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范文一:会计报表分析论文 投稿:范訞訟

[摘要] 会计学是一门非常严谨的学科。它具备六大要素:资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润。几大要素之间相互依赖存在相当复杂的制约关系。这本来是为了互相印证确保会计数据的准确性而设计,但有时也给缺乏专业知识的人在阅读上带来了困难,如何正确理解财务数据的含义,是每个投资者必须面对的问题。

[关键词] 资产 负债 利润 财务数据

一、财务报表分析概述

企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。采用专门方法,系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解企业过去的经营业绩,衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势,帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息,着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价,减少决策的不确定性。

二、财务报表本身存在局限性

1.财务报表所反映信息资源具有不完全性。

财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是可以利用的,能以货币计量的经济来源。而在现实中,企业有许多经济资源,或者因为客观条件制约,或者因会计惯例制约,并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而,报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。

2.财务报表对未来决策价值的不适应性。

由于会计报表是按照历史成本原则编制,很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期,有些数据会受到物价变动的影响,由于假设币值不变,将不同时点的货币数据简单相加,使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果,有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。

3.财务报表缺少反映长期信息的数据。

由于财务报表按年度分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。

4.财务报表数据受到会计估计的影响。

会计报表中的某些数据并不是十分精确的,有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例,固定资产的净残值率等。

5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。

会计政策与会计处理方法的多种选择,使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定,企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等,都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同,两个企业的财务分析的结论也可能有差异。

三、客观因素对财务报表分析的影响

1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。

在很多情况下,企业出于各种目的,需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况难以达到目标,企业会主动选择有利于提高利润的会计核算方法,或者采取其他手段来粉饰会计报表。比如有的企业为提高利润水平,往往采用高估期末在产品成本,低估入库产成品的成本的方法。人为操纵的结果,使信息使用者得到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者,也使得财务报表分析失去意义。

2.财务报表分析者的业务素质水平对财务报表分析的影响。

对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而,不同的财务分析人员对财务报表的认识度、对财务报表的解读与判断能力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异,往往理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果分析人员没有全面了解各项指标的计算过程和各项指标之间的关系,仅仅看计算结果,是很难全面把握各项指标所说明的经济涵义的。

四、公司财务报表分析时应分两步;

一、阅读了解:

首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容:一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。对于子公司,要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为,以及关联交易的定价依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。

阅读财务报表时应重点关注以下项目,

第一,应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能。

第二,应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能。 第三,待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题。

第四,借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款,同时财务费用较低,说明有利润关联单位降低财务费用的可能。

二、分析研究财务指标:

当我们对上市公司的财务报表有了初步判断,认为其并不存在重大造假行为。下一步的工作就是对数据进行分析,以求得出可靠结论。作为一家上市公司,企业的偿债能力与获利能力是财务分析的核心指标。

(一)偿债能力分析

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志,偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期和中长期债务的能力。一般而言,企业债务偿付的压力主要有如下两个方面:一是一般性债务本息的偿还,如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;二是具有刚性的各种应付税款,企业必须偿付。不是所有的债务都对企业直接构成压力,对企业债务清偿真正有压力的是那些即期到期的债务,而不包括那些尚未到期的部份。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上,要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注。企业偿债能力低,不仅说明企业资金周转不灵,难以偿还到期应付的债务,甚至面临破产危险。

1.流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产/流动负债*100%.这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证,一般认为,流动比率为2:1对于大部份企业来说是比较合适的比率。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难,流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产,企业资产利用率低下,管理松懈,资金浪费,同时表明企业过于保守,没有充分使用目前的借款能力。

2.速动比率

速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值,由于流动资产中存货的变现速度最慢,或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人,另外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人可信。一般认为,1:1的速动比率被认为是合理的,它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产(即有现款或近似现款的资产)做保证。如果速动比率偏高,说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款,企业就失去了收益的机会。如偏低,则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务,这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法,因为行业不同,速动比率会有很大差别。

3.现金到期债务比

流动比率和速动比率都是从静态上分析企业的偿债能力,虽然能够在一定程度上揭示公司的偿债能力,但有很大的局限性,这主要是因为流动资产中绝大部分并不能很快转变为可偿债的现金,真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。

现金流动债务比=经营现金净流量/流动负债,这个指标反映企业实际的短期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还,所以,该比率越高说明企业偿还短期债务的能力越强,反之则表示企业短期偿债能力越差。在分析时注意与同行业相比。 现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额*100%该指标反映企业用每年经营现金流量偿还全部债务的能力,指标越高,偿债能力越大,可反映企业的最大付息能力,企业只要能够按时付息,就能借新债还旧债,维持债务规模。若低于银行同期贷款利率,说明该公司营业现金流量不足,举债能力差。

4.资产负债率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系,资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,否则相反。

5.产权比率

产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比率,也叫做债务股权比率。该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本以相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说,股东资本大

于借入资本较好,但也不能一概而论。从股东来看在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人。经济繁荣时期,企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期,少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构。产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度,

(二)企业获利能力分析

企业必须能够获利才有存在的价值,建立企业的目的是营利,增加盈利最具综合能力的目标。盈利不但体现了企业的出发点和归缩,而且可以概括其他目标的实现程度,并有助于其他目标的实现。利润是投资者获取投资收益重要保障。 获利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风险等能力的综合体,反映企业盈利能力的指标很多,通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力进行分析。

1.营业毛利率。营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。其计算公式如下:营业毛利率=营业毛利额/营业净收入*100%.这个指标主要是反映构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。公司生产经营取得的收入扣除营业成本后有余额,才能用来抵补公司的各项经营支出,计算营业利润,毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛利越高,抵补各项支出的能力越强;相反,获利能力越低。一般来说与同行相比,毛利率偏低,则成本偏高。

2.营业利润率:是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司获利能力的指标,营业利润率比营业毛利率更趋于全面,理由是:其一,它不仅考核主营业务的获利能力,而且考核附营业务的获利能力;其二是营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系,还将期间和纳入支出项目从收入中扣减。期间费用中大部份项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用,必须从当期收入中全部抵补,公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后,所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。

3.资产报酬率。总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率,用于衡量公司运用全部资产获利的能力。总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额*100%,高于同期银行借款利率和社会平均利润率,则说明公司总资产获利能力足。

4.资本金利润率:资本金利润率中利润总额与资本金的比率,资本金利润率=利润总额/资本金总额*100%这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。资本金利润率提高,所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定,一般包括两部份内容:一是相当于同期市场贷款利率,这是最低的投资回报;二是风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率,就是危险的信号,表明获利能力严重不足。

5.经营指数:它反映经营活动净现金流量与净利润的关系。计算公式为:经营指数=经营现金流量/净利润。该指标直接反映企业收益的质量,说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金。一般情况下,比率越大,企业盈利质量越高。如果比率小于1,说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下,即使企业盈利,也可能发生现金短缺,严重时会导致企业的破产。

6.主营业务收入收现比率。它反映企业销售商品和提供劳务所得到的现金与

其主营业务收入的比值。用公式表示为:主营业务收入收现比率=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入。这个指标表明每一元主营业务收入中,实际收到现金的多少。若该比率大于1,表明企业不但收回了本期的销货款和劳务费,甚至收回了前期的应收款,表明企业经营情况良好,应收账款管理也很到位;若该比率小于1,则表明企业不能收回当期的全部销货款和劳务费,这是当前在企业中普遍存在的情况,一方面可能是由于企业的经营特点所决定,一方面可能是由于企业应收账款管理不善造成。

五、改善财务报表分析局限性的建议

1加强对财务报表附注信息的运用。

财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释。在对企业财务进行分析时。应充分利用财务报表及报表附注的信息,联系其他相关信息。仔细深入地分析、研究,才能提高对企业整体情况的理解,更准确地评价企业的财务状况和经营业绩。

2.提高财务报表分析人员的综合能力和素质。

不管采用哪种财务报表的分析方法。分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。平时要加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力,极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据。

3.定量分析与定性分析相结合。

现代企业面临复杂多变的外部环境,这些外部环境有时很难定量,但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响。因此,在定量分析的同时,需要做出定性的判断,在定性判断的基础上,再进一步进行定量分析和判断,充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用,使报表分析达到最优化。

4.动态分析和静态分析相结合。

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

总之,对于会计报表使用者来说,在分析时保持清醒的头脑,不仅看报表还要看会计报表附注,分析公司基本情况、关注上市公司的历史和主营业务、关注会计处理方法对利润的影响、分析子公司和关联方对利润的影响、分析会计主要项目的详细资料,并且了解宏观经济的发展状况和被分析对象所处行业的发展水平。当然,会计报表分析者除了自己的一双慧眼,还要运用一系列专业方法进行判断分析以避开陷阱,做出正确决策。财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量,评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力,帮助制定经济决策有着至关重要的作用,但由于种种因素的影响,财务报表分析及其分析方法。存在着一定的局限性。正确理解财务报表分析局限性的存在,减少局限性的影响,在决策中扬长避短。是一个不容忽视的现实问题。

范文二:《会计报表分析》论文 投稿:陈馈馉

《财务报表分析》课程论文

题目:东风科技上市公司财务报表分析 ——基于股东视角

班级 学号

姓名

2012年6月

《财务报表分析》课程论文评阅表

东风科技(600081)报表分析——基于股东视角

09070726 张笑宇 09信管2班

一、东风科技股份有限公司简介

上市地:上海证券交易所,公司类型:股份有限公司(上市),注册资本:31356 万元人民币。 公司经营范围:研究、开发、采购、制造、销售汽车仪表系统、饰件系统、制动系统、供油系统产品,车身控制器等汽车电子系统产品;汽车、摩托车及其他领域的传感器及其他部件产品、塑料零件、有色金属压铸件的设计、制造和销售,自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外(涉及许可经营的凭许可证经营)。

组织框架:公司的最高权利机构是股东大会。股东大会下设董事会、监事会。董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和提名委员会。公司内部机构设置为综合管理部、党群工作部、规划发展部、计划财务部、经营管理部、证券部、技术开发中心、审计室;主要控股及参股公司为:东风电子科技股份有限公司汽车制动系统公司、东风襄樊仪表系统有限公司、上海科泰投资有限公司、东风(十堰)有色铸件有限公司、湛江德利化油器有限公司、东风友联(十堰)汽车饰件有限公司、东风伟世通(十堰)汽车饰件系统有限公司、上海东仪汽车贸易有限公司、东风伟世通汽车饰件系统有限公司、上海江森自控汽车电子有限公司、上海东风康斯博格莫尔斯控制系统有限公司、广州东风江森座椅有限公司。

二、股东构成及股权集中度

(一)股东构成

表1 前十名股东持股情况(2011年度) 单位:股

(二)股权集中度

股权集中度,是指全部股东因持股比例的不同所表现出来的股权集中还是股权分散的数量化指标。如表2所示,与2011年度报告相比较,东风科技2012年第一季度中前十名股东有所情况有所变动,第二大股东不再是中国人寿保险股份有限公司,而是中国工商银行;第三大股东不再是李芸,而是原为第四大股东的姜国忠,等等。

表2 2012年东风科技第一季度报告

三、财务分析

1.毛利率

毛利率,是一个衡量盈利能力的指标,通常用百分数表示。毛利率越高则说明企业的盈利能力越高,控制成本的能力越强。2012-03-31销售毛利率:

19.4074

由图可以看出,近年东风科技的毛利率较低,说明处于完全竞争市场,定价低。但从趋势看,毛利率有上升趋势。所谓“地量进,天量出”,目前可以考虑进货。

2.EPS

EPS=净利润/发行在外的普通股数量 净利润=经常性损益+非经常性损益 根据2012年第一季度报告:

基本每股收益(元/股):0.1297,比2011年同期增减(%):-25.70;

扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股):0.1248,比2011年同期增减(%):-28.06; 3.PE

市盈率(Price to Earning Ratio,简称PE或P/E Ratio)是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出。

本论文完成当日,即2012年5月29日星期二,查看股市得东风科技市盈率为:20.65

四、TOW、RSI、KDJ、成交量等分析

1.TOW 表3

图1 TOW

由上述分析可知,近期TOW值不稳,相比较2012第一季度整体情况,目前TOW值处于低位,低位宜进。

2.RSI

图2 RSI

由图2看出,近期白线上穿黄线,形成金叉,宜入场。 3.量价关系

图3 量价关系

由图3所示,价涨放量,价跌缩量,是健康的量价关系,称为量价配合;图中显示5.29成交量为98443,在量价关系中,成交量是核心,主力无法骗人。

范文三:会计报表分析期末论文 投稿:孔西覀

《财务报表分析》课程论文

题目:北京同仁堂上市公司财务报表分析

——基于股东视角

班级 09金融3班 学号 09050322 姓名 吴 燕

2012年6月

北京同仁堂上市公司财务报表分析

——基于股东视角

一. 公司简介

随着世界经济的发展、人们健康观念的变化、医学模式的转变,以及人口老龄化进程的加快,中医药以其源于天然、副作用小、价格低廉、防治未病养生健康的特点和优势,在世界上越来越受到人们的关注。目前中医药已传播到130 多个国家和地区,全球中草药应用日益广泛,销售量不断增长。根据世界卫生组织最新统计,目前世界草药市场的总额已超过600 亿美元,并仍以年均 10%的速度增长。今后一段时期,国际传统药品(草药)市场甚至将增长至 1,000 亿美元的销售规模。由于老龄化社会来临带来药品需求快速增长,慢病及改善生活质量药物的需求增加,医保覆盖面扩大、医保支付水平提高,以及医药卫生费用和人均用药水平都持续增长等因素,中国医药消费需求将迎来新一轮更加快速的增长,随着目前中药材成本的下跌,销售利率上涨,行业前景看好。

而且,医药行业是防守型的行业,其产品需求相对稳定,不受经济周期处于衰退状态的影响,投资收入稳定。因此,从政府政策,需求,社会习惯的改变,产业的性质等方面综合考虑看,中药行业是目前比较值得投资的行业。

同仁堂是我国中药行业的老字号, 始创于1669年至今已有300多年的历史。目前公司在A股和H股两地上市。公司以制造、加工、销售中成药为主业,已形成位于大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平五个生产基地组成的生产制剂群。年产中成药约21个剂型、400余种,主要产品有牛黄清心丸、安宫牛黄丸、大活络丸、国公酒等中成药。公司连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店600余家,海外合资公司、门店20家。2004年同仁堂投资1.5亿港元设立的境外生产基地——同仁堂国药有限公司。于2005年底通过了GMP认证,为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础。2007年,同仁堂则开始在马来西亚、越南等地开启了海外开店计划。公司控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为04年全国十家重大典型企业之一,是北京市惟一一家,医药行业惟一一家,中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业。同仁堂集团销售和利润连续12年保持2位数增长,公司具有品牌优势,规模和市场份额较大。

二. 股东构成及股权集中度

(一) 股东构成

表2.1 公司前十大流通股东情况统计

从该表中可以看出同仁堂的前十大流通股股东主要为国有法人及基金机构持股。

(二) 股权集中度

2012年第一季度前十大流通股东累计持有股份数为:79379.89万股,累计占流通股的60.95%,较上期变化减少了1055.07万股。

表2.2 前十大流通股东的持股变化

从该表中可以看出,在这两个季度内公司的股权集中度变化不大,仍然是国有法人持股占一半左右。其他大股东中长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金和易方达医疗保健行业股票型证券投资基金明显减持,南方绩优成长股票型证券投资基金明显增持,还包括益民创新优势混合型证券投资基金等3家增持新进股东。

三. 财务分析

(一)经营分析

表3.1 2008-2011年同仁堂季度财务比率指标

科目\年度 2011/9/30 2011/6/30 2011/3/31 2010/12/31 2010/9/30 2010/6/30 2010/3/31 2009/12/31 2009/9/30 2009/6/30 2009/3/31 2008/12/31 2008/9/30 2008/6/30 2008/3/31

