政策性金融_范文大全

政策性金融

【范文精选】政策性金融

【范文大全】政策性金融

【专家解析】政策性金融

【优秀范文】政策性金融

范文一:政策性金融 投稿:吕镦镧

1.政策性金融:政策性金融是以国家政府为主体,以国家信用为基础,采取有偿的方式在较为有限的范围内筹集资金,严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象进行资金投放以优惠性存贷利率为条件,直接或间接地,为贯彻国家特定的经济和社会发展政策,而进行的一系列政策活动。

2.政策性金融的类型

(一)按业务类型划分

(1)政策性贷款:正常利率贷款、优惠利率贷款;指导性贷款、指令性贷款。(2)政策性担保(3)政策性保险(4)政策性投资

(二)按机构类型划分

(1)政策性银行(2)政策性保险机构:存款保险公司、农业保险公司、出口信用保险公司。

(3)政策性担保机构(4)政策性投资基金(5)政策性金融资产管理公司:华融、信达、东方、长城。

(三)按作用划分

(1)开发型(2)支持型(3)扶持型

(四)按区域划分

(1)国际性的(2)国家的(3)地方的

3.政策性金融与财政的异同

一、共同点

(1)政府的经济职能:财政——调控经济;政策性金融——辅助财政政策,完成政府的经济职能。

(2)宏观调控的手段:财政——逆风向;政策性金融——逆风向

二、不同点

(1)有偿性:财政——无偿转移支付;政策性金融——有偿

(2)使用领域:财政——公共物品;政策:准公共物品(高速公路)

4.政策性金融与商业性金融的异同

一、共同点

(1)金融中介:主要是信用中介。

(2)资金的运作:发放贷款,提供担保。

(3)运作的市场化。

二、不同点

(1)经营目标不同:商业性金融追求利润最大化,确保资金的安全性、流动性、盈利性。政策性金融以政府的意愿为目标。

(2)配置资金的导向不同:商业性金融流向有利可图的地方。政策性金融不规避风险,流向对资金需求大的地方。

(3)资金的来源不同(筹措方式):商业性金融——存款、社会闲置资金、债券、借款。政策性金融——财政资金、社会保障资金、邮政储蓄资金。

(4)资金投放领域不同:商业性金融——追求经济效益,投放于收益率高的领域。政策性金融——追求社会效益,资金投放量大,期限长。

(5)对货币总量的影响不同:商业性金融——派生存款,对货币总量有影响。政策性金融——无派生作用,起调节总作用,对货币总量无影响。

(6)监管不同:①准入:商业性金融——按市场机制审核。政策性金融——国家根据政策需要,由国家确立准入,政府出资。②经营:③退出:商业性金融——国家给予扶持再清算。政策性金融——不可能永远存在,没有用处就直接撤销或被取代。

5.政策性金融的基本特征

(1)政策性——与商业银行的区别。

(2)有偿性——与财政性的最大区别

(3)优惠性——利息低;期限长——期限越长,风险越大。

6.在金融当中,是否存在市场失灵?

市场失灵包括:

(1)信息不对称:这种不对称是双重存在的。金融机构首先对客户、借款人无法精确地判断违约率的高低。①逆向选择的问题。风险越大的借款人越可能得到借款的结果。(2)道德风险的问题。风险越大的借款人更愿意把借来的钱从事风险投资,易造成呆账、坏账。其次,消费者对金融机构的具体经营状况不肯那个完全了解,金融机构本身在经营过程中也存在道德风险。

(2)公共产品:例如挤兑行为。经济危机之前,一个人的理性行为,引起多个人的理性行为,最后会演变成集体的非理性行为,金融机构就容易倒闭。

(3)垄断:金融机构具有规模经济的特点,易形成高度垄断。不主张自由竞争,维护整个金融机构体系的稳定。(完全自由竞争的结果是优胜劣汰)。

(4)外部效应:指私人成本(收益)与社会成本(收益)不一致。正外部效应指付出却没得到回报,应给予补贴。负外部效应指给所有人造成伤害却没有赔偿,应明确产权,庇谷税(环境保护税)。主要是负外部效应,一方面体现在其高负债度上,另一方面体现在宽负债面上。金融机构的负债主要是存款,固其用很少的自有资本经营非常大的负债,从财务杠杆的角度看风险是非常大的。金融机构一旦倒闭,损失的是很多的百姓、企业,易形成连锁反应。 政府应该保护社会的独立性,保护社会、个人有公正的司法,提供公共设施。

7.凯恩斯的《就业与利息率通论》基本思想:政府干预理论。

8.亚当斯密《国富论》(古典政治经济学)

提出:经济人和看不见的手。

(1)假设:经济人

(2)市场:自由调节

价值:劳动量——供求:需求-愿意、能力;供给-欲望、能力。

价格:自发调节经济——自由调节:传递信息、提供刺激、优化资源配置

9.政策性投资的重点(大题)

(1)农业发展

1)二元经济:以社会化生产为主要特点的城市经济和以小生产为主要特点的农村经济并存的经济结构。

2)三农问题——农业、农村、农民(填空)

