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汇率变动对经济的影响

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【专家解析】汇率变动对经济的影响

【优秀范文】汇率变动对经济的影响

范文一:汇率变动对经济的影响 投稿:孔西覀

一、汇率变动对一国经济的影响

1.对国内经济的影响

(1)影响物价的上涨或下降

汇率变动后,立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动,进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。

汇率变动后,出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降,则外币购买力提高,国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应数量不能相应增长的情况下,出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的出口贸易中,汇率变化对价格的影响特别明显。

在资本主义周期的高涨阶段,因国内外总需求的增加,进口增多,对外汇需求增加,外币价格高涨,导致出口商品、进口商品在国内价格的提高,并在此基础上推动了整个物价水平的高涨。

(2)一定情况下影响出口商品的生产部门

外币升值时,将使进口商品变得更贵,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本上升,削弱其在国际市场上的竞争能力,而对以国内原材料为主的出口商品生产者较为有利。

外币贬值时,将使进口商品变得便宜,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本下降,出口产品的国际市场竞争能力也增强,而同时以国内原材料为主的出口商品生产者则得不到由于汇率变动而带来的好处。

非贸易项目由于受到汇率变动的影响而发生的资本流向的变化等,也将对出口商品生产部门的资金供求等方面发生相应的影响。

2.汇率变动对一国对外经济的影响

(1)对一国资本流动的影响

从长期看,当本币汇率下降时,本国资本为防止货币贬值的损失,常常逃往国外,特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资,也会调往他国,以防损失。如本币汇率上涨,则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存在特殊情况,近几年,在短期内也曾发生美元汇率下降时,外国资本反而急剧涌入美国进行直接投资和证券投资,利用美元贬值的机会,取得较大的投资收益,这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处,但这种情况的出现是由于美元的特殊地位决定的。

(2)对对外贸易的影响

本币价值下降,具有扩大本国出口,抑制本国进口的作用,从而有可能扭转贸易收支逆差。

(3)对旅游部门的影响

其它条件不变,以本币表现的外币价格上涨,而国内物价水平未变,对国外旅游者来说,本国商品和服务项目显得便宜,可促进本国旅游及有关贸易收入的增加。

3.汇率变动对一国黄金外汇储备的影响

(1)储备货币的汇率变动影响一国外汇储备的实际价值,储备货币升值,则一国外汇储备的实际价值提高,反之则降低。

(2)本国货币汇率变动,通过资本转移和进出口贸易额的增减,直接影响本国外汇储备的增加或减少。

(3)汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。

二、汇率变动对国际经济的影响

(1)加剧发达国家与发展中国家的矛盾

如前所述,战后美元的两次贬值,使初级产品生产国家的外汇收入遭受损失;而它们的美元债务,由于订有黄金保值条款,丝毫没有减轻,至于其它非美元债务,有的则相对加重。

(2)加剧发达国家之间的矛盾,促进区域经济集团的建立与加强

一国货币汇率的下跌,必然会加剧发达国家之间争夺销售市场的斗争。80年代以前,美元汇率急剧下跌,日元与联邦德国马克的汇率日益上升,资本主义世界货币十分动荡。美国政府对美元汇率日趋下降的现象放任不管,其目的就在于扩大本国的出口,迫使日本及西欧等工业发达国家采取刺激本国经济发展的措施,以扩大从美国进口。美元汇率的一再下降,加深了西欧共同体国家的困难,使这些国家陷入经济增长缓慢、失业现象严重,以及手中持有的美元价值日益下跌的困难处境。就是在这种情况下,当时欧洲共同体9国决定建立“欧洲货币体系”,确定成员国之间汇率波动界限,建立欧洲货币基金,并创设欧洲货币单位。“欧洲货币体系”的建立,固然是共同体实现财政经济联合、最终走向货币一体化的必然过程,但美元日益贬值,美元汇率急剧下降则是促进“欧洲货币体系”加速建立的一个直接原因。

3.制约汇率发挥作用的条件

(1)开放程度

一国对外开放的程度。一国经济对外依赖程度较深,进出口贸易在国民生产总值中所占比重较大者,汇率变动对该国经济进程影响就较大:反之,则较小。?一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家的经济影响较大;对商品生产多样化的国家影响较小。?与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响就较大,对较少参与国际金融市场活动的

国家影响就较少。?通货的兑换性。一国货币完全自由兑换、在国际支付中使用较多者,影响就较大;否则影响较小。

(2)商品结构

一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家经济影响较大;对商品生产多样化的国家,影响较小。

(3)与国际金融市场的联系程度

与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响大,对较少参与国际金融市场浮动的国家影响就较少。

汇率变动对一国经济的影响

汇率变动对一国国内经济的影响

食品、原料主要依靠进口的国家,其本币汇率的变动会立即对消费品及原材料的国内价格发生影响;对进口依赖越重,影响就越大。汇率变动以后,还会对进口原料加工的商品,或与进口商品相类似的国内商品的价格发生影响。

汇率的变动也会影响一国出口商品国内价格的变动。如果本币所表现的外币价格高涨,则外币购买力提高,国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品数量不能相应增加的情况下,出口商品的国内价格必然上涨。反之,则引起对本国商品需求减少,出口商品价格下降。

在经济高涨期,因国内外总需求增加,进口增多,对外汇需求增加,外币价格上涨,导致出口商品、进口商品在国内价格的提高,使整个物价水平高涨。

汇率变动对一国对外经济的影响

汇率变动首先影响一国资本的流动。当本币所表现的外币价格上涨时,则意味着本币价值下降,本国资本为了防止货币贬值的损失,常常逃往国外,特别是存在本国银行的国际短期资本或其他投资,也会调往他国,以防损失。这样导致该国国内投资规模缩减,国防收支状况恶化。如本币表现的外币价格下降,则对资本移动产生与上述相反情况。

汇率变动对一国外贸的影响。汇率波动幅度较大且频繁,会增加对外贸易的风险。如果本币表现的外币价格上涨,而本国物价变动不大,则可加大出口规模。这时,本国出口商品有可能降价销售,以提高竞争能力。

汇率变动对一国的旅游业及其有关部门的影响。其他条件不变,以本币所表现的外币价格上涨,而国内物价水平未变,外国货币购买力则相对加强,对外国旅游者来说,对其有一定的“招徕”作用。

汇率变动对一国黄金外汇储备的影响

储备货币汇率变动,影响一国外汇储备的实际价值,使不发达国家蒙受损失。目前任何货币都不能直接兑换黄金,只能与其他外币兑换。储备货币只是一种价值符号,所代表的实际价值随汇率的下跌和贬值而日益减少,使保有该储备货币的国家受损,而储备货币国家则因该货币贬值减轻了债务负担。

本币汇率变动,通过资本转移和进出口贸易额增减,直接影响本国外汇储备的增加或减少。一国的汇率稳定,有利于国际资本的投放,促进黄金外汇储备增加,反之,则相反。

汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。汇率不断下跌,国际收支长期恶化,货币不断贬值,某些储备货币的地位削弱,甚至丧失;相反,另外一些储备货币的地位则日益提高,作用加强。

范文二:汇率的变动对经济的影响 投稿:赵腔腕

汇率的变动对经济的影响

汇率变动对一国国内经济的影响

1.对国内经济的影响

(1) 影响物价的上涨或下降

汇率变动后,立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动,进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。

汇率变动后,出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降,则外币购买力提高,国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应数量不能相应增长的情况下,出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的出口贸易中,汇率变化对价格的影响特别明显。

在资本主义周期的高涨阶段,因国内外总需求的增加,进口增多,对外汇需求增加,外币价格高涨,导致出口商品、进口商品在国内价格的提高,并在此基础上推动了整个物价水平的高涨。

(2)一定情况下影响出口商品的生产部门

外币升值时,将使进口商品变得更贵,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本上升,削弱其在国际市场上的竞争能力,而对以国内原材料为主的出口商品生产者较为有利。

外币贬值时,将使进口商品变得便宜,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本下降,出口产品的国际市场竞争能力也增强,而同时以国内原材料为主的出口商品生产者则得不到由于汇率变动而带来的好处。

非贸易项目由于受到汇率变动的影响而发生的资本流向的变化等,也将对出口商品生产部门的资金供求等方面发生相应的影响。

2.国民收入与就业

本币汇率下跌使出口增加,从而刺激国内出口商品生产规模扩大,进而带动国内其他行业的生产发展,推动就业水平的提高,增加国民收入。同时,本币汇率下跌使进口减少,导致国内对进口商品的需求转向国内同类商品上,即产生进口替代效应,失声产替代品的部门和企业的收益增加,从而引起资源在国内部门的重新配置。若该国汇率上升,则作用相反。

人民币升值影响的产业

人民币升值对出口导向的劳动密集型企业有一定短期冲击,进而影响就业和税收,如纺织、家电行业,但并不会产生巨大冲击,也不会影响这些行业今后的生存。纺织、家电因其是市场公认的出口依存度高、附加值低、销售利润率低的典型,估值水平明显被低估,此外银行、证券、地产、航空、能源进口等将会受益.

