保荐代表人年薪_范文大全

保荐代表人年薪

【范文精选】保荐代表人年薪

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【专家解析】保荐代表人年薪

【优秀范文】保荐代表人年薪

范文一:证券保荐代表人平均年薪150万 投稿:韦廉廊

 《中国经周刊》记济 刘永刚/者北京道

  在 中国陆,这个群大体不超120过人0。他是们金领“的中领金”平均,年薪在15万以0上他;的签们名够决定能个一公司上的与市否他;是证们公司眼券中摇的钱树… …

  下以是则券一于商日近发布的聘启招:事

   招“保聘荐表代;能人独立主够保荐项持各目个段阶作工履,对发行人的尽职调查行和市上的持续督后等导责职任;职求要,有拥国证中会监册的注荐保代表人格;薪资酬遇,待司公提每年供不于120低万元酬薪利待遇福和阔的职业广发空展间。”

  

个被这做叫保代荐表的人群体,前在目国中陆大地只有区不1到00名,2家一司公要市上,了要除请荐机构保——券商行进市辅导上,外必须请他还来做保荐们表人代

。  

们他的荐保重很要如,果有没他最们在项目的后字签,即便保荐机是同意,构公上司也市没;戏们他资很工,高最高年可薪达几万百;他很们手抢,很多投、行商都需券“要抢”他们来“门撑”;取面得们的资格很他难想,为成们他其中一员,必须经过的“万挑一里。”

 

如果 们他了犯,结错果也很重严近日,。为因自己的对业执历进经虚假陈行,述东证方券林的、平安证券的王志霖被撤销保妮代荐表人资格;由于瞒隐职情任,国况盛券证张的升被庆证会监以施12个月不受理内具体其责负荐保项目处罚。

  是自2这004,中年国内实地行荐保表人制代度以,来管层监次首对规违保代荐表人行进处。罚

   一在北京家的型券小商行部投负人责诉告中国经济周刊《:》引“保入制度的荐衷初,想让是在券发证行环担当‘节第看一人’角门的色荐代保表人能够出更具选潜的公力司上市并对,其进督导。现行在,过经荐代表保人推荐的,中国内的地上市司公质究竟量何有提尚无高证法实但,中在国资本市上场却,出现一了以年群百薪以及万随伴额‘高转会’费‘、家安费等’众特殊多遇待‘特的权阶’层。

   出考来“第的一门看”

  如此要重关键职位的如何,产?生

 

答 案:一次考试

。  志翔,某刘券商投部的行作工员人,208年10月2过中国通监会证织的“组荐保代表人胜能任力考试,”并后在公司随到得了负项目责签字机的会 。

 在刘志 翔中眼,被处的罚个3荐代表保“很人怜”可。为他清因楚,要得取保代荐人的表资有多难格。

 中国的 保代荐人制表度施实2于04年0,至总共组今过织次5试,考首次保荐除表人代通率过40约%,外此,后监层管严控制格保荐代人的数表,量200、5006、2207020、08的参年人考数分别为5 1

49、109、0302、03514而;通过率别仅分为%95%、10、和1%%。8

  “ 样的这过通使得率保代荐表一出人生成为就资本场市中稀的人种。”刘缺翔志说保荐代,表的人工除资在金危机融遇不同幅度的遭降外,下是于“金属中的金领”。

   刘志在翔在所的证券司里,公很有3年以上多行经验的员工最投近都紧张在的复,习准参备加21月份保的代荐人表考。试此造成的怠对工公,司是也一睁眼闭一只眼。只

  

“通过考后的试年内一只,作为要项主目人办在个项目上签一字,就可以注册保为荐代人。”表刘志翔说,只要“通过考试,工能和身价资就能倍翻。保荐而表代越人多公,就能拿到更多的项目。”司

   即在便遭遇金危机,各融券家商净润利下的降情下,对于况保代表荐人的热情依不减,然且人成本屡创用高新与之。伴相问题的,“是我在们司公保里荐代人与表保非荐代表的工人资价差很。大这在情况种,有很多下人入到加保了代荐人的考试大军表中。 ”

 一 准备参位加12份考月的证券公司员工告诉试中国《济经刊周,他》考试的准备“早对开始了就。据”其介,保绍荐表人胜代能任力考试定指全的教材套有4本1。

  高薪背后考的难核题

 多 家券负商人告责《诉中国经济周刊,目前,保》代表荐的人入收由薪年签、字费转和会三费部分组。其中成年在100万薪至150之间,万高者甚至近接200;万字签是费指在每一保个项目荐上署的费名,一用是般0万78至万;转会费是0荐代保人表在跳“”到另槽一保荐家构机时下家支付,他给的们用费,常通高达都02万0 。

 

 照按关相证券法律,目前,家公司要在一国上内市者或增股票发,等须要请必“个人两”一:个是专机业进构推行荐这,专个业构机常通由符合件的条券公司担证任,们他是便股民常经看到承的销即“商荐保”;人主而负要责此项作工并在荐报保告上字签的自然,人则是证券公司被为奉贝的“保荐代表宝”。

人  

由 于券发行上证保市制荐要求度一每个市项目上都须必有“个两人签字”,缺一可不,在种这况下,情字费签就随也产生。之转而费如会之高,则是因为此成一家为荐保构必须机具备个4以的保荐上表代人,同每一个保时荐表人代年只一签一个保荐能项,目此因荐保构要做更多机的投项行,目能只备更储的保荐代多人。 表

  

据国中监证会的据显数,示截至年今7月92日注册保荐,代表为人192人1,荐机构即保保人有荐8家。6

 一家大 型券分管商投行的副总裁告向诉中国经《济周》刊介,在通绍考过试人当的中存,实际操作能在力差很很但能

“考”的人,一而项些承目揽能力很的高老格资由却通于不考过,已纷纷离开试公。司

 “先 说给不所在券商带的多少来响,试问影一,只会个试的人考即便他成为保,荐表人,代一旦保荐失职将,符不合条的公件推向司证券场市,对资者的投损害成为无就挽回的法事。上”副述总称裁 。

 

 深交披露的所208年度中小板保0工作荐价评果结中显:5示家0考评被保荐的机中有7家保构机荐构作工量质差,4较0名被考6评的保荐表代中有人名不称职3。

  上

券商副总裁认为,保述代荐人表在公上司市前的关、上把市的后督导早流于形式已因为目。前内保荐代国表的跳人槽于过繁,上频一公司家还有没过督期,导保荐代表早就人了去一另家公司项带目。了这“的样荐保,本无法保根证荐保代人表对带所项有深目入了的,解更就不上谈监督和帮企业了助”他。表示即使出了,题,问市上司公不会和保也代荐表联人系因,为荐代表保没人对有他的处罚们,权根“本上是制度还题”问。

  对于保

代表人的荐来发未展,中社国院金科融研所究金融场市研室究主副尹任中表立示“制度:设计初衷的还好的。目前最是要的是如何解决紧露暴来出的题问。”他认,限为保制代表荐的人薪水平酬,高提荐代表人的保试考过率通,甚至除废荐代表人保试考的制,度放对保荐代开表人字签家的数制限等,是均值得讨的方式。查探 看《中国济周刊经 》所的有章文

范文二:保荐代表人考试 投稿:叶搨搩

保荐代表人考试

目录

配套教辅

2010年保荐代表人胜任能力考试辅导系列: (1)《证券综合知识辅导教材(第三版)》

(2)《证券综合知识过关必做2000题(第三版)》

(3)《投资银行业务能力辅导教材(第三版)》

(4)《投资银行业务能力过关必做2000题(第三版)》 2009年保荐代表人胜任能力考试辅导系列:

(1)《证券综合知识辅导教材(第二版)》

(2)《证券综合知识过关必做2000题(第二版)》

(3)《投资银行业务能力辅导教材(第二版)》

(4)《投资银行业务能力过关必做2000题(第二版)》 考试介绍

保荐代表人胜任能力考试是中国证券业协会受中国证监会的委托组织的,主要由从事证券发行承销和收购兼并等投资银行业务的人员参加的考试;考试合格且符合中国证监会规定的其他条件的人员,可按照有关规定向中国证监会申请注册登记为保荐代表人。