①农业基础设施——水利、土壤;②农业科技进步;③农业综合开发;④乡镇企业

(2)基础设施与基础产业(论述)两基一支

基础设施:指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施,用于保证国家和地区,社会经济活动正常进行的公共服务系统。它是社会赖以生存发展的一般物质条件。基础设施不仅是指公路、铁路、机场、煤电水气等公共设施,即俗称的基础建设,而且包括教育、医疗、文化等社会事业,即“社会性基础设施”。在现代社会中,经济越发展,对基础设施的要求越高;完善的基础设施对加速社会经济活动,促进其空间分布形态演变起着巨大的推动作用。建立完善的基础设施往往需较长时间和巨额投资,对新建、扩建项目,特别是远离城市的重大项目和基地建设,更需优先发展基础设施,以便项目建成后尽快发挥效益。

基础产业:指支撑社会经济运行基础,反映国民经济发展方向与运行速度的产业。基础产业在一国的国民经济发展中处于基础地位,对其他产业的发展起着制约和决定作用,决定其他

产业发展水平的产业群,它的产品通常要成为后续产业部门加工、再加工及生产过程中缺一不可的投入品或消耗品,通常具有不可再生性质。一国的基础产业越发达,其国民经济的发展后劲越足,国民经济的运行就越有效,人民的生活就越便利,生活质量也越高。像能源、交通、运输、原材料这样的基础产业,就占中国国有资产总量的70%,是民族复兴、大国崛起的物质保障,是国之根本。

支柱产业,是指在国民经济中生产发展速度较快,对整个经济起引导和推动作用的先导性产业。支柱产业具有较强的连锁效应,诱导新产业崛起,对为其提供生产资料的各部门所处地区的经济结构和发展变化有深刻而广泛的影响。

(3)科学技术 Y=F(K,L,T)

(4)区域经济开发

西部大开发,中部崛起,振兴东北老工业基地

10.美国政策性金融机构体系(论述)

一、农业信贷体系

(1)互助合作信用体系:联邦储备银行,联邦中期信贷银行,合作社银行

(2)政府直接设立农业信贷合作机构:商业信贷公司,农村电气化管理局,农民家计局

二、住房信贷体系

联邦住房贷款委员会——领导机构,联邦住房贷款银行,储蓄贷款协会

三、进出口银行

四、中小企业管理局

11.日本政策性金融体系——二行八库

两家政策性银行:日本进出口银行,日本开发银行

八家金融公库:农林渔金融公库,国民金融公库,住宅„,环境卫生„,冲绳振兴开发„,北海道东北开发„,公营企业„,中小企业„。

12.政策性金融风险

指政策性金融机构在经营活动中产生的收益的不确定性或可能承受的损失。

13.政策性金融风险的特征

(1)普遍性、客观性;(2)风险成因的复杂性;(3)可传递性;(4)可控制性

14.市场准入包括:机构准入、业务准入(现场检查、非现场检查)、人员的准入

15.现场检查:就是监管人员直接深入金融机构,进行业务检查和风险判断分析。是金融监管的主要手段和方式。通过实施现场检查有助于全面深入了解金融机构的经营和风险状况,核实和查清非现场监管中发现的问题和疑点,有助于对金融机构的风险作出客观全面的判断和评价。

16.国际金融组织包括:国际货币基金组织EMF、世界银行world bank、国际开发协会IDA、国际金融公司IFC

17.特许项目融资模式

(1)PPP(Public-Private-Partnership)

(2)BOT(Build-Operate-Transfer)

(3)TOT(Transfer-Operate-Transfer)

(4)PFI(Private-Finance-Initiative)

18.法国农业信贷协会(小题)

1885年——农业信贷互助地方金库(最早)

1720年——国家农业信贷管理局、法国农业信贷银行(第15位)

19.我国三大政策性银行建立时间(1994年)

中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行

20.如何理解政策性金融是政府与市场的融合?

(1)从概念上看,是财政与金融的结合,是以财政为后盾,用金融的办法来实现政府的目标。

(2)从资源配置上讲,是计划与市场的有机结合。政府主要负责行政,但是在执行的过程中也需要遵循市场规律。

(3)从管理方式上看,是直接干预与间接干预的结合。政府直接干预经济,市场间接干预经济。

(4)从具体的运作上看,是宏观与微观的结合。

21.国外运作政策性金融机构的经验

(1)政府支持:政府资金支持,政府担保,政府借款(财政支出),补贴,免税

(2)完善法律制度

(3)政府的监管

(4)有效地利益协调机制

22.政策性金融机构风险的形式

1)违约风险;2)利率风险;3)汇率风险;4)经营和管理风险;5)政策风险;6)通胀风险

23.政策性金融机构风险的特征

(1)规避风险;(2)预防风险;(3)转移风险;(4)分散风险

24.我国政策性金融机构风险的特殊性

历史成因:我国商业性金融先行政策性金融

25.外国政府贷款特点

(1)属主权外债,贷款必须偿还

(2)贷款条件优惠

(3)限制性采购

(4)投向限制

(5)具有政府间援助性质

范文二:政策性金融与商业性金融 投稿:洪韰韱

政策性金融与商业性金融:

对称、平行与并列的两大金融族类

白钦先

长期以来,在商业性金融和政策性金融及其相互关系的问题上,无论国外还是国内,很少有人对此做正面的和全方位的关注与研究。我国政策性金融在机构上的独立存在和发展,仅仅只有十几年时间。在理论研究与认识上,长期以商业性金融为主,而忽视甚至无视政策性金融的客观存在,且又存在许多误解、曲解与错解,某些媒体的炒作更造成许多混乱,引起更多的疑虑,亟需澄清与纠正。