汇率变动对一国对外经济的影响

1.贸易收支

一般地说,汇率上升(本币贬值),刺激出口,限制进口,主要通过影响物价增扩大出口额;

汇率下跌(本币升值),刺激进口,抑制出口。

汇率变化对贸易收支的影响,受到一定的制约。

局限性

1.时滞性:即本国货币贬值不能马上改善贸易收支,贸易收支还将有一段继续恶化的过程。 J曲线效应

2.需求弹性:反映了需求量的变化对价格变化的敏感程度。弹性理论

3.对外贬值程度:大于国内物价上涨程度才能改善贸易收支。

4.对方的应对措施:必须大于贸易伙伴国的货币贬值程度。

J曲线效应

本国货币贬值后,最初发生的情况往往正好相反,经常项目收支状况反而会比原先恶化,进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。 其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”,进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化,但由于汇率的改变,以外国货币计价的出口收入相对减少,以本国货币计价的进口支出相对增加,从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后,这一状况开始发生改变,进口商品逐渐减少,出口商品逐渐增加,使经常项目收支向有利的方向发展,先是抵消原先的不利影响,然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年,根据各国不同情况而定。

弹性理论

表示某一商品的需求量对它本身价格变化的反应程度.例如,某种产品的价格上涨1%,销售量下降1.5%,此种产品的弹性即为1.5。需求弹性有5种情况:大于1、小于1、等于1、等于零和无穷大,分别表示需求量变化大于、小于、等于价格的变化,或者不论价格如何变化需求量也不变化,或者价格的微小变化会引起需求量无穷大的变化。

2.非贸易收支

本币汇率下跌,外币的购买力相对提高,有利于本国服务产品扩大出口和吸引境外旅游者。同时,减少进口服务产品和本国居民出境旅游,有利于该国涉外旅游与其他劳务收支的改善;若本币汇率上升,则作用相反。

3.资本流动

当一国货币开始贬值,国内资本持有者和外国投资者为避免该国货币进一步贬值而蒙受损失,会将资本调出该国,进行资本逃避;当该国货币贬值到位,投资者不必再担心受损,外逃资本又会抽回国内。

4.官方储备

(1)一国货币汇率稳定,有利于吸引外资,储备增加;反之减少

(2)储备货币的汇率变动直接影响一国外汇储备的实际价值。若储备货币汇率下跌,则该国外汇储备实际价值受损;反之获益。

汇率变动对国际经济的影响

1.加剧发达国家与发展中国家的矛盾

如前所述,战后美元的两次贬值,使初级产品生产国家的外汇收入遭受损失;而它们的美元债务,由于订有黄金保值条款,丝毫没有减轻,至于其它非美元债务,有的则相对加重。

2.加剧发达国家之间的矛盾,促进区域经济集团的建立与加强

一国货币汇率的下跌,必然会加剧发达国家之间争夺销售市场的斗争。80年代以前,美元汇率急剧下跌,日元与联邦德国马克的汇率日益上升,资本主义世界货币十分动荡。美国政府对美元汇率日趋下降的现象放任不管,其目的就在

于扩大本国的出口,迫使日本及西欧等工业发达国家采取刺激本国经济发展的措施,以扩大从美国进口。美元汇率的一再下降,加深了西欧共同体国家的困难,使这些国家陷入经济增长缓慢、失业现象严重,以及手中持有的美元价值日益下跌的困难处境。就是在这种情况下,当时欧洲共同体9国决定建立"欧洲货币体系",确定成员国之间汇率波动界限,建立欧洲货币基金,并创设欧洲货币单位。"欧洲货币体系"的建立,固然是共同体实现财政经济联合、最终走向货币一体化的必然过程,但美元日益贬值,美元汇率急剧下降则是促进"欧洲货币体系"加速建立的一个直接原因。

3.制约汇率发挥作用的条件

(1)开放程度

一国对外开放的程度。一国经济对外依赖程度较深,进出口贸易在国民生产总值中所占比重较大者,汇率变动对该国经济进程影响就较大:反之,则较小。?一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家的经济影响较大;对商品生产多样化的国家影响较小。?与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响就较大,对较少参与国际金融市场活动的国家影响就较少。?通货的兑换性。一国货币完全自由兑换、在国际支付中使用较多者,影响就较大;否则影响较小。

(2)商品结构

一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家经济影响较大;对商品生产多样化的国家,影响较小。

(3)与国际金融市场的联系程度

与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响大,对较少参与国际金融市场浮动的国家影响就较少。

组员:冷天翠 201016013628

苗 雪 201016013619

孔繁钰 201016013642

陈思思 201016013643

包菜竹 201016013610

范文三:汇率变动对经济的影响 投稿:汪弧弨

汇率变动经对济影的与响作 用

汇率变、对一动经济国影的响

.对国1内济经影响 的(1)

响影价物上涨的下降 或

汇变动率后立,对进即商品口的价发生格影。响先是首口的进费品消原和料材价变格,进动以而口原进料工加商的品与进口商品或类相似国的内品价商格发生变也。动 汇

率动后变出,口品商国的内价格也发变动生。本币如率汇降下,则币外购力买提,国外进口高商就增会加对本出国口品商的求需在出口。品商供数应不量相应能长的增况下,出口商品情国的内价格然必涨上。初在产级品出口的贸中,易率变化汇价格的对响特别影显。

在明资本义周主期的涨高段,阶因国内总需求的增加外进口,增,多对外汇需增求,外加价格高涨币,导致出商口品进、商品在国口内价格的高,提并此在基础上动了整个物价推水的平高涨 。

2(一)情况下定影响出口品商生的部产门 外币

值时,将使进口商升变得品更,贵从使而进以口原料材主的出为口商生品产者生产成本的上升削,其弱国在际市上场的竞争力能而,以对内国材料原主的为口商出品产者较生为利有。

外币贬 值,将使时进口品商变便宜,得而从使以口进原材为主料出口的品商生者产的产生本下成,出口产品降的际国场市争能力也增强竞,同时以而国原内材料为的主出商口生品产者得不到则由汇率变于而带来的好动。处

非贸项目易由受于汇到率动的影响变而生发资本的流向变化等,也的对出口商品生将产部的资门金求供等方发面生应的相响影。 2

.率汇动对一国对变经济的外影 响(

)对一国1本流资动影的

从长期看响当本,币率下汇降时本,国资为本止防币货贬值的损,失常逃往国外常,特别存是在国银本行国的短期资际或其它本资,投会调往他国,也防以失损如本。汇币率上涨则对资,本动移影响适与的述情况相上反也。在特存殊情况,几年近,短期内也曾发生美在汇率元降下时,国资外反本急而剧涌美国进行直接入投和资证券投资利用美,贬元值机的,会取较大的得资投益,这对收解美缓汇元的急剧下降有一定的率好处但,种情这况的现出由是于元的美殊特地决位定的 。

2)(对对外贸的易影 响

本价值下降,币有具扩本大国口出,制本抑国口的作进,从而用可能扭转贸有收易支差逆。 (

)对旅游部3门的响 影其它条

不变件,以币表现的外币本格上涨价,而国物内价水平变,对未外旅游国来者,本说国品和商务服项目得显便宜可,进本国促旅游有关贸易收入的增加及 。3

汇率.动对一变黄国外金汇储备影的

(1)备货币储的率变汇动响影一

外汇储国的实备际值,储价货币升值,备则一外国储备的实汇价际值高,提之则降反低。

(2)本国币汇率变动,通货资本过转和进移口贸易出的额减增,直影响接本国外储汇的增加或减少备。

()3汇变动影响某些率备货储币地位的作用。 和

、汇率二动对变际经国的影济响 (

)加1发剧国家达发与展中家国的矛盾

前所述如战后美,的元次贬两值使初级,品生产产家的国外收入汇受遭损;而它失的们元美务债由,于有订黄保金条值款丝毫没有减轻,至于,其非美它元债务,的有则相加重对。 (

)加2发剧国达之间家的盾,促矛区进域经济集的团建立与加强

国货一币汇率下跌,必然会的剧发达国家加间之夺争销市售的场斗。争08代年以前美元,汇急剧率下,跌日元与邦德国联马的克率日益上汇,资升主本义世界货十分币荡动美。国政府对元美汇日率下降的现趋象放任不,管目其的在于扩就本大国出的口,使迫本日及欧等工业西发国家达采取刺本国经济激展的措施发以,大从美国进口扩。元汇美率的再下一降,深了西加共欧同国体的困难,家这些使国陷家经济增长入缓、失业现慢严重,象以手及持有的中元价值美益下跌的困日难境处。是在就种情这况下,当时欧洲共同体国决定9建“欧立洲币货系体,”确定员国之成汇间率动界波,建限欧立洲币基金,货创设欧并货洲单币位。欧洲货币体“系”建的立,然是共固体同现实财经政济合、最联终向走币一货化体必然的过程但,美元日益贬值,美汇率急元剧下则是促进降“欧货洲体币系”加速立的一建个接直原因

。3.约汇率制挥发用的作件 条(1

开放)度 程

国对一开放外程的度一国经。济外对依赖度程较深进出,贸口在国易生产民值中所总占比重较大,者汇率动对该变国济进经程响就较影:大反,之则较小?。一商品国产生否是样性。多率变动对汇生单一商产品的家国的经济响较大;影对商生产品多样化国的影家较小响?与国。金融市际场的联系度程联系。切的密国影响家较大就对较,参少与际国融市金活场动的国影家响较就少。通?货的换性。兑国一货完全币自兑由换、在国支付中际用较使多,影响就较者;否则影大响较。小

(2)商结构品

国商一生品产是否多样。性汇率动对变产生单商一的国家经济影响品大;对较商生产多样品化国家的,影较响。小

3)(与国际金融市的场系联度程

与际国融市场金联系的度程联。密系切国的家影大响,对少较与国际参金市场浮融动国的影家就较响。 少三、

汇率用被作际国争竞与张的扩手段

.法定贬值(1下浮)或

1()定贬值的法概

念在,定固率的汇制下体由律明法规文定低降国本币的货平金价提高,本以币表现所外的价币格的措施叫货就的法定贬值币 。(

)法2定值的贬用作

一 货币国公开贬值后,进口商的价品就要格上涨所以,它着限起进制口改、善国际支收作用。的

(3)法定值的作贬 用

求弹供

性=E 它

映了反供量求变与相应的动价格动之变的间相关程。度是衡量产者生或需求在该商品者应供或需求量上量的相对反映一种的度尺 。

某当商在世品市场界E上值较时大法,定贬所带来的本国值商该在世界品场市上定一度的价格优势将引程国起该内口商品出生产和量应量较供的增加大从而,使国生本产获者;相利反,由于地进口本变成得较高该,商品的内国需求的需求者将较大量度幅地降下。

