干部意见 经营副总经理认为:在项目投资和使用期间,通货膨胀率大约在 10

%,将对投资项目各有关方面产生影响: 基建处长认为:由于受物价变动的影响,初始投资将增长 10%,投资项目终结后,设备残值也将增加到 37 500 元; 生产处长认为,由于物价变动的影响,材料费用每年将增加 14%,人工费用也将增加 10%; 财务处长认为,产品销售价格预计每年可增加 10%。 4、 实验要求 根据以上资料,在 EXCEL 中建立模型,帮助伟达相机制造厂进行项目投资决策。模型应能根据实际经济状况,灵 活地进行因素变动的假设分析。即能够反映在不考虑厂部中层干部意见的决策结果,与考虑中层干部意见时的不同的决 策结果。 5、 实验设备及应用软件 计算机、EXCEL 电子表格

6、 实验步骤 ⑴ 不考虑厂部中层干部意见:投资项目的营业现金流量 ① 根据案例的要求,建立模型;将相应的数据录入表格中; ② 合并单元格 A1、B1、C1、D1、E1、F1,选择居中的对齐方式,输入“不考虑厂部中层干部的意见:投资项目的 营业现金流量表” ; ③ 单击单元格 B4,在工具栏中的 ④ 单击单元格 B9,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=B5+B6+B7” ,单元格会自动显示数据“25000” ;

f x 按钮中输入“=B3-B4-B8” ,B9 单元格会自动显示数据为“30000” ; f x 按钮中输入“=B9*25%”,B10 单元格会自动显示数据为“7500” ; f x 按钮中输入“=B9-B10”,B11 单元格会自动显示数据为“22500” ;

⑤ 单击单元格 B10,在工具栏中的 ⑥ 单击单元格 B11,在工具栏中的

⑦ 单击单元格 B12,在工具栏中的 ⑧ 后几年的操作类似,数据相同;

f x 按钮中输入“=B8+B11”,B12 单元格会自动显示数据为“42500” ;

⑵考虑厂部中层干部意见:投资项目的营业现金流量 Ⅰ.销售收入: ① 将已知数据输入在表格中,建立模型; ② 单击单元格 C16,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D16,在工具栏中的 ④ 单击单元格 E16,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 F16,在工具栏中的 Ⅱ.材料费用: ① 单击单元格 C18,在工具栏中的 ② 单击单元格 D18,在工具栏中的 ③ 单击单元格 E18,在工具栏中的 ④ 单击单元格 F18,在工具栏中的 Ⅲ.人工费用: ① 单击单元格 C19,在工具栏中的 ② 单击单元格 D19,在工具栏中的 ③ 单击单元格 E19,在工具栏中的 ④ 单击单元格 F19,在工具栏中的 Ⅳ.付现成本: ① 单击单元格 B17,在工具栏中的 ② 单击单元格 C17,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D17,在工具栏中的 ④ 单击单元格 E17,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=B16*(1+10%)”,单元格 C16 中会显示数据 330000; f x 按钮中输入“=C16*(1+10%)”,单元格 D16 中会显示数据 363000; f x 按钮中输入“=D16*(1+10%)”,单元格 E16 中会显示数据 3993

00; f x 按钮中输入“=E16*(1+10%)”,单元格 F16 中会显示数据 439230;

f x 按钮中输入“=B18*(1+14%)”,单元格 C18 中会显示数据 228000; f x 按钮中输入“=C18*(1+14%)”,单元格 D18 中会显示数据 259920; f x 按钮中输入“=D18*(1+14%)”,单元格 E18 中会显示数据 296309; f x 按钮中输入“=E18*(1+14%)”,单元格 F18 中会显示数据 337792;

f x 按钮中输入“=B19*(1+10%)”,单元格 C19 中会显示数据 33000; f x 按钮中输入“=C19*(1+10%)”,单元格 D19 中会显示数据 36300; f x 按钮中输入“=D19*(1+10%)”,单元格 E19 中会显示数据 39930; f x 按钮中输入“=E19*(1+10%)”,单元格 F19 中会显示数据 43923;

f x 按钮中输入“=B18+B19+B20” ,B17 单元格会显示数据为“250000” ; f x 按钮中输入“=C18+C19+C20” ,C17 单元格会显示数据为“281000” ; f x 按钮中输入“=D18+D19+D20” ,D17 单元格会显示数据为“316220” ; f x 按钮中输入“=E18+E19+E20” ,E17 单元格会显示数据为“356239” ;

⑤ 单击单元格 F17,在工具栏中的 Ⅴ.税前利润: ① 单击单元格 B22,在工具栏中的 ② 单击单元格 C22,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D22,在工具栏中的 ④ 单击单元格 E22,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 F22,在工具栏中的 Ⅵ.所得税: ① 单击单元格 B23,在工具栏中的 ② 单击单元格 C23,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D23,在工具栏中的 ④ 单击单元格 E23,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 F23,在工具栏中的 Ⅶ.税后利润: ① 单击单元格 B24,在工具栏中的 ② 单击单元格 C24,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D24,在工具栏中的 ④ 单击单元格 E24,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 F24,在工具栏中的 Ⅷ.名义现金流量: ① 单击单元格 B25,在工具栏中的 ② 单击单元格 C25,在工具栏中的 ③ 单击单元格 D25,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=F18+F19+F20” ,F17 单元格会显示数据为“401715” ;

f x 按钮中输入“=B16-B17-B21” ,B22 单元格会显示数据为“30000” ; f x 按钮中输入“=C16-C17-C21” ,C22 单元格会显示数据为“29000” ; f x 按钮中输入“=D16-D17-D21” ,D22 单元格会显示数据为“26780” ; f x 按钮中输入“=E16-E17-E21” ,E22 单元格会显示数据为“23061” ; f x 按钮中输入“=F16-F17-F21” ,F22 单元格会显示数据为“17515” ;