一、政策性金融与商业性金融是具有不同性质的两大金融族类

从理论上讲,金融业分为商业性金融和政策性金融两类,二者是相互对称且高度地平行并列的,在资源配置主体与目标、业务宗旨、资产负债结构、运行机制等方面也具有本质的不同。世界近二百个民族国家和经济体的金融机构,都是由商业性金融机构和政策性金融机构这样两大类所组成。各国立法当局也是严格将金融类法规分为两大类:一类是针对商业性金融的一般银行法、证券法、保险法及期货法;另一类是针对政策性金融的单一的特殊的开发银行法、农业发展银行法、进出口银行法、住房银行法、中小企业政策性银行法以及社会保障保险法和出口信用担保保险法等。

因此,政策性金融与商业性金融是一个国家和经济体中的不可或缺的完整两翼,二者相互对称,彼此平行、并列,是相互补充的而不是替代的,是平等协调合作的伙伴而非对立的或从属的或竞争的对手。在当代各国经济金融体制中,只有同时存在这两翼,才是协调与均衡的,才是稳定和有效的,否则,就将会是扭曲的、非均衡的、不稳定的和低效的。

在金融这个大家庭里,政策性金融与商业性金融二者本质上截然不同,主要表现为:

1.金融资源配置主体与目标不同。

在现代市场经济条件下,金融资源的配置主体,包括在微观金融资源配置中起着基础性主导作用的商业性金融主体、在宏观金融资源配置中起着整体性调控作用的政策性金融主体两个层次,并力求这两者双向协调地可持续发展。同时认为,在某一特定领域、特定地区和特定产业,即市场机制作用的盲区,政策性金融主体要义不容辞地充分发挥主角而非配角的决定性作用。在二者的关系上,商业性金融主体依照市场机制的正向选择是基础,政策性金融主体的逆向选择是结果,并且是一个不断变化和调整的动态过程。在资源配置的目标上,金融资源微观(商业性金融)配置的效率目标是经济有效性,宏观(政策性金融)配置的效率目标是社会合理性。

2.业务宗旨不同。

为了实现社会公平合理和持续协调地发展目标,政策性金融

机构就不能以追求盈利或利润最大化为经营目标,而是专门为贯彻、配合政府特定社会经济政策或意图,充当政府发展经济、促进社会发展稳定、调节管理宏观经济的工具,并以此作为其业务宗旨。当然,非盈利性并不意味着不讲财务效益(否则它必将是“短命”的),而是在“政策性”定义下的非主动竞争性的自然盈利。与之相反,在经济有效性目标驱使下,商业性金融机构在资源配置中往往呈现出趋利性强的特点,按照市场法则和比较收益原则,其业务宗旨必然也必须着眼于每一项经营活动、每一笔业务都能盈利,即追求利润的最大化。

3.运行机制不同。

一是政策性金融具有特定而有限的业务领域和对象,不同商业性金融竞争;而商业性金融一般没有融资项目选择的限制,只要有利可图就会积极主动去竞争。二是政策性金融遵循特殊的融资原则,表现为特殊的融资条件或资格,特别的优惠性(如低利率、贷款可得性)等;而商业性金融以市场为导向,一般不会提供优惠利率,在融资中会较多考虑风险因素,追求安全性、流动性与盈利性“三性”的有机统一。三是在金融功能上,商业性金融通过接受活期存款而具备派生存款或信用创造的功能;而政策性金融不仅具备信用创造功能,而且独具以下特有功能:直接扶植与强力推进功能,逆向性选择功能,诱导与带动性功能,补充与辅助性功能,专业性服务与协调功能等。政策性金融的这些特有功能是任何商业性金融机构所难以充当或完成的。四是政策性

金融机构种类繁多,各自依据特定的单一法律或法规开展活动,不受普通银行法的制约,是特殊公法法人;而商业性金融只在一般银行法、证券法、保险法规定的业务领域内开展活动,并不是一个机构就有一部法律。所以各国立法当局也是严格将金融类法规分为针对商业性金融的同针对政策性金融的两大类。

4.资产与负债结构不同。

从负债结构上看,充足、优惠和稳定的资金来源,是政策性金融机构赖以发挥其功能作用的前提和基础,体现了政策性金融负债的内在规定性。据此,政策性金融机构资金来源的主要渠道是:政府供给资本金,发行债券筹资,借款(从财政、央行、其他政府部门以及国外政府和国际金融组织等借入资金)等;而商业性金融机构的负债主要是各种期限的储蓄存款。从资产结构上看,政策性金融机构遵循“政策性、效益性、安全性、流动性”有机统一的原则,主要从事期限长、风险高、额度大、条件优惠的批发贷款、项目开发投资、信用担保等资产业务;而商业性金融机构在信贷资产“盈利性、安全性、流动性”原则和资产负债比例管理约束下,主要从事风险低、期限短、流动性强而且能盈利的资产业务。

5.监管或监督的主体与客体不同。

通常人们所称的金融监管,确切地说是国家金融监管当局居高临下的、官对民的依法对一切商业性金融机构(企业)与市场的监督管理,简称金融监管;而对政策性金融则没有专门的监管当

局,世界各国概莫能外。各国既不将其纳入一般的金融监管的范围,也不设专门的监督机构,而是依据各自特殊的专门的政策性银行法,形成一种特殊的监督机制与监督权力结构,由最高立法当局、国家元首与政府首脑、国家相关机构与部门、审计部门以及董事会与理事会从立法行政人事任免审计监督检察等不同角度分别进行,是国家代表公众利益依法对政策性金融机构(不是企业是政府机构或部门或准官方机构)进行的一种特殊形式的协商、协调监督与检察。