每科考试时间为180分钟,每科总分100分,考试合格线为总分120分,单科不低于50分。考试合格者应当参加中国证券业协会或中国证监会认可的其他机构组织的有关年度业务培训。

一去不回

据李峰透露,目前保荐代表人的收入通常由三部分组成:保底年薪+签字费+转会费。保底年薪一般在100万至200万之间,签字费要项目做成了才有,每个项目45万左右,转会费则是跳槽的保荐代表人从新东家处获取的一次性经济补偿,以往的金额非常惊人,牛市中高达两三百万,“所以你以往听说的某券商花300万的高价挖保荐代表人的传闻都是真的,只不过,那都是过去的好时光,想跳就跳现在是不可能了。”

“其实,投行的高薪也就是这几年的事儿。”一位工作多年的老投行回忆说,“2001年那会儿,一名金融硕士在国内普通投行累死累活月薪也才4000块左右,根本比不上银行或保险公司。”自2004年2月1日起,中国开始实行保荐人制度,公司公开发行证券和上市时,必须由具有保荐资格的保荐人推荐。券商投行要申请到保荐人资格,必须拥有一定数量(以前是2名,08年12月后

增加为至少4名)的保荐代表人,投行递交给证监会的保荐资料一般需要两个保荐代表人同时签字。“正是这项制度大大改善了保荐代表人的生活,从2004年开始,一些券商给获得保荐代表人资格的员工在工资之外,额外追加发放20万元左右的奖金。后来,保荐代表人行情逐年见涨。”这位老投行告诉记者。

随之而来的牛市中,一些券商开始了疯狂的保荐代表人“储备战”,而有些小券商为了争取或保住保荐人资格,也不得不高薪四处挖人,开出了200万、250万的诱人转会费。火热的市场为保荐人“择木而栖”提供了基础,甚至有些保荐人把跳槽当成了生财的手段,几年下来什么项目都没有做,光赚转会费了。

“以前我一天都能接到3、4个猎头的电话,都是挖我去其他券商的,最近很少有这种电话了。”李峰向记者表示。上海的一位金融猎头证实了李峰的说法,“转会费降了不少,最高是税后100万左右,低的也就只有50万了。”

券商们对待保荐代表人的态度也在悄然变化,“以前在与保荐代表人的待遇谈判中,我们总是处于劣势,现在好多了,”一家中型券商的投行管理人员告诉记者,以前公司也曾花高价挖过保荐代表人,在牛市中公司还能应付自如,但一到熊市,成本压力就成了难以承受之重。他给记者算了这样一笔账,以保荐代表人数量最多的一家券商为例,目前有近90名保荐代表人,若以平均每位保荐代表人年薪150万计算,它一年光付给保荐代表人的保底年薪就高达一亿多,而该公司2008年承销业务净收入只有三亿左右。“还有一些中小券商,去年一笔业务都没有做成,但还要付给保荐代表人这么高的年薪,肯定吃不消了。”这位投行人士透露说,公司从去年开始,将挖人策略改为内部培养,即鼓励公司员工通过一年一度的保荐代表人胜任能力考试,然后注册成为保荐代表人。

供应空前充足

准保代身价暴跌

不过,在投行的冬天里,感觉最寒冷的并非李峰,而是准保代。所谓准保代,是指通过了保荐代表人考试但尚未在证监会注册的投行人员,他们距离保荐代表人的金领地位只一步之遥。作为各家券商的保荐代表人储备人员,他们在考试通过后通常能够享受到数万元的准保津贴。因此,保荐代表人考试曾被

金融业内人士誉为“中国最值钱的考试”,然而今年这门考试的含金量开始大打折扣。

“我们的准保津贴停发了,现在只能靠基本工资生活了,”去年刚通过考试的准保小张一脸愁云,“听说有些证券公司采取了新老划断的政策,以前考过的准保享受每月2万的津贴,而08年考过的只有5000元。”

据记者了解,券商投行部门通行的薪酬“金字塔”大致分为普通员工、准保荐代表人和保荐代表人三级。普通员工月收入约在5000元,调整空间有限,在本次降薪潮中几乎未出现变动。保荐代表人由于供应不足,在中小券商还是很稀罕,降薪的也不多见。只有准保代的收入跳水最为严重。

准保代还有市场吗?上海一家猎头公司的金融猎头明确对记者说:“没有,因为08年通过考试的人太多了。”据悉,自2004年保荐制度正式建立以来,证监会共举办保荐代表人资格考试6次,其中去年12月举行的第六次考试通过642人,通过人数超过了第三、第四、第五次考试的总和。

“去年考试的通过率突然上升,一个主要原因是因为证监会修改了通过条件,不再是以往的每门课必须均达到60分的及格线,而是两门总分达120分即可;另外,去年行情不好,没有项目做,大家都闲下来了,有时间复习备考了。”小张告诉记者,准备保荐代表人考试需要看十几本书,除了平时的业务经验,也需要记忆力好。“在行情好的年月,投行的人都是忙得四脚朝天,没工夫准备考试,所以通过率很低。”

有趣的是,资本市场的寒冬也让准保们的心态冷静下来。“因为眼红投行的收入,就从一家国有上市公司跳了过来。过来之后才发现投行并不意味着高工资,也并不意味着人上人,没有想象中那么金领。其实,投行也只是一个行业,只是一份工作,一种养家糊口的工具而已。”小张迷茫地说,“而且,投行的工作太辛苦了,一般过了40岁都熬不住了。”

还有一位准保给记者发来了一首打油诗——“个人西装革履貌似高贵,其实工作极其琐碎,哪有时间恋爱聚会,鞍前马后终日疲惫,客人投诉照死赔罪,点头哈腰就差下跪,日不能息夜不能寐,VP一叫立即到位,一年到头加班受罪,劳动法规统统作废,身心交瘁暗自流泪,屁大点事反复开会,逢年过节家

人难会,分分秒秒不敢离位。”他说,“这就是我的工作写照。”

“签字机器”势必将被淘汰

自从去年雷曼兄弟破产开始,金融行业的高薪就成为众人关注的焦点。无论是美国总统奥巴马对于华尔街高管颁布的限薪令,还是财政部即将对国内金融业高管推出的限薪令,都传递出一个朴素的真理——按劳分配,收入与付出要匹配。

国内保荐代表人的身价与付出成正比吗?“当然不成正比了,”接受记者采访的多名券商人士都觉得目前某些保荐代表人的收入太高了。

一位在香港多年从事投资银行业务的资深人士半开玩笑地说:“内地保荐代表人的水平还没跟香港接轨呢,倒是收入率先接轨了。”据他介绍,香港的保荐代表人资格更加注重实战经验,必须要参与过投行所有主要业务之后才有可能获得,不是一场考试就能决定的。“国内保荐代表人的身价本来就高得离谱,是中国刚刚起步的保荐制度与牛市共同催生的畸形产物,随着保荐制度的逐步完善和保荐代表人人数的迅速增加,身价缩水肯定是大势所趋。而且会跟香港一样,出现分化。在香港,业务水平一流的保荐代表人跟三流的保代收入差距非常大。”

南方一家券商投行部负责人也表示:一些保荐代表人忙于频繁转会,长期不做项目;有些新晋保荐代表人业务水平很差,未能做到勤勉尽责;而极少数保荐代表人甚至沦为签字机器,不实际参与项目。业内人士估计,若市场上保荐代表人的数量达到2000人,供需就会趋于平衡,保荐代表人因稀缺性而享受的政策溢价也将消失。

此外,保荐代表人的频繁转会,也让证券上市后的持续督导流于形式,实际上承担保荐责任的是保荐机构。“保荐代表人都像这样转来转去,转到最后上市公司出问题了,到底算是谁的责任?”前述投行负责人感叹,“尽管保荐制度里有按时间来追查保荐代表人责任的条款,但目前很难界定上市公司出问题的时间点,这就造成了大家互相推卸责任,最终的保荐责任还是由保荐机构承担。”