f x 按钮中输入“=B22*25%”,B23 单元格会显示数据为“7500” ; f x 按钮中输入“=C22*25%”,C23 单元格会显示数据为“7250”; f x 按钮中输入“=D22*25%”,D23 单元格会显示数据为“6695”; f x 按钮中输入“=E22*25%”,E23 单元格会显示数据为“5765”; f x 按钮中输入“=F22*25%”,F23 单元格会显示数据为“4379”;

f x 按钮中输入“=B22-B23” ,B24 单元

格会显示数据为“22500” ; f x 按钮中输入“=C22-C23” ,C24 单元格会显示数据为“21750”; f x 按钮中输入“=D22-D23” ,D24 单元格会显示数据为“20085”; f x 按钮中输入“=E22-E23” ,E24 单元格会显示数据为“17296”; f x 按钮中输入“=F22-F23” ,F24 单元格会显示数据为“13136”

f x 按钮中输入“=B24+B21” ,B25 单元格会显示数据为“42500” ; f x 按钮中输入“=C24+C21” ,C25 单元格会显示数据为“41750” f x 按钮中输入“=D24+D21” ,D25 单元格会显示数据为“40085”

④ 单击单元格 E25,在工具栏中的 ⑤ 单击单元格 F25,在工具栏中的 Ⅸ.实际现金流量:

f x 按钮中输入“=E24+E21” ,E25 单元格会显示数据为“37296”; f x 按钮中输入“=F24+F21” ,F25 单元格会显示数据为“33136”

① 单击单元格 B27,在然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。

在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数;单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数 对话框;在参数“Rate”编辑框中输入“B26” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“B15” ;在参数“FV”编辑框 中输入“-B25” ; 单击“确定”按钮,在单元格 B27 中就会显示出实际现金流量为“31931” ; ② 单击单元格 C27,在然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。

在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数;单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数 对话框;在参数“Rate”编辑框中输入“B26” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“C15” ;在参数“FV”编辑框 中输入“-C25” ; 单击“确定”按钮,在单元格 C27 中就会显示出实际现金流量为“28516” ; ③ 单击单元格 D27,在然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。

在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数;单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数 对话框;在参数“Rate”编辑框中输入“B26” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“D15” ;在参数“FV”编辑框 中输入“-D25” ; 单击“确定”按钮,在单元格 D27 中就会显示出实际现金流量为“24890” ; ④ 单击单元格 E27,在然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。

在“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数;单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数 对话框;在参数“Rate”编辑框中输入“B26” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“E15” ;在参数“FV

”编辑框 中输入“-E25” ; 单击“确定”按钮,在单元格 E27 中就会显示出实际现金流量为“21053” ; ⑤ 单击单元格 F27,在然后单击菜单中“插入”的下拉菜单中的“函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在

“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“PV”函数;单击“确定”按钮,弹出 PV 函数的参数对 话框;在参数“Rate”编辑框中输入“B26” ; 在参数“Nper”编辑框中输入“F15” ;在参数“FV”编辑框中 输入“-F25” ; 单击“确定”按钮,在单元格 F27 中就会显示出实际现金流量为“17004” ; ⑶ 不考虑厂部中层干部意见的现金流量: ① 根据题中的信息和数据及以计算出得数据输入到表格中; ② 单击单元格 I36,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=SUM(I33:I35)” ,单元格 I36 会显示出数据 92500;

⑷ 考虑厂部中层干部意见的现金流量:

① 根据题中的信息和数据及以计算出得数据输入到表格中; ② 单击单元格 I44,在工具栏中的

f x 按钮中输入“=SUM(I41:I43)” ,单元格 144 会显示数据 79504;

⑸ 不考虑中层干部意见的投资项目的净现值: ① 单击单元格 C48,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的 择“财务” ,在“选择函数”中选择“NPV”函数; ② 单击“确定”按钮,弹出 NPV 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C47” ; 在参数“Value1” 编辑框中输入“C36:I36” ; ③ 单击“确定”按钮,在单元格 C48 中就会显示出数据为 115416.95; ④ 在工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中选

f x 按钮中已有的公式【=NPV(C47,C36:I36)】前输入“ B36+”即【 =B36+NPV(C47,C36:I36)】 ,

在单元格 C48 中就会显示出净现值为 15416.95; ⑸ 考虑中层干部意见的投资项目的净现值: ① 单击单元格 C49,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在

“选择类别”中选择“财务” ,在“选择函数”中选择“NPV”函数; ② 单击“确定”按钮,弹出 NPV 函数的参数对话框。在参数“Rate”编辑框中输入“C47” ; 在参数“Value1” 编辑框中输入“C44:I44” ; ③ 单击“确定”按钮,在单元格 C49 中就会显示出数据为 65942.612; ④ 在工具栏中的

f x 按钮中已有的公式【=NPV(C47,C44:I44)】前输入“ =B44+”即【= B44+NPV(C47,C44:I44)】 ,

在单元格 C49 中就会显示出净现值为-44057.39; ⑹ 投资项目的决策: ① 已建好的电子表格数据输出区域单击单元格 C52,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,

弹出对话框。在“选择类别”中选择“逻辑” ,在“选择函数”中选择“IF”函数

; ② 单击“确定”按钮,弹出“IF”函数的参数对话框。在参数“logical_test”编辑框中输入“C48>0” ,在 参数“Value_if_true”编辑框中输入“此投资项目可行”,在参数“Value_if_false”编辑框中输入“此 投资项目不可行” ; ③ 单击“确定”按钮,在单元格 C52 中就会自动显示出: “此投资项目可行” ; ④ 单击单元格 C53,然后单击菜单中“插入函数” (或工具栏中的

f x 按钮) ,弹出对话框。在“选择类别”中

选择“逻辑” ,在“选择函数”中选择“IF”函数; ⑤ 单击“确定”按钮,弹出“IF”函数的参数对话框。在参数“logical_test”编辑框中输入“C49>0” ,在 参数“Value_if_true”编辑框中输入“此投资项目不可行”,在参数“Value_if_false”编辑框中输入 “此投资项目可行” ;