某当品商在世界场上E值市小时较法,定值所贬来的本国带项该品在商世市界上场的格优价势将会不引国起内生者产需或求者供应量需或量求较的大变化

。综上述所,一货币的国法定值贬对求弹性较大供的产品影较大响对;供弹求性较的产品小影较响,对无供求小弹性商品的影为零。响 (4

)定法值贬的局性限 限

于对国出口一供弹性给大较商的。品

法 定值很容易贬致其它国招的报复行家为从,引而发货战币。

2.法定值(增或上)浮

1(法)增值定的念 概在固

汇率定体制的用下律法文明规提定高币的金平本,价低降本以表示的币外价币格,叫就币货的定法值。 增

2()定法值的增作用影与 响

通本过的法定升值币上与,降低外币的汇浮,达到阻止率国资本流外,入减缓国本通货膨胀的防,出止口竞能争力弱的削的。 目货币法定升

,一值对般国出本贸易不利口,且而促进进还口增加。

3()定法值实行的背增景

在固定率汇制,下个通货别膨程胀度较、国轻收际支一在时定内具期顺有的差国家,其它国在家的影响压力与下,法用明文规律定提本高的币金平价,低以本降所币示表外币的的价格 。

一在定件条,下估高本国币的价值货把,币的本汇建率立较在高水的平上是帝,主义国家对国扩外张,取获高额垄断润利建,立融金霸的一种手权。段

.高估3本 币

()1高估币的本内

含通过高本国估币货价的,值高提本的币外汇率对,以到达强对外加掠的目的夺。

2)高估(本的政币策意与图景背

二战后美元“荒的”况情下英美,两国为其了断资垄本对外的张扩对,元和美英实镑了行“估”的政策。高

英、美元镑的高估,为了是建

立金霸权融。 英镑、

美元的高估、英美垄断本资以较低廉能价格的买外国购业企,进对外投行资加,强对国经外济控的

英镑、。元的美估高英美垄,资本断能以较廉低的格搜刮原料。价

英镑、无美高估的,进一加步英美强断资垄对本债国务控的,加重制们它债的负务。

担.4钉政住 策(

)钉住政策1的内含

国帝主国义在有利家本于国的础基,将上不发达国与它家们之的间汇率以固定,不发予国家达只有维这持一率汇的义,务绝无意任变的更利。权 (2)

钉住策的政景

背二战后美次通过国际国币货基金推行的所美元黄金建与固立定比,价它其国家货的币与又美元建立固定价比双的钩挂制,度性从质讲也上其是它家对美国采取的汇率钉元住政策它,证保美国黄金官价”政“的执行策一,定程度削弱上其了它家国更变汇率主权,的有利美于元权霸建的立巩固下 。

()钉3住政策作的用通:过率汇钉政策的住行,达到推依附国对控制目的。在的住政钉策下发达不家国迫被其将汇外金移存基于国主义国帝家银的行由,其管保受其,控制,发达国不家的货币实际沦为帝国义主国的家货币号符附庸与。 =

=================================== =

汇变率对动国一济经的影响

汇变动对率一国内国经的影济响

食、品料主要依靠原进的国家,口本其汇币的变动会立率对消即品费原材料的国内价及格发影生响;对进口依赖重越,影就越大。汇响率动以变,还会对后进口料加工的原品商或,进与口品相类似商的内商国的品价格生发影响 。

率的汇动也会影变一响出国商口国品价格的变动。内如本币果所表现的外币格高价涨则,外币购力提买,高外国口商就进会增加对本国出商品的口需求。在出商品口量数不能应相增的加情下,况口出商品国内的价格必然涨。反之上,则引对起国本品商需求减少出口,商品价下降。 格

在经济高期涨因国,内总外需增加,求进增口,多对外需求增加汇外,价币格上涨导致出,商口、品口进品商国在价内格提高的使,个物价水平整高。涨

率变动对一汇对外国济的影经响

率汇变首动先响一国影本资流的。动当币所表本的现外价格上币时涨则,意着味币价值本下降,国资本本了防止货为币贬的值损,失常常逃往外,特别国存在本是银国的行国短际期本或资他投其资也会,调往他国,防损失以。样这致该导国内投资规模国减缩,国防支状收恶况。化如本表币的现币价外格下,降则对本资移动生产上述相与情反。 况

率变对一动外国的贸影响。汇率波幅度动大较且繁频

,会加增外贸易对的险。风果本如表币现的币价外上涨,而本格物国变动不大,价则加大出可规口模这。,时国出本口品有商能可降销价,以提售高争能力竞。

汇变动率一对国旅的业及游有关部门的其影响其他条。件不变,以本币表所的外现价格上涨,而币内物国价水平变,未国外货币买力购相则对加强对,外旅国游来者,对其说有一的“招定”徕作。

汇率用变对动国黄金外一储备汇影的响

储备 货汇率变币动影,响国一外汇备的实际储价值,不使达国发蒙家损受失目前。何任货币都能不接兑直换金,只能黄与其外币兑换。储备他货币只是种价一符值,所代号的实际表价随值汇的率下跌和值而贬益日减少,使有保储备货币该的家受损,国而储备币国家货则该因币贬值货减了债务负担。轻

币本率变汇,动通过本转资和进移口出贸额易增,减接直影本响外汇国备的增储加或减。一少国汇率稳的,定利有国际资本的于投放,促进黄外金汇储增加备,反,则之反相。

汇变率动响某些影备货币的地位和储作用汇。不率断跌,国际收下支长恶期,化币货断贬不值,些某储备币货地的削位,弱至甚失;相丧反,另外些一储货币备的地则日益提位高,用加作强。

范文四:汇率变动对经济的影响 投稿:许虹虺

汇率变动对经济的影响

一、汇率变动对一国经济的影响

1.对国内经济的影响

(1)影响物价的上涨或下降

汇率变动后,立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动,进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。

汇率变动后,出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降,则外币购买力提高,国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应数量不能相应增长的情况下,出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的出口贸易中,汇率变化对价格的影响特别明显。

在资本主义周期的高涨阶段,因国内外总需求的增加,进口增多,对外汇需求增加,外币价格高涨,导致出口商品、进口商品在国内价格的提高,并在此基础上推动了整个物价水平的高涨。

(2)一定情况下影响出口商品的生产部门

外币升值时,将使进口商品变得更贵,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本上升,削弱其在国际市场上的竞争能力,而对以国内原材料为主的出口商品生产者较为有利。

外币贬值时,将使进口商品变得便宜,从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本下降,出口产品的国际市场竞争能力也增强,而同时以国内原材料为主的出口商品生产者则得不到由于汇率变动而带来的好处。

非贸易项目由于受到汇率变动的影响而发生的资本流向的变化等,也将对出口商品生产部门的资金供求等方面发生相应的影响。

2.汇率变动对一国对外经济的影响

(1)对一国资本流动的影响

从长期看,当本币汇率下降时,本国资本为防止货币贬值的损失,常常逃往国外,特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资,也会调往他国,以防损失。如本币汇率上涨,则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存在特殊情况,近几年,在短期内也曾发生美元汇率下降时,外国资本反而急剧涌入美国进行直

接投资和证券投资,利用美元贬值的机会,取得较大的投资收益,这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处,但这种情况的出现是由于美元的特殊地位决定的。

(2)对对外贸易的影响

本币价值下降,具有扩大本国出口,抑制本国进口的作用,从而有可能扭转贸易收支逆差。

(3)对旅游部门的影响

其它条件不变,以本币表现的外币价格上涨,而国内物价水平未变,对国外旅游者来说,本国商品和服务项目显得便宜,可促进本国旅游及有关贸易收入的增加。

3.汇率变动对一国黄金外汇储备的影响

(1)储备货币的汇率变动影响一国外汇储备的实际价值,储备货币升值,则一国外汇储备的实际价值提高,反之则降低。

(2)本国货币汇率变动,通过资本转移和进出口贸易额的增减,直接影响本国外汇储备的增加或减少。

(3)汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。

二、汇率变动对国际经济的影响

(1)加剧发达国家与发展中国家的矛盾

如前所述,战后美元的两次贬值,使初级产品生产国家的外汇收入遭受损失;而它们的美元债务,由于订有黄金保值条款,丝毫没有减轻,至于其它非美元债务,有的则相对加重。

(2)加剧发达国家之间的矛盾,促进区域经济集团的建立与加强

一国货币汇率的下跌,必然会加剧发达国家之间争夺销售市场的斗争。80年代以前,美元汇率急剧下跌,日元与联邦德国马克的汇率日益上升,资本主义世界货币十分动荡。美国政府对美元汇率日趋下降的现象放任不管,其目的就在于扩大本国的出口,迫使日本及西欧等工业发达国家采取刺激本国经济发展的措施,以扩大从美国进口。美元汇率的一再下降,加深了西欧共同体国家的困难,使这些国家陷入经济增长缓慢、失业现象严重,以及手中持有的美元价值日益下跌的困难处境。就是在这种情况下,当时欧洲共同体9国决定建立“欧洲货币体系”,确定成员国之间汇率波动界限,建立欧洲货币基金,并创设欧洲货币单位。“欧洲货币体系”的建立,固然是共同体实现财政经济联合、最终走向货币一体化的必然过程,但美元日益贬值,美元汇率急剧下降则是促进“欧洲货币

体系”加速建立的一个直接原因。

3.制约汇率发挥作用的条件

(1)开放程度

一国对外开放的程度。一国经济对外依赖程度较深,进出口贸易在国民生产总值中所占比重较大者,汇率变动对该国经济进程影响就较大:反之,则较小。?一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家的经济影响较大;对商品生产多样化的国家影响较小。?与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响就较大,对较少参与国际金融市场活动的国家影响就较少。?通货的兑换性。一国货币完全自由兑换、在国际支付中使用较多者,影响就较大;否则影响较小。

(2)商品结构

一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家经济影响较大;对商品生产多样化的国家,影响较小。

(3)与国际金融市场的联系程度

与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响大,对较少参与国际金融市场浮动的国家影响就较少。

三、汇率被用作国际竞争与扩张的手段

1.法定贬值(或下浮)