业内人士指出,迄今为止,保荐代表人受到的最大处罚只是暂停三个月资格,因过错而被除名的一个没有,比如一些公司上市后业绩频繁变脸的项目,

并没有对保荐代表人追究责任,这显然与保荐代表人的超额收益不相称。 而监管者似乎也开始意识到了这个问题,“2008年保荐代表人考试调整了通过标准,这说明监管层有意加大保荐代表人的市场供给。”深圳一家券商的投行相关人士表示,作为广大投资者的把关人,保荐代表人是实践性很强的岗位,其进入门槛不能完全取决于一场考试。“中国的保荐制度会日趋成熟,证监会将来对保荐代表人可能是松考试、严监管,这就会大大减少保荐代表人只签字、不负责行为的发生。”

范文三:保荐代表人考试 投稿:洪寈寉

保荐代表人考试 2015年保荐代表人考试参考书目

发布时间:2015-04-28 来源:

(一)保荐代表人参考书目

1.《证券知识读本》(2006年修订),周正庆主编;

2.《领导干部金融知识读本》,戴相龙主编;

3.《证券发行上市审核工作手册》(2010年), 中国证券监督管理委员会编;

4. 证券业从业资格考试统编教材(2012年):《证券市场基础知识》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券交易》、《证券投资基金》;

5.2012年度注册会计师全国统一考试指定辅导教材:《会计》、《财务成本管理》、《税法》、《审计》;

6.面向21世纪经济、管理类核心课程教材:《货币银行学》,黄达主编,中国人民大学出版社;

7.《国际金融》,钱荣堃、陈平、马君潞主编,南开大学出版社;

(二)保荐代表人相关法律法规

1.中华人民共和国公司法

2.中华人民共和国证券法

3.中华人民共和国刑法(第二编第三章)

4.中华人民共和国行政许可法

5.中华人民共和国合同法

6.中华人民共和国物权法

7.中华人民共和国担保法

8.中华人民共和国证券投资基金法

9.中华人民共和国信托法

10.中华人民共和国合伙企业法

11.中华人民共和国合资经营企业法

12.中华人民共和国合作经营企业法

13.中华人民共和国外资企业法

14.中华人民共和国票据法

15.中华人民共和国商标法

16.中华人民共和国专利法

17.中华人民共和国反不正当竞争法

18.中华人民共和国反垄断法

19.中华人民共和国反洗钱法

20.中华人民共和国企业破产法

21.中华人民共和国会计法

22.中华人民共和国审计法

23.中华人民共和国企业所得税法

24.中华人民共和国劳动合同法中华人民共和国土地管理法

25.中华人民共和国土地管理法实施条例

26.中华人民共和国环境保护法

27.中华人民共和国矿产资源法

28.中华人民共和国民事诉讼法

29.最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定(法释[2003]2号)

30.最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定(法释[2003]1号)

31.最高人民法院关于审理侵犯专利权纠纷案件应用法律若干问题的解释(法释[2009]21号)

32.最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)(2012年5月7日)

33.最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释(法释[2012]6号)

(三)规范性文件

1.截至2013年3月前中国证监会、证券交易所出台并持续有效的与保荐承销业务相关的所有规章和规范性文件

2.新《企业会计准则》、《中国注册会计师执业准则》、《中国资产评估准则》《资产评估》第二章资产评估的基本方法(注册资产评估师考试用书)

3.财政部关于会计准则及具体会计处理事项的相关通知

范文四:保荐代表人考试题目 投稿:袁坁坂

参加06年考试的人根据记忆整理出来的题目,仅供参考

保荐人考试证券基础知识1

单选:

1 保险公司投资商业银行的规定(一般投资、重大投资、不良贷款比例)

2 沪深300指数(上市满1季度、基点1000,选择标准等)

3 买断回购式回购(与现券相同、净价交易全价结算)

4 基金赔偿顺序(自有资金12000万,罚款300万,损失15000万)

5 创业投资企业(非核准制)

6 巴塞尔协议的支柱

7 三板交易规则(净利润为负但股东权益为正,无保留意见等)一周五次交易 8 按结算时间划分,现货交易可分为现货、远期及回购交易

9 股权置押后转让须银行同意

10 部分现金提取是商业银行存款创造的基本条件

11 报价转让市场(中关村VS张江、交易所报价、核准制)

12 期权与期货的区别错误的是(双方均须开保证金账户)

13 委托商业银行开出汇票是否属于本票

14 权证涨跌幅,标的股票16元,1比1姓权(2元)

15 短期投资收益(10元买进,1元股利,11元卖出)

16 除权价(12.20元股价,送0.2元股利派3股)

17 托宾Q理论,市场价值/重置成本

18 坏帐计提比例10%,起初2000万,60万坏帐冲销,期末2500万,应计提110万 19 开放式基金金额申购,份额赎回

20 资产增加10%,负债增长12%、净利润增长9%,对财务比率的影响

多选

21 夏普比率的概念,基准(资本市场线),与现实的偏离

22 发起人、董监高所持股票的转让限制

23 交易所风险基金的来源(交易费用、席位费、会员费、会员收入)

24 股份公司股东查阅权(不包括股东大会决议和董监事会记录)

25 或有事项(包括亏损合同)

26 上交所交易规则(收盘价的产生、竞价报价限制)

27 基金公司独立董事职责(须委托独立董事投票、1年2次不出席更换)

28 对股东的担保,股东大会批准,无关联股东过半数

29 ETF VS LOF,被动型、实物申购等

30 证券公司集合计划(可投资证券公司发行的证券)

31 年金投资范围(不包括合伙企业)

32 子公司及合营企业宣告和发放现金股利对企业股东权益的影响

33 巴塞尔协议对附属资本的规定(非公开储备与资产重估准备)

34 选择性政策工具

35 公司行为对资产负债率的影响(购买债券、存货投资、股东投资)

36 投资者保护基金来源

37 资产负债表日后事项(重大亏损、会计差错、有利or不利事项)

38 贝塔系数(与证券市场的相关性、市场的标准差、证券标准差、市价相关) 39 加入WTO的承诺(银行、保险、券商、基金)

40 全额交易与净额交易、担保交收

41 股值期货(定义、结算方法等)

42 1、2、3级ADR与144,会计准则、注册登记、集资等

43 股份公司及有限公司分红、表决权例外

44 证券法的管辖(红筹企业境内发行股票、境外发行政府债券、两地发行)

45 股份公司的合并(清算程序、省政府批准、债权债务继承)

46 董事会决议的当然无效,违反法律、章程

47 土地上新建的配楼是否属于抵押资产、拍卖后清偿

48 不设股东会的情况(一人公司、国有独资、国有控股、2人有限)

49 清算的规定(为清偿债务承揽工程)

50 融资融券标的股票(3个月、4000人,买入1亿,卖出2亿)

51 融资融资券商创新类、客户满6个月、融券期间获得收益处理

52 券商净资本要求(包销超过5%,2.5亿净资本等)

53 对风险券商的处置(托管、接管、撤销、停业)

54 公司回购股份(5%、1年内转让、税后利润)

55 人民币汇率改革(央行控制、与一篮子货币挂构)

56 现金流调增项目(投资收益、资产损失、财务费用、应付减少)

57 债券凸性(定义、越大对投资者越有利)

58 利率变动对证券价格的影响,对优先股和普通股、长债和短债的影响

59 期初-500万,本年2000万,30%税率,已过抵亏期,问法定公积金和可分配利润 60 当日买入的权证、转股、ETF赎回股票的买卖规定

61 外部融资增长率

62 盈亏敏感性分析(变动成本上升25%,利润为0)

63 营业周期增长(存货周转率下降、应收加快、应付加快、短期借款)

64 股东赵某大肆借款,以公司担保,对其他股东赔偿、负连带责任

65 增值税不得抵扣(水泥厂原料、啤酒福利、毁损材料、运输汽车修理)

66 收入确认时点(买断式委托代销、托收等)

67 关联方(子公司、子公司对其他企业25%股权、董事长儿子持15%的企业

68 固定资产折旧原值1050,残值50,5年(年限平均法、年限总和法、双倍余额法) 69 关联方关系个人看实质、法人看协议条款

判断:

70 商业银行混合工具-累计优先股

71 计提200万存货跌价准备,纳税影响法,33%税率,66万递延所得税资产

72 冻结资金属于M1

73 内部报刊、研发支出不属于无形资产

74 违法公开发行,刑事责任(5年以下)