⑥ 单击“确定”按钮,在单元格 C52 中就会自动显示出: “此投资项目不可行” ; ⑦ 单击单元格 C54,作出最优决策:放弃此项目投资,另寻出路。

7、 实验结果与结论 (将 EXCEL 电子表格中建立的模型的最后数据复制粘贴在这里)

结论:本案例中采用净现值法进行决策。 (1) 不考虑厂部中层干部意见的决策结果:因该投资项目的净现值为 15416.95>0,应进行该项目投 资,新建一条生产线。 (2) 考虑厂部中层干部意见的决策结果:因该投资项目的净现值为-44057.39

范文七:财务管理实验2011 投稿:高廾廿

第一章 财务管理的价值观念

实验一 瑞士田纳西镇巨额账单案例

实验目的:

通过实验,理解货币时间价值的概念,熟悉并掌握时间价值的应用。 实验资料:

如果你突然收到一张事先不知道的l 260亿美元的账单,你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初,田纳西镇曲居民以为这是一件小事,但当收到账单时+他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出,若高级法院支持这一判决,为偿还债务,所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。

田纳西镇的问题源于1 966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行(田纳西镇的一个银行)存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率(复利)付息。(难怪该银行第二年破产1)1994年,纽约布鲁克林法院做出判决:从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中,这笔存款应按每周1%的复利计息,而在银行清算后的21年中,每年按8.54%的复利计息。 实验要求:

1.请你用所学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的。

2.如果利率为每周1%,按复利计算,6亿美元增加到12亿美元需要多长时间?增加到1000亿美元需要多长时间? 3.本案例对你有何启示?

实验二 华特电子公司证券投资选择

实验目的:

通过实验,理解和掌握风险衡量的基本步骤,并能运用预期收益率、标准离差、标准离差率估计风险的大小。 实验资料:

假设你是华特电子公司的财务分析员,目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年,对应于三种不同经济状况的估计收益率如下表:

不同经济条件下华特电子公司四种方案的估计收益率

实验要求:

1.计算各方案的预期收益率、标准离差、标准离差率。

2.公司的财务主管要求你根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案,应如何回复? 3.上述分析思路存在哪些问题?

第二章 财务分析

实验三 海虹公司财务分析

实验目的:

通过实验, 理解和掌握财务报表分析的方法,能熟练运用财务指标对企业的财务状况和经营成果进行总结评价。 实验资料:

海虹公司2008年的资产负债表和利润表如下表。

海虹公司资产负债表 单位:万元

(1) 2008司2008年未有一项未决诉讼,如果败诉预计要赔偿对方50万元。 (2)2008年是该公司享受税收优惠的最后一年,从2009年起不再享受税收优惠政策.预计营业税金的综合税率将从现行的s%上升到同行业的平均税率12%。

(3)该公司所赴行业的财务比率平均值加下表所示。

实验要求:

1.计算该公司2008年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率,并分析该公司的偿债能力。

2.计算该公司2008年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率,并分析该公司的营运能力。

3.计算该公司2008年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率,并分析该公司的盈利能力。

4.通过以上的计算分析,评价该公司财务状况存在的主要问题,并提出改进意见。

第三章 筹资管理

实验四 路桥公司筹资数量的预测

实验目的:

通过实验,掌握企业确定筹资数量的预测方法,特别是营业收入比例法的实际应用,理解各种筹资数量预测方法的优缺点。 实验资料:

路桥公司2008年实际利润表(简化)和资产负债表(简化)的主要项目金额如下表所示,企业所得税率为25%。该公司2009年预计营业收入为50000元,税后利润的留用比率为40%。 实验要求:

1. 编制路桥公司2009年预计利润表部分,并给出预测留用利润的算式。 2. 编制路桥公司2009年预计资产负债表部分,并给出预测需要追加的外部 筹资额的算式。

3.假设2009年路桥公司情况有所变化,敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%,敏感负债项目中的应付账款与营业收入的比例降低为50%,预计固定资产(系非敏感项目)增加2000万元,长期借款(系非敏感项目)增加1000万元.针对这些变动,路桥公司2009年对资产总额、负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整?

实验五 迅达航空公司筹资方式选择

实验目的:

通过实验,掌握筹资方式的种类,理解各种筹资方式的优缺点。 实验资料:

迅达航空公司于2000年实行杠杆式收购后,负债比率一直居高不下。直至2005年底,公司的负债比率仍然很高,有近1 5亿元的债务将干2008年到期。为此,需要采用适当的筹资方式追加筹资,降低负债比率。

2006年初,公司董事长和总经理正在研究公司的筹资方式的选择问题。董事长和总经理两人都是主要持股人,也都是财务专家。他们考虑了包括增发普通股等筹资方式,并开始向投资银行咨询。

起初,投资银行认为,可按每股20元的价格增发普通股。但经分析得知.这是不切实际的,因为投资者对公司有关机票打折策略和现役服役机龄老化等问题顾虑重重,如此高价位发行,成功几率不大。最后,投资银行建议,公司可按每殷13元的价格增发普通股2 000万股,以提升股权资本比重,降低负债比率,改善财务状况。

迅达航空公司2005年底和2006年初增发普通股后(如果接受投资银行的咨询建议)筹资方式组合如表所示。

迅达航空公司长期筹资方式情况表 金额:市场价格/亿元

实验要求:

假如你是迅达航空公司的财务总监: 1.分析股票筹资方式的优缺点。

2.你如何评价投资银行对公司的咨询建议? 3.你将对公司提出怎样的筹资方式建议

实验六 生物制药公司的筹资决策

实验目的:

通过实验,掌握各种筹资方式资本成本的计算,并根据投资资金需要量和企业的筹资目标做出合理的筹资决策。 实验资料:

A公司是几年来告诉崛起的一家生物制药公司,目前的资本结构如表所示。2008年该公司准备上马一项新的药品开发项目,目前估计需要前期资金900万元,,后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了该公司的相关情况,想改公司提高了两套具备可行性的方案。