资产负债率

29.09 29.44 24.8 23.1 24.7 25.61 22.26 20.5 22.93 24.42 19.64 19.17 20.05 21.65 18.3

流动比率 速动比率

2.95 2.9 3.47 3.63 3.35 3.21 3.67 3.9 3.52 3.27 4 4.04 3.85 3.48 4.09

1.63 1.65 2.08 1.95 1.94 1.86 2.17 2.04 1.9 1.78 2.1 1.92 1.96 1.89 2.22

存货周转应收账款固定资产率 周转率 周转率

0.88 11.04 4.44 0.60 7.94 2.94 0.44 4.28 1.73 1.02 13.28 4.33 0.85 8.40 3.34 0.59 5.86 2.25 0.36 3.28 1.26 1.00 10.89 3.49 0.78 6.99 2.67 0.54 4.91 1.82 0.28 2.29 0.86 0.97 8.88 2.98 0.80 6.16 2.14 0.62 4.52 1.52 0.33 2.18 0.75

图1 2008-2011年同仁堂季度财务比率时间趋势变化

据时间趋势分析和同业对比分析,同仁堂在最近4年的财务指标变化在正常范围之类,没有较大的突变情况。医药行业平均资产负债率53%,平均流动比率为2.4,平均速动比率1.1。公司低财务杠杆保守经营,流动比率和速动比率都能满足短期偿债要求。资产的周转速度快,管理水平高,流动性较强,呈现出明显的季节性销售企业的特点。

(二)资产收益状况

ROE=ROA*财务杠杆=PM*TAT*财务杠杆

2011年末净资产收益率为10.12,2010年的净资产收益率为8.56,同比上涨了18.22%。分析其上涨的原因,发现销售利润率同比增长26.15%,财务杠杆比率也略有上升。其根本原因可能但不限于生产成本的降低,市场需求旺盛,公司投资于新的项目。

(三)经营效益分析

表3.2 同仁堂同比经营成果指标变化

科目 营业收入(亿) 营业总成本(亿) 营业利润(亿) 利润总额(亿) 净利润(亿)

2011

2010 2545.03 2306.83 262.43 270.38 227.05

同比变化 20.55% 21.79% 16.95% 19.15% 18.19%

3068.03 2809.55 306.91 322.16 268.36

2011 年度公司销售收入同比增长27.93%。2011 年前公司各块业务的增长概况为:1)、医药工业同比增速预计在25%-30%之间,其中作为工业的主要平台母公司实现销售收入为15.24亿,同比增长21.11%同;同仁堂科技实现销售收入15.71 亿,同比增长超过30%。2)、医药零售的同比增速预计在20%-25%之间。据此判断,公司经营拐点已经显

现。公司作为中药的"正统",百年老字号,品牌资源丰富,景气周期已经启动。

四.公司投资价值分析

资本资产定价模型:R=Rf+β*(Rm-Rf) Rf=3.7% β=1.08 Rm=8.6%

所以,公司权益资本的必要报酬率为9%。 基于股利的股利贴现模型:P=D(1+g)/(R-g)

又股利的增长率近似等于留存比率乘以净资产报酬率。 所以g=ROE*b=10.12*81.63%=8%

P=29.16元

当前,同仁堂股票的市价为16.19元,实际价格小于理论价格,股价被低估。

《财务报表分析》课程论文评阅表

范文四:会计报表的分析 投稿:邓獖獗

  会计报表是企业财务会计报告的重要组成部分,也是企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。具体包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。有价值的会计报表分析能够帮助企业经营者在错综复杂的企业经济活动中发现问题,从而对做出正确的财务政策和经营决策起到重要作用。下面就资产负债表、利润表、现金流量表三大主要会计报表进行简要分析。      一、资产负债表的分析      (一)偿债能力指标分析   1.流动比率。指流动资产与流动负债的比率关系,表示每元的流动负债有几元的流动资产来抵偿,它是评价企业偿还短期债务能力的一个重要指标。一般来说,一个企业的流动比率越高,其短期偿债能力越强。如果流动比率小于1,说明企业流动资产根本就不能保证流动负债的及时偿还。如果流动比率等于1,从物资保证性来说,只要流动资产不发生任何损失,流动负债的偿还都有相应的物质基础,从偿还性来说,只要流动资产能够及时、足额实现其价值,流动负债就有足额清偿的可能。如果流动比率大于1,表示企业的流动资产无论从物资保证性还是价值偿还性方面,都能保证流动负债的及时偿还。   2.速动比率。指反映企业速动资产同流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货后的差额。流动比率能够反映企业的偿债能力,但有一个假定的前提,就是全部流动资产都能在一年内转变成现金,如果变现过程出现障碍,这一比率就不能充分体现企业的偿债能力。在流动资产中,存货是变现最慢的,如果在流动资产中扣除存货,那就更能体现企业的偿债能力。一般认为,速动比率为1,企业就具有良好的偿债能力,与流动比率一样,速动比率不一定越高越好。企业在应用这一指标时,同样也要注意应收账款的收账期。   3.负债比率。指反映企业负债能力的比率。一般认为负债比率为1∶2为宜,过高说明企业负债过多,或所有者投入的资金较少,企业偿债能力较差;过低则说明企业经营者不善举债经营,经济效益不会处于最佳状态。企业一般期望负债比率高一些,而债权人则希望负债比率低一些,通过负债比率的分析,就可判断企业的负债程度,若负债过高则可陷入财务困难,应特别引起注意。   (二)资产管理能力指标分析   首先,存货周转率是销售成本与存货平均余额的比率,存货周转率低表示企业销售不好,存货积压。存货周转率高预示着企业有良好的现金流量,经营效率高,存货占用资金少。但是,过高的存货周转率表示企业将可能因存货不足而丧失销售收入。所以,存货周转率并不是越高越好,而应当根据企业的实际情况具体分析。其次,应收账款周转率是销售净额与应收账款平均余额的比率,应收账款周转率高,说明企业占用在应收账款上的资金少,收款时间短,可以说,应收账款周转率越高越好。最后,总资产周转率是销售收入与资产平均余额的比率。它是反映企业资产总额的周转速度,周转越快,反映销售能力越强,企业可以通过薄利多销的方法,加速生产的周转,带来利润绝对额增加。分析总资产周转率可以从各单项资产周转率入手,如存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等。      二、利润表的分析      (一)销售利润率分析   是反映企业销售收入的获利能力,销售利润率等于利润总额/销售净额。销售净额是指销售收入扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的余额,按照这个指标的含义,利润总额只应包括销售利润,不含投资收益和营业外收支净额等项内容。实际上,它是一个毛利率的概念。这个指标反映一定期间单位营业收入实现的利润,比率越高,获利能力越强。   (二)资产净利率分析   反映每一元资产所取得的收益,是反映企业资产赢利能力的一个十分有效的指标。资产净利率等于净利润/资产平均占用额。资产净利率还有一种计算方法,认为利息是为取得资产的成本,也是企业总资产创造的,应当把利息费用加回来,这是一种常见的、更有道理的计算方法。资产净利率是评价企业赢利能力的的一个综合性很强的指标,通过“资产报酬率=资产周转率×销售利润率”这个等式,可以分解出与企业赢利能力相关的各种指标。   (三)资本收益率分析   是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力,是企业净利润与实收资本的比率,以实收资本作为计算投资报酬率是基于投资者的立场。就企业债权人来说,他们可定期从企业获取固定的利息收入,因此不像企业投资者那样关心企业的投资报酬率,所以此项指标是投资者最为关注的。      三、会计报表之间的关系分析      (一)销售收入和销售成本   销售收入与销售成本的差额称为毛利,通常情况下,处于成熟期的产品的毛利率维持在一个较为稳定的范围内。如果毛利率发生异常波动,则需要作进一步的分析:是市场价格下降还是产品成本上升,或是两者兼而有之?市场价格下降的原因是什么?是固定成本上升还是变动成本上升?   (二)销售收入和应收账款   如果赊销比例在整个销售收入中是一个经验数据,并且,应收账款的回收期相对稳定,那么,销售收入的增加会造成应收账款等比例的增加。如果销售收入的增长幅度大大超过或低于应收账款的增长,则是一个异常信号,是现销比例发生了变化,还是销售收入或应收账款有假?或是应收账款发生意外坏账?   (三)销售成本和存货   销售成本来源于存货,如果没有非销售原因的存货减少,那么,当期减少的存货(产成品或库存商品)就等于当期的销售成本。   (四)利息费用和银行借款   这两者是因果关系,如果银行存款大量增加,而利息费用变化不大,显然是不合常理的。此外,银行存款的意外增加也应当进一步分析其原因。按照权责发生制,属于本期的利息费用,不论是否支付,均应列作本期费用。   (五)固定资产和折旧   折旧费用和固定资产也同样是因果关系。如果采用直线法计提折旧,且固定资产不增不减,则每年的折旧费用和每年固定资产净值的减少额都相同。如果固定资产增加,相应地,折旧费用也应当增加。如果固定资产没有减少,而折旧费用却大量减少,则有可能是故意少提折旧,当然也有可能是改变折旧年限。有些资本密集型企业,经政府有关部门批准延长折旧年限后,转眼之间“扭亏为盈”。除固定资产外,还有一些其他长期资产与摊销的关系,如无形资产及其摊销、递延资产及其摊销。   (六)投资和投资收益   投资收益是一些企业利润的重要组成部分。分析投资效益的一个有效方法是比较投资和投资收益,根据投资的收益情况,对投资进行评级,是高收益投资、低等收益投资还是无收益投资。   (七)存货和应付账款   当期购货增加,通常会引起应付账款的增加。购货项目很难直接从资产负债表中获得,一般可以从现金流量表中分析获得。      四、现金流量表的分析      (一)投资者和债权人对现金流量表的分析   1.分析净收益和净现金流量的关系。一般而言,若净收益很高,而净现金流量少,企业会因现金不足而面临困境;若净现金流量很高,而净收益很低,说明企业经营保守,没有很好把握投资机会,这两种情况都表明净收益品质差。只有当净收益与净现金流量都较高时,才能说明企业净收益品质好,净收现能力、企业的流动性和财务适应性强。此外,净收益有助于未来现金流量的预测。关于净收益和净现金流量之间的最佳比例关系,需视行业、企业而定,可采用比较法,即与企业历史时期相对比,与同行业其他企业的平均水平和先进水平相对比。   2.对企业产生现金流量的主要来源和现金流量的主要用途及其风险性、偿还债务和支付股利占净现金流量的比重进行分析,可以从以下五个指标来考虑:计算反映企业自身创造现金能力的比率,计算反映企业短期偿债能力的比率,计算反映企业偿付全部债务能力的比率,计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比率,计算反映支付现金股利的比率。   (二)政府宏观经济调控对现金流量表的分析   证券监管部门可以通过对上市公司现金流量的分析,判断其是否需要配股,判断配股募集资金产生现金流量的能力,避免了以净资产收益率为唯一判断标准,而导致上市公司通过利润操纵净资产收益率的弊端。当上市公司在操纵利润虚增的同时,也必然顾忌利润与现金资源差距过大而产生的负面影响。从而有效地抑制了上市公司利润操纵过度的行为。   (三)企业管理当局对现金流量表的分析   与投资者和债权人分析现金流量表一样,企业管理当局需要分析净现金流量与净收益的关系,分析现金流量的来源和用途,分析偿债能力,以提高财务决策的准确性。与前者不同的是,作为管理当局,不仅要深入分析形成原因,而且要不断根据企业发展趋势,确定理想的现金流量,进行动态的管理。这就要求企业在理财中,从各个方面管理现金流量,控制现金流量。一般而言,经营活动净现金流量越多,所需筹集资金越少;反之,企业必须进行外部筹资或者变现资产,以满足对资金的需求。在投资机会较多时,可以在关注流动性的同时,最大限度使用资金,创造较高的收益水平。在实际中,进行现金流量管理分析要做好以下两方面的工作:一是要编制现金预算,二是要运用现金管理策略。

范文五:会计报表分析 投稿:沈燜燝

2010年度会计报表

分析报告

xxxx学校

指导教师:

2011.10

目录

前言................................................................................................................................ 3 一、 客户的概况及背景资料 ................................................................................. 4 二、 资产负债表项目分析 ..................................................................................... 5 (一)资产负债表水平分析: ............................................................................ 8 (二)从筹资或权益角度进行分析 .................................................................. 10 (三)资产负债表变动原因的分析评价 .......................................................... 10 三、 利润表项目分析 ........................................................................................... 11 四、 财务比率分析 ............................................................................................... 12 (一)偿债能力分析 .......................................................................................... 12 (二)运营能力分析 .......................................................................................... 16 (三)盈利能力分析 .......................................................................................... 19 (四)资本扩张能力分析 .................................................................................. 21 (五)财务状况的总体分析 .............................................................................. 21 五、 我的合理化建议 ........................................................................................... 22 六、 后记 ............................................................................................................... 24 七、附注.................................................................................................................. 24 (一)、客户的资产负债表: .......................................................................... 24 (二)、客户的利润表: .................................................................................. 29 (三)、客户的报表附注: .............................................................................. 31 (四)、审计报告: .......................................................................................... 33

前言

帐表是我们青春舞动的乐谱, 数字是我们激情跳跃的音符。 财会人生是我们无悔的选择, 诚信执业是我们庄严的承诺。

和煦阳光,改革春风, 辛勤园丁,财苑沃土。

啊,朋友! 博学奠定职业素养, 笃行铸就专业基础。 实训打开就业渠道, 技能开辟创业通途。 今日优秀学子, 明天行业翘楚! 今日优秀学子, 明天行业翘楚!