75 表外业务和中间业务,均增加风险

76 成熟市场与不成熟市场运用公开市场操作和存款准备金

77 存货计价方法调整追溯调整

78 基金公司按管理费5%计提风险准备,直至基金净值的1%

保荐人考试证券基础知识2

1、计算深沪两市开盘价

2、LOF和ETF的区别(④场内场外托管)

3、深沪证券公司的存托管制(上交所实行中登[上海]统一托管和证券公司法人集中托管及投资者指定交易的制度;深交所实行的是中登[深圳]和证券营业部分别托管的二级托管制度,又称托管券商制度,可概括为自动托管,随处通买,哪买哪卖,转托不限)

4、国际储备包括的项目

5、经常项目的内容(黄金、提别提款权、美元……)

6、股东可检阅和复印的资料不包括(a股东大会会议记录;b董事会会议记录;c会计帐簿……)

7、证券投资基金当事人之间的关系

8、欧洲美元债券的计价和结算方式(a指数报价;b现金结算;c伦敦银行同业拆放利率

[maybe]……)

9、期权(a买方只有权利没有义务、卖方相反……)[判断题]

10、看涨期权和备兑权证

11、基金公司的持股规模限制

12、非累积优先股的特征

13、同业拆借市场(a监管者;b拆借期限……;c信用拆借)

14、资产证券化(a内部增级和外部增级;b发起人同属1人;……)

15、对冲基金(a指数联动型;b卖空交易是前提;c规避风险)

16、远期交易or期货对冲or others仍无法完全规避风险是因为(a基差风险、b对冲风险……)

17、属于基础利率的有(a贴现利率;b同业拆借利率;c贷款利率……)

18、不属于金融市场系统性风险(a利率风险;b政策性风险……)

19、属于保证金的(a初始保证金;b维持保证金;c追加保证金;……)

20、100指数期货购买股票的原则

21、能使利率发生明显变化的财政和货币政策组合(积极、从紧、财政政策、货币政策四个词的排列组合)

22、经济萧条、通货紧缩应该采取的货币政策(a存款准备金率;b利率;c公开市场业务;d再贴现……)

23、利率变动对金融产品价格的影响(a利率变动对长期债券的价格影响大于短期债券……)

24、存托凭证(a可由托管银行发行或发行人发行……)

25、银行间债券市场的交易原则(a询价、撮合……)

26、股份代办转让系统(a涨跌幅5%,b所有公司每周转让3次,c不设指数)

27、中小企业板的4个独立(指数、运行、代码、监察独立,不包括选项b上施工标准独立)

28、可转债转股升水和贴水

29、零息or贴现债券的到期收益率(不考虑时间价值)

30、建立以____为核心的现代金融监控体系(a净资本、b净资产……)

31、投资者保护基金的保护范围(a证券公司被行政接管;b破产;……)

32、哪些债券发行需要评级(a定向发行公司债;b公开发行公司债;c可转债;d短期融资券)

33、巴塞尔协议的内容(a核心资本4%;b自有资本8%)

34、哪些是巴塞尔协议规定的核心资本

35、下列哪些情况将被*ST

36、QFII可投资的品种(a B股;b A股;c可转债;d政府债券……)

37、属于财政支出经常性项目的(a经常性转移;b公共建设支出;c财政补贴)

38、关于国际债券的论述是否正确(a双币债券;b监管问题)

39、坐市商[某题的选项之一]

40、凭证式国债、记名式国债、实物国债、可挂失、可转让的排列组合

41、可转债变更转股价,可转债是否停牌(某题选项)

42、外汇(a 7月21日17时人民币兑美元的中间价位为8.11;b什么什么一揽子货币兑人民币)

43、国债招标(选项为利率、价格、期限、荷兰式、美国式排列组合)

保荐人考试投行专业知识

1、实际控制人、控股股东、各中介机构的免责条款

2、合并、分立、增减注册资本、发债的担保条款

3、流转税()

4、计算应纳税所得额(涉及成本、权益法下的投资收益)

5、计算内在价值

6、计算股价(煤炭企业那个)

7、证券经纪业务违规情况

8、证券咨询业务禁止的行为

9、超额配售权

10、融资租赁固定资产的入账价值确定及折旧

11、新证券法的上市标准

12、无形资产摊销

13、存货的减值准备计提(合同价低于成本价且低于市场价)

14、市场禁入不仅对个人还对机构(判断题)

15、证监会对违规机构和个人的检查权限(a限制人身自由;b划转银行资金;c监察并复印会计帐簿、三会记录)

16、非经常性损益

17、可资本化的利息(a项目开工前的专项借款;b短期借款;c开工后用于偿还项目借款的专项借款;……)

18、资产负债表日后调整事项(a仓库火灾;b污染河流;c诉讼……)

19、《上市条例》规定的董秘任职资格以及董秘空缺情况下的处理措施

20、新法:股东诉讼

21、某经理依据公司章程将自由财产与公司交易是否违规(判断题)

22、分公司租房,违约责任如何承担

23、新法:公司为其股东、高管担保及提供资金

24、股东大会的召开(a通知日期;b召集人……)

25、临时股东大会的召开(a召集人;b程序;c提案……)[可能有两道题,1道记忆题1道案例题]

26、股权分置改革1(a复牌当天不计入指数,第二天以第一天为基期计入指数;b……)

27、股权分置改革2(a如果需要国资委批准应该在股东大会之前公告批准文件;……)

28、受新法规定的证券品种(a股票;b可转债;c企业债……)

29、短期融资券

30、新法规定:经营经纪业务+承销业务的证券公司的注册资本要求

31、董事的任职资格(a纺织协会副会长;b……都犯罪期限不同)

32、提名独立董事的资格和独立董事的任职资格 (a持有公司少于1%的股权;b上市公司子公司的财务顾问任职)

33、律师提交法律意见书的案例题

34、IPO、再融资、可转债、恢复上市的持续督导期

35、要约收购();可能跟股东要求收购自己的股份在1道题

36、新法对发起人和高管股份转让的规定(a发起人在公司设立3年不得转让;b高管在离职后半年不得转让;c每年25%……)

37、新法题,有个选项连续两年亏损后半年内扭亏

38、虚假陈述的范围(a虚假记载、误导性陈述、重大遗漏、不正当披露)

39、发行人及其股东和实际控制人、各中介机构责任承担形式

40、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》引申出来的一道题

41、提交证监会审核的文件需要哪些人签字(a、律师……;b会计师……;c保荐机构……)

42、重大信息披露(a七名董事换俩;b五名监事换俩;c总经理挂了……)

43、非货币性交易(介定5种情况是否属于非货币性交易,即将到期的国债)

44、税后利润用来资本公积金、弥补亏损、提取公益金、分配[选择题]

45、询价制询价上限不得高于下限(a 10%;b 15%;c 20%;……)

46、可转债(a尚未转股的可转债少于3000万元停止交易,提前3天公告;……)

47、内幕交易行为包括

48、内幕信息包括

49、客户资产管理业务的禁止行为

50、披露发行人控股股东及其实际控制人的经营风险(包括利润和资产负债率)的情况

51、下列哪些行为会构成IPO审核时的障碍(a商标权没有完全转移;b营运资金由集团划拨……)

52、上报审核材料中关于税收凭证的要求

53、关于有限责任公司论述正确的(a董事长选举有章程决定;b出资比例;c优先认股权……)

54、______可提议召开临时股东大会(董监事股东……)

55、需要股东大会特别决议的事项

56、新法:董监事的任期;独立董事缺席3次撤职;国有独资公司的董事长由董事会选举产生。某题的选项

57、发起人的责任

58、公司债券的发行条件(a发行4000万)

59、清算组的职责和组成(清算组代表公司起诉某公司)

60、外国公司及其分支机构以及其成立的有限责任公司是否能做上市公司的发起人(选择题)

61、计算投资项目的净现值

范文五:走下神坛的保荐代表人 投稿:卢鄟鄠

曾经数量稀缺的保荐代表人,从诞生之时就成为市场追捧的对象,转会费过百万者曾比比皆是。2012年的IPO暂停和保荐人制度改革,则使其优势地位不保。伴随监管力度的加大,保荐代表人开始变成高危高压职业。