(1)法定贬值的概念,在固定汇率的体制下由法律明文规定降低本国货币的金平价,提高以本币所表现的外币价格的措施就叫货币的法定贬值。

(2)法定贬值的作用

一国货币公开贬值后,进口商品的价格就要上涨,所以它起着限制进口、改善国际收支的作用。

(3)法定贬值的作用

供求弹性

E=

它反映了供求量变动与相应的价格变动之间的相关程度。是衡量生产者或需求者在该商品供应量或需求量上的相对反映的一种尺度。

当某商品在世界市场上E值较大时,法定贬值所带来的本国该商品在世界市场上一定程度的价格优势将引起国内该出口商品生产量和供应量较大的增加,从而使本国生产者获利;相反地,由于进口成本变得较高,该商品的国内需求者的需求量将较大幅度地下降。

当某商品在世界市场上E值较小时,法定贬值所带来的本国该项商品在世界市场上的价格优势将不会引起国内生产者或需求者供应量或需求量的较大变化。

综上所述,一国货币的法定贬值对供求弹性较大的产品影响较大;对供求弹性较小的产品影响较小,对无供求弹性的商品影响为零。

(4)法定贬值的局限性

限于对一国出口供给弹性较大的商品。

法定贬值很容易招致其它国家的报复行为,从而引发货币战。

2.法定增值(或上浮)

(1)法定增值的概念

在固定汇率的体制下用法律明文规定提高本币的金平价,降低以本币表示的外币价格,就叫货币的法定增值。

(2)法定增值的作用与影响

通过本币的法定升值与上浮,降低外币的汇率,达到阻止外国资本流入,减缓本国的通货膨胀,防止出口竞争能力削弱的目的。

货币法定升值,一般对本国出口贸易不利,而且还促进进口增加。

(3)法定增值实行的背景

在固定汇率制下,个别通货膨胀程度较轻、国际收支在一定时期内具有顺差的国家,在其它国家的影响与压力下,用法律明文规定提高本币的金平价,降低以本币所表示的外币的价格。

在一定条件下,高估本国货币的价值,把本币的汇率建立在较高的水平上,是帝国主义国家对外扩张,获取高额垄断利润,建立金融霸权的一种手段。

3.高估本币

(1)高估本币的内含

通过高估本国货币的价值,提高本币的对外汇率,以达到加强对外掠夺的目的。

(2)高估本币的政策意图与背景

二战后“美元荒”的情况下,英美两国为了其垄断资本的对外扩张,对美元和英镑实行了“高估”的政策。

英镑、美元的高估,是为了建立金融霸权。

英镑、美元的高估、英美垄断资本能以较低廉的价格购买外国企业,进行对外投资,加强对外国经济的控制。

英镑、美元的高估,英美垄断资本能以较低廉的价格搜刮原料。

英镑、美无的高估,进一步加强英美垄断资本对债务国的控制,加重它们的债务负担。

4.钉住政策

(1)钉住政策的内含

帝国主义国家在有利于本国的基础上,将不发达国家与它们之间的汇率予以固定,不发达国家只有维持这一汇率的义务,绝无任意变更的权利。

(2)钉住政策的背景

二次战后美国通过国际货币基金所推行的美元与黄金建立固定比价,其它国家的货币又与美元建立固定比价的双挂钩制度,从性质上讲也是其它国家对美元采取的汇率钉住政策,它保证美国黄金“官价”政策的执行,一定程度上削弱了其它国家变更汇率的主权,有利于美元霸权的建立下巩固。

(3)钉住政策的作用:通过汇率钉住政策的推行,达到对依附国控制的目的。在钉住政策下不发达国家被迫将其外汇基金移存于帝国主义国家的银行,由其保管,受其控制,不发达国家的货币实际沦为帝国主义国家的货币符号与附庸。

汇率变动对一国经济的影响

汇率变动对一国国内经济的影响

食品、原料主要依靠进口的国家,其本币汇率的变动会立即对消费品及原材料的国内价格发生影响;对进口依赖越重,影响就越大。汇率变动以后,还会对进口原料加工的商品,或与进口商品相类似的国内商品的价格发生影响。

汇率的变动也会影响一国出口商品国内价格的变动。如果本币所表现的外币价格高涨,则外币购买力提高,国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品数量不能相应增加的情况下,出口商品的国内价格必然上涨。反之,则引起对本国商品需求减少,出口商品价格下降。

在经济高涨期,因国内外总需求增加,进口增多,对外汇需求增加,外币价格上涨,导致出口商品、进口商品在国内价格的提高,使整个物价水平高涨。

汇率变动对一国对外经济的影响

汇率变动首先影响一国资本的流动。当本币所表现的外币价格上涨时,则意味着本币价值下降,本国资本为了防止货币贬值的损失,常常逃往国外,特别是存在本国银行的国际短期资本或其他投资,也会调往他国,以防损失。这样导致该国国内投资规模缩减,国防收支状况恶化。如本币表现的外币价格下降,则对资本移动产生与上述相反情况。

汇率变动对一国外贸的影响。汇率波动幅度较大且频繁,会增加对外贸易的风险。如果本币表现的外币价格上涨,而本国物价变动不大,则可加大出口规模。这时,本国出口商品有可能降价销售,以提高竞争能力。

汇率变动对一国的旅游业及其有关部门的影响。其他条件不变,以本币所表现的外币价格上涨,而国内物价水平未变,外国货币购买力则相对加强,对外国旅游者来说,对其有一定的“招徕”作用。

汇率变动对一国黄金外汇储备的影响

储备货币汇率变动,影响一国外汇储备的实际价值,使不发达国家蒙受损失。目前任何货币都不能直接兑换黄金,只能与其他外币兑换。储备货币只是一种价值符号,所代表的实际价值随汇率的下跌和贬值而日益减少,使保有该储备货币的国家受损,而储备货币国家则因该货币贬值减轻了债务负担。

本币汇率变动,通过资本转移和进出口贸易额增减,直接影响本国外汇储备的增加或减少。一国的汇率稳定,有利于国际资本的投放,促进黄金外汇储备增加,反之,则相反。

汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。汇率不断下跌,国际收支长期恶化,货币不断贬值,某些储备货币的地位削弱,甚至丧失;相反,另外一些储备货币的地位则日益提高,作用加强。

范文五:影响汇率变动的因素和汇率变动对经济的影响 投稿:潘百癿

第四节 影响汇率变动的因素和汇率变动对经济的影响

一、影响汇率变动的原因及主要因素

(一)影响汇率变动的原因

1、两种货币币值的对比发生变化

2、外汇供求状况的变化

(二)影响汇率变动的主要因素

1、国际收支差额

一国的国际收支状况直接决定着该国外供求状况,国际收支的收入项目形成了该国的外汇供给,国际收支的支出项目形成了该国的外汇需求。当国际收支出现顺差时,国际储备增加,使外汇的供给大于需求;当国际收支出现逆差时,外汇储备减少,使外汇的供给小于需求。外汇供求状况的变化直接影响汇率发生变动。

2、通货膨胀的差异

在其他条件不变的情况下 , 若一国发生通货膨胀,该国单位货币所代表的价值量减少,对内贬值, 则其对外价值也下降,外汇汇率上升本币汇率下跌;反之 , 若一国发生通货紧缩 , 物价下跌 ,该国单位货币所代表的价值量增加 , 对内升值,则其对外价值也上升 , 本币汇率上浮外币汇率下跌。

从另一方面分析,由于通货膨胀使国内物价上涨、出口商品成本增加 , 对出口不利,同时使进口商品的盈利空间增大或处于有利的价格态势 , 刺激进口增加 , 这样会使贸易收支恶化、外汇需求增加 , 导致本币汇率下浮外币汇率上浮。若存在通货紧缩,在其他条件不变的情况下,有利于商品出口,会使贸易出现顺差、外汇供给增加,导致本币汇率上浮外币汇率下浮。

利率是资金的交易价格,扣除物价上涨率后实际利率的高低决定着国际投资者投资收益的高低。当不同国家利率存在差异时(主要是指可自由兑换的货币), 投资者为了追求较高的收益,必然把低利率货币兑换成高利率货币、流动到收益高的国家,这样就会影响到不同货币的需求与供给,从而影响汇率的变动。一般而言,利率高的国家吸引外资流入,使外汇供给增加,导致外汇汇率下跌、本国货币汇率上升;反之 , 本国货币汇率下跌。利率是一国调节经济的枉杆。利率上升,银根紧缩 , 单位货币价值量增加,该国货币汇率上升;反之 , 利率下降 , 放松银根,单位货币价值量减少,该国货币汇率下降。所以,在其他因素不变的情况下,高利率货币汇率上浮,低利率货币汇率下浮。

4、经济增长率的国际差异

一国经济发展状况可以其经济增长率来表示,经济增长率上升,说明该国经济发展,繁荣景气,经济实力强,出口旺盛。因此该国币值稳定,外国对该国货币具有信心,在国际交易中愿意使用该种货币,该种货币的汇率一般会上升;反之该种货币汇率会下降。例如外汇市场上的交易员在预测美元汇

率行情时 , 对美国定期公布的经济增长率非常重视。

但是发展中国家情况有所不同。如果经济发展较快,同时国民收入有较大的增长,进口需求增加,如果本国货币不是自由兑换货币,对外汇需求量增大,在供求影响下,外汇汇率会上升,而本币汇率会下降。

5、中央银行的外汇干预

中央银行的外汇干预是指一国中央银行或多国中央银行联合在外汇市场上参与外汇买卖业务 , 用以影响一国货币汇率或几种主要自由兑换货币汇率变动的措施,它体现汇率是一种管理浮动。一般为了使汇率的波动趋于缓和 , 或者使汇率的波动限定在规定幅度之内,或者使高估的货币或低估的货币回到正常水平,就会实施外汇干预。外汇干预的结果是汇率向中央银行的目标方向变动。