报表分析是注册会计师专业的一门必修课。财务分析能力是注册会计师必备的基本素质。本学期开设的《会计报表分析》课程,使我们有机会接触社会实际,现实地对一个企业的会计报表进行分析演练,学到了许多新知识,也锻炼了我的实际操作能力。本学期我们研究的是《山西焦化股份有限公司》的财务报表分析。

图书馆以及到企业参观考察等收集了大量资料,终于完成了这份分析报告。希望这份报表分析能给管理者和阅读者带来一定的帮助,请多多指教。

2011年12月于太原

一、 客户的概况及背景资料

(一)公司信息

公司的法定中文名称,:山西焦化股份有限公司 公司的法定英文名称,:ShanXi Coking Co.,Ltd 公司的法定英文名称缩写:SCC 公司法定代表人,:郭文仓 (二) 联系人和联系方式 董事会秘书:证券事务代表 姓名:李峰,王洪云

联系地址:山西省洪洞县广胜寺镇 电话:0357-6626012; 0357-6625471 传真:0357-6625045; 0357-6625045 (三) 基本情况简介

注册地址:山西省洪洞县广胜寺镇 注册地址的邮政编码:041606 办公地址:山西省洪洞县广胜寺镇 办公地址的邮政编码:041606

公司国际互联网网址:http://www.sxjh.com.cn 电子信箱:sjgf@public.lf.sx.cn

1) 信息披露及备置地点

公司选定的信息披露报纸名称:《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址:http://www.sse.com.cn

:董事会秘书处

2) 公司股票简况 公司股票简况

股票种类:股票上市交易所:股票简称:股票代码:变更前股票简称 A股:上海证券交易所:*ST山焦:600740:

3) 其他有关资料

公司首次注册登记日期:1996年8月2日 公司首次注册登记地点:山西省工商行政管理局 最近变更:公司变更注册登记日期:2011年1月27日 公司变更注册登记地点:山西省工商行政管理局 企业法人营业执照注册号:140000100049390

税务登记号码:142625113273064 组织机构代码:11327306-4

公司聘请的会计师事务所名称:京都天华会计师事务所有限公司 表1:

资产负债表项目分析 (一)资产负债表水平分析:

1、主要资产项目分析

从上表不难看出,该公司总资产本期增加956,29万,增加幅度为15.74%,对总资产的影响为15.74%;负债的变动额864,15万元,变动率为17.46%,对总资产的影响为14.22%。

在资产类项目中流动资产项目变化较大的有货币资金、应收票据、在建工程、递延所得税资产,固定资产项目变化较大的是在建工程、长期待摊费用和其他长期资产。

(1) 流动资产增加929,863万元,增长幅度增加56.91%,使总资产

的规模增长了15.31%。如果仅就这一变化来看,该公司的流动

26.87%的增加,对增强企业的偿

债能力,满足资金流动性需要是有利的,可是货币资金对总资产的影响仅有2.4%。对资金利用效果方面进行分析,应收票据增加1,036,82万元,增长幅度为3134,主要是由于本年度主要以应收票据质押换取应付票据,以货币资金质押换取应付票据金额大幅度减少,本公司将该部分货币资金支付给供应商所致。

(2) 固定资产净值增加1,387,59万元,增长幅度为50.05%,使总

资产规模增长22.84%。主要是由于本期焦炉二期工程、苯加氢工程、碳黑工程达到预定可使用状态转入所致。固定资产的净值反映出企业占用固定资产项目上的资金,既受到固定资产原值变动的影响,也受固定资产折旧的影响。

(3) 在建工程增加了1,412,64万元,增长幅度为93.52%,对总资

产的影响为23.25%,在建工程对本年度的经营成果有很大的影响,有助于扩张该公司的生产能力。

(4) 递延所得税资产期末余额2,696.11万元,较期初余额增加

110,679.23%,主要是由于本年度母公司盈利确认部分递延所得税资产,上年度亏损没有确认递延所得税资产所致。

从筹资或权益角度进行分析

根据资产负债表,可以对该公司的权益总额变动情况做出以下分析评价。

该公司权益总额较上年同期增加956,29万元,增长幅度13.6%,说明该公司本年权益总额有较小幅度的增长。进一步分析发现: (1) 本年度负债增加了864,15万元,增长幅度为14.87%,使权益

总额增加了14.22%。其中应付票据大幅度增加,主要是由于本期以票据结算大幅度增加所致。公司巨额的应付票据对偿债能力影响较大。短期借款期末余额102,000.00万元,较期初余额减少39.61%,主要是由于本期偿还部分借款所致。 (2) 本年度使用者权益增加了9 214万元,增长幅度为7.5%,对

权益总额的影响仅为1.52%,分析可不作为重点。

(三) 资产负债表变动原因的分析评价

表2

从上表可以发现,资产、负债,所有者权益都发生了变化,变动原因需进一步分析。

利润表项目分析

(一)利润表横向比较数据及分析

表3

现以该公司2010年利润表为例进行横向比较分析分析该公司各

年度的利润实现情况。

1、年度营业收入呈增长趋势。营业收入较上年增加3,509,168,107.48

元、增长幅度为121.13%,主要是由于本年度焦炉二期投产产能增加,

销售规模相应扩大以及产品单价上升所致。

2、年度营业成本也同向变化。营业成本的增加94.54%,主要是由于

本年度销售收入增加销售成本同比增加所致。基本相当于营业收入的

增长幅度,说明企业在产品生产环节上成本相对过高,给本年利润带

来一定的影响。

3、财务费用上升幅度较高(较上期增加119.68%),主要是由于本

年度主要工程已经完工,利息资本化金额大幅度减少所致。但与营业

收入的上升幅度基本吻合,所以属于正常情况;

、就整个经营活动而言,销售费用和管理费用耗费水平不在同一程度提降低,呈不稳定趋势,而财务费用一直呈正数状态,销售费用较上期减少12.96%,主要是由于本年度运费结算方式的改变所致。管理费用较上期减少5.15%,主要是由于本年度公司坚强内部控制管理,费用略有减少所致。

综上所述,可以大体认为,该公司的经营活动以及经营成果还是不错的,一直处于一个上升的趋势。

四、 财务比率分析

(一)偿债能力分析

1.流动比率(表4:)

(1)营运资本=流动资产-流动负债, 该企业的流动资产-流动负债<0,则反映出企业的营运可能随时因周转不灵而中断。一家企业的营运资金到底多少才算足够,才称得上具备良好的偿债能力,是决策的关键。这就需要我们进一步研究(如:流动比率,速动比率)。

(2)流动比率的标准一般为2,根据上表可知:三年的流动比率均年初的流动比率,说明企业在10年的短期偿债能力有所提高,09年的短期偿债能力虚弱,企业可能捉襟见肘,难以如期偿还债务。

3)从短期债权人的角度看,自然是希望流动比率越高越好,但从企业经营角度看,过高的流动比率通常意味着企业闲置现金过多,必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。显然该企业的流动比率不是很高,有利于企业的经营决策。

2、速动比率

表5:

(1)速动比率的一般标准为1(存货大约占50%),低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。根据上表可知,存货,应收账款占据流动资产2/5左右,存货变现速度比应收账款变现速度快,帐面上的应收帐款不一定都能变成现金,实际坏帐可能比计提的准备要多;季节性的变化,可能使报表的应收帐款数额不反映平均水平;企业中长时间未能收回的应收账款在未转成坏账之前,已经不是实际意义上的流动资产了,使得资产的变现力也降低了。因此我们在分析速动比率的时候,要注意它的真实性。

(2)尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性,但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对

低,只要流动比率高,企业仍然有望偿还到期的债务利息。该企业的两项指标都偏低,但企业的存货,应收账款占据一定的比例,使企业的短期偿债能力有所提高,企业短期偿债风险减小。

3..现金比率

表6:

(1)该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。这里的现金包括现金及现金等价物。

(2)根据上表可知该企业的现金比率偏低,说明该公司资产的流动性越差,短期偿债能力有一定风险,应缩短收帐期,加大应收帐款催帐力度,以加速应收帐款资金的周转。

(3)该企业10年期末现金比率比期初现金比率减少了8%,这种变化表明企业的直接支付能力有小幅度的降低。如果按现金比率来评价,企业的短期偿债能力较弱。结合期末流动比率和速动比率综合分析可以发现,由于企业流动资产结构中,期末速动资产,现金类资产比例相对较大,公司期末的短期偿债能力有所提高,但相对各指标的评价标准还存在一定的差距。

4、资产负债率

7:

(1)根据上表可知,该企业的负债比率

(2)企业期末资产负债率均比期初高,表明企业债务负担略有加重。

(3)资产负债率在50%—60%,比较合理、稳健;本企业达到了80%以上,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。

5、利息保障倍数

表8:

1)该指标属于负债比率,企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。

(2)10年利息保障倍数大于1,表明可供支付利息费用的收益大于需要支付的利息费用;09、08年该指标小于1,则表明可供支付利息费用的收益不足以支付利息费用,也就没有能力支付所发生的利息费用。出现这种企业的利息保障倍数指标低于1,但企业支付利息费用可能不存在问题的现象。可能因为企业的一些费用项目在当期是不需要支付现金的,例如企业的折旧费用、低值易耗品摊销等,由于这些不需要支付现金的费用存在,使得企业在短期内尽管利息保障倍数低于1,但支付利息仍然不存在问题。

综合上述5项分析,企业的短期偿债能力较弱,但由于存货,应收账款占据一定的比例,使企业的短期偿债能力有所提高,企业短期偿债风险减小。

(二)运营能力分析

1、存货周转率

存货分析信息表(表9)

1)存货的周转率是存货周转速度的主要指标。存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。

(2)企业10年存货周转率比09年有所提高,所以周转天数缩短了27.04天,说明企业存货管理有所提高,10年的存货变现能力比08年的高。资金占用水平低。

(3)企业存货不能储存的过多,否则会形成积压和流动资金的浪费,也不可以储存较少,造成生产中断,产成品存量过少会使销售紧张。因此企业要根据存货周转率,存货周转天数制定最佳存货经济批量。

2、应收账款周转率

应收账款周转速度计算表(表10)

(1)应收账款周转率越高高好,表明公司收账速度快,平均收账期短,坏账损失少,资产流动快,偿债能力强。与之相对应,应收账款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数,则说明债务人施欠时间长,资信度低,增大了发生坏帐损失的风险;同时也说明公司催收帐款不力,使资产形成了呆

不利的。

(2)根据上表可知,10年的周转率增加,企业偿债能力提高,收账速度快,账龄较短,企业坏账风险较小;09年则恰恰相反,主要原因是因为10年度销售收入增加,赊销相应增加所致。

(3)对账龄分析法计提坏账准备的应收账(1年以内,1---2年,2—3年……,)进行分析,有利于评价销售部门的经营绩效,加快货款回笼,减少坏账损失;有利于会计报表使用者更好的理解公司资产状况。

货币资金周转天数

1) 对流动资产周转率分析的重要补充

应收帐款周转天数

存货周转天数 2)反映企业最重要的三项流动资产的使用效率 3)三项指标的变化会导致流动资产周转

率发生相应的变化

4)其管理水平的高低直接影响企业的盈

利能力及偿债能力

(1)计算分析应收帐款周转天数的目的,在于促进企业通过制定合理赊销政策,严格购销合同管理、及时结算货款等途径,加强应收帐款的前中后期管理,加快应收帐款回收速度

(2)存货周转速度的快慢,能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏

盈利能力分析

(1)销售净利率

表11:

销售净利率反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。一般来讲,该指标越大,说明企业销售的盈利能力越强。由上表可知:10年销售净利润率提高,说明公司的获利能力提高,企业的财务状况不错;09年销售净利润率降低,说明公司的成本费用支出较高或上升,进一步分析原因是营业成本上升,投资收益减少造成的。

(2)销售毛利率、销售成本率

表12:

, 销售毛利率,表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后,有多少可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。根据上表可知:

、09年的销售毛利率很低,表明企业没有足够多的毛利额;补偿期间费用后的盈利水平偏低;也可能无法弥补期间费用,出现亏损局面。预测企业盈利能力不高。

2、资产净利率

表13:

根据上表可知:该指标反映企业资产的利用效果,10年有所增加,说明企业的获利能力提高。

3、资本金利率

表14:

根据上表明显得出,10年影响资本金利率的主要原因是净利润的增加。使得企业的盈利能力提高,09年恰恰相反。

4、成本费用净利率

表15:

根据上表可知:各年成本费用净利率较低。10年较上年有所提高,企业为取得利润而付出的代价有所减少,成本费用控制也有所提高,获利能力也随之提高,09年则恰恰相反。

(四)资本扩张能力分析

1、资本保值增值率 表16:

所有者权益由实收资本、盈余公积和未分配利润构成,四个项目中任何一个变动都将引起所有者权益总额的变动。根据上表可知:10年

资本保值增值率较上年有所提高,分析原因主要是由于净利润提高导致的。

2、每股盈利(=每股收益,已合并) 表17:

可通过每股收益指标排序是

用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股” 如果仅仅从每股收益来看,09年的确有较大增长,企业资本扩张能力加强。

(五)财务状况的总体分析

结合以上四方面的分析发现,该公司期末流动比率为0.611,期末速动比率为0.51,企业的经验数据为流动比率2:1,速动比率1:1; 期末资产负债率为82.66%,综合分析该公司的短期偿债能力不足,但长期偿债能力充足。存货转周转率与应收账款周转率都比期初有所提高,说明公司营运能力的提高,营运资产所占的资金也下降,而公司的盈利能力也比期初提高了许多,两者相结合,说明公司营运资金周转率快,使得企业的获利能力也相对提高,所以公司的净利润增加,资本扩张能力也增强。综合分析说明公司财务状况综合情况的好转。

五、 我的合理化建议

1、增强短期偿债能力: 1)可以动用的银行贷款指标;

2)准备很快变现的长期资产或固定资产; 3)偿债能力的声誉,如:银行对企业的信用评级

、如果企业形成应收帐款,意味着企业提前交税 ,而税金都是以现金方式支付,这会影响企业的经营性现金流减少,从而影响企业的资金周转速度减慢

3、如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金,企业负债增加,同时需要支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加大,减弱企业的盈利能力

4、提高固定资产周转率 1)规模得当

规模太大:造成设备闲置,形成资产浪费 规模过小:生产能力小,形不成规模效益

2)结构合理

生产性和非生产性的固定资产结构合理有效

5、提高企业的总资产周转率

1)在企业盈利能力较高的前提下,通过适当降低产品售价,提高销售量,加快资金的周转速度,从而提高企业总资产周转率,提高企业盈利能力

2)在企业资产规模不变,生产效率不变的情况下,通过提高产品销售价格,增加销售收入,可以提高企业总资产周转率

产周转率

在企业资产规模不变时,通过提高生产效率,提高产能利用率,从而达到提高企业总资产周转率的目的

六、 后记

这个学期,我们学校了财务分析学这门课程,收获颇丰。财务分析是一门很深的学问,我们现在学的完全是一点皮毛,但是也让我摸清了一个方向,知道分析财务报表应该从哪些方面着手,大体脉络了解了。

而课程最后的这一次实践,更让我明白做财务分析是一件很难很苦的事情。在从查找公司2010年的会计报表开始,按课本的步骤一步步进行分析,这是非常艰难和痛苦的的过程。每次的任务虽然不多,却让我们深入分析,仔细专研。完成了所有课程分析,总算感到自己学到东西了,有些意义了。

七、附注

(一)、客户的资产负债表:

合并资产负债表 2010年12月31日

编制单位:山西焦化股份有限公司

单位:元 币种:人民币

法定代表人:郭文仓 主管会计工作负责人:张晋 会计机构负责人:杨世红

合并利润表 2010年1—12月

单位:元 币种:人民币

法定代表人:郭文仓 主管会计工作负责人:张晋 会计机构负责人

(1)货币资金期末39,742.06万元,较期初减少26.87%,主要是由于本年度主要以应收票据质押换取应付票据,以货币资金质押换取应付票据金额大幅度减少,本公司将该部分货币资金支付给供应商所致。

(2)应收票据期末106,990.39万元,较期初增加3,134.37%,主要是由于本年度以应收票据结算大幅度增加所致。

(3)应收账款期末余额52,409.77万元,较期初增加17.47%,主要是由于本年度销售收入增加,赊销相应增加所致。

(4)其他应收款期末余额3,389.18万元,较期初减少41.94%,主要原因如附注六、5(9)B、C所述。

(5)存货期末余额40,919.37万元,较期初减少18.50%,主要是由于本年度采用积极的销售政策,库存商品减少所致。

(6)固定资产净值期末余额416,001.49万元,较期初增加50.05%,主要是由于本期焦炉二期工程、苯加氢工程、碳黑工程达到预定可使用状态转入所致。

(7)在建工程期末余额9,787.40万元,较期初减少93.52%,原因如本附注(6)所述

(8)工程物资期末余额910.60万元,较期初减少79.55%,主要是由于本期主要工程完工,工程物资领用减少所致。

(9)无形资产净值期末余额9,327.31万元,较期初增加100.14%,主要是由于本期新增化肥厂土地使用权所致。

(10)递延所得税资产期末余额2,696.11万元,较期初余额增加110,679.23%,主要是由于本年度母公司盈利确认部分递延所得税资产,上年度亏损没有确认递延所得税资产所致。