二、当代政策性金融的战略地位与不可替代的作用更为凸显 事实上,理论与实践两方面的研究表明,政策性金融的产生、存在与发展有更为深刻的经济金融与社会根源,它是市场缺陷与政府干预、资源配置主体(宏观主体与微观主体)和资源配置目标(经济有效性与社会合理性)错位与失衡的必然结果,这也就是各种形式的政策性金融在世界各国得以长期存在,并日益普遍发展壮大的深刻原因。

在当代,政策性金融的战略地位与不可替代的作用更为凸显,它在贯彻与实现国家宏观经济金融发展战略(例如开发性政策性金融、中小企业政策性金融、农业政策性金融)、社会发展战略(例如社会保障保险政策性金融、资产重组与管理政策性金融)、促进经济增长与扩大就业稳定社会方面,对外经济金融发展战略和政治外交战略或意图、维护国家资源安全、经济安全,以及提高国家国际竞争力(例如进出口政策性金融、外汇投资管

理政策性金融)等方面,就比商业性金融更为直接、更为强而有力,从而更为有效。所以它们的地位是战略性的,其作用是巨大的和不可替代的,当然也就不是暂时性的和可有可无的。所以,当今世界各国的政策性金融正方兴未艾地普遍发展着。以进出口政策性金融为例,据不完全统计,现在全世界七八十个国家有进出口政策性金融机构,从国家总数的角度看,似乎只有半数国家有此类机构。但不容否认的是,全球贸易的80%是在不到20个国家之间进行的,七八十个国家已囊括全球贸易的95%以上。特别是,在经济全球化的条件下,对外经济贸易活动的特殊战略重要性空前提高,进出口贸易、特别是出口及对外投资,对一国经济发展、国家安全、经济与资源安全、扩大就业、社会发展稳定以及提高国民福利等方面的作用与贡献,是重要的、独特的和不可替代的。然而在世界贸易组织框架之下,严格禁止各种形式的政府补贴,但却默许进出口政策性金融的存在与支持,形成一块特殊的保留地与例外,从而事实上成为各国间的一个特殊竞争领域。

目前,从中国进出口政策性金融的综合实力来看,要实实在在地完成支持我国机电产品、特别是成套设备出口的任务(在近4000亿美元的出口产品中,l/2是机电产品),仅仅有今天的区区50亿元人民币的资本金和这1000多亿元资产总额,是远远不够的,差得多得多。说得尖刻点,像味精胡椒面,调味可以,解渴、解饿还不行。所以,中国的进出口政策性金融决不是应该不

应该存在的问题,而是迅速做大、做强,并形成与其宗旨职能相协调均衡的综合实力的问题。当然,在我国要一步到位是极为困难的,但认识应该是明确的、目标是坚定的,解决问题显然是逐步的和坚持不懈的。

三、当前将政策性金融与商业性金融两者混淆等同的原因与后果

长期以来,理论界与实际部门将政策性金融与商业性金融两者混淆等同,这是影响中国政策性金融可持续发展的重要因素或根本原因。

具体来说,将政策性金融与商业性金融混淆等同的原因主要有:

(1)国家有关决策当局对商业性金融思考关注得多,对政策性金融的关注较少,对如何有效监督政策性金融,以维持其可持续发展则关注得更少,尤其是没有将政策性金融提到与商业性金融对称、平行、并列的战略高度,进而实施更为均衡有力的规划与对策。

(2)政府有关部门,理论界以及社会各界对政策性金融的认识也较模糊,对其性质、职能、战略地位与不可取代的巨大作用认识不足,存在不少曲解与误解,亟待纠正与提高。政策性金融机构自身宣传也不够,对此更缺乏系统深入和超前性的研究,亟待强化,以便优化政策性金融健康发展的内部环境。

(3)立法严重滞后,缺乏法律的有力支持、保护、制约与监

督。中国的政策性金融机构整体而言,已存在运转十年,但时至今日,仍未有任何一部专门的特殊的相关法律,只有政府文件与章程,这是极不正常的,严重制约政策性金融的健康发展。

(4)中国的政策性金融还存在严重的制度性缺陷与结构性失衡,例如就体系的完整性而言,还有不少空白或缺失,住房信贷银行、中小企业发展银行、教育发展银行、外汇投资管理公司等亟待建立;从空间结构方面来讲,全国性的多,区域性的地方性的无或少;职能任务重,资本及资金实力弱,二者严重失衡;资本与资产结构严重失衡,资金来源与资金运用结构失衡。

将政策性金融与商业性金融混淆等同,也必然将国家对政策性金融机构的监督与对商业性金融机构与市场的监管——即金融监管混为一谈,同时也造成了我国政策性金融发展严重的不协调与不均衡的一系列问题。如,商业性金融与政策性金融总量与结构总体上还不协调均衡;国家资源配置宏观主体与微观配置主体、宏观目标社会合理性与微观目标经济有效性间不够协调均衡,赋予政策性金融的特殊宗旨、目标、任务与其拥有的资本与资金综合实力之间的不协调均衡;其性质职能的特殊公共性、政策性、非盈利性与其具体业务运营管理的市场性之间不协调均衡;履行其公共性职能而产生的财务缺口与其自动补偿机制间不协调均衡;国家对政策性金融的全力综合配套支持与适度监督间的不协调均衡,等等。诸如此类的问题在很大程度上严重影响了中国政策性金融的可持续发展。