6、一国的宏观经济政策

一国为增加就业、稳定物价 ,促进经济增长和改善国际收支,往往采取宏观经济政策对国内经济加以调控。这些政策对经济增长率、物价上涨率、利息率和国际收支状况等都会产生一定影响,这样必然会影响到汇率的变动。例如 , 实行松紧不同的货币政策会直接导致利息率、物价上涨率发生变化,进而对贸易收支和资本项目产生影响,从而影响到汇率变化;而实行松紧不同的财政政策,也会影响到物价的变化,进而影响贸易收支和汇率。从实行浮动汇率制后 , 政府经常采取宏观经济政策调控国内经济,从而对汇率的变动也产生明显的影响。

7、市场预期心理

市场预期心理对汇率的影响是影响汇率变动各因素中最难把握的。它是指外汇交易者对汇率变动做出的判断,并根据所做的判断进行外汇买卖,引起汇率发生变动。 也就是说,人们是买进还是卖出某种外汇 , 常常取决于交易者对汇率走势的预期,从而引起该种货币汇率的上升或下降。如交易者认为美元汇率将上升、日元汇率将下降 , 便立即买进美元抛出日元,使美元需求大于供给、日元供给大于需求, 美元汇率上升、日元汇率下降;反之亦然。

8、政局的动荡和突发事件

政局的动荡和突发事件对汇率变动也有重要影响,政治形势的变化会引起外汇市场的波动,一国政局不稳,外汇交易者为免遭损失,会大量抛售该国货币,导致其货币汇率下降。一些突发事件的出现,也会影响汇率波动 , 如海湾战争、苏联解体事件, 都引起外汇市场上主要货币汇率的急剧波动。

二、汇率变动对经济的主要影响

(一)制约汇率发挥作用的基本条件

(二)汇率变动对一国国际收支的影响

1、对贸易收支的影响

汇率变动会引起进出口商品价格的变化 , 从而引起一国进出口贸易发生变化

, 也就引起了贸易收支的变化。如果一国货币的汇率下浮 , 即本币贬值、外币升值 , 则有利于该国增加出口 , 抑制进口。原因有三:(1)国外对该国商品需求增加。如果该国货币汇率下浮 , 以外币表示的出口商品价格就会下降 , 当出口商品具有较大价格需求弹性时 , 就会诱使国外居民增加对该国出口商品的需求 , 可能会使出口大幅度增加;(2)出口商品积极性提高。由于该国货币汇率的下浮 ,出口同样数量的商品 , 换回本国货币的数量更多 , 增加了出口商的利润 , 从而刺激出口的积极性;(3)进口受到抑制。如果该国货币汇率下浮 , 就会使以本币表示的进口商品的价格上涨 , 使该国商品与进口商品的性能价格比发生变化 , 购买进口商品变得不经济 , 从而使该国居民减少对进口商品的需求 , 达到抑制进口的效果。相反 , 如果一国货币汇率上浮 , 即本币升值、外币贬值 , 则有利于该国减少出口而扩大进口。

2、对非贸易收支的影响

一国货币汇率下浮或上浮,对该国国际收支经常项目中的旅游和其他劳务收支的状况也会产生一些影响。如果一国货币汇率下浮 , 外国货币的购买力相对提高 , 该国的劳务商品价格相对降低 , 这对外国游客或客户无疑增加了吸引力 , 扩大了非贸易收入的来源。如果一国货币汇率上浮 , 外国货币购买力相对下降 , 该国的劳务商品价格相对提高 , 就会减少非贸易收入的来源 ; 同时 , 由于本国货币购买力的相对提高 , 使外国劳务商品价格相对降低 , 还会刺激非贸易支出的增加。

3、对资本流动的影响

当一国货币汇率存在下浮趋势时 , 资本所有者担心该国货币汇率下跌造成损失 , 就会将资本调出国外,一旦该国货币汇率下跌并终止,上述资本外逃停止;相反该国货币汇率具有上升趋势时 , 资本所有者为了取得货币汇率上浮带来的收益,就会将资本调入该国,而一旦该国货币汇率上升并终止,资本流入就会停止。

4、对外汇储备的影响

汇率变动对外汇储备影响表现在两个方面: 一是汇率变动会引起外汇储备实际价值的变动; 二是汇率变动会引起一国国际收支的变动,从而引起外汇储备变动。如果储备货币的汇率上升,会增加外汇储备的折算价值;如果储备货币汇率下跌, 则会减少外汇储备的折算价值。此外 , 如果一国货币汇率下浮后处于偏低的状态 , 则有利于出口而抑制该国进口, 导致贸易顺差,会增加该国外汇储备。由于该国存在贸易顺差,其货币有升值的趋势 , 就会吸引外资流入 , 又将导致资本项目的顺差,也会增加该国外汇储备。相反, 若一国货币汇率由于上浮处于偏高的状态,则会形成贸

易项目和资本项目的双逆差 ,会减少该国外汇储备。

(三)汇率变动对一国国内经济的影响

1、对国内物价的影响

在货币发行量一定情况下 , 本币汇率上升会引起国内物价水平下降。因为本币汇率上升、外汇汇率下降 , 就会使以本币表示的进口商品在国内售价相对便宜 , 刺激进口增加 , 并带动用进口原料生产的本国产品价格下降。另外 , 由于本币汇率上升, 以外币表示的出口商品在国外市场价格升高 , 降低了出口商品的竞争力 , 促使一部分出口商品转内销 , 增加了国内市场供给量 , 也会引起国内物价水平的下降。在货币发行量一定的情况下 , 本币汇率下浮会引起国内物价水平上升。因为本币汇率下浮 , 一方面有利于本国商品出口 , 出口商品数量增加会使国内市场供应发生缺口 , 促使价格上涨。另一方面 , 进口商品用本币表示的价格因本币汇率下跌而上升 , 促使进口的生产资料价格提高 , 导致以此为原料的国产商品价格上涨 , 同时 , 进口的消费资料也因本币汇率的下浮而价格上涨 , 进口商品数量减少 , 国内市场商品供应相对减少 , 引起国内物价总水平上涨。

2、对国内利率水平的影响

在货币发行量一定条件下 , 本国货币汇率上升 , 使国内利率总水平上升。因为本币汇率上升 会对商品出口和资本流入产生不利的影响 , 而对商品进口和资本流出产生有利的影响 , 引起本国外汇收入减少、外汇支出增加 , 从而使国内资金总供给减少 , 引起国内利率总水平上升。相反 , 本国货币汇率下降 , 有利于增加本国外汇收入, 国内资金供应增加 , 导致国内利率总水平下降。因此 , 凡是货币汇率高估而有逆差的国家 , 其国内利率水平必偏高 ; 凡是货币汇率低估而有顺差的国家 , 其国内利率水平必偏低。

3、对国内就业和国民收入的影响

在其他条件不变时,本币汇率下跌 , 有利于出口而不利于进口 , 从而有利于本国第一产业、第二产业和第三产业的发展 , 促进国内就业岗位增多和国民收入增加;反之,由于本国货币汇率上升 , 不利于出口而有利于进口 , 限制了本国经济的发展 , 必然减少国内就业量和国民收入。在经济进入相对过剩、国内就业压力日益加大的情况下 , 许多国家不时采用各种措施降低本国货币汇率,以达到增加国民收入和充分就业的目的。

以贬值为例

(一)贬值对进出口贸易的影响

  表现在:

  (1)货币对外贬值,意味着外汇汇率的提高,即以外币表示的出口商品价格降低了。价格降低,有利于在国际市场的竞争中获利,进而有利于扩大出口。

  (2)货币对外贬值,外汇汇率上涨,也表示以本币表示的进口

商品价格提高了,起着抑制进口的作用。

  贬值能否产生预期效应,仍要受许多因素的制约:

  第一, 贬值的传导进程受时效制约。

  这包含两方面的意思:

  (1)存在J曲线效应(见下图)

图3-7 J曲线效应

  (2)指货币贬值的正效应时间并不是持久的,一般情况下只能维持1年半到3年,过期即消失。

  第二,一国运用纸币贬值方式,是建立在以下两个前提之上的:一是国内物价上涨小于纸币贬值程度或外汇汇率上涨程度,二是其他国家并没有或还没有采取相应的报复措施。一旦这两个条件不存在,货币贬值所产生的正效应将受到限制,甚至还可能对贬值国货币的国际地位产生不利的影响。

  第三,贬值对贸易收支的改善还受到进出口商品需求弹性大小的制约。即必须满足“马歇尔-勒纳条件”。

  第四,贬值对贸易收支的改善又受到国内货币政策的制约。一国实行货币贬值措施,必须同时采取紧缩货币政策加以搭配,以保持国内币值和物价稳定。

(二)贬值对国际资本的影响

  1.贬值对长期国际资本的影响

  一般情况下,贬值会鼓励长期资本流入。因为一国汇率下调,使得同样的国外投资可购得比以前更多的生产资料和劳务,从而有利于吸引外商到该国进行投资和追加投资。不过,在即定利润率的条件下,汇率下跌也使得外商汇回母国的利润减少,因而也可能出现不愿追加投资或抽回资本的情况。因此,一国货币汇率下跌能否真正达到吸引外资的目的,还取决于外商在汇率下跌前后获利大小的比较,以及贬值后是否造成经济状况恶化、货币发生危机的可能性等因素的影响。

  2.贬值对短期资本流动的影响

  一般来说,贬值会导致短期资本外逃。短期资本逐利性强、流动性大,尤其游资,极具投机性,因此,一旦贬值使金融资产的相对价值降低,短期资本就会抽逃,同时,贬值还会造成一种通货膨胀预期,影响实际利率水平,打“利息平价”关系,诱发投机性资本外逃。