(11)短期借款期末余额102,000.00万元,较期初余额减少39.61%,主要是由于本期偿还部分借款所致。

(12)应付票据期末余额120,480.00万元,较期初余额增加298.94%,主要是由于本期以票据结算大幅度增加所致。

(13)应付账款期末余额币110,332.79万元,较期初余额增加83.60%,主要是欠母公司山西焦化集团有限公司洗精煤款项大幅度增加所致。

14)应付职工薪酬期末余额608.80万元,较期初余额减少58.81%,主要是由于社会保险费支付减少所致。

(15)应交税费期末余额1, 956.87万元,期初余额-2,223.07万元,主要是由于上期增值税为待抵扣,本期为应交所致。

(16)应付利息期末余额1,472.11万元,较期初增加148.91%,主要是由于长期应付款计提利息尚未支付所致。

(17)一年内到期的非流动负债、长期借款期末余额合计193,035.00万元,较期初增加3.48%,主要是由于本期新增部分长期借款所致。

(18)其他非流动负债期末余额9,286.56万元,较期初增加57.23%,主要是由于本年度收到与资产相关的政府补助增加所致。

(19)资本公积期末余额94,577.41万元,较期初增加1.29%,原因如附注六、5(9)B、C所述。

(20)营业收入本期640,612.33万元,较上期增加121.13%,主要是由于本年度焦炉二期投产产能增加,销售规模相应扩大以及产品单价上升所致。

(21)营业成本本期597,193.06万元,较上期增加94.54%,主要是由于本年度销售收入增加销售成本同比增加所致。

(22)营业税金及附加本期1,207.66万元,较上期增加52.83%,主要是由于本年度销售收入增加应缴纳的城建税、教育费附加增加所致。

(23)销售费用本期5,832.68万元,较上期减少12.96%,主要是由于本年度运费结算方式的改变所致。

(24)管理费用本期16,753.31万元,较上期减少5.15%,主要是由于本年度公司坚强内部控制管理,费用略有减少所致。

(25)财务费用本期22,975.48万元,较上期增加119.68%,主要是由于本年度主要工程已经完工,利息资本化金额大幅度减少所致。

(26)资产减值损失本期-1,678.66万元,上期4 ,088.98万元,主要是由于本年度坏账计提比例降低转回资产减值损失所致。

(27)投资收益本期-132.94万元,上期-1,613.70万元,本年度投资损失为对联合企业的投资损失,上年度的投资损失主要为转让联合企业股权的损失。

(28)营业外收入本期8,314.86万元,较上期增加226.65%,主要是由于本年

审 计 报 告

(29)营业外支出本期2,500.12万元,较上期减少71.84%,主要是由于本年度停车损失大幅度减少所致。

(一)、 备查文件目录

1 董事长签名并盖章的2010年年度报告正本。

2 载有董事长、财务总监签名并盖章的会计报表。

3 载有京都天华会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 4 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

5 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

(四)、审计报告:

京都天华审字(2011)第0672号

山西焦化股份有限公司全体股东:

我们审计了后附的山西焦化股份有限公司(以下简称山焦股份公司)财务报表,包括2010年12月31日的合并及公司资产负债表,2010年度的合并及公司利润表、现金流量表、股东权益变动表和财务报表附注。

一、管理层对财务报表的责任

按照企业会计准则的规定编制财务报表是山焦股份公司管理层的责任。这种责任包括:(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报;(2)选择和运用恰当的会计政策;(3)作出合理的会计估计。

二、注册会计师的责任

我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范,计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。

审计工作涉及实施审计程序,以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断,包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与财务报表编制相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性,以及评价财务报表的总体列报。

我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。

三、审计意见

我们认为,山焦股份公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制,在所有重大方面公允反映了山焦股份公司2010年12月31日的财务状况以及2010

年度的经营成果和现金流量。

京都天华 中国注册会计师 韩瑞红 会计师事务所有限公司

中国〃北京 中国注册会计师 朱小娃

2011年 3 月 26日

范文六:会计报表分析 投稿:谢巖巗

《会计报表分析》试卷

(考试时间100分钟)

一、单项选择题(每小题 1 分,共 34 分)

1. 下列各项中,不影响经营杠杆系数的是( )。 A. 产品销售数量 B.产品销售价格 C. 固定成本 D.利息费用

2. 若流动比率大于1,则下列结论一定成立的是( )。

A.速动比率大于1 B.营运资金大于0

C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障 3. 计算每股收益指标时,分母应为( )。

A.净利润减普通股股利 B.净利润减盈余公积

C.净利润减优先股股利 D.净利润减未分配利润 4. 利用杜邦分析法进行财务分析时,核心的财务指标是( )。 A.资产报酬率 B.销售利润率

C.资产周转率 D.权益资本净利率

5. 如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数( )。

A.等于0 B.等于1 C.大于1 D.小于1 6. 以下有关资产负债率的论述错误的有( )。

A.该指标反映债权人提供的资本占全部资本的比例 B.债权人希望资产负债率越低越好

C.股东关心的是全部资本利润率是否超过借入资金的利率 D.对股东而言,资产负债率越低越好,因为财务风险小

7. 某企业资本100万元,资产负债率50%,负债利息率8%,全部的固定成本和费用为8万元,财务杠杆系数为2,则边际贡献为( )。 A. 10万 B. 12万 C. 15万 D. 16万

8. 较高的现金流动负债比率一方面会使企业资产的流动性较强,另一方面也会带来( )。

A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失 C.利息的增加 D.机会成本的增加

9. 在下列项目中,企业短期债权人(如赊销商)主要关心企业( )。

A.资产的流动性 B.收益的稳定性

C.负债与权益的比例 D.长期负债与短期负债的比例 10. 不属于企业盈利能力分析指标的是( )。

A.总资产报酬率 B.总资产周转率 C.资本保值增值率 D.成本利润率

11. 某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算,则应收账款周转天数为( )。

A.0.2天 B.81.1天 C.80天 D.730天

12. 国有资本效绩评价体系分为三个层次,由基本指标、修正指标和评议指标共32项构成,其中评议指标分值的权重为( )。

A.80% B.20% C.60% D.40% 13. 产权比率为3/4,则权益乘数为( )。

A.4/3 B.7/4 C.7/3 D.3/4 14. 下列选项中流动性最强的是( )。

A.短期投资 B.货币资金 C.应收账款 D.应收票据 15. 评价企业长期偿债能力的指标是( )。

A.流动比率 B.资产负债率 C.速动比率 D.现金比率

16. 已知某公司本年销售额为10万元,上年销售额8万元,上年销售增长率为10%,则本年的销售增长率为( )。

A.10% B.25% C.80% D.20% 17. 下列分析法中需要利用企业连续数期的财务报表的是( )。

A.因素分析法 B.比率分析法 C.比较分析法 D.趋势分析法

18. 某公司只产销一种产品,当年销售200000件,单价30元,每件产品单位成本18元,则该公司产品的销售毛利率为( )。

A.40% B.15% C.30% D.12.87% 19. 总资产报酬率等于( )

A.(利润总额+利息支出)/平均资产总额 B.利润总额/平均资产总额 C. 利润总额/期末资产总额 D.利息支出/平均资产总额

20. 华元公司年末资产负债表上,流动资产为1000000元,固定资产为3000000元,长期负债为1200000元,短期负债为600000元,则企业的净资产为( )。

A.240万 B.180万 C. 220万 D

.280万

21. 某企业固定成本20000元,销售600件,售价60元/件,目标利润为10000元,可以考虑的单位变动成本为( )。

A.15元/件 B.20元/件 C.10元/件 D.40元/件

22. 某公司全部资本为150万元,自有资本占55%,负债利率为12%,当销售额为100万元时,二、名词解释(每小题6 分,共24分) 36. 财务失败预警分析 息税前利润20万元,则财务杠杆系数为( )。

A.2.5 B.1.68 C. 1.15 D.2.0

23. 能反映企业基本财务状况结构是否稳定,和债权人投入资本受到股东权益保障的程度的是( )。

A.长期负债对资本比率 B.产权比率 C.资产净利率 D.总资产报酬率 24. 不影响市盈率的因素有( )。

A.股市规模 B.会计政策 C.投资者心理预测 D.行业差别

25. 某企业本期财务杠杆系数为1.5,本期税前利润为450万元,则本期实际利息费用为( )。

A.100万元 B.675万元 C.300万元 D.225万元 26. 管理部门若想提高总资产报酬率,则不需要考虑的有( )。

A.提高单价 B.增加销货额 C.降低投资额 D.扩大权益乘数

27. 某公司的经营杠杆系数为2,预计息前税前盈余将增长10%,在其他条件不变的情况下,销售量将增长( )。

A.5% B.10% C.15% D.20% 28. ABC公司无优先股,去年每股盈余为4元,每股发放股利2元,保留盈余在过去一年中增加了500万元,年底每股账面价值为30元,负债总额为5000万元,则资产负债率为( )。A.30% B.33% C.40% D.44% 29. 企业进行发展趋势的考核时应使用的标准是( )。

A.行业标准 B.目标标准 C.历史标准 D.综合标准 30. 销售净利率属于( )。

A.构成比率分析 B.趋势分析 C.因素分析 D.相关比率分析 31. 评价企业营运能力的指标是( )。

A.现金比率 B.资产负债率 C.负债净值比率 D.存货周转率 32. 固定资产磨损率等于( )。

A.当年退废固定资产净值/当年退废固定资产原价 B.累计计提折旧/全部固定资产净值 C.累计计提折旧/全部固定资产原价 D.全部固定资产原价/累计计提折旧 33. 下列选项中属于长期负债的是( )。

A.应付账款 B.未交税金 C.应付债券 D.应付票据 34. 通过对利润表的分析,可以了解企业的( )。

A.营运能力 B.盈利能力 C.发展能力 D.利润计划完成情况

37. 平衡记分卡

38. 因素分析法

39. 会计报表分析

三、简答题(每小题8 分,共16分) 40. 简述会计报表分析的程序。

41. 简述会计报表分析的局限性。

四、计算题(每小题8分,共36分)

42. 某企业年销售额为500000元,假设全部赊销,毛利率为20%,该企业有流动资产10万,流动负债为8万,存货4万,计算:(1)若企业要求存货年周转次数达20次,问企业年平均存货持有量为多少?(2)若企业要求应收账款的平均持有量为40000元,问应收账款的回收期应为多少天?

43. 某公司资本总额为750万,其中债务占40%,其债务的年利率为12%,该公司本年的销售额为400万,固定成本为80万,变动成本率为60%,本年该公司的息税前利润为80万,计算公司的经营杠杆系数和财务杠杆系数。

44. 某企业只生产一种产品,单价50元,单位变动成本30元,预计每年固定成本50000元,计划产销量每年3000件。试问:

(1)若单价提高10%,利润增长的百分比是多少? (2)若销量减少10%,利润减少的百分比是多少?

(3)若固定成本上升10%,利润减少的百分比是多少?

范文七:会计报表分析 投稿:唐玸玹

安阳师范学院人文管理学院 本科毕业论文(设计)

学号:

上市公司会计报表分析——以青岛啤酒股份有限公司为例

系 别 财务管理与会计学系

专 业 班 级 姓 名 指 导 教 师

年月日

摘 要

由于商业环境的复杂和不确定性,特别是随着2008年美国经融危机的谢幕以及欧债危机的不断深化,对于企业的经营者来说,找出企业的优势以及各类潜在危机和风险以便做出正确决策就变得至关重要。

本文以青岛啤酒股份有限公司为研究对象,选取其2011-2013年的半年度财务报告,采用比率分析、横向比较分析、趋势分析和因素分析等方法对公司的财务状况、经营成果和现金流量进行细致的分析。

关键词:财务报表,青岛啤酒股份有限公司,比较分析

Abstract

The shadow of the American financial crisis has not left but the euro crisis is becoming increasingly grave and polarized. For a firm it is so critical to make the right decisions to seek out their strengths/weakness and all kinks potential risks in the light of actual situation.

My article takes the Tsingtao brewery company limited as an example use ratio analysis, comparative analysis, and trend analysis and factor analysis to analyze the financial statement from 2012 to 2013 of the Tsingtao brewery company

Key words: Financial statement, Tsingtao brewery company limited,, comparative analysis

目 录

一、前 言 ................................................................... 1 二、财务分析的基本理论 ...................................................... 1 (一)财务分析的基本概念及目的 .............................................. 1 (二)分析方法与原则 ........................................................ 1

1、财务报表分析坚持的原则 ................................................................................................ 1 2、财务报表分析的方法 ........................................................................................................ 2 三、我国啤酒行业分析及青岛啤酒有限公司概述 .................................. 3 (一)我国啤酒行业现状 ...................................................... 3 (二)青岛啤酒有限公司概述 .................................................. 3 四、青岛啤酒股份有限公司基本财务指标分析 .................................... 4 (一)资产负债表分析 ........................................................ 4

1、总资产变化分析。 ............................................................................................................ 6 2、总负债变化分析。 ............................................................................................................ 6 3、股东权益变化分析。 ........................................................................................................ 6 4、短期偿债能力分析。 ........................................................................................................ 6 (二)利润表分析 ............................................................ 8 (三)现金流量表分析 ........................................................ 9 五、结论 ................................................................... 12 致 谢 ..................................................................... 14 参考文献 ................................................................... 15

一、前 言

随着我国经济的快速发展,国内市场经济体制的进步完善以及企业的财务制度管理趋于制度化、规范化,会计以其公认的商业语言发挥了强大的优势。所以财务会计工作在当今的社会经济中具有非常的重要作用,它为财务信息使用者提供了重要的数据支持。随着我国财政税收法律体系的不断完善和规范,财务会计工作质量的不断提高,其作为商业领域的“语言”更是体现出其无以替代的作用,而作为“语言载体”的财务报告也由于其全面系统,客观公正地记录了企业在过去期间发生的各种经济活动而备受关注。财务报告分析以啤酒行业来看,随着改革开放的不断发展和市贸组织的加入,中国经济取得突飞猛进地发展,与此同时也带动了啤酒行业的发展,啤酒企业的数量迅速增长,最多时在市场上有过900多家企业。目前,青岛啤酒己成为国内啤酒行业的领军企业,为我国啤酒行业的发展做出了巨大贡献。基于上述情况,本论文以青岛啤酒股份有限公司为蓝本进行财务报表分析。并通过对青岛啤酒股份有限公司对外公布的近3年半年报作为分析对象,来研究企业的资产负债,和发展前景,从而对利益相关者进行财务决策提供理论上的支持。 二、财务分析的基本理论 (一)财务分析的基本概念及目的

财务报表分析,也被叫做财务分析,是以财务报表和其他资料为依据,使用科学系统地评价标准和分析方法,釆用规范的分析程序,通过综合比较分析会计体的经营成果、现金流量及其财务状况等各种重要指标,从而对企业在整个营运过程中的财务状况、利弊得失及发展趋势做出评价、判断和预测。但在现实的会计环境下,财务报表使用者的决策目标可能存在很大的不同,因而导致财务报表分析的方向和重点也就不同,但整体来说,财务报表分析的目的主要还是为了了过去、评价现状、预测未来,有助于利益关系集团改善决策,确定会计主体的偿债能力、营运能力和获利能力[1] (二)分析方法与原则

1、财务报表分析坚持的原则

财务报表分析应该秉承以下几项原则:第一,要坚持实事求是,从实际出发,反对结论先行、主观臆断,杜绝搞数字游戏。第二,要系统全面地看问题,否片面的看问题。要全面考虑成功的经验与失败的教训、主观因素与客观因素、有利及不利的因素、外部及内部问题。第三,要考虑事物之间的联系,秉持互相联系地看问题,考虑全局与局部的关系、报酬与风险的关系、获利能力与偿债能力的关系等等。第四,要坚持以发展的眼光看待问题,否定静止地看问题,要考虑过去、现在和未来的关系。第五,在分析问题的过程中,要坚持定性分

析和定量分析相互结合,秉承定量为主。定性分析是前提与基础,没有定性分析就没搞不清楚事物的本质、现状、发展和相关事物的联系。定量分析是手段与工具,如果没有定量分析就搞不清楚数量的界限、层次性和特殊性。财务报表分析就是通过数字看到本质,没有具体的数字就得不到结论[2]。

2、财务报表分析的方法

财务分析的方法主要有三种:比较分析法、趋势分析法以及比率分析法 (1)比较分析法

比较分析法是指把某项财务指标与与其性质相同或相似的指标标准相比较分析来显示企业财务状况、资本结构以及经营成果的分析方法。它可以体现财务信息之间在数量上的关系以及数量差异,并且为进一步的分析指明了道路。这种比较既可以是动态的比较,也可以是静态的比较,还有可能是强度的比较。 (2)趋势分析法:

趋势分析法是对财务报表中有相关性的各类数据资料,将两期或连续多期的相同的,得出各项指标的增减变动数额、方向以及幅度,用来揭示企业财务状况、资本结构、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。用于进行趋势分析的数据可以足绝对值,也可以是比率百分比数据,根据分析起变化的主要原因、变动的性质,并预测企业的未来发展前景。

① 财务指标的比较

它是将时期的财务报告中的相同指标或者比率进行比较之后,直接观察它的增减变动情况以及变动的幅度,考察它今后的发展趋势,用以预测其发展前景。在统计学是上将这种比较方式称为动态分析。与此同时还要计算有关指标增减变动的绝对值以及相对值,用以有效地降低分析结果的片面性。对财务指标的比较包括:定基动态比率与环比动态比率与环比动态比率。

② 会计报表中各项目构成的比较

这种比较方式是在会计财务报表指标比较的基础上变革而来的,是以财务报 表中的一项总体指标为百分之百,通过计算得出其他各组成项目在该总体指标中所占得比重,从而来比较分析各个项目所占比重的增减变动,用以来判断评价有关财务活动的变化的趋势。它既可用于纵向比较,即同一企业在不同时期的财务状况;又可用于横向比较,即不同企业之间的比较。与此同时,这种比较的方法还能削弱不同时期或者不同企业之间资金、业务规模差异的影响。 (3)比率分析法:

这种分析方法是以相互比较企业某一期的财务报表上几个重要项目的相关联数据之后,求出比率数值,以此来分析、评价企业的经营活动以及公司目前和历史状况的方法,是财务分析最基本的一种方法。由于对财务报表进行分析的目的是比相同的,所以各种分析者(包括债权人、投资者、管理当局以及政府机构等)所才去的偏向性是不同的。[3] 三、我国啤酒行业分析及青岛啤酒有限公司概述 (一)我国啤酒行业现状

金融危机以来,在六年多的时间里,经历了全球大规模货币和财政刺激之后,世界经济似乎又被原点。中国经济正处于一个转型的“空档期”,从长期看,中国全要素生产率正在趋势性放缓,随着外部需求不足带来的市场萎靡,劳动成本上升、货币升值以及环境、资源等瓶颈约束。中国传统的低成本优势正在逐步消失,原来依赖“重工业、出口、投资”支撑的高增长模式已经难以为继,但内需以及新兴产业的转换动力又没有接续上来[2]

经济环境的复杂性似乎并未对我国啤酒产业产生较大影响,在不断扩大的内需拉动下我国啤酒产业依旧度过了平稳增长的一年,如今,稳健已经成为啤酒产业的一个标签;增长也已经不再吸引眼球。其实我国的啤酒产业是一个大器晚成的产业,自从1990年诞生哈尔滨啤酒这第一个中国啤酒品牌以来,到1978年改革开放的近80年间几乎是一片空白的市场。然而,随着改革开放的不断发展和世贸组织的加入,中国经济取得了突飞猛进的发展,与此同时也带动了啤酒行业的发展,啤酒企业的数量迅速增长,最多时在市场中有过900多家企业。但随之而来的70多家外资企业先后进入到中国市场,当时外资企业的产量占到全国啤酒总产量的35%以上,这无疑给中国啤酒行业带来了巨大的压力与挑战。由于众多中国企业对啤酒市场的发展过于盲目,导致啤酒行业行业产能的过度膨胀,最终导致整个市场的供需状况严重失衡,巾国啤酒行业经过10多年的简短发展就迅速地从成长期跨入到到成熟期,市场竞争也日益的残酷和激烈,市场秩序长期的混乱不堪,使得中国啤酒行业的战略布局始终处于不稳定状态。虽然迅猛发展的民族企业击退了外国啤酒企业的第一轮进攻,但中国加入WTO之后,洋啤酒着重发展资本和品牌战略,走强强联合的道路,开始了对中国啤酒市场的新一轮进攻,这无疑又加剧了中国啤酒市场的竞争程度,使得企业在竞争中面对更多的挑战,增加了未来啤酒行业的不确定性。 (二)青岛啤酒有限公司概述

青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂,1903年由英德两国商人合资开办,是我国最早的啤酒生产企业。品牌价值805.85亿元,居中国啤酒行业首位,是世界品牌500强。2008年奥运会官方赞助商。

1993年7月15日,青岛啤酒股票在香港交易所上市,是中国第一家在海外上市的企

业。同年8月27日,青岛啤酒在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。青岛啤酒远销美国、 日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等80多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth report依据产量排名,青岛啤酒成为世界第六大啤酒厂商。

青岛啤酒几乎囊括了1949年新中国所举办的啤酒质量评比的所有金奖,并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。 四、青岛啤酒股份有限公司基本财务指标分析 (一)资产负债表分析

对资产负债表进行分析,其目的就是为了了解企业的财务状况和分析报表所提供的会计信息的质量,并凭此对企业权益和资产的变化情况以及企业的财务状况作出客观的评价。资产负债表分析的内容主要有以下三部分:

资产负债表垂直分析,是把资产负债表中的单个项目与权益或总资产的总额进行对比分析,从而掌握企业的资产的构成、股东权益的构成和负债的构成,说明企业的资本结构和资产结构的合理程度,找寻企业资本结构优化和资产结构优化的思路。

资产负债表趋势分析,是把企业较长时期的负债项目、股东权益及主要股东项目、总资产及主要资产项目变化趋势进行比较分析,从而揭示投资活动和筹资活动的特征、状况及规律,推测企业的发展前景。

资产负债表水平分析 ,是把企业的各项负债、股东权益和资产进行对比分析,说明企业投资与筹资过程的不同,从而解释说明企业的经营管理水平、生产经营活动、会计政策及会计估计变更对投资与筹资的影响。

表4-1 青岛啤酒2011-2013半年度资产负债表 单位:元

由表1、总资产变化分析。

2013年的资产总额比2012年12月的资产总额增加了11.76%,2012年全年资产没有发生较大幅度的变化,有以上数据可以看出青岛啤酒这两年增产增加的速度相当,且维持在较高的水平。2012年12月比2012年6月的固定资产增加了91.45%这说明了在2012年这一年里青岛啤酒的规模得到了大幅度的扩张。固定资产的快速增长也是总资产快速增加的原因之一。

2、总负债变化分析。

2013年的负债总额比2012年12月的负债总额增加了28.12%,2012年12月比2012年6月负债有所见少但幅度不大,由此可看出负债的增长速度几乎是资产速度的二倍。负债的快速增长可能会给企业带来 一些财务杠杆,但是过高的负债增长率也会给企业带来一定的风险。

3、股东权益变化分析。

由上表可知股东权益从2012-2013年这2年间几乎没有发生变化,这说名这几年来公司的权益情况比较稳定。

4、短期偿债能力分析。

现在的企业通常都是通过债务融资来扩充企业规模的。企业偿债能力的高低,直接影响投资者、企业和债权人等的自身利益。一个企业如果不能保证它的短期偿债能力,那么也很难保证它的长期偿债能力,甚至于即使是一个盈利的企业如果不能偿还它的债款,他也可能被宣告破产,流动比率、速动比率与现金比率是衡量一个企业短期偿债能力的主要

指标。

流动比率=流动资产/流动负债

长期以来合理的最低流动比率一般认为是2.0左右。这是应为存货的变现能力是流动资产中最差的,而存货的数值却占路东资产总额的0.5倍左右。为了保持短期偿债能力,所以,扣除存货后剩下的流动资产至少要和流动负债相等。但是,由于不同行业不同企业所处的环境不同,所以不可以千篇一律的按照这个准来判断。在釆用流动比率进行分析的时候,要考虑以下问题:

一般认为,流动比率愈高,短期偿债能力就愈强。但是,流动比率高并未必表企业有足够的现金或银行存款偿债,因此,在分析流动比率的时候,我们还需考虑流动资产的结构。

流动比率只有同本企业的历史流动比率、同行业的平均流动比率等进行比较,才可以判断这个比率究竟是高还是低。而且,并不能解释流动比率过高或过低的原因,要想找出比率过高或过低的原因还必须考虑营业周期、存货和应帐款的周转速度等主要因素。流动比率的大小有一定的范围:

流动比率

流动比率在1.0—3.0之间时,说明企业的短期偿债能力比较强,而且流动资产的存量适当,不会影响到企业的盈利能力。

流动比率〉3.0,说明企业的短期偿债能力相当强,但是流动资产的存量过多会影响到企业的盈利能力。 (2)速动比率

速动比率=速动资产/流动负债 其中:速动资产=流动资产一存货

速动比率是衡量企业的流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。传统认为,速动比率=1较为正常。如果速动比率〈0.25,说明企业的短期偿债能力很低。一般,应收账款的变现能力是影响速动比率的主要因素。

(3)现金比率 现金比率=现金/流动负债

这里所说的现金,是指现金及现金等价物。该比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力。通常认为,现金比率在20%以上为好。但是,如果这一比率过高,就意味着企业未能合理地利用流动负债因而导致现金类资产的盈利能力低。[4] (4)具体分析

表4-2

由上表可知2013年相比2012年各种指标都有所下降,企业这两年的流动比率都介于1.0-3.0之间,说明企业的短期偿债能力比较强,而且流动资产的储量相当不会影响企业的盈利能力。企业的各项指标都在正常范围内,且各年的波动不大,现金比率都在70%以上说明企业能较好地利用流动负债,现金类资产的盈利能力较强。 (二)利润表分析

利润表,是反映企业某易会计期间的经营成果的一张动态报表。他是依据“利润=收入-费用”这一基本关系式编制而成的。[5]

表4-3 青岛啤酒股份有限公司利润表 单位:元

升的。营业成本也因收入规模的增加在缓步增加。一切指标都在正常范围内,反映出青啤在2011年到2013年没有受到金融危机的影响。这也说明了消费这的需求是在增加的。反映出了企业良好的发展前景。

青岛啤酒的销售费用这三年的增幅都在17%以上,这可能是由于店铺的租金增加,以及市场推广力度增强所致。

青岛啤酒的财务费用2013年相对2012年几乎没有增长,这就说明青岛啤酒的短期以及长期借款几乎都没有增加。将借款维持在了一个稳定的水平。

青岛啤酒的管理费用2013年比2012年,2012比2011增长都在1.80以上,说明青岛啤酒应该对管理实施有效地控制措施,以保证管理费用能够有所下降。

青岛啤酒的投资收益,这两年都有所增长,说明青啤投资的企业有所盈利,这是一个好的预示。

(三)现金流量表分析

以下就青岛啤酒股份有限公司经营活动所产生的现金流量对现金流量表进行简要的分析。

表4-4 青岛啤酒股份有限公司经营活动产生的现金流量表 单位:元

由上表我们可以看出经营活动产生的现金流量净额项目的金额从2013到2011分别为1163519570,1078503248、753121090其中2012年比2011年增长了43.2%。经营活动流出的现金流量也在增加这都是正常的现象,要想经营活动现金流入就要有现金的流出。总体来说,青岛啤酒股份有限公司的经营活动产生的现金流量还是不错的。能为该公司的债务的偿还和对外投资都起到了比较不错的保障作用。

表4-5 青岛啤酒股份有限公司现金流量对比表 单位:元

对现金流量表进行分析:

1、从上表我们可以看出年木现金及现金等价物余额这三年来几乎都没有变化。 2、 投资活动产生的现金流量净额从2011年到2013年都是小于零的说明青岛啤酒股份有限公司从上市以来一直是不断扩张的。

3、筹资活动产生的现金流量净额从2011年到2013年也都是小于零的,说明青岛啤酒股份有限公司的筹资策略是偏向保守型的,由上表我们可以看出经营活动产生的现金流量净额项目的金额从2013到2011分别为1163519570,1078503248、753121090其中2012年比2011年增长了43.2%。经营活动流出的现金流量也在增加这都是正常的现象,要想经营活动现金流入就要有现金的流出。总体来说,青岛啤酒股份有限公司的经营活动产生的现金流量还是不错的。能为该公司的债务的偿还和对外投资都起到了比较不错的保障作用。

对现金流量表进行分析:

(1)从上表我们可以看出年木现金及现金等价物余额这三年来几乎都没有变化。 (2)投资活动产生的现金流量净额从2011年到2013年都是小于零的说明青岛啤酒股份有限公司从上市以来一直是不断扩张的。

(3)筹资活动产生的现金流量净额从2011年到2013年也都是小于零的,说明青岛啤

酒股份有限公司的筹资策略是偏向保守型的,也由于公司的货补资金充裕,经营活动产生的现金流量也很稳定,所以公司的借款倾向于短期借款。导致还款压力很大。

(4)经营活动生的现金流量净额这三年来都是增加的,从上表可以看出青岛啤酒股份有限公司减少了投资的力度也由于公司的货补资金充裕,经营活动产生的现金流量也很稳定,所以公司的借款倾向于短期借款。导致还款压力很大。 (5)经营活动生的现金流量净额这三年来都是增加的,从上

表可以看出青岛啤酒股份有限公司减少了投资的力度说明多少收到了世界经济大格局的影响。[6] 五、结论

从以上对于企业各项财务比率的分析来看,青岛啤酒各项能力基本上都处于行业领先地位。从发展趋势的角度来看,可以看出青岛啤酒是一家不断进步的企业。

(一)偿债能力青岛啤酒股份有限公司具有较强的短期偿债能力和长期偿债能力。流动比率和速动比率在同行业中具有较高的水平。资产负债比率接近50%的标准值,虽然这样的财务风险较小,但同时也显示了公司的财务杠杆还有待提高,可以考虑过进一步举债来获得更高的财务杠杆效应。从上文的分析中也可以看出,企业近几年正在向这方面努力,不断提升财务杠杆的效用,优化资产结构。

(二)盈利能力从以上分析可以发现,近3年中青岛啤酒公司的盈利能力无论是在相对数还是在绝对数上都有不同程度的增加。此外,主营业务利润率、净资产收益率都很高,说明公司的盈利水平还是不错的但是由于其全国性的战略布局导致公司的销售费用和管理费用都比较高,花费了大量的广告费。所以总体来说青岛啤酒股份有限公司还是有较大的提高空间。

(三)从这三年的财务报表我们还是可以看出,虽然三年中公司的资本规模和收入水平都有所提高,但是提高的幅度都很小,如果一直保持这个态势,有可能在创新竞争方面会落后于燕京啤酒,百威等。所以青岛啤酒股份有限公司一等要在稳中求发展。

致 谢

在此论文完稿之际请允许我向韩军强老师致以衷心的感谢和敬意,韩老师治学态度严谨,幽默而且真诚的授课方式力给我留下了非常深刻的印象,让我受益菲浅。这篇论文就是在韩老师的帮助下才能得以顺利完成。

同时,我还要感谢在安阳师范学院人文管理学院期间给我授课的所有老师,承蒙各位老师辛勤无私、孜孜不倦的教诲和关爱,才使得我在会计学的理论和思想上有了进步,从一无所知到掌握了基本理论知识。并且使我能够顺利地完成学业,在此表示深深的谢意。 虽然我要毕业了但这并不是我学习生涯的终结,我将会更加努力争取获得更多的深造机会,为母校争光。

参考文献

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[10] Don Shultz. How to Read and Understand Financial Statements [J] Leadership 2006

范文八:报表分析论文 投稿:叶消涉

浅议财务报表分析

—基于苏宁电器股份有限公司财务报表分析

【摘要】财务报表分析对企业各相关利益者而言有着至关重要的作用,深入的分析有助于其了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息,评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力,最终为其提供决策有用的信息。本文基于对苏宁电器股份有限公司财务报表的分析,来揭示财务报表分析的局限性及其分析方法的不足之处并提出了相应的改善建议。深入理解并分析财务报表分析的局限性,从而尽可能的降低局限性的影响,在决策中扬长避短,将会对企业长久稳定的发展起到积极的作用。