方案一:向商业银行贷款,贷款费用为贷款总金额的1%,同时,商业银行要求维持10%的补偿性余额,2009年的贷款利率为7%。

方案二:向全社会公开发行股票,鉴于公司目前的情况,咨询公司暂定发行股票价格为每股10元,发行费用约为总金额的4%,同时2009年预计将每股0.6元发放股票股利。

实验要求:

如果你是A公司的财务经理:

1.分别计算2009年两种筹资方式的成本,并作出袭击的选择。

2.如果公司采用以上两种筹资方式的混合模式,同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后,公司的资产负债率为49%,计算此时该公司如何筹资(结果保

留整数)。

3.在第2问题的基础上,填写公司新的资本结构表。

第四章

投资管理

实验七 嘉华公司的抉择

实验目的:

通过实验,理解和掌握净现值法和内含报酬率进行投资决策的基本步骤以及方法的优缺点。 实验资料:

嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司与公园签订的租赁合同的期限为3年.3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后快餐公司发现,每天的午饭和晚饭时间,来买快餐的游客很多,但是因为售货亭很小.只有一个售货窗口,所以顾客不得不排起长队,有些顾客因此而离开。为了解决这一问题,嘉华快餐公司设计了四种不同的方案,试图增加销售量,从而增加利润。

方案一:改装售货亭,增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造,所以初始投资较多,但是因为增加窗口吸引了更多的顾客,’所以收入也会相应增加较多。

方案二:在现有售货窗口的基础上,更新设备,提高每份快餐的供应速度,缩短供应时间。

以上两个方案并不互斥,可以同时选择。但是,以下两个方案则要放弃现有的售货亭。

方案三:建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉,在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大.语气增加的收入也最多。

方案四:在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用,以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。

嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入,资金成本为15%,与各个方案有关的现金流量如表所示。

实验要求:

1. 如果运用内含报酬率指标,嘉华快餐公司应该选择哪个方案?

2. 如果运用净现值指标,嘉华快餐公司应该选择哪个方案?

3. 如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论,哪个指标更好?

第五章 营运资金管理

实验八 金杯汽车巨额应收账款案例

实验目的:

通过实验,了解应收账款的功能及管理目标,掌握应收账款的管理方法。 实验资料:

曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车,其2001年的年报富有戏剧性。2002

年4月13日,金杯汽车发布了业绩预亏公告:金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。随后,该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告,公告中解释道,巨额亏损是由于公司变更会计政策,计提坏账准备而产生的。金杯汽车在公布了预亏公告及补充公告之后,直到4月底,才公布2001年度报告。

在金杯汽车迟缓公布年报的背后,自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2001年度报告显示,主营业务收入64 846. 90万元,同比减少18%;净利润 -82 503. 87万元,同比减少420%;调整后的每股净资产1.252元’同比减少27%;股东权益155 085. 29万元,同比减少34%;每股收益-0.755 1元,净资产收益率-53.2%,均大幅度下滑。

造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是,在公司的资产构成中'充斥着大量的应收账款。截至报告期末,该公司的应收账款高达19. 87亿元,其中5年期以上的应收账款达7. 88亿元,占应收账款总额的39. 6%。按账龄分析法,金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9. 47亿元,占应收账款总额昀47. 6%。正是巨额的坏账,导致金杯汽车的巨额亏损,这说明公司在资产运作上存在很多问题。 实验要求:

1. 金杯汽车公司的应收账款管理可能出现了什么问题?

2. 你认为金杯汽车公司可以从哪几个方面加强应收账款的管理?

实验九 大厦股份短期负债管理案例

实验目的:

通过实验。了解短期负债筹资的种类及优缺点,熟练掌握短期负债筹资的实际应用。 实验资料:

无锡商业大厦股份有限公司创立于1999年9月+由原江苏无锡商业大厦有限公司整体变更而来,是无锡市名牌商店、全国百城万店无假货示范店。公司与1000多家名优品生产厂家建立了稳定的业务关系,总经销、总代理品牌达150余种。公司率先在国内贸易系统采用分期付款方式销售汽车并取得成功,被国家有关部门作为“无锡模式”向全国同行推广。公司创办的东方百业网.2001年入选。江苏省电子商务试点企业”和“江苏省专业网站建设示范工程”。公司依托传统百货零售、汽车销售、连锁超市三大业务板块’主营业务收入占垒市社会消费品零售总额比重从1999年的2. 49%上升到2001年的3. 01%,位居全市商业企业第一位。J 999- 2001年,实现销售额和净利润的年均复合增长率分别为21.2%和8.1%,在同行业内领先。由于毛利率偏低的汽车收入占总销售收入比重上升,主营业务毛利率呈现逐渐下降趋势,三年的平均水平为l2-86%,低于无锡市零售商业14. 86%毛利率的平均水平。

公司日常经营所需流动资金主要依赖于银行借款和资金周转中形成的应付账账款等短期负债,短期负债占总负债的比例迭96. 81%,因此,经营过程中一旦出现资金周转困难'公司将面临一定的短期偿债压力。另外,公司经营业态较为单一,主营商品零售,64%的收入和90%的利润来自百货零售。

为了筹集资金'公司发行4 000万股A股.2002年6月25日在上海证券交易所上市,开盘价20.1元/股,终盘报收17. 99元/股,较发行价升91. 38%,全日成交价216 228手,成交金额40 369万元。公司此次募集资金除了补充公司流动资金外,还将强化以汽车销售为主的特色商品专业经营,开发大型综合超市与物流配送业务,以及部分上游特色商品的生产经营,从而进一步调整业务结构,实现公司由单一业态向百货零售、特色经营、大型超市及物流配送经营业务并重的转型与经营业态升级。 实验要求:

1. 大厦股份的短期负债管理可能存在什么隐患?

2. 结合大厦股份的行业特点分析该公司利用银行借款和应付账款进行流动资金融资的利弊。

3.对大厦股份来说.发行股票的主要目的是什么?