(三)贬值对国内物价的影响

  是贬值会给一国通货膨胀带来压力,引起物价上涨。

  (1)从进口来看,贬值导致进口商品价格上升,若进口的多是原材料、中间产品,且这些物品弹性小,必然导致进口成本的提高,由此引发成本推进型通货膨胀。

  (2)从出口来看,贬值会刺激出口,但若贬值的前提是国内经济状况不好,则在短期内会加剧国内市场的供求矛盾,甚至引起出口商品国内价格的高涨,由此也会影响其他相关产品的物价上涨。

  (3)从货币发行量来看,如果贬值增加了出口,改善

了贸易收支,通常也会导致该国外汇储备的增加,中央银行也同时必须投放相同价值的本币,在没有有效的对冲操作的条件下,必然会增大该国通货膨胀的压力。因此,一国如果要想使贬值发生正效应,必须采取相应的货币政策予以搭配。

(四)贬值对国内利率水平的影响

  (1)贬值会扩大货币供应量,促使利率水平下降。(因为贬值会鼓励出口,增加外汇收入,增加本币投放;同时会限制进口,外汇支出减少,货币回笼也会减少。)

  (2)贬值会使居民手持现金的实际价值下降,因此需要增加现金持有额才能维持原先的实际需要水平,导致全社会储蓄水平下降;同时,也会促使居民把某些金融资产转换成现金,导致金融资产价格的下降,这样,国内利率水平又会趋于上升。因此,利率下跌究竟是提高还是降低一国的利率,要视各国的具体情况而定。但一般来说,汇率下跌随之而来的总是利率上升。

(五)贬值对产业结构与就业水平的影响

  首先,贬值会增加出口行业的利润,由此会促进资金等生产要素从非出口厂商和部门转向出口厂商和部门,推动出口行业的发展,同时,也会"牵引"其他相关行业趋于繁荣,增加就业;

  其次,贬值会使一部分需求由进口商品转向国内产品,进口替代行业也因此获得发展的机会,就业机会也会进一步被创造出来;

  第三,贬值能够吸引更多的外国投资,改变投资结构,同样会提供更多的就业机会。

  不过,贬值能否产生这种就业效应,还必须具备一个条件,即工资基本不变或变动幅度要小于汇率变动的幅度。

(六)贬值对国民收入的影响

  贬值会对国民收入产生积极影响,导致国民收入的增加。但前提条件是:贬值能够改善国际收支状况。

(七)贬值对国际经济关系的影响

  从国际角度来看,汇率的变动是双向的,本国货币贬值或汇率下调,就意味着他国货币升值或汇率上升,因而会导致他国国际收支的恶化,经济增长缓慢,从而招致其他国家的不满、抵制甚至报复,掀起货币竟相贬值的风潮或加强贸易保护主义,其结果将会导致国际经贸关系的恶化。因此,一国货币要贬值前,还必须权衡贬值后可能带来的方方面面的影响,最后作出抉择。

  :一国货币对外贬值只有在适度的范围内,才可能产生正面的效应。如果一国货币贬值幅度过大,反而会使投资者失去信心,从而产生负面影响,甚至会引发货币危机。以上所有分析均建立在这个前提下。

范文六:汇率变动及其对中国经济影响 投稿:贾幤幥

汇率变动及其对中国经济的影响

【摘要】 本文将对2000到2010年人民币对美元汇率变化进行描述分析,讨论汇率变动与贸易余额变动的关系,并浅析人民币升值,美元贬值对中国实体和虚体经济及美元国际地位的影响。

【关键词】 汇率 贸易余额 实体经济 虚体经济

一、2000到2010年人民币对美元汇率变化

中国人民币汇率自2005年7月21日起,对美元汇率一次性上调

2.1%至1美元兑8.11元人民币。此后,人民币对美元汇率以央行每日订出的外汇指定银行之间交易的中间价为基准,上下浮动0.5%。在接着下来的三年里,中国央行持续让人民币对美元逐步升值了19%。到2008年9月23日,1美元兑6.8099元人民币。不过,自2008年7月起,央行将人民币对美元的中间价一直盯着美元浮动,波幅维持在100个基点内,以保护中国经济免受环球金融危机的严重冲击。这一举动使得人民币汇率在2010年7月之前基本保持稳定,而从2010年7月开始,人民币又开始持续升值。由于数据较多,下面用图示法表示人民币汇率的变化,其中,美元兑人民币汇买价、钞买价、钞卖价/汇卖价、中间价、平均中间价的单位均为人民币/100美元。

二、说明汇率变化与中美之间的贸易余额变化的关系

汇率在中美双边贸易余额中起到的作用很小。根据宏观经济学的基本理论,汇率与贸易余额呈正相关关系,即汇率上升,贸易余额增加,汇率下降,贸易余额减少。但实证研究表明,大多数情况下

范文七:汇率变动对经济的主要影响 投稿:高貲貳

汇率变动对经济的主要影响

(一)汇率变动对一国国内经济的影响

汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化,继而波及整个国内物价发生变化,从而影响整个经济结构发生变化,并导致对经济发生长期影响。

1、汇率变动对进口商品的国内价格的影响

本国货币汇率上升,会使进口商品的国内价格降低,本国进口的消费资料和原料的国内价格就会随之降低。本国货币汇率下降,会使进口商品的国内价格提高,本国进口的消费品和原料因本币汇率下跌而不得不提高售价以减少亏损。

进口商品:

外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----进口商品的国内P↑

外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----进口商品的国内P↓

2、汇率变动对出口商品的国内价格的影响

外国货币汇率上升,会使出口商品的国内价格提高;

外国货币汇率下降,会使出口商品的国内价格下降。

出口商品:

外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----出口商品的国内P↓

外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----出口商品的国内P↑

3、汇率变动对国内其他商品的价格的影响

外币汇率上升即本币汇率下降,导致进口商品和出口商品在国内的售价提高,必然要导致国内其他商品价格的提高,从而会推动整个物价的上涨;外币汇率下降或本币汇率上升,导致进口商品和出口商品在国内的价格降低,必然会促进国内的整个物价水平下降。 其他商品:

外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----其他商品的国内P↑

外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----其他商品的国内P↓

(二)汇率变动对一国对外经济的影响--集中表现在以下方面:

第一、汇率变动对一国对外贸易的影响

汇率稳定,有利于进出口贸易的成本及利润的框算,有利于进出口贸易的安排;汇率变动频繁,会增加对外贸易的风险 ,影响对外贸易的正常安排。一般说来,本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用 。同时,本币汇率下降,以本币表示的进口商品的价格会提高,就会影响进口商品在本国的销售,从而起到抑制进口的作用。相反,本币汇率上涨,会起到限制出口、刺激进口的作用。

第二、汇率变动对一国资本流动的影响

当以本币所表示的外币汇率上涨时,则意味着本币价值的下跌,本国资本为防止货币贬值的损失,常常调往或逃往国外;同时,汇下跌有利于吸引外国资本流入。相反,如果外币汇率下降、本币币值上升,则会引起在国外的本国资本回流和不利于外国资本流入。 第三、汇率变动对一国国际收支的影响

本币汇率下跌,有利于增加出口和吸引外国资本流人,可以抑制进口和外国资本流出,从而有利于国际收支逆差的缩小;相反,本币汇率上涨则有助于国际收支顺差的减少。 第四、汇率变动对一国通货膨胀的影响

一般来说,一国货币的对外贬值或升值即汇率变动,总是要间接地影响到一国货币的对内价值。一国货币汇率下跌会使出口商品增加和进口商品减少,从而使国内市场的商品供应相对减少;一国汇率下跌会使资本流入增加,从而使本币供应相应增加,这两种情况都会相对导致国内通货膨胀的压力加大。相反,一国货币汇率上涨,则有利于减轻该国通货膨胀的

压力。

第五、汇率变动对一国涉外旅游业发展的影响

本币汇率贬值,同样多的外汇可以比先前更多地换取本国(贬值国)货币,从而有利于吸引更多的国外游客来本国观光旅游,可增加外汇收入;本币汇率升值则不利于吸引国外游客来本国观光旅游,会减少相应的外汇收入。

(三)汇率变动对外汇储备的影响

外汇储备是一国国际储备的重要组成部分,它对平衡一国国际收支与稳定汇率有着重要的作用。汇率变动不论是储备货币本身价值的变化,还是本国货币汇率变化,都会对一国的外汇储备产生影响:

第一、储备货币的汇率变动对一国外汇储备实际价值的影响

储备货币汇率上升,会使该种储备货币的实际价值增加;储备货币汇率下降,会使该种储备货币的实际价值减少。

第二、对本国外汇储备数额的影响

本币汇率变动,会直接影响到本国外汇储备数额的增减。一般讲,一国货币汇率稳定,外国投资者能够稳定地获得利息和红利收入,有利于国际资本的投入,从而有利于促进该国外汇储备的增加;反之,本币汇率不稳,则要引起资本外流,使该国外汇储备减少。同时,当一国由于本币汇率贬值使其出口额增加并大于进口额时,则该国外汇收入增加,外汇储备相对增加;反之,则情况相反。

第三、汇率变动对国际储备货币的地位与作用的影响

如果某种储备货币不断贬值,汇率不断下跌,该储备货币的地位和作用就会不断削弱,严重的甚至会失去其储备货币的地位。

范文八:谈汇率变动对经济的影响 投稿:方鏬鏭

管理视角

谈汇率变动对经济的影响

!