【关键字】 财务报表分析;局限性 ;建议

一、财务报表分析概述

企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。采用专门方法,系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。目的是了解企业过去的经营业绩,衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势,帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本的功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息,着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价,减少决策的不确定性。

二、苏宁电器股份有限公司财务报表分析

公司财务报表既反映了公司的财务状况,同时也是公司经营状况的综合反映。因此,分 析公司财务报表可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化情况,了解公司经营实力和业绩,并将它们与其他公司的情况进行比较。从而对公司的内在价值作出基本的判断。按有关规定,上市公司应将其中期财务报表(上半年的)和年度财务报表公开。这样,一般投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。本文采用“比率分析法”分别对TCL集团2006--2008年度偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析。

基本财务比率

(一)偿债能力比率

偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率和速动比率;长期偿债能力包括:资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。苏宁电器2007—2008年度偿债能力见表l、表2。

表1 苏宁电器2007—2008年度短期偿债能力

08年度与07年度相比较,流动比率和速动比率都有所提高,说明苏宁电器偿还流动负债的能力是有所增强的。但是与企业合理的流动比率2:1以及合理的速动比率1:1比较,还是有一定的差距。

由上表可知,08年度苏宁的速动比率已经达到了0.98,以合理的速动比率

1:1已经十分接近,说明总体来说苏宁偿还流动负债的能力还是不错的。

表2 苏宁电器2007—2008年度长期偿债能力

08年度与07年度相比较,资产负债率有明显的下降。

这说明,苏宁电器的负债经营程度降低了,同事表明企业承担的债务风险相对变小。

(二)营运能力比率

表3 苏宁电器2007-2008年度营运能力

08年度与07年度相比较,苏宁电器的应收款周转率和存货周转率都是上升的,但是流

动资产周转率是下降的。由于流动资产周转率对总资产率的影响是最大的,所以总体来说总资产周转率还是有所下降的。

这说明,企业在一定的规模下能实现的销售额减少了,资产的总体使用效率有一定程度的下降。

(三)盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要.因为健全的财务状况必须由较高的盈利能力来支持。其代表性的财务指标有:销售净利率、投资报酬率、净资产收益率。苏宁电器2007--2008年度盈利能力见表4。

表4 苏宁电器2008年度盈利能力

报告期内主营业务毛利率得到有效地提升。但公司目前的毛利率水平相对国际成熟市场的水平还有一定的空间。随着公司规模的扩大,商品研究能力、品类管理能力、店面经营能力以及客户服务能力都有所上升,公司的盈利能力仍会逐步提升。

(四)成长性比率

表5 苏宁电器

2007-2008年度成长性比率

08年度与07年度相比较,三项比率都是下降的。这说明,苏宁电器资产规模扩张速度、营业收入增长速度和盈利增长速度都是相对减慢的。原因是受到了金融危机的影响。

(五)现金流量比率

表6 苏宁电器2007-2008年度现金流量比率

08年度与07年度相比,各项指标都是下降的。以“每股经营现金流量”为例,08年度的1.28远低于07年度的2.43。这说明苏宁电器的盈利水平与上年同期相比较是有一定幅度的下降。

三、财务报表本身存在局限性

1、财务人员的从业素质对财务报表质量的影响。

会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了本部门的利益,完成公司规定的各项生产指标,进行虚报、瞒报数据,再加上会计人员的会计水平,是会计报表的质量大打折扣。

2、会计政策和会计处理方法对财务报表的影响。

根据《企业会计准则》规定,企业可以自由选择会计政策和会计处理方法。企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、所得税会计的核算方法等,都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业,也会得出不同的财务分析结果。

3、会计估计的存在对财务报表的影响。

由于会计核算过程中存在会计估计,因此,会计报表中的某些数据并不是十分精确的。如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率,这些都含有人为的主观因素。由于会计程序方法的使用具有很大的选择性,所以企业财务报表之间的可比性较差。

4、财务报表的编制重结果。

财务报表通常反映企业在一定时期的经营成果,而不能具体反映其经济内容的实现过程。

5、财务报表缺乏一定的可靠性和有效性。

财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效地反映,从而影响对企业的分析评价。。

四、财务报表分析的局限性

(一)财务指标分析的主观局限性。财务指标体系是为了帮助财务报表的使用者更好的了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等的信息,从而提供与其决策相关的经济信息。但

由于财务报表是由企业的财务人员根据相关的法规、制度、准则等编制的,不可避免的会出现一些认为的差错,甚至是恶心的谎报、错报,直接影响分析的结果。具体可以从一下几方面来分析:

①析者分析能力的局限性。对财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读立和判断力以及对财务分析理论和方法的深度和广度等方面的把握和理解也是存在差异的,因此其理解财务指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验,就很可能出现理解偏差,这样必然会对财务指标的分析结果造成影响。

②分析者有意操纵财务指标的行为。财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知,企业就是为了盈利。然而,盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润,也有人通过其他的操作来谋取利益。

(二)财务指标分析的客观局限性。在实际的经营过程中,我们常用的指标主要是评价企业的短期偿债能力和企业收益能力。主要体现在一下两方面:

(1)短期偿债能力指标的局限性。

企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金,所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而,若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断,难免有失偏颇,这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。具体分析如下:

①流动比率的局限性。流动比率是流动资产除以流动负债的比值,这一比率值越高,表明流动资产超出流动负债的程度越高,即企业短期负债的安全程度越高。但这种有效性是很有局限性的。首先,流动资产中有相当部分是不具有清偿能力的,比如存货的变现能力较弱。其次,流动资产中还有一些项目是不能变现的,比如待摊费用、预付账款、预付费用,虽然从性质上来说将其视作一种流动资产,但事实上它并不具备变现支付的能力。再者,财务比率指标自身结构的局限性决定了它有效性的局限。例如,很高的流动比率本身就意味着企业对资产的利用率低,资产闲置,收益低下,管理松懈;同时也说明企业经营观念的保守。没有充分利用企业目前的短期融资能力。

②速动比率的局限性。速动比率是速动资产除以流动负债的比率,是流动比率的辅助性指标。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。当速动资产中含有大量的不良应收账款时.企业就必然无法准确判断其短期负债偿还能力,许多企业正是抓住了此弱点

进行报表粉饰误导信息使用者。

(2)收益能力重要财务指标的局限性。对于上市公司来说,最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性:

①每股收益的局限性。每股收益= 本年度净利润/年末普通股份总数,它表明普通股在本年度所获的利润,是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。在计算这个比率时,分子是本年度的净利润,分母是年末普通股份总数,一个是时期指标,一个是时点指标,那么分子、分母的计算口径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小,在收益增加的同时风险往往是随之增加的。

②每股净资产的局限性。每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数,表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时,只能有限地使用这个指标,因其是用历史成本计量的,既不反映净资产的变现价值,也不反映净资产的产出能力。

③净资产收益率的局限性。该指标是用来反映所有者权益的收益水平的,其计算公式有两种形式:一种是净资产收益率= 净利润/年末股东权益,另一种是净资产收益率= 净利润/平均净资产。为了提高计算结果的准确性,应以净资产的加权平均数作为计算依据,但这样又过于复杂,从简化计算角度考虑,分母用年初和年末净资产的平均值,同分子的当年净利润相比较似乎更为合理。

④现金流量比率指标的局限性。真正能用于偿还债务的是现金流量,现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。但比率太高,可能是因为企业拥有过多的现金.未能很好地在经营中运用的缘故。更需要注意的是.这里对公司的偿债能力的衡量指标用的是“经营现金净流量”.但是公司的任何一种现金来源无论是经营活动、投资活动还是筹资活动的现金流量都可以用于偿还企业的债务。所以.若将分子所用的经营活动现金流量改为三项现金净流量的总和。来计算现金流量比率会更好些。

五、改善财务报表分析局限性的建议

(一)提高财务报表分析人员的综合能力和素质。

不管采用哪种财务报表的分析方法。分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。平时要加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力,极大地为

企业管理和决策提供真实可靠的依据。

(二)采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果。

(1)定量分析与定性分析相结合

现代企业都在面临都国际化的竞争,面临风云突变的国际环境,这些外部环境对企业都产生了相当大的影响,这些外部环境很难定量。因此,在对企业进行内部定量分析的同时,需要同时做出定性的判断,再进一步进行定量分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用,使分析结论精确化。

(2)动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料,特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

(3)个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性,同一指标在不同的情况下反映不同的问题,甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时,单个指标不能说明问题,我们就要对多个相关联的指标进行综合分析,才能得出正确结论。

(三)完善行业背景分析及财务报表附注分析。

(1)加强对行业背景信息的了解

一个企业的发展离不开行业的背景,通过对企业所处行业环境及企业竞争优势分析行业环境对本行业内的所有企业都起着决定性的作用。可借鉴战略管理中的SWOT分析、波士顿矩阵法和波特的五种力量模型进行战略分析。

(2)加强企业经营策略分析

经营策略分析是指为了评估企业所拥有的获利潜力和经营绩效的持久性,并对其未来绩效做出较为实际的预测而进行的对企业的经济面、即经营策略进行实质性角度的分析了解,以使未来的财务分析能够建立在企业运营的实际状况上。进行经营策略分析应首先找出企业采取的是成本领导策略还是差异化策略。成本领导策略占据成本优势。如果企业可以达成成本领导,只要制定和竞争者一样的价格,就能赚取平均以上的获利率。或者利用成本领导优势迫使竞争者降价,使其接受较低的报酬,甚至退出产业。而差异化策略是指找出顾客真正重视的特性需要,并能以维持在顾客所能支付的价格水准以下的成本满足顾客的需要。两种策略都可以使企业建立可持久的竞争优势。

(3)完善财务报表附注分析

财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释。简单的财务指标有时候可能造成误解,必须结合会计报表附注进行解释。在对企业财务进行分析时,应充分利用财务报表及报表附注的信息,联系其他相关信息,仔细深入地分析、研究,才能提高对企业整体情况的理解,更准确地评价企业的财务状况和经营业绩。我们可以通过对重大事项、主要的收入、利润来源、关联方交易等事项的披露把握附注分析分析重点和要点。

综上所述,在对上市公司进行财务分析时,应该采用多种方法、策略来规避财务报表分析的局限性,应将公司财务报表与宏观经济进行综合判断,与公司历史进行纵向比较,与同行业进行横向对比,以保证正确把握企业的财务状况及经营成果等相关信息,做出合理有效的经管决策。

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范文九:论文成绩统计表和分析报告 投稿:龚聹聺

云南师范大学本科生毕业论文(设计) 届成绩统计表

学院名称: 专业名称: 年级 人数: 填表人: 审核人: 填表日期:

%;

优秀(90-100分)有 人,占 %;良好(80-89分)有 人,占 %; 中等(70-79分)有 人,占

及格(60-69分)有 人,占 %;不及格(59分及59分以下)有 人,占 %; 毕业论文(设计)题目总数 个。

注:(1)论文类别为:a基础理论研究类;b应用研究类;c调查报告类;d设计类;e综述类; f其他。 (2)毕业论文(设计)题目总数的统计,重复选题只能算一个题目。

(3)此表请学生成绩评定结果出来后一式两份,一份交实践教学科,一份学院存档。

云南师范大学毕业论文(设计)质量分析报告

( 届)

一份交教务处实践教学科。

院(系)毕业论文(设计)工作领导小组组长签名:

年 月 日

范文十:财务报表分析会计毕业论文 投稿:周覉覊

摘 要

现如今,一个企业的市场竞争力在很大程度上取决于对自身财务与经营状况的正确分析与把握。许多企业的成功经验表明,财务与经营分析在现代企业发展中起着举足轻重的作用,它通过加速各项经济指标向生产力的转化推动了企业从小到大,从弱到强的长足发展,进而带动了整个产业的蓬勃和兴旺[1]。确定了企业财务状况的好坏,盈利能力的高低和偿债能力的大小,是投资者和债权人进行决策的重要依据。

本文以大石桥市全顺耐火材料有限公司为例,首先简单的介绍了财务报表分析的概念、程序、依据、标准以及基本方法。对财务报表分析理论进行了阐述。其次从偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析三方面进行分析,通过分析,展示了大石桥市全顺耐火材料有限公司的财务状况和经营成果,提出该公司偿债能力弱、营运能力弱、资产运营效率低、赚取利润能力低的问题,并制定了各方面的解决措施加以解决。

关键词:财务报表,财务分析,报表分析

Abstract

Now, an enterprise's market competitiveness depends to a large extent on their financial and operating status of the correct analysis and understanding. Many enterprises successful experience makes clear, financial and business analysis in the modern enterprise development plays a decisive role by foot, it accelerated the economic indicators to productivity change to promote enterprise from to big, from weak to strong rapid development, then led the entire industry is booming and flourishing, determines the enterprise 's financial situation is good or bad, profitability and the level of debt paying ability size, as investors and creditors are important basis for decision making.

This article through to the Dashiqiao city transit fire-proof material limited company for example, according to the actual investigation, observation, inquiry, according to different analysis main analysis purposes, using different analytical methods and tools, can reflect the enterprise in terms of the status indicators, truthfully illustrate past performance, comprehensive ground reflect the enterprise status, and the evaluation of future development. Through the analysis, pointed out the existing problems and causes, for the rapid development of enterprises to provide the most fundamental guarantee of system and mechanism.

Keywords : Financial statements,Financial analysis,Research

目 录

摘 要 .............................................................................................................................. I Abstract ......................................................................................................................... II 绪 论 ............................................................................................................................ V

1.财务报表分析的相关概述及公司简介………………….………………………………….…………1

1.1财务报表分析的相关概念 ............................................................................. 1

1.1.1财务报表分析的定义…………………………………………………………………………1

1.1.2 财务报表分析的意义………………………………………………………………………..1

1.2财务报表分析的基本方法 ............................................................................. 2

1.2.1比较分析法 .......................................................................................... 2

1.2.2百分比分析法 .................................................... 错误!未定义书签。

1.2.3因素分析法 .......................................................................................... 2

1.3偿债、运营、盈利能力的相关概述„„„„„„„„„„„„„„„3

1.3.1偿债能力的概述„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

1.3.2运营能力的概述………………………………………………………4

1.3.3盈利能力的概述………………………………………………………4

1.4大石桥市全顺耐火材料有限公司简介„„„„„„„„„„„„„„4

2.大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析 .................................................... 6

2.1偿债能力存在的问题 ..................................................................................... 6

2.1.1短期偿债能力弱 .................................................................................. 6

2.1.2长期偿债能力弱 .................................................................................. 7

2.2营运能力存在的问题 ..................................................................................... 8

2.2.1应收账款周转率偏低 .......................................................................... 8

2.2.2存货周转率偏低 .................................................................................. 9

2.3盈利能力存在的问题 ................................................................................... 10

2.3.1销售净利率下降 ................................................................................ 10

2.3.2总资产报酬率下降 ............................................................................ 11

3.针对大石桥市全顺耐火材料有限公司存在问题的对策 ...................................... 13

3.1提高企业偿债能力 ....................................................................................... 13

3.1.1提高短期偿债能力 ............................................................................ 13

3.1.2提高长期偿债能力 ............................................................................ 14

3.2提高资产运营的效率 ................................................................................... 14

3.2.1提高应收账款周转率 ........................................................................ 14

3.2.2提高存货周转率 ................................................................................ 15

3.3提高企业的盈利能力 ................................................................................... 16

3.3.1提高销售净利润 ................................................................................ 16

3.3.2提高总资产报酬率 ............................................................................ 17

总 结 ........................................................................................................................... 18

致 谢 ........................................................................................................................... 19 参考文献 ......................................................................................................................... Appendix ......................................................................................................................... 附 录 ............................................................................................................................... 附 表 .............................................................................................................................