  加入投行,成为一名保荐代表人,曾是许多名校高材生梦寐以求的目标。保荐代表人不仅关系企业能否顺利实现IPO,也决定着投行能否展开IPO业务,加之可观的收入,保荐代表人被奉为“金领中的金领”。不过,如今时过境迁,保荐人制度正在发生质的变化,保荐代表人也开始走下神坛。

  曾属稀缺资源

  自2004年609人通过证监会首次举办的保荐代表人考试,幸运地成为中国第一批保荐代表人以来,保荐代表人作为资本市场上一个专业群体,在保障上市公司质量、提高资源配置效率、降低证券发行风险等方面无疑起到了积极的作用。

  每年保荐代表人考试的通过率由证监会把握,其高低起伏备受关注(附图),2009年24%的通过率被看作次年上市企业将大幅增加的积极信号,当年630多人加入准保代的行列。不出所料,IPO重启后的2010年,A股迎来一场IPO大跃进的狂欢,不过令人意外的是,当年保荐代表人的通过率跌至1.05%,31个人成为最终的幸运儿。

  经过9年的积累,中国保荐代表人群体从最初的609人逐步壮大。据证监会的信息显示,截至到2013年2月底,具有保荐资格的券商有76家,保荐代表人2283名。由于保荐代表人的选拔制度要求颇高,同时人数受到严格控制,保荐代表人在相当长的时期内都属于稀缺资源。

  而根据证监会规定,一家券商必须拥有最少两名保荐代表人才能开展投行业务,每个上市项目必须要有两个保荐代表人签字同意方可申请上市,这使得保荐代表人一直是资本市场上的香饽饽,随之还产生所谓的签字费,高峰时期签字费在80万-100万元间。到2008年底,证监会新规又要求一家券商必须拥有4名保荐代表人才能开展业务,为了保住投行牌照,不少中小投行不得已高薪挖人。2009年IPO重启后,新股上市发行速度加快,券商为了承揽更多投行项目,必须储备更多的保荐代表人,从而带来保荐代表人第二个辉煌的春天。

  伴随行情走高,保荐代表人的跳槽也变得更加频繁。保荐代表人跳槽时,新东家必须支付一笔不菲的转会费,据业内人士透露,2007年保荐代表人的转会费一般在50万元左右,随后价格水涨船高,2008年涨到100万元,到2009年已上升一个台阶至150万元,资深保荐代表人的转会费甚至高达200万元以上,其价值可谓达到巅峰。

  相比动辄百万的转会费,保荐代表人的收入只高不低。据业内人士透露,黄金时期的保荐代表人收入分为固定工资、津贴、签字费、项目提成和奖金五部分,保荐代表人一般每月可领取10万元津贴,签字费为80万元,再融资项目是60万元。在这一薪酬体系下,勤快点的保荐代表人年收入三五百万再平常不过,超过千万者也不在少数。在2009年IPO重启后,保荐代表人的年薪普遍在200万-300万元之间。

  执业风险加大

  然而高薪之下,仍然出现了不少问题保代。在利益驱使下,部分保荐代表人成为包装问题公司上市圈钱的合伙人,2009年IPO重启后,这种现象更加突出。当利益至上成为行业“潜规则”时,部分保荐代表人“荐而不保”,要求保荐代表人维护投资者利益、尽职调查早已成为奢望。

  针对各种问题,证监会不断加大对这一行业的监管,采用监管谈话、出具警示函、暂不受理与行政许可有关的推荐文件等多种措施,提醒相关人员恪守职业道德,提升工作质量,并先后撤销多名申报材料弄虚作假、调查不尽职的保荐代表人资格。

  在证监会的信用监管中,我们发现,从2004年以来,证监会对75名保荐代表人的违规行为进行处罚或者警示;2009年开出针对保荐代表人的第一张罚单,实施3到12月不受理保代负责的推荐的处罚共10起;而胜景山河保荐代表人林辉和周凌云被撤销保荐代表人资格,则是有史以来最严厉的处罚。2012年后,证监会对保荐代表人的监管更明显加强。当年9月以来,不到半年时间共有14个保荐代表人被证监会处于3到12个月不受理其负责推荐的项目的处罚,而这些处罚基本都是与上市公司业绩“大变脸”有关。

  不过,证监会对于保荐机构的处罚仍显宽松。在2012年前,针对保荐机构的罚单仅5单,2012年后的罚单也仅为9个,且仅仅是出具警示函这种不痛不痒的处罚。对于保荐业务负责人和内核负责人这些直接分管保荐业务的投行管理者,各种公示里没作任何处罚。中国IPO市场乱象丛生,企业上市不足一年立马业绩“大变脸”,保荐代表人难辞其咎,对违规者处罚也在所必行,但需要追究的责任,并不止于保荐代表人。

  从某种程度上看,保荐代表人成为投行违规行为的唯一处罚对象。在目前的新股发行体制下,如果项目出现问题,首先追究的是保荐代表人的责任,如果保荐代表人负责的项目当年业务下滑超过50%,证监会还有追溯保荐代表人责任的可能。在监管压力不断加大的今天,面对越来越重的保荐责任,曾经令无数人眼红的保荐代表人开始变成一个高危、高压的职业。令人唏嘘的是,重压下的保荐代表人生存状况令人担忧,2012年发生了数起投行精英猝死事件,其中包括一名保荐代表人。

  优势地位不保

  尽管保荐代表人承受的职业风险加剧,其收入却开始出现走低的倾向。从2011年底开始,市场上开始出现保荐代表人大幅降薪传闻,包括许多大型投行被普遍降薪20%-30%,而且,以往投行为保荐代表人支付百万转会费的情况也正在慢慢消失。进入2012年,降薪、裁员成为投行业传闻的一大主题,市场上相继传言中信证券取消保荐代表人津贴,中金公司裁减投行部门30名员工,华泰联合、兴业证券、广州证券等多家券商的投行部门均降低了保荐代表人津贴。其实,从2009年开始,保荐代表人行业已呈现过剩的迹象,供求关系扭转也是保荐代表人被降薪的主要原因,2012年的IPO暂停更让拥有庞大保荐代表人团队的投行人员支出压力倍增。   数据显示,目前在审的IPO企业有近900家,以一个项目需要两名保荐代表人签字,而每个保荐代表人可以“2+2”签字计算,投行项目理论上只需要900个保荐代表人即可。对照目前市场中存在的2283个保荐代表人,有1300多人处于“半赋闲状态”。假设每个保荐代表人年薪为100万元,光是2283个保荐代表人投行每年的支出就高达22亿元,而据中国证券业协会数据,2012年中国券商各投行部门的证券承销与保荐业务(含债券承销收入)收入也不过177.44亿元。

  另一方面,鉴于近几年新股上市速度过快,A股市场整体表现低迷,预计未来几年A股IPO速度将不复2009年后的盛况。这势必使得投行部门收入锐减,维持高薪的保荐代表人将让投行陷入养不起的局面。随着市场环境的转变,部分投行改变过往的薪酬结构,降低了保荐代表人的津贴同时提高签字费,多拿项目多赚钱,少拿项目少赚钱,以此减轻压力。

  2012年的保荐人制度改革,更是彻底改变了保荐代表人的优越地位,保荐代表人资格或将沦为与证券从业资格一样的“鸡肋”资格。首先,保荐代表人考试管理权被下放到中国证券业协会;其次,在证券业协会草拟的文件中,首次将从事并购重组业务的投行人员纳入保代注册范围。证券业协会在开放保荐代表人渠道的同时,还将原有的“1+1”即一名保荐代表人被允许同时在主板(含中小板)及创业板保荐一家在审企业扩大为“2+2”。不仅如此,从2013年开始,保荐代表人考试正式由一年一考变更为一年两考,这将极大增加保荐代表人的有效供给,同时也令保荐代表人的稀缺性彻底不复存在。

  保荐代表人渠道被放开,注册范围被扩大,市场供求关系产生逆转,失去高门槛的保荐代表人最风光的时期已成过去。不过,2012年的多重改革举措中,对保荐代表人算得上好消息的是放宽注册范围后,保荐代表人与财务顾问主办人可实现角色互换,这为其增加了一条新的出路。