汇率,是指一国货币兑换成另一国货币的比率。自&)#*年浮动汇率制度实行以来,国际外汇市场动荡不定,汇率频繁大幅度变动,其对经济的影响引起世界各国的高度重视。对外开放使得我国对外和涉外活动不断增加,特别是人民币实行有管理的浮动汇率以来,汇率变动的经济影响日益突出,成为一个不容忽视的问题。

一、汇率变动对外部经济的影响汇率变动对国际贸易的影响&、

汇率的波动影响着世界范围的经济活动。表现在国际贸易上,一般来说,汇率稳定有利于国际贸易的发展;

汇率变动对国际资本流动有着重大影响。汇率稳定有利于长期资本的输出和输入,使资金的供求能在世界范围内得到调节,从而提高资金的使用效率,促进世界经济的增长;反之,假如汇率不稳定,就会阻碍生产性资本的国际流动,而投机性的短期资金却因此会在国际间作频繁流动,从而形成了对有关国家国际收支的外来冲击。

而汇率动荡不稳,则会增大外汇风险,从而不利于各国贸易的扩大。

汇率变动对国际资本流动的影+、

影响

汇率的动荡不稳会加剧国际间国际收支不平衡的状况。一般来讲,发达国家和石油输出国的国际收支有时是盈余,有时是赤字,而非产油的发展中国家却是赤字不断增加。国际收支的赤字和盈余变成全球性的问题,汇率变动加剧了国际收支在国与国之间的不平衡。,%年代上半期,美元汇率的大幅度上升及其持续坚挺,对背着沉重债务负担的发展中国家来说,无疑是雪上加霜,因为发展中国家所负的绝大多数都是美元外债。汇率不利的

罗红兰

汇率变动对国际间国际收支的*、

员,以个体劳动者身份缴纳基本养老保险费,继续缴费年限与原缴费年限合并计算。

!三"企业终止、解除出中心下岗职工劳动关系后,应为其出具终止或解除劳动关系的证明,并于终止或解除劳动关系后的#日内将其名单报送当地失业保险经办机构备案;下岗职工本人应按规定在与企业终止或解除劳动关系后的$%日内,持有关证明材料到本人户口所在地的就业服务管理机构进行失业登记,领取有关证件,按规定享受失业保险待遇,接受职业培训、职业介绍等服务。

四、加大失业保险扩面及调整下岗职工基本生活保障使用方向

并轨后要进一步加大失业保险的

扩面、征缴、清欠工作力度,加大监察力度。失业保险要进行扩面,事业单位、个体私营企业要纳入参保范围。运用行政、法律手段,对拒不交费的参保单位应依法处罚,强制征缴,对有欠费的参保单位要运用一切手段如行政、法律等进行征欠。要加强失业基金的收缴,努力提高失业保险费的收缴率,以减轻并轨后带来的失业基金压力。

并轨后要及时调整下岗职工基本生活保障资金的使用方向。用于安排下岗职工基本生活保障的预算资金,规模不能减少,但要调整使用方向,除用于下岗职工基本生活保障外,主要用于补充失业保险基金和城市居民最低生活保障资金的不足,也可以用于对特别困难企业与职工解除劳动关系

支付经济补偿金和生活补助费以及促进再就业的补助。关于对下岗职工的职业培训、职业介绍的补贴,可以按不超过上年度所征缴失业保险费总额的&%’预以安排使用。

职工的再就业工作。劳动和社会保障局要重点开展再就业援助行动,使将出中心或已出中心的下岗职工得到多方面及时有效的服务和帮助,进一步加强下岗职工的职业培训和提高职业介绍的成功率。财政、税务、工商、民政等职能部门要利用自身的优势,积极参与和支持,为下岗职工的再就业创造一个良好的条件和氛围。

!作者单位(汾阳市财政局"

实行并轨后,应进一步加大下岗

管理视角

变动使这些国家的经济恶化,调节国际收支平衡的手段减少。

汇率的波动触发国家之间的利!、益冲突

货币汇率的稳定在国际经济生活中有着举足轻重的作用。汇率的急剧波动由于其直接影响各国的贸易差额和资本流向,它还触发国家之间的矛盾与冲突。例如,在"#年代初,美国和西欧国家都指责日本故意压低日元的“货币保定值,使日元汇率偏低,以这种护主义”来增强其出口商品在国际市场上的竞争地位;与此同时,西欧国家和日本也在批评美国奉行的“三高”政策$高财政赤字、高利率、高汇率%使它们国家的资金发生大量外流。最近的例子是美日欧对我国人民币币值定价过低的指责,认为我国通过低的人民币币值定位获得了更强的贸易竞争力。

二、汇率变动对内部经济的影响汇率变动对国家贸易的影响&、

从理论上讲,一国货币贬值,出口商在国际市场上出售商品所得外汇能够换得更多的本国货币,使出口商获利增加;同时出口商可能以更低的价格出口商品,增强出口商品的竞争力,扩大销售市场,从而获得更多的外汇收入和利润。因此,货币贬值有利于扩大出口。对进口商来说,由于货币贬值,购买等量价值的进口商品需要支付更多的本国货币,即进口价格上涨,因而有限制进口的趋势。因此,一般而言,一国货币贬值将有利于扩大出口,限制进口,促进贸易收支的改善。反之,同样道理,一国货币升值将限制出口,扩大进口,使贸易状况恶化。

在实际经济生活中,一国货币贬

贸易条件保持不变或得到改善,一国的货币贬值最终会增加该国的实际出口数量,减少实际进口数量,从而为本国的出口行业及与进口产品竞争、生产进口替代产品的行业提供更多的就业机会,并由此触发一个增加国民收入的乘数过程,对一国国民收入的增加产生积极作用。反之,一国货币升值将减少一国的国民收入。

汇率变动对通货膨胀的影响(、

一国的货币贬值,除了能改变贸易商品的相对价格以外,还能对非贸易商品乃至国内总的物价水平产生影响,导致物价上升。贬值的一个直接效果就是使进出口商品的本币价格上升。假如本国货币当局为了维持原来的生产规模、满足原来的消费水平,通过扩大货币供应来迁就这种价格上涨的压力,那么,贸易商品的价格上涨势必会波及到非贸易商品的价格,从而导致国内物价水平的普遍上涨。同时,当进口的原材料和机器设备等资本货物投入再生产后,又会引起制成品的生产成本提高,触发成本推动型通货膨胀。再如,物价水平普遍上涨,工人不得不要求增加工资,生产成本进一步提高,更加大了通货膨胀的压力。由此可见,货币贬值有助长通货膨胀的倾向。然而,通货膨胀本身又是引起货币贬值的一个重要原因。所以,国际收支逆差状况非常严重的发展中国家有“贬值、可能会陷入通货膨胀、再贬值、通货膨胀进一步加剧”的恶性循环之中。反之,货币升值将导致一国物价水平下降,压制通货膨胀,但有时也会使经济出现通货紧缩的不良局面。

汇率变动对利率的影响!、

在货币发生贬值后,该国居民兑换等量外币所需要的本国货币增加,对外国商品的购买力下降,同时引起国内物价水平上涨,使得该国居民的货币收入名义上虽然保持不变,但其实质现金余额却减少。在实质现金减少后,必然会出现货币供不应求的现象。在假定一国的货币供应量不变的前提下,为减少需求,必须提高持有现金的机会成本,即利率将出现上升。所以一国的货币贬值以后,其国内的利

在一般情况下,只要一国能控制

率水平通常都会提高。利率上升,一方

影响

根据国际贸易理论,如果一国货币出现贬值,会使国际贸易商品的制造商和销售商以及向国际市场输出劳务的单位获益。因为他们的竞争地位在本国货币贬值后得到了加强,他们的销售收入自然会有所增加。与此同时,贬值使另一些经济阶层的利益受到损害,受货币贬值损害的主要是依靠生产和出售非国际贸易商品而获取收入的阶层,如公务人员、教师、建筑工人等,他们的生活费用会因货币贬值而增加。从生产要素即资源的分配角度来分析,贬值使生产国际贸易商品企业的生产规模扩大,利润增加,将使资源从生产非贸易商品的部门向这些企业转移,造成生产要素在不同经济部门间的流动。同理,一国货币升值将造成相反的状况。

汇率变动对外汇储备的影响*、

每一个参与国际经济活动的国家都必须保持一定的国际储备,以应付国际支付或调节国际收支的需要。如果国际储备资产中的外汇与本国货币的汇率发生变动,那该部分储备资产的实际价值也会发生增加和减少。由于汇率的变动会给一国的储备货币的价值产生影响,所以各国在选择储备资产的构成时,往往使本国的国际储备资产多样化,以尽可能地分散汇率风险。

总之,汇率变动对经济的影响是极其错综复杂的,汇率的变化并不是一个孤立的因素,它往往同其它经济变量相互联系、相互影响,再将非经济因素融合在一起对经济产生作用。因此,我们在分析汇率变动对经济的影响效果时,一定要仔细认真地研究国际国内的基本经济情况、各项经济和非经济因素,做出准确判断,制定出详尽措施。

(作者单位:晋中财贸学校)

面使投资活动减少,从而有助于减轻通货膨胀的压力;另一方面较高的利率水平又会吸引外国资资本流入本国,从而使本国的国际收支状况得到改善。反之,一国货币升值,国内的利率水平将会出现下降。

汇率变动对收入和资源分配的)、

值不一定能达到改善贸易的作用,有很多因素制约着汇率变动对贸易的影响,经济层面决定一国货币贬值能否改善贸易收支的关键是进出口商品的供给和需求弹性。只有进出口商品的供给和需求弹性足够大时,汇率变动的影响才能不受限制地传导作用到实际进出口贸易上,引起贸易状况的相应改变。

汇率变动对国民收入产生的作’、用

范文九:汇率变动对经济产生的影响 投稿:于钖钗

汇率变动对经济产生的影响

汇率对进出口的影响:汇率下降,能起到促进出口、抑制进口的作用。(外汇汇率上涨,本币汇率下跌)

汇率对物价的影响:汇率下降会引起国内价格总水平的提高;汇率提高起到抑制通货膨胀的作用。

汇率对资本流动的影响:汇率对长期资本流动影响较小。从短期来看,汇率贬值;资本流出;汇率升值,有利于资本流入。

一、对国际收支的影响

(1)对贸易收支影响:满足马歇尔-勒纳条件后,一国的货币贬值才能起到促进出口,抑制进口的作用,从而改善国际收支。

(2)对服务贸易收支影响:贬值利于改善该项目。

(3)对资本项目差额影响:实际的市场汇率与人们预期的市场汇率不相等时,造成国际资本的流动。

二、对国内经济的影响

(1)对国内物价水平的影响:本币贬值,一方面导致进口的商品价格上涨,另一方面由于出口的商品需求增长,导致出口商品的价格上涨。

(2)对国民收入、就业和资源配置的影响:本币贬值,利于出口限制进口,限制的生产资源转向出口产业,进口替代产业,促使国民收入增加,就业增加,由此改变国内生产结构。

(3)对微观经济活动影响

三、对世界经济的影响

汇率变动被视为一种国际竞争与扩张的手段:货币贬值可以达到扩大对外销售的目的;货币高估可以实现对外掠夺的目的;因此汇率的频繁波动可以加大发达国家与发展中国家的矛盾。