第六章 股利政策

实验十 剩余股利政策应用

实验目的:

通过实验,熟悉制定股利政策的相关因素,从多角度区别不同股利政策的性质与特点。通过实例计算,分析确定企业确定剩余股利政策的步骤及具体分配的计算方法。 实验资料:

某网络上市公司现有资产总额2000万元,企业已经连续亏损两年,权益乘数为2,该公司目前的资本结构为最佳资本结构,权益资本均为普通股,每股面值10元,负债的年平均利率为10%。该公司年初未分配利润为-258万元,当年实现营业收入8000万元,固定成本700万元,变动成本率60%,所得税率25%。该公司预计下年度投资计划需要资金4000万元。 实验要求:

1.企业制定股利分配政策应考虑哪些因素?

2. 如果该公司采取剩余股利政策,是否应该发放股利?

3.根据剩余股利政策,当年盈余是否能满足下一年度投资对权益资本的需要?如果不能满足,应增发多少普通股?

4.如果上述投资所需资金,或者通过发行长期债券(债券年利率为12%)取得,或者发行普通股(新股发行股票的面值保持10元不变)取得,当预计息税前利润为2800万元时,你认为那种筹资方式对公司更有利(以每股收益为标准)

范文八:财务管理实验报告 投稿:郝愸愹

财务管理实验报告

财管141 顾钰娴 201403180102

本次财务管理原理实习结合书本知识,让我们能简单熟悉公司财务分析与投资决策的具体过程。我们选取了case2广东华纺股份有限公司的案例进行了财务管理案例学习实践。通过这一案例,巩固和实践了财务分析、全面的预算管理、资金筹集和使用方面的引导学习。

一、确定财务目标

二、弄清理财环境

三、理财分析

理财分析包括财务报表分析和财务业绩分析。财务报表和其他会计资料是进行财务分析与投资决策的基础。采用专门的分析方法系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是为了了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本的功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。

(1)财务报表分析:

这里的财务报表列举了比较重要的资产负债表、利润结构分析表和现金流量表。报表结构分析的目的是评价公司一段时间财务报表百分比结构的水平和趋势,正确认识公司财务状况和经营成果的潜在的改善和恶化。它的做法是将所有资产负债表项目都除以资产总额,所有利润表都除以销售额或营业收入,并且分析各大项目(如总资产、流动资产、流动负债等等)的内部结构变动情况。

——资产负债表

——利润表

——现金流量表

(2)财务业绩分析:

财务业绩分析与今年财务管理的书本学习内容相联系,比如说流动比率、速动比率和各种周转率。通过各种相应的计算我们可以从中了解公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力,从而分析财务趋势进行综合分析。财务综合分析中,这里简要介绍了两种方法,即杜邦分析法和综合评分法。

——杜邦分析法分析

杜邦分析法选取股东权益报酬率作为杜邦系统的核心进行层层分解,分析其发生升降变化的具体原因。

——综合评分法分析

而综合评分法选择不同的财务比率并对各项财务比率分别给定不同的权重,然后以行业平均数为基础确定各项财务比率的标准值,将各项财务比率的实际值与标准值进行比较,得出一个关系比率,将此关系比率与各项财务比率的权重相乘得出总评分,以此来评价企业的信用状况。

(3)营运资金管理

企业的营运资金管理,包括现金管理、应收账款管理、有价证券管理和存货管理。企业持有现金是为了满足交易性动机、预防性动机和投机性动机的需要。企业现金管理的目标就是要在资产资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。通过现金收支管理,确定最佳持有现金量。应收账款是公司账目中的一个重要项目。良好的应收账款管理能使公司出售商品或提供劳务的成本迅速及时地得到实现,并获得实际的利润,从而有利于公司的进一步发展。否则,公司的应收账款将变成呆账,损坏公司的效益甚至导致公司陷入财务困境。有价证券管理目标是使公司既保持足够的流动性,又能获得最大程度的收益,从而减少公司的风险。它的一般流程:对公司有价证券投资需求进行划分→通过各种标准考察各类有价证券→确定有价证券组合中的各个部分→对有价证券组合进行管理。 存货管理的目的就是以最低的成本提供维持公司营运所需的存货。存货也是最大的流动资产之一,其变化将影响公司的活力能力,因而财务负责人也必须关心存货,把它作为整个现金流量循环的一部分。其内容包括:确定存货而对成本、确定最佳订货批量、确定再订货点、

确定安全储备和对存货进行日常

管理。

现金管理

应收账款管理

有价证券管理

存货管理

四、全面预算管理

公司战略是全面预算管理的起点,也是全面预算管理的最终目标。预算目标是企业长期经营资料的项目分解和具体细化,是保证企业战略意图得以实现的主要手段和工具。

五、募集资金

资金的募集分为短期融资与中长期资金的筹集。

(1)短期融资与营运资金政策

短期融资对于营运资金的持有及筹集作出相应的政策。营运资金持有政策明确了企业管理当局期望的总资产获利能力和财务风险水平,为企业的营运管理明确了收益和风险水平的方向,而营运资金管理反馈具体的流动资产的收益和风险水平,以便及时调整或制定下一阶段的营运资金持有政策。营运资金筹集政策主要是就如何按排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的。根据分析确定以多大比例的流动负债和多大比例的长期负债或股东权益作为流动资产的正常资金来源,即如何正确地确定最优的筹资组合。

短期融资

营运资金持有政策

营运资金筹集政策

(2)中长期资金筹集

企业中长期资金的筹集的分析过程比较复杂。先确定现金缺口,以此制定股息政策并确定外部融资需求。考查融资方式并计算资本成本,结合杠杆效应分析资本结构决策,最后做出融资报告。企业的长期资金来源一般有权益融资、长期借款融资、长期债券融资和融资租赁。计算其资本成本,对企业进行投资决策、筹集决策、营运资本管理和业绩的评价工作都具有重要的意义。