(作者系辽宁大学国际金融研究所所长,教授)

(本文刊载于《海外投资与出口信贷》杂志2004年第1期)

范文三:政策性金融机构 投稿:戴郇郈

政策性金融机构

政策性金融机构:是指那些由政府成立参股和保证的不以盈利为目的的专门为贯彻配合政府社会经济方针政策,在特定的业务领域内直接或间接从事政策性金融业务,支持政府发展经济促进社会全面进步配合宏观经济调控的金融机构。 政策性金融机构的特征:经营目标是为了实现政府的政策目标;资金的来源主要是国家预算拨款;资金的运用以发放中长期贷款为主;贷款的重点是政府社会经济发展计划中由政府产业政策重点扶持的项目。

政策性金融机构的种类:(1)开发性政策性金融机构--专门为政府经济开发和发展提供的中长期贷款的政策性金融机构。其作用--主要是配合政府实施相关的产业政策和区域经济发展政策加快基础设施和重点项目的建设促进经济落后区域经济振兴。(2)农业政策性金融机构--指以经营农业或与农业有关的信贷业务来贯彻政府支持农业发展政策的政策性金融机构。其作用--为农业提供资金支持服务于政府支持农业发展的各项政策措施的贯彻落实。(3)进出口政策性金融机构--指以经营与进出口有关的信贷业务以推动国家进出口贸易发展的政策性金融机构。其作用--主要是通过融通资金提供融资条件提供咨询服务和经办对外援助服务于政府的对外政策。

政策性金融机构的职能:(1)一般职能:是指其所具有的与

一般金融机构类似的或相同的职能即金融机构的金融中介职能。(2)特有的职能:倡导性职能--政策性金融机构以直接的资金投放或间接地吸引商业性金融机构从事符合政府意图的放款来发挥其首倡引导的功能;选择性职能--政策性金融机构对融资领域或部门的资金支持是有选择性的即选择政府政策支持但市场机制作用有失灵的领域或部门;补充性职能--政策性金融机构的活动可以补充完善以商业性金融机构为主体的金融体系的职能。服务性职能--政策性金融机构为企业或政府提供金融与非金融服务的职能。

政策性金融机构的资金来源:政府预算拨款供给资本金;借款;发行债券;吸收存款;社会福利和社会保险基金;职工住房公积金。

政策性金融机构的资金运用:贷款;投资;担保。

政策性金融机构的外部关系:政府的关系--依附型、相对独立性、中间型;业务往来对象的关系--信贷关系、投资关系;与中央银行的关系--中央银行通过再贴现再贷款或专项基金向政策性金融机构提供资金来源、人事互相参与、个别国家的政策性金融机构向中央银行缴存存款准备金。

我国的政策性金融机构:国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国出口信用保险公司。

政策性银行有哪些特征?

政策性银行是指由政府投资建立,按照国家宏观政策要求在限定的业

务领域从事信贷融资业务的政策性金融机构,其业务经营目标是支持政府发展经济,促进社会全面进步,配合宏观经济调控。 由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策和意向从事政策性金融业务,因此在经营活动中表现出如下特点:(1)不以盈利为经营目标。政策性银行业务出发点是实现社会整体效益,而不是微观效益。(2)资金运用有特定的业务领域和对象。这些领域或对国民经济发展有较大现实意义,或是国民经济薄弱环节,或对社会稳定、经济均衡协调发展有重要作用。 (3)不以吸收存款作为资金来源,资金来源主要是国家预算拨款、发行债券集资或中央银行再贷款。(4)资金运用以发放长期贷款为主,贷款利率比同期商业银行贷款利率低。(5)不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理.目的是降低营运成本。

商业银行与政策性银行有何不同?

政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。与商业银行以营利为目的相比,他们的活动不以营利为目的,并根据具体分工的不同服务于特定的领域。

范文四:政策性金融复习 投稿:江挟挠

一、政策性金融的含义

综合学术界对政策性金融概念的不同理解,也为了区别于商业性金融,我们应该基于制度的视角来科学界定政策性金融范畴。其界定标准主要体现在政策性金融的业务对象是否“强位弱势群体”这一基本特性上。亦即凡是既处于强位又属于弱势范畴而需要金融特别支持的产业、地区、领域、项目等不同形式的特殊群体,都应该属于政策性金融服务的对象和制度安排的范畴。对强位弱势群体的投融资倾斜和扶植服务也是政策性金融的“政策性”的集中体现。这里,所谓“强位”,是指符合政府特定的社会经济政策或政治意图,关系到国计民生而需要政策性金融扶植的产业、领域和群体,在世界各国或地区经济和社会发展中具有特殊战略性的重要地位;所谓“弱势”,是指金融需求主体或融资对象由于自身的、历史的和自然的等特殊原因,造成其在一定的经济环境条件下、在激烈的市场竞争中处于融资或参保方面的相对劣势或特别弱势的状态。

因此,从政策性金融概念的内涵而言,所谓政策性金融,是指在一国政府的支持与鼓励下,以国家信用为基础,以强位弱势群体为金融服务对象,以金融资源配置的社会合理性为目标,运用种种特殊的融资手段,严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象,以优惠性存贷利率或信贷、保险(担保)的可得性和有偿性为条件,直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊性金融制度安排。由此,我们可以看出政策性金融制度的宗旨,就是充当政府经济与社会调节管理职能的工具,专门为各种形式的强位弱势群体提供资金、担保及保险等金融服务,补充并引导商业性金融,促进这些特殊目标群体的经济增长与社会进步。