绪 论

财务报表主要是三张表:资产负债表,利润表,现金流量表。财务报表能够全面直接的反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,但是单纯从财务报表上的数据还不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低,只有将企业的财务指标与有关的数据进行对比才能说明企业财务状况所处的地位,因此要进行财务报表分析。财务报表分析主要包括下面几种分析方法:企业财务结构分析、企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业发展趋势分析以及财务报表综合分析。而本文主要采用企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析等方法。

通过该公司的财务报表,并对其有关数据进行汇总、计算、对比,能够分析出企业存在的问题,最后在根据企业的问题提出相应的对策。从而提高企业的盈利能力,偿债能力,更可以在一定程度上扩大企业的规模,让企业的发展有一个更好的前景。因此,要对大石桥市全顺耐火材料有限公司进行财务报表分析。

1. 财务报表分析相关的概述及公司简介

1.1财务报表分析的相关概念

1.1.1财务报表分析的定义

财务报表分析,又称财务分析,是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

财务报表分析要取得真实可靠的结果,就必须有科学的依据。财务报表分析主要是以企业会计核算资料为基础,通过对会计提供的核算资料进行分析、加工和整理,得出一系列科学的、系统的财务指标,并运用一定的分析标准进行对比、分析和评价,才能得出正确的结论。

财务报表分析的标准是会计报表分析过程中据以评价分析对象的基础,财务报表的分析者必须选择一定的标准,针对企业的财务状况和经验成果进行比较,鉴别出“优”和“劣”,根据我国企业的实际情况,作为分析对比依据的标准有行业标准、历史标准、预算标准三种。

1.2.1财务报表分析的意义

报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况,特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低,只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位,因此要进行财务报表分析。

做好财务报表分析工作,可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,揭示企业未来的报酬和风险;可以检查企业预算完成情况,考核经营管理人员的业绩,为建立健全合理的激励机制提供帮助。

1、与财务部门进行卓有成效的沟通

2、对企业的经营绩效做出正确的评估

3、从财务角度出发,为决策者提供支持

4、从所有者和经营者不同的角度理解企业三大报表

5、快速识别财务数据中可能存在的造假成份

6、学会分析企业的营运资本,审视企业存在的弊病

7、从现金流量表来分析企业的利润水平

1.2财务报表分析的基本方法

1.2.1比较分析法

比较分析法是将会计报表中的主要项目或指标与分析者选定的比较标准做比较, 确定其差异, 并据以判断、衡量企业经营状况的分析方法。比较的标准或对象一般有计划数、上年同期数、历史最好水平、同行业平均水平、主要竞争对手情况等。比较分析法是一种非常重要的分析方法, 它是很多其它分析方法的基础,在会计报表的分析中有着广泛的应用。

在实际分析时,共同性与差异性这两方面的比较往往结合使用。 比较分析法可以分为:1.按比较参照标准分类:(1)趋势分析法,趋势分析就是根据企业连续几年或几个时期的分析资料,运用指数或完成率的计算,确定分析各个有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。(2)同业分析,将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比,可以全面评价企业的经营成绩。(3)预算差异分析,将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度,可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。2.按比较的指标分类:(1)总量指标,总量是指财务报表某个项目的金额总量,由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性,因此总量比较主要用于历史和预算比较。(2)财务比率,财务比率是用倍数或比例表示的分数式,它反映各会计要素的相互关系和内在联系,代表了企业某一方面的特征、属性或能力。(3)结构百分比,结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。

1.2.2百分比分析法

百分比分析法就是用百分率或相对数式子,表示同一时期各项财务指标内部结构,同一报表中的不同项目的百分率分析,可以反映出个体项目占总体项目的百分比,这种分析方法也称为结构分析、同形分析或比重分析。

1.2.3因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一定的程序和方法,确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法根据其分析的特点可以分为两种,它们分别为:连环替代和差额计算法。

(1)连环替代法。在具体应用中,首先确定分析指标与其影响因素之间的关系,其次根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式或指标体系,确定分析对象。再次以基期指标体系为计算基础,用实际指标体系中的每一因素的实际数顺序地替代其相应的基期数,每次替代一个因素,替代后的因素被保留下来,并在每次替代后,按关系式计算结果。比较各因素的替代结果,确定各因素对分析指标的影响程度。最后检验分析结果。

(2)差额计算法。差额计算法可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额,在其他因素不变的假定条件下,计算各因素对分析指标的影响程度。

1.3偿债、运营、盈利能力的相关概述

1.3.1偿债能力的概述

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。反应企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力;反应企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。

短期偿债能力一般也称为支付能力。主要通过流动资产的变现,来偿还到期的短期债务。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要的 影响,一个虽然拥有良好的运营能力和较强的盈利能力,但一旦短期偿债能力不强,就会因资金周转困难影响企业正常的经营生产。短期偿债能力指标主要包括:流动比率和速动比率。

长期偿债能力是指企业以其资产或劳务支付长期债务的能力。而评价企业的长期偿债能力的主要财务比率有资产负债率和产权比率。影响企业长期偿债能力的主要因素有:企业的盈利能力;投资效果;权益资金的增长和稳定程度;权益资金的实际价值;企业经营的现金流量。

1.3.2运营能力的概述

企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。运营资产的效率通常是指资金的

周转速度。

应收账款周转率是一定时期商品赊销收入与应收账款平均余额的比率,也称应收账款周转次数,用于反映应收账款的收款速度,一般以周转次数来表示。用时间表示的应收账款周转率就是应收账款的周转天数,也称平均收现期。反映应收账款的变现速度,用于衡量企业管理应收账款方面的效率。

应收账款周转率说明年度内应收账款化为现金的平均次数,体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率,一般认为应收账款周转率越高越好。应收账款周转率越高,平均收现期越短,说明企业收回应收账款的速度也越快,资产管理水平越高。

1.3.3盈利能力的概述

盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小就是一个相对概念,即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。

销售净利率是指企业净利与销售收入的百分比,是企业定期的销售收入获取利润能力的衡量标准。销售净利率与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系。企业要使销售净利率保持不变或有所提高,须在增加销售收入的同时,获取更多的净利润。

总资产报酬率。净资产是企业全部资产的一部分,因此,净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下,总资产报酬率越高,净资产收益率就越高。

1.4大石桥市全顺耐火材料有限公司简介

大石桥市全顺耐火材料有限公司是生产耐火材料非金属矿产的专业厂家。注册资金135万元。成立年份为2005年。现拥有资产总额达到2003.1321万元。公司位于中国镁都——大石桥,地理位置优越。京沈高速公路、沈大高速公路、黑大公路、庄林公路、营大公路贯穿我市,海运濒临营口港、鲅鱼圈港、大连港,通往世界各地。拥有丰富的矿产资源,雄厚的技术力量,先进的生产设备和完善的质量管理体系。大石桥市全顺耐火材料有限公司以镁砂,石墨 ,棕刚玉,矾土为主要原料,经营范围是镁砂生产的产

品有:镁碳砖,电炉炉底捣打料,镁锆砖,镁铬砖,镁碳砖、高纯镁砖、镁铝砖、镁铬砖系列及冶金、建材行业用喷补料、电炉底干式打结料、中间包涂抹料、浇注料、出钢口填充料、耐火泥,中包不定形,转炉、电炉、钢包的整体承包,水泥窑的烧成带、预热带,冷却带,玻璃窑 , 转炉不定形。经营这些产品所取得的收入总额为3739.3503万元。净利润为103.1104万元。

公司生产的镁碳砖、高纯镁砖、镁铝砖、镁铬砖系列及冶金、建材行业用喷补料、电炉底干式打结料、中间包涂抹料、浇注料、出钢口填充料、造渣球、耐火泥等产品,先后出口到日本、韩国、美国、台湾、东南亚等国家和地区,并拥有很多的声誉。 为了满足国内外客户的需求,公司不断创新技术,采用新工艺,生产高质量的新产品,本着“互利互惠,共同发展”的原则,在精诚合作,恪守信誉的基础上,竭诚为广大国内外客户服务。

2大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析

2.1偿债能力存在的问题

2.1.1短期偿债能力弱

短期偿债能力是指企业的短期债务可由预期在该项债务到期前变现资产来偿还的能力。它所反映得企业产生现金的能力,是测评企业财务状况是否健康的重要标志。它取决于能在近期转为现金的流动资产的多少。企业的债权人、投资者、供应原材料单位等都非常关注企业的短期偿债能力。对于债权人来说,企业必须具有充分的偿还能力那样才能保证其债权的安全,在规定的期限取得利息和本金;对于投资者来说,假如企业的短期偿债能力发生了问题,就会牵制到企业经营的管理人员,他需要耗费大量精力去筹集资金,来应付还债,并且还会增加企业筹资的难度,或加大临时紧急筹资的成本,影响了企业的盈利能力。短期偿债能力指标主要包括:流动比率和速动比率。

流动比率是指流动资产与流动负债的比值。它是衡量企业资产流动性的大小,判断企业短期债务偿还能力最通用的比率。用于评价企业资产在短期债务到期前,可以变为现金用于偿还流动负债的能力。用公式表示为:

流动比率=流动资产/流动负债……………………………………………………………………...……….2.1

速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率,它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。用公式表示为:

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债……………………………………………..………..………..2.2 该比率排除了公司规模大小不同所带来的影响,更适合于各个公司之间以及本企业不同历史时期的比较。我们一般情况下认为比率越大,它表明的短期偿债能力就越强,企业财务风险就越小,债权人就越有保障,安全程度就越高。该公司2009~2011年流动比率、速动比率比较,如表2.1所示:

表2.1全顺耐火材料有限公司2009~2011年的流动比率、速动比率比较表

由表2.1可以看出,2009、2010、2011年度的流动比率分别为1.31、1.19、1.04,速动比率分别为0.65、0.59、0.53,通过对大石桥市全顺耐火材料有限公司的短期偿债能力分析来看,该公司三年的流动比率和速动比率都呈持续偏低的趋势,表明短期偿债能力逐渐减弱,造成全顺耐火材料公司偿债能力低的主要原因是该公司在资金管理方面存在一定的问题,资金管理不顾完善,货币资金逐年减少,资金的利用效率控制的不够完善的情况。因此对债权人来说是比较不利的。企业的偿债能力越来越弱。可见大石桥市全顺耐火材料有限公司偿债能力具有一定的压力。

2.1.2长期偿债能力弱

长期偿债能力是指企业以其资产或劳务支付长期债务的能力,企业的长期偿债能力不仅受其短期偿债能力的制约,还受企业获利能力的影响,那是因为增加流动资产的程度最终取决于企业的获利情况。评价企业长期偿债能力的主要财务比率有资产负债率和产权比率。长期偿债能力指标主要包括:资产负债率、股东权益比率、产权比率、固定长期适应率和资产非流动负债率分析。

企业的资金筹集大部分是通过举债来筹资的,而资产负债率是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。它是用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力,以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率也称负债比率,是指企业全部负债总额与全部资产总额的比率,是反映企业偿债能力的综合指标。用公式表示为:

资产负债率=负债总额/资产总额……………………………………………………………....……..…2.3 资产负债率越低,以负债取得的资产越少,企业运用外部资金的能力较差;资产负债率越高,说明企业通过借债筹资的资产越多,风险较大。因此,综合考虑各个公司的负债经营的水平,一般认为资产负债率的适宜水平为40%~60%。该公司2009~2011年资产负债率比较,如表2.2所示:

表2.2全顺公司 2009~2011年资产负债率比较表

从图2.2可以看出,该公司2009、2010、2011年度的资产负债率分别为0.6321、0.6302和0.6278,即该公司的资产负债率远高于适宜水平(一般认为资产负债率的适宜水平为40%~60%),虽有下降趋势,但是不明显,负债比率指标越大,说明企业的债务负担越重。由此可见,长期偿债能力水平降低不利于全顺耐火材料公司的发展,造成这种现象的原因是该公司的资本结构不够完善,投资效果不强。经营者只考虑了眼前的利益而忽视了长远利益,没有对固定资产进行长期投资,资本结构不够优化,每一项投资都不能达到预期目标,降低了偿还债务的可靠性。

2.2营运能力存在的问题

2.2.1应收账款周转率偏低

企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。企业的运营资产,主体是流动资产和固定资产,尽管无形资产是企业资产的重要部分,并由工业经济时代逐步向知识经济时代转化,在企业资产中所占比重越来越高,为提高企业经济效益发挥了巨大的作用,将无形资产发挥出来,必须通过或依附于有形资产。从这个意义上说,企业运营资产的利用及其能力如何,将从根本上决定企业的经营状况和经济效益。

应收账款周转率是一定时期商品赊销收入与应收账款平均余额的比率,也称应收账款周转次数,用于反映应收账款的收款速度,一般以周转次数来表示。用时间表示的应收账款周转率就是应收账款的周转天数,也称平均收现期。反映应收账款的变现速度,用于衡量企业管理应收账款方面的效率。其计算公式为:

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额…………………………………………………………………………………………..…………………..………….2.4

平均应收账款余额=(年初应收账款+年末应收账款)/2……..…………………………………………………………………………………………………………..…….2.5

应收账款周转率说明年度内应收账款化为现金的平均次数,体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率,一般认为应收账款周转率越高越好。应收账款周转率越高,平均收现期越短,说明企业收回应收账款的速度也越快,资产管理水平越高。及时收回应收账款,不仅可以避免发生坏账损失,而且还能增强公司的偿债能力;反之,公司的营运资金会过多的呆滞在应收账款上,影响资金的正常周转。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度应收账款周转率比较,如表2.3所示

表2.3全顺公司2009~2011年的应收账款周转率比较表

由表2.3可以看出:该公司2009年的应收账款周转率为7.36,应收账款周转天数为48.91天,2010年的应收账款周转率为5.13,应收账款周转天数为70.17天,2011年应收账款周转率为3.68,应收账款周转天数为97.83天。2011年应收账款周转天数比2010年增加了27.66天,2010年比2009年增加了21.26天,应收账款周转率逐年下降。造成这种现象的原因一方面是由于近年来冶金市场不景气,销售状况不是很理想,导致营业收入降低,更主要的原因那就是应收账款在逐年增加,公司应采取措施加速应收账款的收回,有效的管理应收账款,努力提升应收账款周转率。

2.2.2存货周转率偏低

存货周转率是指一定期间内,营业成本与存货平均余额的比,反映存货资金的周转速度。存货周转速度通常用存货平均余额与产品销售成本的比率来表示,以反映企业存货规模是否合适,周转速度如何。其计算公式为:

存货周转率(次数)=营业成本/存货平均余额……………………………………..………………………………………………………………………………………2.6

存货周转天数=计算期天数/存货周转率(次数)………………………………….…….…….… ………………………………………………………………………2.7

存货平均余额=(期初存货+期末存货)/2………………………………………………………………………………………………..…...................2.8

存货周转率是体现企业购进存货、开始生产、销售收回等阶段管理水平的综合性指标。存货周转率快,表明适度存货,积压存货及价值损失的风险降低,存货占资金使用效益高,企业变现及经营能力强。该指标越高,表明存货周转速度快,存货的占用水平越低,流动性越强;反之,存货周转速度慢,储货过多,占用资金多,有积压。然而,存货不足或发生缺货现象可能由太高的存货周转率导致,导致停工待料,因而失去一些加工及售出机会。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度存货周转率比较,如

表2.4所示:

表2.4 全顺公司2009~2011年度的存货周转率比较表

由表2.4可以看出:该公司2009年的存货周转率为1.85,2010年存货周转率为1.57,2011年存货周转率为1.45。2009年存货周转天数为194.59,2010存货周转天数为229.29天,2011年存货周转天数为248.27天。2011年存货周转天数比2010年多了18.98天,2010年比2009年多了34.70天。可以发现该公司存货的周转速度非常缓慢,而且有进一步恶化的趋势,通过上表的分析可以看出,大石桥市全顺耐火材料有限公司在存货周转方面还有很多缺陷,造成这种现象的原因是因为存货储存过多,占用资金很多,有大量积压现象等。公司的存货逐年增多,存货大规模积压,销售能力减弱,营运资金沉淀于存货的量大,可见,大石桥市全顺耐火材料有限公司的变现能力在此三年中有所下降。所以全顺公司应制定合理的货物验收控制制度,还需加强存货采购管理,合理运作采购资金,控制采购的成本,从而降低存货库存量,保证资金加速周转,提高资金周转率。