一、 对国际收支影响

(一)对贸易收支的影响:汇率对进出口的影响:汇率下降,能起到促进出口、抑制进口的作用。(外汇汇率上涨,本币汇率下跌)

2、汇率对物价的影响:汇率下降会引起国内价格总水平的提高;汇率提高起到抑制通货膨胀的作用。

3、汇率对资本流动的影响:汇率对长期资本流动影响较小。从短期来看,汇率贬值;资本流出;汇率升值,有利于资本流入。

(二)对非贸易收支的影响

1、对无形贸易收支影响:一国货币汇率下跌,外币购买力提高,不过商品和劳务低廉。本币购买力降低,国外商品和劳务变贵,有利于该国旅游与其他劳务收支状况改善。

2、对单方转移收入影响:一国货币汇率下跌,如果国内价格不变或上涨相对缓慢,对该国单方转移收支产生不利影响。

3、对资本流出入影响:汇率对长期资本流动影响较小。从短期来看,汇率贬值;资本流出;汇率升值,有利于资本流入。

4、对官方储备的影响:①本国货币变动通过资本转移和进口贸易额的增减,直接影响本国外汇储备的增加或减少。②储备货币汇率下跌,使保持储备货币国家的外汇储备的实际价值遭受损失储备国家因货币贬值减少债务负担,从中获利。

二、对国内经济影响

(一)对国内物价的影响

1、汇率变动通过进口商品价格变化

2、汇率变动以后,如对外贬值,由于奖入限出,对出口有利,进口相对不利,其他因素不变情况下,国内市场的商品供应趋于紧张,价格趋于上涨。

3、汇率变动后,如本币对外贬值,出口增加,进口减少,贸易逆差减少以至顺差增加,导致必增加该国货币投放量,在其他因素不变下,推动价格上涨。

4、对于货币兑换国家,如本币对外币有升值之势,使大量国外资金流入,以谋取利差,若不采取必要控制措施,也推动该国的物价上涨。

(二)对国民收入、就业和资源配置的影响:本币贬值,利于出口限制进口,限制的生产资源转向出口产业,进口替代产业,促使国民收入增加,就业增加,由此改变国内生产结构。

三、对国际经济的影响

1、汇率不稳,加深国家争夺销售市场的斗争,影响国际贸易的正常发展。

2、影响某些储备货币的地位和作用,促进国际储备货币多元化的形成。

3、加剧投机和国际金融市场的动荡,同时又促进国际金融业务的不断创新。

四、对国际金融市场的影响

1、一些主要国家汇率的变化直接影响国际外汇市场上其他货币汇率变化,使国际金融动荡不安。

2、由于汇率频繁变动,外汇风险增加,外汇投机活动加剧,这就更加剧了国际金融市场的动荡。

3、汇率大起大落,尤其是主要储备货币的汇率变动,影响国际金融市场上的资本借贷活动

范文十:汇率变动对经济增长的影响 投稿:高躦躧

汇率变动对经济增长的影响

(西南财经大学金融研究中心,四川成都 611130)

摘要:近年来,人民币持续升值,面临的升值压力也较大。对于汇

率变动对经济增长的影响,许多文献表明,对于不同的国家,既有

紧缩性升值也有扩张性升值等不同影响。本文探讨了汇率变动影响

经济增长的路径,并对相关领域的文献进行综述,以期对中国采取

怎样的汇率政策提供借鉴。

关键词:实际有效汇率;汇率变动;经济增长

[中图分类号]f832.6;f124 [文献标识码]a [文章编

号]1009-9646(2012)6-0003-02

经典的经济增长理论强调资本、劳动、技术等直接影响经济增长

的因素,但还有许多非常重要的其他因素,如汇率、经济波动、制

度等也会间接影响经济增长。在开放经济条件下,汇率的变动不仅

会引起该国外部均衡的变化,而且还会引起投资、消费、物价、货

币供给、就业等宏观经济变量的变动,从而不可避免地对经济增长

产生重要影响。因此,汇率政策的制定是我国政府面临的关键问题

之一。

一、汇率波动影响经济增长的路径分析

在开放经济条件下,国与国之间的贸易往来和资本流动日益频繁,

一国的经济增长也与外部经济条件紧密相关,作为国家之间经济桥

梁的汇率便成为影响经济增长的重要因素。从理论角度而言,汇率

波动通过经常项目和资本项目两大渠道对一国经济增长产生直接

影响。

1.从经常项目看,汇率变动会改变一国的贸易条件,进而影响其

对外贸易和经济增长基础,从而对经济增长产生直接影响。汇率贬

值会降低出口商品的价格,增加出口数量。同时,汇率贬值会提高

进口商品的价格,减少进口数量。两种情况下,价格与商品需求数

量都呈反方向变动,那进出口商品价值究竟如何变动呢?这就要取

决于进出口商品的需求价格弹性了。弹性大的产品,数量的变动幅

度将大于价格变动的幅度。这意味着,汇率贬值会增加出口商品价

值,减小进口商品价值,从而促进了国内贸易品的生产,减少了外

国贸易品的需求,最终促进了经济增长。反之,当商品的需求价格

弹性较小时,会产生相反的影响。

2.从资本项目看,汇率波动会改变资本的流动格局。汇率贬值时,

以本币标价的进口商品价格提高,其竞争力减小,从而会增加外商

的出口替代型直接投资,到国内投资建厂。其次,本币贬值后,降

低了外商在国内的生产和投资成本,从而增加其对本国的直接投

资。但同时,本币的持续贬值及其预期会减少本币的套利机会,导

致投机资本的外流。如果资本流动管制较严,则前者的影响力会比

较大。因此,汇率波动对资本流动的具体影响效果,还得因各国的

汇率制度和资本流动管制的不同而有所不同。

二、相关文献综述

依据传统观念,货币贬值具有扩张效应。因为一国实际汇率的贬

值将会产生支出转换效应,即实际汇率的贬值使得国内商品价格相

对降低,因而增强了外国对本国贸易品的需求,从而促进了出口;

另一方面,实际汇率贬值提高了外国商品的价格,使得国内消费者

对外国商品的需求下降,及进口下降,而对其国内生产的替代品的

需求增加,从而促进了国内生产。20世纪70年代以前,主流观点

一直认为贬值对产出具有扩张效应。许多学者也对此进行了研究、

论证。如connoly(1983)运用22个国家的数据,将实际汇率的变

化与实际经济增长率的变化进行回归分析,得出的估计结果为正且

是显著的,为扩张性贬值理论提供了有力支持。gylfason和schmidt

(1983)分别利用5个发展中国家和发达国家的数据进行分析,结

果发现贬值对总产出具有正效应。此外,paulo gala(2007)利用

58个发展中国家1960- 1999年的数据,在控制了人口增长、人力

资本、投资、贸易条件等变量后,也得出了汇率贬值有利于经济增

长的结论。

对于传统宏观经济学的货币贬值扩张性理论,近年来的一些实证

研究和理论对此产生了质疑,提出了货币贬值具有紧缩性的观点。

alejandro(1965)和cooper(1971)最先提出了货币贬值可能导

致发展中国家经济紧缩的观点,cooper(1971)在分析了发展中国

家1953- 1966间24次贬值后,得出了贬值通常会导致经济衰退的

结论。dornbus和werner(1994)通过经验分析,表明汇率升值不

利于墨西哥产出增加,贬值才有利于经济增长。berument和

pasaogullari(2003)利用土耳其1987-2001年度的数据,发现该

国实际汇率贬值对其经济增长具有紧缩效应。branson(1986)利

用小国模型对肯尼亚进行了模拟,结果表明贬值对经济具有紧缩

性,符合紧缩性贬值理论。总之,贬值紧缩性理论的提出者通过对

一些具体国家的分析,指出汇率贬值可能会引起经济紧缩,升值反

而会引起经济扩张。

(下转第6页)

(上接第3页)

然而,gylfason和risager(1984)构造了一个小国模型,重点

强调贬值对外债支付的影响。结果表明,对发达国家而言贬值通常

是扩张性的;但是对发展中国家来说,贬值可能是紧缩性的。

edwards(1986)采用约化方程模型对12个发展中国家的面板数据

进行回归分析,结果发现贬值在短期具有紧缩性,但一年后贬值却

具有扩张性,但在长期贬值是中性的。acar(2000)利用18个发展

中国家的数据对发展中国家货币贬值对产出增长的影响进行了分

析。他将国家分成两组,第一组包括10个发展中国家1970-1994

年25年的数据,第二组包括8个以加工制造业出口为主的国家和8

个以农业及初级产品出口为主的国家,1973-1992年20年的数据,

分别使用固定影响模型进行估计。结果表明,贬值在第一年会造成

紧缩效应,而一年后将会出现扩张效应,并且对于不同类型的发展

中国家,贬值对经济增长的影响是相同的。

[1]施建淮.人民币升值是紧缩性的吗?[j].经济研究,2007(1):

41-55.

[2]李建伟,余明.人民币有效汇率的波动及其对中国经济增长的

影响[j].世界经济,2003(11):21-34.

[3]肖尧,张达.汇率变动对经济增长的影响[j].金融教学与研究,

2009(6):38-40.

[4]汪彩铃.实际汇率对经济增长影响的理论分析与实证研究[d].

厦门大学,2009.

熊沛,男,四川人,西南财经大学中国金融研究中心,研究方向:

国际金融。

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