二、政策性金融的基本特征

1.政策性:即服务于政府的特殊产业或社会政策目标,使政策性金融成为政府干预经济,推动国民经济协调发展的重要手段之一。

2.有偿性:即在一定期限内有条件让渡资金的使用权。有偿性是与国家财政最主要的区别。

3.优惠性:即比商业性金融优惠的利率、期限、担保等条件提供贷款或贷款保证。

三、政策性金融与商业性金融的比较

商业性金融是指商业性金融机构的资金配置活动及其体现的经济关系。

商业性金融机构是指那些主要由非政府经济主体(如企业、个人)依法设立的以营利为目的,专门从事吸收公共存款、发放贷款、办理结算服务等货币信用业务的法人。

(一) 共同点

1. 都具有金融中介功能。

2. 相近的资金运用形式。

3. 运作的市场化。

(二) 不同点

1. 在金融体系中的地位不同

2. 性质与目标不同

3. 职能与运行机制不同

4. 融资原则不同

5. 种类多少不同

6. 资金来源渠道与结构不同。①从财政部、中央银行、政府有关部门或机构、公共基金借入资金,

还可以借入国外资金;②发行债券;③一般不吸收存款,少数情况下有条件地吸收有限种类的存款。

7. 资金运用渠道与结构不同

8. 在宏观经济金融控制调节中的地位与作用不同

9. 与中央银行及政府的关系不同

10. 二者的经济属性不同

四、政策性金融的作用

1994年国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出银行三家政策性银行相继成立,是中国金融体系改革的一次重大突破,标志着我国政策性金融与商业性金融相分离的目标基本实现。三家政策性银行的成立,一方面,减轻了商业银行负担,改善了商业银行资产质量和资产负债结构为商业银行实现自主经营、自负盈亏奠定了基础;另一方面标志着我国相对独立的政策性金融体系初步建立。十多年来,政策性金融在调整产业结构和地区结构,促进农业生产和对外贸易方面,发挥了积极的作用。

1. 促进产业经济的协调发展。以优惠的利率水平、贷款期限和融资条件,对国家支持发展的产业和地区

提供资金支持。

2. 促进城乡经济的协调发展。

3. 促进区域经济的协调发展。

4. 促进经济和社会的协调发展。

5. 促进国内经济与对外开放的协调发展。

五、政策性金融的功能

政策性金融的功能包括一般修内功和特有功能。

(一) 一般经济金融功能

政策性金融的一般功能指其所具有的与一般银行或商业性金融相同或相似的功能,即金融中介功能。政策性金融机构通过其负债业务,吸收资金,再通过资产业务把资金投向所需单位或项目,与其他金融中介一样都是作为货币资金的借入者和带出这的中介人来实现资金从贷出者到借入者之间的融通。所不同的在于它一般不接受活期存款,因而一般不参与信用创造活动,不具备派生存款或信用创造功能,故一般不再中央银行或金融监管当局的管理之列。

(二) 特有功能

1. 直接扶持与强力推进功能

2. 逆向性选择功能

3. 倡导与诱导性功能

4. 虹吸与扩张性功能

5. 补充与辅助性功能

6. 专业性服务于协调功能

六、政策性金融的划分类型

(一)业务类型划分

根据政策性金融业务类型的不同,政策性金融主要包括政策性贷款、政策性担保、政策性保险和政策性投资等业务类型。

1. 政策性贷款

政策性贷款是政策性金融业务的主体或核心,是体现政府政策性意图最重要的政策性金融方式。典型的政策性贷款一般投向营利性不强、贷款周期较长、商业性金融不愿介入的项目。

2. 政策性担保

政策性信用担保则是政府为体现特定领域的资金融通提供支持的一种手段。例如政府通过为中小企业提供融资担保服务,贯彻实施国家中小企业政策,促进本国中小企业的发展。

3. 政策性保险

政策性保险是国家为实现一定的宏观经济目标或推行特定的产业政策实行一定的政策倾斜和重点扶持的保险。

4. 政策性投资

政策性投资是政府通过投资基金或其他法师向处于创业早期或需要国家重点支持的创业企业与项目进行的投资。

(二)结构类型划分

根据机构的不同类型,政策性金融机构可以分为政策性银行、政策性保险机构、政策性担保机构、政策性金融资产管理公司、政策性投资基金及其他政策性金融机构。

1. 政策性银行

政策性银行是专门从事政策性贷款业务或以政策性贷款业务为主的政策性金融机构。根据贷款对象和业务的不同可分为不同类型的政策性银行如开发银行、进出口银行、农业信贷银行、住房信贷银行。

2. 政策性保险机构

政策性保险机构可分为农业保险公司、出口信用保险公司以及存款保险公司等。

农业保险公司的主要服务对象是农业,是保障农业持续、稳定发展,保护农民利益的一项重要措施。出口信用保险公司的主要职能是鼓励出口、保护进口为促进进出口贸易提供风险保障。存款保险公司的主要职能是聚集保险资金,对发生信用危机或濒临倒闭的存款机构给予补偿或救助。