2.3盈利能力存在的问题

2.3.1销售净利率下降

盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析就是通过一定的分析方法,判断企业能获得多少利润的能力。盈利能力分析是了解企业、认识企业和改进企业经营管理的重要手段。对于经营者来讲,通过对盈利能力的分析,可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析,就是对公司利润率的深层次分析。因此,企业盈利能力分析对不同的报表使用者来说,有着不同的意义。销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、资产净利率都是分析企业盈利能力的重要指标。一般来说,这些比率越高说明企业运营的越好。

销售净利率是指企业净利与销售收入的百分比,是企业定期的销售收入获取利润能

力的衡量标准。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。其计算公式为:

销售净利率=净利润/销售收入(营业收入)………………………………………………………………………………………………………………….………2.9

销售净利率与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系。企业要使销售净利率保持不变或有所提高,须在增加销售收入的同时,获取更多的净利润。了解销售净利率的变动,可以促使企业于扩展销售的同时,注意增强盈利水平,提高经营管理。大石桥市全顺耐火材料有限公司销售净利率比较,如表2.5所示:

图2.5全顺公司2009~2011年的销售净利率比较表

从表2.5中的计算结果可以看出,该公司2009、2010、2011年度的销售净利率分别为0.098、0.097、0.096, 大石桥市全顺耐火材料有限公司的销售净利率低且逐年下降,从2009年的0.098降到了2010年的0.097,从2010年的0.097降到了2011年的0.096, 相比之下净资产每年逐渐增加,而净利润却明显降低。造成这种现象的原因是净利润明显降低,贸易环境急剧恶化,市场营销方案不合理,市场压力较大,价格大幅回落,致使销售亏损及存货减值较大所造成的,所以公司应想尽办法尽快提高净利润。

2.3.2总资产报酬率下降

总资产报酬率又称总资产收益率,是利润总额与利息支出的和占平均资产总额的比率。反映企业资产利用的综合效果,用于衡量企业运用全部资产盈利的能力。运用资产负债表和损益表的资料,可计算总资产报酬率,其计算公式为:

总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额………………………………………………………………………………………………………………….…………2.10

平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额) /2……..………………………………………………………………………………….…………………….…..….…2.11

资产经营盈利能力,是指企业运营资产而产生利润的能力。反映资产经营盈利能力

的指标是总资产报酬率,该指标越高,表明资产利用效果越好,利用资产创造的利润越多,企业的盈利能力越强,大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年总资产报酬率比较,如表2.6所示:

图2.6全顺公司2009~2011年的总资产报酬率比较表

由表2.6可以看出2009、2010、2011年度的总资产报酬率分别为10.89%,

9.38%,8.78%,三年的总资产报酬率逐年降低,说明公司营业收入减少,利用资产创造的利润在减少。导致全顺公司出现这种现象的原因是该公司的经营管理水平出现了滑坡,公司的盈利能力减弱,资产利用效果还有待提高。由于企业之间相互压价竞争,以至于投标利润大大降低。

3针对大石桥市全顺耐火材料有限公司存在问题的对策

3.1提高企业偿债能力

3.1.1提高短期偿债能力

资金是公司的血液,公司的运行离不开资金运动,大石桥市全顺耐火材料有限公司必须有一定数量的资金,公司正常的生产经营活动发展才可以顺利进行。流动资金是指投放在企业流动资产上的资金,是企业资金中最具活力的部分,它是一个不断投入和收回的往复循环过程,这一循环没有终止日期,一旦流动资金紧张或缺乏,将制约企业的发展和效益的提高。加强流动资金的管理,大石桥市全顺耐火材料有限公司应采取以下措施:

1、大石桥市全顺耐火材料有限公司应该提高其工作效率,在有效并且有限的时间内完成生产项目,使保证金更快的返回公司,增强公司货币资金的流动性,从而使流动资产流动性增强,为公司获得更多的利润。全顺公司还可事先对冶金市场进行一定了解,把握市场变化,减少存货的市场风险,从而加速流动资金循环,提高企业经济效益。减少了企业资金的沉淀,加快了资金周转的速度,盘活了企业资金的存量,提高资金使用效率;资金可以在公司内部得到调剂, 节约了财务费用; 实现资金集中管理与控制,使企业可以有效监督资金使用,降低了企业资金运作的风险。

2、全顺公司应有效地控制资金利用率,可以建立货币资金的预算制度体系,根据公司的发展规划,经营计划,让专业人员和直接参加资金支付业务的人员,根据企业经营业务的需要,从单位的基层开始编制预算,并且严格逐级上报审查,根据各部门的研究审核,最后由公司最高领导层批准执行,该制度一定要严格执行,这样就可避免资金周转不灵和资金过剩的现象发生。提高资金的使用效率,建立收入与支出环节的控制;确定货币资金的审批权限与制度;超额或重大资金的支付要实行逐级审批,必须严格控制超预算的支出;通过网上银行来降低公司的交易成本,这样不仅可以以最快的速度汇款,还有利于资金的安全,大大的减少汇款需要的手续费及路费等。

3、全顺公司应增强资金管理,准确的完成企业经营的目标。若要加强资金收支及物资供需平衡,加速资金周转,就要以生产计划和部门计划为依据编制收支预算表。所以全顺公司每年初均要编制该年资金收支平衡计划和现金流量表,对资金需求进行测算,严格考核资金计划和占用情况。增强财务收支,严格用好资金,依据认真、稳妥的

理念做到按照资金收入多少,判断支出的顺序和数额。确保资金利用的高度集中,将有限资金用到刀刃上,严格控制计划外开支及无效益支出。逐笔跟踪核算。公司应妥善管理资金在各环节的使用,要根据自己的实际情况,制定完善合理的消耗定额,并定期分析成本差异,及时发现问题并纠正,严格控制开支范围,消灭一切不妥当开支,减少浪费.降低消耗,确保资金合理有效地利用。同时.大石桥市全顺耐火材料有限公司管理部门要定期考核资金的使用和管理情况,并与职工的利益联系起来,确保每个职工都树立起良好的资金管理意识,管理好资金的使用,以保证资金合理有效的使用。

3.1.2提高长期偿债能力

大石桥市全顺耐火材料有限公司在资本结构确定的时候,应参考冶金行业的资本结构的一般水平,察觉自身与同行间的距离从而来确定资本结构。由于全顺公司拥有较的固定资产,所以要以长期发行股票和借款的方式融资。同时,全顺公司的流动资产拥有较多,应采取流动资金负债的方式融资 。总之,大石桥市全顺耐火材料有限公司应采取上述措施使公司利润与资产结构相匹配,优化资本结构,以达到其价值的最大化。公司的资本结构优化的主要因素有:宏观经济环境、市场竞争环境、行业因素、资产结构和所有者与管理人员的态度。公司资本结构的实质就是权益资本和负债资本的比例关系,即用资产负债率体现出来。该公司的生存和发展由宏观经济环境决定,其中有本国的货币及税收政策、中长期发展规划等,不仅影响了公司的资本结构,也为其建立资本结构提供了指导作用。

目前来说,大石桥市全顺耐火材料有限公司的经营管理者只注重发展规模,一方面造成高额负债,另一方面使公司现有资金闲置,所以必须要强化公司的资本结构意识和理论研究,尽管最优的资本结构存在于理论上,但是针对不同情况而言,还是存在合理的资本结构。如果能加强理论研究,参考其他国家已有的量化指标,以总结有关资本结构理论为基础,综合整理和分析影响资本结构的数据,从而使公司通过合法的途径,获得所需的资本,使融资方式多元化,融资风险分散化。

3.2提高资产运营的效率

3.2.1提高应收账款周转率

通过有效的管理应收账款和存货,降低应收账款和存货大量存在所发生的成本,,企业才能有效地提高流动资产周转率,增加经济效益。大石桥市全顺耐火材料有限公司应设立以下几种管理措施改变现状:

1、建立赊销审批制度。将应收账款进行责任管理,将每一笔应收账款落实到责任人进行管理,建立赊销审批制度,将避免遭受损失的措施从源头开始实施,实行“谁审批,谁负责”,由明确的责任人负责每一笔应收账款业务的发生,以便于应收账款的及时回收以及减少坏账损失。

2、 全顺公司应设立专门的应收账款管理机构,明确各职能部门的责任。由于全顺公司的销售部门和财务部门缺乏相应的交谈和沟通,不能明确责任和义务,一方面导致其销售人员使用赊销完成销售任务,增加其应收账款;另一方面,另其财务部门很难有效进行赊销管理,不能适应现代公司管理对信用制度的要求。为促进销售和财务部门的关系,认识岗位的职责权限,全顺公司为强化对应收账款的管理,应该设立专门的应收账款管理机构。当全顺公司赊销出售产品时,其管理机构按时审阅客户的信用情况,负责批准审核,以防止销售人员的盲目赊销。同时,全顺公司的管理机构也要对应收账款的会计与审计核算工作进行监督,规范核算程序,加强对账目的管理,督促其财会部门催收应收账款。

3、全顺公司应加强应收账款管理的风险意识,只要有赊销,便存在应收账款损失的风险。在应收账款管理过程中,经营者不仅应该知悉各项可能的损失,更主要的是要采取积极防范措施,尽可能将损失控制在最小范围内。

3.2.2提高存货周转率次数

由于大石桥市全顺耐火材料化有限公司的产品库存十分庞大且品种较多 ,导致库存资金占用比例过大且产生相当一部分呆滞库存。大石桥市全顺耐火材料有限公司应采取以下措施去改变现状:

1、大石桥市全顺耐火材料有限公司应加强存货的管理制度,加强其内部的管理水平,全顺公司应加强岗位的分离。在材料采购、产品销售环节往往由同一个人完成买卖、收付款、出入库等全过程,不相容职权不能彼此分开,而又缺乏存货的收入、发出、结存真实记录,就可能增加了营私舞弊的可能性。所以该公司管理者要确保存货管理制度完善并其行之有效。全顺公司应控制好存货采购及验收与入库的环节。严格对取得存货

的品种、数量、规格、质量以及其他相关内容进行验收,建立存货明细账,加强管理存货收发。建立有效的方法制度管理库存存货分类,将全部存货按其价值高低、耗用量大小和订购难度分出ABC类分别管理,特别控制特别重要的存货。

2、大石桥市全顺耐火材料有限公司应加强存货的内部控制。公司存货的内部控制主要是指对其存货的实物流转和价值流转记录程序的控制,也就是对存货业务流转过程要依据交易授权、职责划分、资产接触、记录和稽核控制程序进行逐项规范,制定相应的内部控制制度。对存货的价格、种类、数量等相关信息的合理性和效果性进行有效控制是全顺公司存货预算的内部控制设计的主要目的。销售部门对市场行情进行充分了解并做出判断是公司存货预算的前提。改编、执行和考查是主要控制点。首先全顺公司应设立专门的预算机构或委员会,用来管理预算。其次通过存货流程和管理特点设置存货价格和品种、采购批量、销量、生产批量和期末存货预算等,由公司各个部门进行对应的编制、签字、授权和执行。再次是明确公司预算编制的办法,年中编制下年预算和年初编制本年预算是预算编制方式,具体决定于根据公司经营管理特点;最后,全顺公司专门的预算机构或委员会应定期分析和考评存货预算的执行情况,并建立相关的考核奖惩制度。存货预算是该公司全面预算的基础,决定全面预算的编制是否科学有效,所以,存货预算必须纳入公司的制度管理并落实执行。

3.3提高企业盈利能力

3.3.1提高销售净利润

从大石桥市全顺耐火材料有限公司的获利能力综合分析中影响销售净利率变动的因素看,要想提高公司的销售净利率,就要提高净利润。公司应联系市场营销,尽可能提高利润率高的产品销售比重。在提高产品质量和有利企业竞争的基础上,提高产品单价。增收节支降低单位产品销售成本、税费率、营业费率。正确决策投资以提高公允价值变动净收益率和投资净收益率。加强资产管理,减少非流动资产处置净损失率。集约化经营、低成本建设、新机制运行,促进企业可持续发展,努力节支降耗,优化创新,使生产经营、改革改造等各项工作取得突破,以便在这快速发展的市场经济下找到适合全顺公司的生存方式。提高大石桥市全顺耐火材料有限公司的净利润,是使公司稳步向前发展。

3.3.2提高经营管理水平

综合大石桥市全顺耐火材料公司的情况来看:公司利用资产创造的利润在减少, 经营管理水平出现了滑坡,公司的盈利能力减弱,资产利用效果还有待提高,特提出以下措施:

(1)全顺公司应以新产品达产达效为中心,统筹协调,周密组织,确保生产系统高效运行。把新产品的达产达效作为工作重心,在生产组织、工序衔接等各方面分兵把口,密切配合,使新产品在最短的时间内实现达产达效。

(2)全顺公司要紧密追踪冶金市场,及时调整应对策略,向经营环节要效益。积极应对市场变化,及时调整价格,实行产品保价销售和原料低价采购,提高经济效益。

(3)全顺公司应强化管理创新,努力降本增效。充分利用日清日结管理平台,建立指标与成本分析体系,实现了重点指标日清日结、费用指标动态控制,促进了成本的降低,进一步完善了进销存系统,强化资金管理,建立了物资管控体系。

(4)全顺公司要进一步提高营销水平,向营销环节要效益。根据区域市场的价格、消费情况,动态调整市场布局,以效益配置资源,用有限的资源换取更大的效益。

总 结

通过对大石桥市全顺耐火材料有限公司2009、2010、2011年财务状况、经营成果的结构分析后,针对其偿债能力、营运能力和盈利能力进行全面分析,得出的结论如下:

大石桥市全顺耐火材料化有限公司状况不是很理想,偿债能力、营运能力、盈利能力都较弱,公司应该通过提高偿债能力、提高应收账款周转率、增加存货周转次数、提高企业销售净利率、提高经营管理水平等方面提高公司的偿债能力、营运能力和盈利能力,满足全顺公司各利益相关评价的需要。

随着社会的进步和发展,科学水平的提高,市场竞争环境越来越激烈,市场经济给我国财务报表分析的改进创造了良好的外部环境,财务报表分析取得了巨大的进展,财务分报表分析所提供的完善财务分析资料,能检查财会制度的了解实施情况,确保企业正确处理各方面的财务关系。维护投资者、债权人及其他利害关系人的合法权益。国家宏观经济管理部门和投资者,通过财务报表分析所提供的资料,还可以解决企业间有限资源的有效配置,维护市场秩序,保证市场有效运转。

致 谢

行文至此,我的这篇论文已接近尾声。岁月如梭,我四年的大学时光也即将敲响结束的钟声。离别在即,站在人生的又一个转折点上,心中难免思绪万千,一种感恩之情油然而生。

在论文完成之际,回顾写论文的点点滴滴,想起在论文写作过程中付出的努力,我感触颇深。本论文能够顺利完成,首先必须多谢我的指导老师: 薛启芳老师。导师严谨的治学态度、循循善诱的教导、缜密的思维能力、渊博的知识深刻影响着我。这篇论文从选题、结构安排到观点形成,薛老师都给予了具体细致的指导和帮助。在此,谨向我的导师致以我最衷心的感谢和最崇高的敬意!最后,我希望将在沈理工学习的结束作为我人生新的起点。在以后的工作生活中运用所学的知识回报家人,回报母校,回报社会。

通过几个月对期刊杂志、相关书籍的查询和对网络资料的搜索,积累了大量的资料,形成了本文中的观点。但是,由于时间仓促以及自身理论水平和实践经验有限,文章中难免会出现差错和疏漏之处。在这里,恳请各位审查、批阅论文的老师及领导批评指正。

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