  借鉴香港提高违规成本

  在中国当前制度下,屡禁不止的上市公司造假等违规事件,归根到底是上市公司、保荐代表人、保荐机构造假的成本极低,对于保荐代表人而言,最严厉的处罚也仅是撤销保荐资格,而且保荐人制度推行9年以来,被撤销保荐代表人资格的仅仅4人,其中两人还是因为个人资料造假。保荐代表人的造假行为,就算可能给A股投资者带来高达数亿元的损失,也都只能由投资者自己埋单,而违规操作下被造假包装上市的上市公司照样圈钱入袋,投行也无风险地赚取高额发行费用,这种处罚显然无法让人满意。

  同样是针对上市过程中不断出现的企业造假行为,香港证监会的最新规定是,从2013年10月1日起,若递交上市申请的企业招股文件出现失实陈述,上市公司保荐代表人将负刑事责任,违规的保荐代表人最高将被监禁三年及罚款70万元。不仅如此,香港监管部门还表示,日后检讨招股章程时可考虑再调高对保荐代表人的处罚。

  加强对保荐代表人的管理与整治,对中国资本市场未来的健康发展不可或缺,香港的做法或许值得内地借鉴:加大对保荐机构和保荐代表人违规操作的处罚力度,包括处以罚金、市场禁入等措施,对于欺诈、造假IPO等严重违规事件,尤其要加以重罚,不仅打破违规保荐代表人的饭碗,若情节严重,还可以考虑追加相应的罚款,甚至追究刑事责任。大幅提高违规成本,才有助于资本市场正本清源。

范文六:保荐代表人不再是“签字机器” 投稿:高霾霿

随着5家企业拿到证监会核准首次公开募股(IPO)的批文,关闸长达13个月之久的IPO在2014年1月重启成了定局。这为等待了一年之久的排队企业带来曙光,中国资本市场将有新鲜血液注入。不过,1月的头几天,中国股市并没有给IPO好脸色看,指数连续几个交易日下挫。

  市场和投资者都在担心一件事,IPO的开启会不会重新掀起圈钱浪潮。有人看好,有人观望,有人觉得这次改革治标不治本。投资者没有信心,因为当年,他们伤得很重。所以当IPO再次开闸时,突然有种“狼来了”的感觉。

  “中国股市就是投机,IPO就是圈钱”——这是很多人所担忧的。因为他们经历过这样的时期:投资者被圈了钱,圈钱的企业没有获得相应处罚。2012年“绿大地欺诈发行上市案”,公司造假上市圈钱3亿多元,而其仅仅被处罚400万元,几名主要高管获缓刑,这场IPO造假案的定夺被大家戏称为“罚酒三杯”。令人不安的是,这样的案例还不少。

  此前,IPO虚假信息披露事件频发,一些公司上市之后业绩就“变脸”,而对于这些资本市场的不健康因素,保荐机构和保荐代表人有不可推卸的责任。在美国这样的成熟市场里,保荐代表所保荐的企业如果出现问题,他们不仅要受到法律的严惩,之后也不会有任何一家企业会要求其进行保荐。上世纪90年代初期,全球五大会计师事务所安达信公司,因安然公司财务造假而倒闭。但一直以来,这样的案例在中国股市是缺乏的。

  在证监会关闭IPO进行财务大核查前,保荐代表一度被认为是“签字机器”。作为唯一需要同时对会计师事务所出示的财务报表、律师事务所出具的律师函以及评估机构出具的评估报告等承担风险的保荐代表人,其签字直接影响企业能否顺利进行IPO。他们因此能获得高达几十万元的签字费。高额利益和处罚机制的漏洞,让保荐代表人潇洒地签字。

  此次IPO开闸,“签字机器”的日子已经过去。我们也看到在IPO财务核查中,对保荐代表接连开出的严厉罚单,甚至有被取消保荐资格的。而在新的发审制度里,明确指出在审核过程中,发现发行人申请材料中记载的信息自相矛盾或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的,中国证监会将中止审核,并在12个月内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请。这就意味着,保荐代表人每一个签字所承担的风险和责任都远超以往。

  另一方面,监管部门也逐渐从全方位的审核机制中退出,更多的是看中介机构给予的意见。监管层把材料审核的责任交由中介机构来承担,把权力归还市场本身,这是资本市场去政策化的重要一步。

  中国股市IPO不能再走政策化的老路,坚持市场化,监管部门要执行更加严格的处罚,让优质的企业上市。

范文七:保荐代表人制度还能走多远 投稿:徐鞚鞛

保荐代表人制度还能走多远

2014-12-25 11:32 新浪财经 0 收藏

文/新浪财经专栏作家 宋清辉

毫不夸张地说,保荐代表人的唯一存在的作用往往就是被当做签字以便上市,实际上在企业上市后,保荐代表人可以在督导工作的同时继续为企业提供进一步的后续服务,拉长投行业务条线。

2014年11月24日,中国国务院发布的一项决定中,进一步取消和下放了58项行政审批项目,其中包括保荐代表人资格的准入类审核。另一件值得注意的是,中国证监会副主席姚刚在12月4日表示,股票发行注册制改革方案已于2014年11月底上报国务院。

两个事件时间点上的重合,意味着配合发行注册制改革,监管部门对保荐代表人的管理也将由事前审批进一步转向事中事后监管,对A股市场而言这应该是一件好事。要知道,未来在注册制的环境下,保荐人所需付出的责任、承担的压力将会更大,行业之间的竞争将会更为激烈,市场也将会更加透明。

畸形的保荐人“签字费”

至少在当前,保荐代表人在证券市场的日常交易中并不引人注意。上市公司如果出现问题,市场、投资者、媒体更多追问的是公司新闻发言人、董事会秘书或是董事长,保荐代表人则被公众晾到了一边。

2004年A股市场引入保荐核准制,至今已有十个年头。按照官方的话语,保荐人需要负责发行人的上市推荐和辅导,核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整,协助发行人建立严格的信息披露制度,并承担风险防范责任。良好的保荐核准制能够让保荐人对上市公司进行督导,使公司行为规范,如果没有两位保荐人的签字,企业无法上市或进行再融资等工作。

但如果没有这些保荐代表人,公司很多事情都无法完成,在这种“稀缺资源”的环境下,注册通过的保荐代表人数量并不多,在供不应求的局面下,很多保荐代表人只靠签字就能拿到高额的薪水,其实未必对公司的情况有深入的了解。

不少媒体也采访过保荐代表人希望了解公司情况,得到的答案往往是“不方便透露”,这五个字或是在保护公司的重要信息,事实上也不排除掩盖他对事实的一无所知。在保荐代表人稀缺的环境下,用眼下A股很热的一个词来形容,就是“有钱任性”,或许取消保荐代表人资格可以改变当前这种畸形的状态。

传统保荐人制度的泡沫

A股这一轮大涨建立在对未来政策、经济预期上,如果现实结果不及预期,泡沫就会破灭。传统的保荐人资格也是如此,建立在通过一纸证明就能过成为金领的岗位,在企业上市过程中,其做出的贡献和收入往往不成正比,随着保荐代表人资格审批取消,这一堆泡沫也将逐渐破灭。

监管层并不是没有看到保荐代表人制度下面的疯狂。2012年10月,国务院“关于第六批取消和调整行政审批项目的决定”中已将“保荐代表人注册”这一证监会行政许可项目取消,明确将保荐代表人注册和变更执业机构登记工作交由中国证券业协会进行自律管理,但遗憾的是,在中国证券业协会的管理下并没有发生任何改变。

时隔两年,中国国务院再度下发文件取消保荐代表人资格,是高层对两年来中国证券业协会工作的不满,换汤不换药的操作并没有让制度得到改善。可以预期的是,在注册制实施后,监管层只会对拟IPO企业的注册文件进行形式审查,并加强企业上市后的监管,这意味着保荐代表人及保荐机构的日子将更加难过,因为这些参与主体未来的责任将更加重大,企业违规他们也也将受到处罚。