3. 政策性担保机构

政策性担保机构是指主要由政府出资、不以营利为主要目的、旨在扶持特定企业特别是中小企业发展的担保机构。

4. 政策性投资基金或创业基金

5. 政策性金融资产管理公司

(三)作用划分

根据政策性金融发挥的不同作用,可分为开发型、支持型和扶持型政策性金融三大类。

1. 开发型政策性金融

以建设市场的方式实现政府目标,主要进行基础设施和重大项目的开发,从不成熟的市场做起,逐步引入社会投资,发挥政府和市场之间的桥梁作用,最终贴现为政府引导市场配置资源。

2. 政府支持型政策性金融

是政府通过提供具有优惠性质的金融服务,可以是优惠利率的贷款,也可以是低费率的保险支持特定行业的发展,比如各国设立的官方出口信用机构,包括出口信贷和出口信用保险。中小企业政策性融资也属于这一类。

3. 政府扶持型政策性金融

是通过向商业性金融不愿介入的弱势领域提供金融支持,对某一行业和某一领域的产业传导进行疏通,增强产业自我发展的能力促进产业发展环境的改善。例如中国农业发展银行通过支持农业的利用领域,扶持农业经济的发展。

(四)设置区域划分

根据政策性金融机构设置的区域划分政策性金融机构可分为国际政策性金融机构、国家政策性金融机构和地方政策性金融机构。

1. 国际性政策性金融机构

主要由国际复兴开发银行、亚洲开发银行等。这些机构通过提供贷款,体现国际组织扶贫和促进发展的宗旨。

2. 国家政策性金融机构

在世界各国中普遍存在,但形式不尽相同。

3. 地方政策性金融机构

七、美国、日本政策性金融体系

八、政策性金融的理论基础

九、政策性金融机构专业分类比较

(一)开发性政策性金融机构

开发性政策性金融机构是指尊徐政策性金融制度宗旨,为一国或经济体经济与社会发展中的基础性产业或领域,或落后的地区,或在新形势下又延伸至具有某种特殊战略重要性的产业或部门,提供长期信贷等金融服务的金融机构。

开发性政策性金融机构具有不同于其他政策性金融机构与商业性金融机构的职能特征,组要表现为:

(1)鼎力支持国家工业化,配合贯彻实施政府产业政策。(2)挖掘投资机会,为建设项目提供长期优惠资金。(3)为所支持项目提供全面服务。(4)管理、协调有关机构开展政策性金融活动。

(二)农业政策性金融机构

农业政策性金融机构,是指遵循政策性金融制度宗旨,为促进本国农业和农村经济发展及农民生活水平提高而专门设立的一种金融机构,包括农业政策性银行和政策性农业保险公司等。

农业政策性金融机构的职能特征主要表现为以下一些方面:(1)支持农产品价格,稳定农民收入,维持农业稳定发展。(2)改善农业生产条件,为农业现代化提供全面支持。(3)分散和化解农业风险、防灾防损和经济补偿。政策性农业保险是分散农业风险、减轻国家负担不可或缺的手段,也是各国政府支持农业生产的普遍做法。

(三)进出口政策性金融机构

进出口政策性金融机构,是指尊孙政策性金融制度宗旨,为促使本国出口、对外投资以及某种外交意图而提供信贷、担保、保险和其他金融便利等业务的金融机构。

进出口政策性金融机构的职能特征主要表现如下:(1)办理出口信贷,实施官方出口信贷计划。(2)运用多种业务措施,便利出口融资和促进出口。(3)发放其他种类贷款。

十、政策性金融的风险

(一)政策性金融风险的含义

人们在从事经济活动时,事先对这些经济活动的后果以及每种后果出现的可能性都有所判断,人们对经济活动结果的判断与最终实际结果的差异就是一般意义上的风险。政策性金融风险是指政策性金融机构的经营活动所产生收益的不确定性,以及金融机构作为风险承受者所受损失的可能性。

(二)政策性金融风险的形式

1.违约风险

2.流动性风险

3.利率风险

4.汇率风险

5.通货膨胀风险

6.经营和管理风险

7.政策性风险

(三)金融风险的特征

1.金融风险的客观性和普遍性

2.金融风险的成因复杂性

3.金融风险的可控制性

十一、政策性金融的监管

(一) 市场准入监管

市场准入监管,就是登记注册,是对金融风险预防性管理的最初手段。目的是,把不合格的素质低的金融从业申请者拒绝于金融界的大门之外,并控制金融业竞争程度,既不能过度集中,又不能过度竞争。市场准入管制的内容通常包括最低注册资本、合格的管理人员、金融服务基本设施以及相应条件。

政策性金融机构的市场准入包括三个方面:机构准入、业务准入和高级管理人员准入。

(二) 业务经营监管

——非现场监管

非现场监管是指监管部门对金融机构报送的数据、报表和有关资料,以及通过其他渠道(如媒体、定期会谈等)取得的信息,进行整理和综合分析,并听过一些列风险监测和评价指标,对金融机构的经营风险做出初步评价和早期预警。

非现场监管是金融将官的重要方式和手段,通过非现场监管,能够及时和连续监测金融机构的经营和风险状况;运用非现场分析,有助于明确现场检查的对象和重点,从而有利于合理分配监管力量,提高监管的质量和效率。

——现场检查

现场检查是指监管人员直接深入到金融机构进行业务检查和风险判断分析。现场检查是金融监管的重要手段和方式。通过实施现场检查,有助于全面、深入了解金融机构的经营和风险状况;合适和查清非现场监管中发现的问题和疑点;有助于对金融机构的风险作出客观、全面的判断和评价。