通过杠杆效应分

析其决策的风险和利益,从而进行资本结构决策。结合书本内容可以知道我们可以通过计算每股收益无差别点,最终选出更合适的方案。

 确定现金缺口  制定股息政策

 确定外部融资需求

 考查融资方式

企业的长期资金来源一般有权益融资、长期借款融资、长期债券融资和

融资租赁。

 计算资本成本

 杠杆效应分析 ——经营杠杆

由于固定成本的存在二导致息税前利润变动率大于营业收入变动率的现象。随着营业收入的增加,单位营业收入所负担的固定成本会相对减少,从而给企业带来额外的利润。

——财务杠杆

由于企业债务资本中固定费用,即债券利息的存在而导致普通股每股收益

变动率大于息税前利润变动率的现象。企业支付的债务利息相对固定,当息税前利润增多时,单位负担的债务利息会相应地降低,扣除企业所得税后可分配给企业股权资本所有者的利润就会增加,从而给企业所有者带来额外的收益。

——联合杠杆

是指营业杠杆和财务杠杆的综合。联合杠杆综合了营业杠杆和财务杠杆的

共同影响。一个企业同时利用营业杠杆和财务杠杆,这种影响作用会更大。

 资本结构决策

 融资报告

六、投资管理

项目投资分析与决策

对于企业的投资管理,资本投资项目评价的基本原理是:投资项目的报酬率超过资本成本时,企业的价值将增加;投资项目的报酬率小于资本成本时,企业的价值将减少。实习过程中通过四个方面来引导我们学习,即多项目投资决策、固定资产更新决策、风险项目投资决策、资产经济寿命决策。

——多项目投资决策

我们可以计算出各投资方案的营业净现金流量,

以此为标准算出各方案的净

现值、内含报酬率、获利指数等指标来进行比较,选取可行的投资方案。其中,净现值相对而言是最优指标。

——固定资产更新决策

固定资产更新决策主要研究两个问题:一个是决定是否更新,即继续使用

旧资产还是更换新资产;另一个是决定选择什么样的资产来更新。由于旧设备总可以通过修理继续使用,所以更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择。通过计算两种方案的NCF,即营业净现金流量,再加以计算出各自的NPV,即净现值,比较两种方案最终NPV的大小得出是否更新资产的结论。

——风险项目投资决策

风险项目投资决策也是以净现值法为基本方法。对项目进行敏感性分析、

情景分析和盈亏临界点分析,计算出风险调整后的净现值加以比较。

——资产经济寿命决策

固定资产的经济寿命决策是考虑在固定资产的使用年限内什么时候进行固定资产更新最合适。固定资产的经济寿命是指使固定资产平均年成本达到最低时的使用年限。由于技术进步和机器设备的损耗,固定资产残值逐年减少,固定资产的总持有成本逐年递增,年平均成本周年递减;而由于设备的日益老化,维护费用、修理费用、能源消耗等会逐年增加,即固定资产的年运行成本会逐年增加。在这两项成本之和达到最低时的年份就是固定资产的经济寿命。

通过上述案例的引导学习,我了解并实践了公司财务分析与投资决策的简单的具体步骤。主要分为六个步骤:确定财务目标、弄清理财环境、理财分析、全面预算管理、募集资金、投资管理。这些步骤的流程中涉及到了大量的计算与分析,而这些与我们平时学习的财务管理书本内容息息相关。

平时进行书本理论学习的时候,觉得无非就这么几个题型,做得多了计算的步骤就很清楚了。但是用到实习上却没有那么的简单和顺利,理论知识和实际操作都是有区别的,当然我知道这种引导案例与具体实务操作也有一定的区别。通过本次实习,我对于书本理论知识的运用更加熟悉,也知道了如何将书本知识运用于实践。对于这整个过程也有了一个大体的框架,更加清晰明了。 对于书本中比较抽象的一些概念和计算公式,通过此次实习的综合利用,也变的形象了很多。比如说年金价值的时间价值到底如何表现 ,做财务分析时的各种比率到底有什么实际意义,这些在实习中都得到了更深的体会。

对于企业的财务分析,我们需要将其放入当下的市场环境中去进行实际的分析。市场的利率是随时变化的,这就说明了在做一项分析时,远没有书本上在条件固定的情况下做做简单计算来的那么容易。对于企业的市场调查也要尽可能的完善,充分了解企业的生产能力及市场情况以做出相应的调整。要根据当下的大背景预测出企业未来一年可能遭遇到的风险因素并作出相应的对策。在进行年度财务分析时,需要将数据与前两年的同期数据进行比较,得出公司这一年的发展趋势与盈亏情况。以此为依据结合财务报表和各类会计资料确定企业的财务目标。 通过本次实习,我们理论联系实际,不但熟悉了财务管理中所涉及的知识和问题,还让我们掌握了如何运用现代计算机辅助工具对遇到的问题进行分析计算,为实际工作打下良好基础。做财务管理工作,如果仅仅是学书本上的知识是远远不够的,工作的经验是及其重要的。实际工作过程中的各种问题不是书本就可以解答的,它需要灵活的应用能力,把所学知识应用到实践当中去。当然,从事财会类工作需要良好的耐心与细心程度,这样才能更好地适应财会工作。财务管理工作是一门很精准的工作,要求准确的核算每一项指标,正确使用每一个公式。 本次实习是我大学生活中不可或缺的重要经历,其收获和意义可见一斑。首先,我可以将自己所学的知识应用于实际的工作中,理论和实际是不可分的,在

实践中我的知识得到了巩固,解决问题的能力也受到了锻炼,不仅巩固了书本知识,还能有效的将书本理论知识利用于实践操作中去,使得自己对于企业财务分析与投资决策的过程更加深刻;其次,本次实习开阔了我的视野,使我对财会工作在现实中的运作有所了解,也对此也有了进一步的掌握。作为财务管理专业的学生,这次的实习经历非常难得宝贵,为将来的学习甚至是工作提供了宝贵的经验,为将来走向社会打下坚实的基础。

范文九:财务管理实验报告1 投稿:于塮塯

河南城建学院

学生实验报告

课程名称: 财务管理 专业名称: 财务管理 班 级: 1244111 姓 名: 温强

实 验 报 告

姓名: 温强 班级: 1244111

实验目的:

通过提供一些资料,来让我们根据这些资料进行一系

列的财务管理的计算和分析。提升我们的实战水平,让我们更加全面的理解财务管理的流程与方法。利用课堂教学的理论知识,来进行收益分配。

实验内容:

收益分配实验

某股份有限公司的股票于2005年10月在上海证券交易所上市。该公司的行业归属为制造业下的黑色金属冶炼及压延加工业。

上市以来至2011年度分红、配股情况 2006年度:10送2转增5股。 2008年度:10派0.6元(含税)。

2010年度:以2010年底总股本58 222万股为基数,每10股派5.2元(含税),共计派发现金股利30 275.44万元。

2005年度、2007年度、2009年度、2011年度未进行利润分配。

上市以来至2011年度发行筹资状况

2005年9月23日,以5.8元每股的价格发行8 000万股普通股,募集资金总额46 400万元。

2008年5、6月,以每股7元的价格配售股份3 822万股,募集资金总额26 754万元。

2011年8月11日成功地公开发行了490万张可转换公司债券,每张面值100元,发行总额49 000万元。

2008-2011年度资产负债简表、2008-2011年度利润及利润分配表简表及现金流量表简表

要求:

1、该公司近年来的股利政策发生了怎样的变化?

2、该公司改变其股利分配政策的原因可能有哪些?

1、变化:

05年度:发行股票进行筹资,没有进行利润分配;

06年度:10股送2股转增5股,即10股转增5股送2股红股,就是采用剩余股利政策,并以股票股利的利润分配方式每10股送7股;

07年度:未进行利润分配; 08年度:10股派0.6元(含税)。即每10股派发0.6元的含税现金,采用现金股利进行利润分配;

09年度:未进行利润分配;

10年度:以2010年底总股本58222万股为基数,每10股派5.2元(含税)现金,共计派发现金股利30275.44万元;

11年度:未进行利润分配。

从整体上看,自2005年10月在上海证券交易所上市以后,该公司的股利政策一直处于变化中。

2.原因:

公司股票价格能够更大程度地直接反映公司的市场价值。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益,又关系到公司的未来发展。公司股利政策是影响股票价格大幅波动的主要因素之一。如果支付较高的股利,一方面可使股东获得可观的投资收益,另一方面还有可能引起公司股票价格上升。但是过高的股利,将使公司留存利润减少,或者影响公司未来发展,或者因举债、增发新股而增加资本成本,最终影响公司未来收益。而支付较低的股利,虽然使公司留存较多的发展资金,但可能会与公司部分股东的愿望相背离,致使股票价格下跌,公司形象受损。

该公司的股票于2005年10月在上海证券交易所上市。通过上市以5.8元每股的价格发行8 000万股普通股,募集资金总额46 400万元。2006年度用10送2转增5股的股利分配方式分配股利原因在于:该公司处于上市的高速增长阶段,公司的产品销售急剧上升,投资机会快速增加,资金需求大而紧迫,不宜宣派股利。但此时公司的发展前景已相对较明朗,投资者有分配股利的要求。为了平衡这两方面的要求,该公司采取正常股利加额外股利政策,该政策既避免了现金支付问题,也解决了投资者要求分配股利的问题。

该公司2007年度未进行股利分配原因在于:公司刚上市,面临的经营风险和财力风险仍很高很高,公司急需大量资金投入到生产经营中,加之融资能力差,并且即使获得了外部融资,资金成本一般也很高。所以,公司股利政策在较大程度上受到投资机会的制约。因此,为降低财务风险,公司应贯彻先发展后分配的原则,剩余股利政策为最佳选择。

该公司2008年度进行现金股利分配原因在于:公司的净资产收益率为

5.88%和6.88%之间,每股收益为0.14元,经营活动产生的现金流量净额51634 129.22元,主营业务收入为1318282113.99元,公司已经具有一定利润去进行现金股利分配。进行现金股利分配不仅有利于改善企业长短期资金结构,还有利于股东取得现金收入和增强投资能力。并且经济的发展具有周期性,公司在制定股利政策时同样也受到宏观经济环境的影响。 该公司2009年度未进行股利分配原因在于:公司的净资产收益率为5.69%和6.59%之间,每股收益为0.1334元,经营活动产生的现金流量净额为174 566 789.2元,主营业务收入为1 238 874 914.32元。从这几个数据来看该公司的盈利能力相比2008年有所下降,并且2009年投资活动现金流出为35 226 472.69元,预计2010年的投资金额为219 798 544.53元,然而2009年的净利润为90 042 691.99元,所以为了保证2010年投资需要,降低筹资成本,该公司就停止了2009年的股利分配。

该公司2010年度进行现金股利分配原因在于:公司的净资产收益率为7.52%和9.39%之间,每股收益为0.1368元,经营活动产生的现金流量净额为121 623 834.10元,主营业务收入为1 354 044 114.76元。从这几个数据可以看出,相比前两年公司的盈利能力有显著提高,该公司有足够的现金,来满足公司正常的经营活动对现金的需求。所以为了稳定股票价格,提高股东对公司的信心,公司派发现金股利302 754 400.00元。

该公司2011年度未进行股利分配原因在于:一是为了维护有关各方的利益,各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范,股利政策必须符合这些法律规范;二是契约限制,公司在借入长期债务时,债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制,股利政策必须满足这类契约的限制;三是现金充裕性限制,公司发放现金股利必须有足够的现金,能满足公司正常的经营活动对现金的需求,否则,则其发放现金股利的数额必然受到限制。

范文十:财务管理实验报告1 投稿:曾綂綃

计算机财务管理实验报告1

第一部分:实验内容:

⒍ 财务比率分析 趋势分析 结构分析资产负债表 结构分析利润表 图解分析 杜邦分析法

第二部分:实验中遇到的问题及解决情况:

1. 原因:分析中市净率计算错误

原因:函数公式中没财务比率有可用数值

解决情况:计算出函数中出现的数值后,在进行此次运算。

第三部分:实验结果分析:

⒈ 财务比率分析结果如下:

(1)偿债能力分析:总的来说,该公司偿债能力较强。

1)短期偿债能力:通过结果可以看出该企业流动比率逐年提高,由2008年的0.48增长到2010年的0.71,说明该企业短期偿债能力较强,但其仍低于2,企业应关注流动比率的增加,当流动比率达到2时,对企业经营比较有利。

2)长期偿债能力:该企业资产年负债率在三年中都处于40%~60%之间,有利于风险与收益的平衡,但呈现出逐年增长的趋势,企业应注意防止资产负债率过高影响企业的筹资能力。产权比率逐年增长,并且在09、10年超过100%,说明企业对负债偿还的保证程度相对较低。已获利息倍数远大于1,说明企业的长期偿债能力强。

(2)资金周转能力分析:资金周转能力逐年下降,并且下降幅度较大。存货周转率有2008年的22021下降到2010年的11.36,应收账款周转率由15.04下降到8.36,下降幅度较大,说明企业资产的流动性下降,且资金利用效率下降,企业获得预期收益性的可能性下降。企业应重点关注资产管理水平,挖掘资产利用的潜力,可以通过薄利多销的方法,加速资产的周转,提高企业资产周转能力,带来利润绝对额的增加,进而提高企业的收益水平。

(3)盈利能力分析:该企业的盈利能力较强,虽然销售净利率在2009年下降到了20.40%,但在2010又增加到37.83%,说明企业的净利润额也是增加的。市盈率变化幅度较大。09年相对08年增长了1.11,但在10年又从13.54下降为5.91,虽每股收益的变化而变化,每股收益越高,市盈率越低,投资风险越小。市净率呈逐年下降,且没有达到3,说明不利于企业树立较好的企业形象。综合看来,企业未来发展应受到重视。

(4)现金流量分析:该企业现金到期债务比从08年到09年是增长的,增长了6.29,该比率越高,企业的资金流动性越好,说明企业到期偿还债务的能力较强。现金流动负债比小于1,且在2010年下降到0.17,该比值也体现了企业最大付息能力,说明该企业经营活动产生的现金对偿还流动负债的保证程度不大。现金债务总额比逐年下降且下降幅度较大,在2010年仅为0.06,说明企业经营活动产生的现金净流量减少,企业财务的灵活性差,承担债务的能力不强,破产的可能性也就越大。

(5)获利现金能力分析:一般情况下,比率越高,获取现金的能力越强。销售现金

比率反映企业每元销售得到的净现金,其数值越大越好。该企业销售现金比率09年比08年上升了0.05,10年比09年下降了0.18,说明在2010年企业的收入质量下降,资金利用效果稍差。该企业10年每股经营现金流量净额横向来看有所下降,但反映了企业最大的分派股利能力相对较好,超过此限度就要借款分红。全部资产现金回收率越大越好,该企业数值08、09年分别为0.08、0.09,,而10年为0.04,说明企业资产产生现金的能力下降。

2. 趋势分析:利润表趋势分析是根据定基比率法进行分析的。以08年为基期:

1)主营业务收入09年增长了16.56%,10年增长了41.20%,涨幅较大,说明企业的的营业成绩较好,同时主营业务成本也分别增长了54.85%和32.09%。说明随着收入的增加,成本也会随之有所增长并且10年所得税增加了61.19%,对利润的增长造成不利影响。

2)由报表数据可知主营业务利润在09年降低了11.78%,10年上涨了48.90%,其他业务利润在09年下降了17.85%,10年上升了58.9%,销售费用和管理费用呈上升趋势,财务费用虽然也是上升,但分别低了31.67%和26.53%,对营业利润的高低产生影响。

3)营业利润在09年下降了11.47%,在10年上升了67.21%由于09年的营业外收入和营业外支出分别超出08年163.7%和23.71%,而10年则分别下降了42.32%和73.71%,就使得利润总额在09年下降了27.5%,在10年上升了61.19%。导致净利润在09年下降了30.18%,在10年上升了56.81%。

3. 结构分析资产负债表:从静态上看,流动资产、速动资产、存货等资产均都远低于标准比率,但固定资产等长期资产在三年中大大高于标准比率,在2009年占更是达到84.39%,说明该企业的资产弹性较差。非经营性资产占得比重较大,企业的经营能力远低于企业总资产所表现出来的经营能力,不利于企业灵活调动资金,风险较大,从动态上看,四种资产在三年间波动都不大,说明企业的资产结相对稳定。该公司负债比重逐年增加,在2010年负债达到59.84%,其中流动负债逐年降低,在10年下降到22.28%,但长期负债却大幅增长,从08年的8.52%上升为10年的37.56%,所有者权益所占比重也呈下降趋势,并且低于标准比率,说明该公司资产负债率比较高,财务风险相对较大。

4. 结构分析利润表:从该利润表中可以看出,销售收入始终为100%,成本及附加虽然在09年时增加到56.99%,但在10年又下降为40.08%,且远低于标准比率,毛利在10年为59.92%,远超过标准比率,说明成本及附加和期间费用的降低使得毛利和营业利润大幅度增加,营业外净收益虽然涨幅不大,但也呈增长趋势,所得税随销售收入的增减而变化,其增长并未对营业利润造成太大的影响,最终可以看出,该公司的净利在三年期间均大于标准值,在10年达到37.83%,主要原因是因为毛利的增加和成本及附加的降低。

5. 图解分析:图解分析法将企业复杂的经济活动及其结果以通俗易懂的形式表现出来,该企业的经济活动及结果通过图解分析显而易见:企业主营业务收入从08年至10年呈上升趋势,其原因是因为主营业务成本的降低及因此而减少的营业税金及附加。

6. 杜邦分析法:是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机地结合起来,第一层为净资产收益率和总资产净利率,通过杜邦分析模型可以得知,影响净资产收益率最重要的因素有3个---主营业务净利率,总资产周转率,权益系数;第二层包括主营业务净利率的分解和总资产周转率的分解。由此形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。根据杜邦分析原理,投资报酬率是最能反映企业经营效益和盈利能力的重要财务指标。

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