随着资格取消、注册制的推行,能够成为保荐代表人的队伍将大大扩容,这也意味着竞

争将更加激烈,其签字的效用也将弱化。我们甚至可以这么想象,拟上市的企业将项目文件放到一堆人面前,“你签字还要钱,算了,下一个”。

保荐人风光背后是辛酸

保荐代表人看似风光,但是他们的压力极大,近年来还出现过保荐代表人猝死的情况。 一名保荐代表人曾私下说,这行业有项目的时候忙起来就不知道什么叫做休息,要帮企业整理材料、方案,每天工作十几个小时是家常便饭。没项目时同样不轻松,需要找项目和企业接触,而要和不同企业接触还需要全面了解企业,这又不得不学习各种专业知识,还要与时俱进学习各种公告、通知。说得一点不夸张,连夫妻生活都受到了影响,风光的背后是辛酸。

资本市场密切关注的獐子岛的事故中,我们并没有发现保荐代表人的身影,对市场而言这已经习以为常了。其实,随着企业成功上市之后,上市公司也会不把保荐代表人当一回事,因为保荐代表人的角色由辅导性合作伙伴变为监督者,部分企业管理者与其接触的积极性减少,间接加大了保代督导工作的开展难度,督导工作所受到的阻力也会相应增加。

实际上,毫不夸张地说,保荐代表人的唯一存在的作用往往就是被当做签字以便上市,实际上在企业上市后,保荐代表人可以在督导工作的同时继续为企业提供进一步的后续服务,拉长投行业务条线。如主动通过为相关企业提供再融资、并购重组等业务的辅导工作,可以将投行业务由单一的IPO服务向深层拓展。这不仅有利于开拓新业务机会,也能为上市企业创造新的价值,从而使得企业更愿意配合保代的督导工作。但是,上市公司往往喜新厌旧,从一而终的很难,值得我们思考。

保荐代表人资格取消收对大环境是一件好事,对投行和保荐代表人本身将带来更多的冲击。在这种环境下,券商投行自身也会在保荐代表人注入更多的服务范围和利润增长点,毕竟不排除未来将有更多的投行成立,在市场发展成熟的过程中将有更多优秀保荐代表人产生,再不挖掘、创造优势,在这种残酷的竞争中若不奋力挣扎就难以生存。

范文八:史上最牛保荐代表人吕不韦(陈贵平) 投稿:彭姷姸

史上最牛“保荐人”吕不韦

综合质控部 陈贵平

保荐代表人在我国作为一种职业是2003年以后资本市场的新生事物。保荐代表人负责代表保荐机构尽职调查、发现、辅导、尽职推荐符合条件的企业在我国资本市场发行股票并上市。可见,保荐代表人的核心工作就是在尽职调查工作的基础上发现潜在的发行人、辅导发行人、推荐发行人发行上市,其职业特征的关键词就是尽职调查、发现、辅导、推荐上市。

如果历史上有一个牛人,通过尽职调查发现潜在的王位继承人,并尽职辅导、推荐使之成功当上王位继承人,试问,这样的牛人可否称之为历史上最牛‚保荐代表人‛?

这位历史上的牛人就是我国战国时期的吕不韦。当然,吕不韦同时也是我国风险投资的鼻祖了。

吕不韦(前292年?—前235年)是战国末年活跃在阳翟(今河南禹县)的大商人。《史记〃吕不韦列传》说,吕不韦‚往来贩贱卖贵,家累千金‛。

大约在公元前265年,吕不韦来到了赵国首都邯郸寻找商机。在邯郸,吕不韦发现了在赵国当人质的秦国公子异人(《史记〃吕不韦列传》称之‚子楚‛,《战国策》称之‚异人‛)。

凭着他丰富的商业经验和敏锐的商业眼光,吕不韦直觉其中蕴藏了一个伟大的商机。他赶紧做了一番功课,经过多方调查、打探、了解,吕不韦获得以下基本信息:异人是秦昭王的孙子,秦国太子安国

君的儿子。安国君有子二十余人,异人既非长子,又非嫡子。安国君宠姬华阳夫人是正夫人,但是华阳夫人无子。异人的生母夏姬失宠。安国君尚未确定继承人。

异人被送到赵国当人质后,秦国屡屡攻打赵国,赵国对异人自然不怎么待见了,并加强了对他的监控。《史记〃吕不韦列传》记载,异人在邯郸‚车乘进用不饶,居处困,不得意。‛意思是乘坐的车马和日常使用的物品都很紧张,生活都处于困境之中,很不如意。

吕不韦在上述尽职调查工作基础上,形成以下基本思路:

第一,秦昭王已当政四十多年,太子安国君继位是迟早的问题。安国君有子二十多人,但尚未确定嫡子(继承人)。因此,保荐异人‚上市‛(成为安国君的继承人,继而成为未来的秦王)是其最具价值的工作目标。

第二,安国君的正夫人华阳夫人目前受宠,但没有儿子。按照嫡长子继承制,如果华阳夫人有儿子,他将是嫡子,有合法的继承权。如果异人成为华阳夫人的儿子,异人就有机会成为法定继承人。所以,首要工作是将异人‚改制重组‛成为华阳夫人的儿子。

第三,异人不可能不想成为其父亲安国君的继承人继而成为未来的秦王。异人是否愿意与自己合作是关键。目前,异人处于内忧外患的困境之中,如果自己对他进行一番‚改制重组、辅导工作‛,又能确保保荐他成功‚上市‛,与之签约建立合作关系继而获得巨大好处也不是不可能的。

吕不韦经过一番分析,越发觉得异人真是‚奇货可居‛,但心中

还是没底,于是决定回家请教他的父亲。他的父亲是一个经验丰富的老商人。俗话说:‚姜还是老的辣‛,‚不听老人言,吃亏在眼前‛。这就是古人的优点,‚事虽小,勿擅为,苟擅为,子道亏‛。相反,现代的年轻人擅自妄为、不听教也不听劝,难以成就自己。

《战国策》记载了吕不韦和他父亲的这次精彩对话。

吕不韦问父亲:‚耕田之利几倍?‛意思是,耕地可以获得几倍的利?

父亲脱口而出:‚十倍。‛可见,古代农民比现代农民幸福,种田还有那么好的利润。

吕不韦又问:‚珠玉之赢几倍?‛意思是贩卖珠宝玉器有多大的利润?

父亲回答得很干脆:‚百倍。‛

吕不韦接着问:‚立国家之主赢几倍?‛意思是,如果助立一个国君,能赚多少利润?

父亲心想哪有这样的好事,立即说:‚无数。‛

吕不韦立即坚定了信心,于是把自己的尽职调查报告向父亲作了详细汇报,然后说道:‚现在拼命耕作,还不能获得饱暖,如果助力别人成为一国之君,荣华富贵可以泽及后世,我现在就去想办法干成这趟买卖!‛

得到父亲的支持后,吕不韦辞别父亲,回到邯郸。第一步工作是要说服异人,与之建立合作关系。

于是,吕不韦想办法与异人见面,并进行了一番精彩的对话。

吕不韦对异人说:‚吾能大子之门‛。意思是说,我能光大您的门庭,改变您的处境。

异人以为这个商人在吹牛皮,于是不以为然地笑着说:‚且自大君之门,而乃大吾门!‛意思是,您还是先光大您自己的门庭,改变一下您自己的处境,然后再来光大我的门庭吧!

吕不韦自信地说:‚子不知也,吾门待子门而大。‛意思是,您不懂呀,我的门庭要等待您的门庭光大了才能光大。异人听了吕不韦意味深长的话,于是改变态度,恭敬请他坐下,俩人开始了推心置腹的深谈。这就是异人的优点,他有恭敬心。一个人要是没有恭敬心,就是遇到贵人也会失之交臂。因此,古大德说得好:‚一分恭敬得一分利益,十分恭敬得十分利益‛。现代年轻人为什么不容易成就自己?很大程度上就是缺乏恭敬心。

吕不韦对异人说:‚您的爷爷(秦昭王)已经老啦!您的父亲安国君被立为太子,最宠爱的是已经立为正夫人的华阳夫人,可是华阳夫人没有儿子,按照制度,唯有正夫人的儿子才是嫡子,因此,要成为您父亲安国君的继承人取决于华阳夫人啊!现在,您的兄弟有二十多人,您排行在中间,既不受宠爱,又被派到赵国当人质,即使秦王去世,您也难以指望和与您父亲朝夕相处的兄弟们争当太子了!‛

吕不韦的这番话说到了异人的痛处,想到自己的不幸处境不禁叹气说:‚是啊!那该怎么办呢?‛

吕不韦知道异人动心了,于是说:‚您本来就不富有,眼下又在赵国作人质,当然拿不出什么东西孝敬父母和结交宾客。我虽然也不

富裕,但愿意拿出千金替您到您的国家去运作,帮您‘改制上市’,也就是,说服安国君和华阳夫人,想办法让他们立您为嫡子,成为继承人,继而成为未来的秦王。‛

我猜想,异人虽然曾经对成为父亲的继承人继而成为未来的秦王没有抱过太多希望,但是也就像后人所说的‚不想当秦王的子孙就不是秦王的好子孙‛一样,他也一定不曾完全放弃过成为父亲的继承人继而成为未来的秦王的梦想吧!

现在,吕不韦的话犹如投入千年暗室中的星星之火,重新点燃了异人心中微弱的希望之光。因而,异人立即向吕不韦叩头,信誓旦旦地说:‚必如君策,请得分秦国与君共之!‛意思是,如果实现了您的计划,帮我‘改制上市’成功,我当上了秦王,我愿意把秦国分一半给您!‛

俩人这就算是达成了风险投资加上保荐承销业务合作协议,而且也确定了历史上最高的保荐承销费标准、风险投资回报率。

于是,历史上最牛‚保荐人‛吕不韦先生对秦国落魄王孙异人开始实施‚改制上市‛工作计划,由于前期尽职调查工作基础扎实,后续‚改制上市‛工作进展非常顺利。

《史记〃吕不韦列传》和《战国策》对于吕不韦到了秦国首都咸阳的运作活动的记载略有不同,但运作手法却如出一辙,有异曲同工之妙。下文依据的是《史记〃吕不韦列传》的记载。

吕不韦于是拿出五百金送给子楚,作为日常生活和结交宾客之用;又拿出五百金买珍奇玩物,自己带到秦国首都咸阳。

吕不韦拜见华阳夫人的姐姐,把带来的东西统统献给华阳夫人。‚顺便‛谈及子楚如何贤能智慧,所结交的诸侯宾客,遍及天下,子楚常常说‚我子楚爱戴华阳夫人就像爱戴上天一样,日夜流泪思念太子和夫人‛。当然,这些话基本上属于虚假信息披露了,这是我们今天保荐代表人要引以为戒的。

华阳夫人听了却非常高兴。可见,人都是喜欢被吹嘘拍马的啊! 吕不韦乘机又让华阳夫人姐姐劝说华阳夫人道:‚我听说,用美色来侍奉别人的,色衰而爱弛啊。现在夫人侍奉太子,甚被宠爱,却没有儿子,何不趁早在太子的儿子中结交一个贤能孝顺的人,把他认作儿子立为继承人呢!那么,丈夫在世时受到尊重,丈夫去世后,自己立的儿子继位为王,最终也不会失势,这就是人们所说的一句话能得到万世的好处啊。不趁自己风华正茂时奠定根基,待色衰爱弛后,即使再想说话,还管用吗?现在子楚贤能,他自己也知道排行居中,按次序是不能被立为继承人的,他的生母也不受宠幸,所以他愿意主动归附夫人。夫人若真能在此时认他为嫡子,助他立为继承人,那么夫人一生在秦国都会受到尊宠啦!‛

华阳夫人姐姐转述的吕不韦的这番话,尤其是‚色衰而爱弛‛这句至理名言,深深打动了华阳夫人。深知后宫政治的华阳夫人一直为没有儿子而常有朝不保夕的担忧,遂决定与吕不韦携手帮助子楚‚改制上市‛,并想办法说服了太子安国君,认子楚为嫡子,随后立子楚为继承人。安国君和华阳夫人还托吕不韦送好多礼物给子楚,并请吕不韦当他的老师。自此,子楚完成‚改制‛目标,吕不韦则成为正式

的‚辅导人‛。

后来,秦昭王、秦孝文王(即安国君)相继去世,秦庄襄王(即子楚)元年(前249),任命吕不韦为丞相,封为文信侯,以河南洛阳十万户作为他的食邑。自此,子楚真正完成‚上市‛目标,吕不韦获得巨大的‚保荐承销费‛和风险投资回报,并成为‚持续督导人‛。

史上最牛‚保荐人‛和风险投资家吕不韦先生成功运作落魄王孙子楚‚改制上市‛案例给我们保荐代表人的工作留下许多有益的启示:

第一、‚保荐人‛作为投行专业人士,要具有‚奇货可居‛的敏锐商业眼光,善于发现潜在的发行上市的主体;

第二、‚保荐人‛的一切工作要以尽职调查工作为基础,尽职调查工作可以使‚保荐人‛知己知彼、百战不殆;

第三、‚保荐人‛要懂得和你打交道的每一个人的心理和需求,‚世事洞明皆学问,人情练达即文章‛,譬如,吕不韦因为摸透了子楚、华阳夫人的心理和需求,因此每句话都能打动对方,使得自己工作计划进展顺利;

第四、‚保荐人‛要有把不可能变为可能的勇气和智慧,譬如,子楚本来几乎没有可能成为秦国继承人,但是经过吕不韦的一番成功运作却实现了既定目标,这是需要勇气和智慧的;

第五、‚保荐人‛要向吕不韦、子楚以及所有懂得做人的人一样,将做人放在首位,在家孝敬父母,在外尊重他人,只有这样才会油然而生对人的恭敬心,对每个人都怀有恭敬心的‚保荐人‛一定会无往而不胜,‚一分恭敬得一分利益,十分恭敬得十分利益‛。

范文九:积成电子:关于更换保荐代表人的公告 2011-06-10 投稿:陶奤奥

证券代码:002339 证券简称:积成电子 公告编号:2011-016

积成电子股份有限公司

关于更换保荐代表人的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

积成电子股份有限公司(以下简称“公司”)于2011年6月9日收到保荐机构海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)《关于更换积成电子股份有限公司首次公开发行股票持续督导期之保荐代表人的报告》,因李保国先生工作调动,无法继续履行保荐代表人的相关职责和义务,为不影响持续督导工作的正常进行,海通证券决定由杨楠女士接替李保国先生担任公司持续督导期的保荐代表人。本次变更后,公司持续督导保荐代表人为胡连生先生和杨楠女士,持续督导期截至2012年12月31日止。

特此公告。

积成电子股份有限公司

董事会

2011年6月9日

附:杨楠女士简历

杨楠,女,1982年9月出生,金融学硕士,保荐代表人,2007年起一直在海通证券从事投资银行业务,现任海通证券股份有限公司投资银行部高级副总裁。曾先后参与了西仪股份、积成电子、中原特钢等IPO项目的发行上市工作和洪城水业、九龙电力等上市公司的再融资工作,具有丰富的投资银行经验。 1

范文十:积成电子:关于更换保荐代表人的公告2010-04-28 投稿:邵姎姏

证券代码:002339 证券简称:积成电子 公告编号:2010-026

积成电子股份有限公司

关于更换保荐代表人的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

积成电子股份有限公司(以下简称 “公司”)于2010年4月27日收到保荐机构海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)《关于更换积成电子股份有限公司首次公开发行股票持续督导期之保荐代表人的函》,因原指定的保荐代表人易辉平先生离职,为不影响持续督导工作的正常进行,海通证券决定由胡连生先生接替易辉平先生担任公司持续督导期的保荐代表人,履行相关职责和义务。本次变更后,公司持续督导保荐代表人为李保国先生和胡连生先生,持续督导期截至2012年12月31日止。

特此公告。

积成电子股份有限公司

董事会

2010年4月28日

附:胡连生先生简历

胡连生,男,1970年2月出生,金融学硕士,保荐代表人,2000年起一直在海通证券从事投资银行业务,现任海通证券股份有限公司投资银行部高级融资副总监。曾先后参与了西仪股份、积成电子辅导及新股发行上市工作和上海电力、京能置业等上市公司再融资工作,具有丰富的投资银行经验。

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