根据检查的目的、范围和重点,现场检查分为常规全面检查和专项检查。

十二、政策性金融改革发展及趋势

复习题

Q1:政策性金融的基本内涵

Q2:政策性金融的基本特征

Q3:政策性金融业务的分类

Q4:(1)“两基一支”是指? (2)基础设施:是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施,是用于保证国家或第七社会经济活动正常进行的公共服务熊。它是社会赖以生存发展的一般物质条件。“基础设施”不仅包公路、铁路、机场、通讯、水电煤气灯公共设施,即俗称的基础设施,而且包括教育、科技、医疗卫生、体育、文化等社会事业即“社会性基础设施”

Q5:(1)美国政策性金融体系:农业信贷机构、住宅信贷机构、美国进出口银行、小企业管理局

(2)“二行八库”

Q6:政策性金融风险以及特征

Q7:市场准入及现场检查

Q8:政策性金融机构的作用

Q9:(1)什么是二元经济结构

(2)政策性金融资产管理公司有哪些?

Q10: 政策性金融中农业投资的重点

Q11: 政策性保险机构包括?

Q12:金融中的市场失灵表现在哪几方面?(论述)

Q13:论述政策性金融与商业性金融的不同(论述)

范文五:农地金融、合作金融与政策性金融的立法嫁接 投稿:薛锡锢

作者:刘红高海

南京农业大学学报:社会科学版 2012年05期

  德国、美国和日本等西方发达国家的历史经验已经证明,农地金融及其立法是农业发展的重要支撑和制度保障。然而,直至今日,我国的农地金融立法不仅基本缺位,而且学界和立法者对农地金融法律制度最关键的两个问题——组织体系的构建和风险分担机制的设计,亦存严重分歧甚至是困惑。例如,在组织体系构建方面,绝大多数学者都赞同在县、乡等基层设立土地抵押合作社或者依托农村信用合作社设立“农地抵押部”,但是对上层机构的构建却存在着是“筹建政策性土地金融机构——国家土地银行”[1]、“设置国家农地抵押贷款委员会和国家农地抵押贷款局”[2]110,还是“将农业发展银行改革为国家控制、具有金融融资功能的政策性土地银行”[3]的分歧。在风险分担机制的设计方面,不仅尚存“要不要放开农地承包经营权融资担保”的重大争议,①而且更凸显了到底是以农地承包经营权抵押还是以农地承包经营权(收益权)质押的困惑。②为此,本文从域外考察和理论分析的双重视角,论证了农地金融、合作金融和政策性金融“三位一体化”的分析框架;然后,再借助“三位一体化”的分析框架,探究了我国农地金融、合作金融与政策性金融的立法嫁接机制,试图借此优化我国农地金融组织体系的构建和风险分担机制的设计。

  一、“三位一体化”嫁接机制的域外考察

  考察德国、美国、日本等西方发达国家的农地金融立法,不仅可以发现其农地金融“三位一体化”的构建模式,而且可以探究其农地金融、合作金融与政策性金融的嫁接机制。“他山之石,可以攻玉”。域外农地金融“三位一体化”的构建模式和嫁接机制,无疑会对我国农地金融法律制度的构建提供诸多启示。

  1.农地金融与合作金融的嫁接

  一般而言,农地金融是指以农地或农地权利作为担保物,以土地债券作为资金筹集方式的一种融资活动;而合作金融则是指以合作经济组织的形式按照合作制原则运作的金融机构。在西方发达国家,农地金融往往采取合作金融的组织形式。对域外农地金融与合作金融的立法嫁接可以从历史沿革和嫁接机制两个方面进行考察。从历史沿革的视角考察,可以揭示农地金融与合作金融嫁接的主要模式;而从嫁接机制的角度考察,可以探究农地金融与合作金融嫁接的基本规律。

  (1)从历史沿革看农地金融与合作金融嫁接的主要模式

  从历史沿革的视角考察农地金融与合作金融的嫁接,主要有两种模式:第一,农地金融自始就采取合作金融的组织形式,如德国和韩国。尽管学界对德国农地金融与合作金融结合的时间有不同的表述,但是,对合作金融自始就与农地金融结合在一起并一直延续至今的事实是没有争议的。例如,有学者认为:“1750年普鲁士颁布了《抵押权法令》,弗里德里希国王通过创设农地金融合作组织,降低农场主的融资成本,使农场主们逐渐走出了困境。到1769年,农地金融合作组织已经遍布全国,几乎所有的农场主都是农地金融合作组织的成员”[2]71-72;不过,也有学者主张:“1769年8月获得普鲁士国王的批准,第一个土地抵押信用合作社在1770年成立于普鲁士邦的西里西亚省,不久又有其他四个同样的合作社,相继成立于普鲁士的其他四省。这五个合作式的土地金融组织,成为世界上土地抵押信用机构的先驱”[4]43。直至今日,土地抵押合作社仍然是德国农地金融的主要组织形式。韩国于1966年颁布了《农地担保法》,“开始允许农民在向金融机构申请数额较大的贷款时用土地作担保物。按照规定,想要抵押土地申请贷款的农民只能把土地抵押给农业合作社,而不允许抵押给个人”[5]。

  第二,农地金融嗣后才采取合作金融的组织形式,如美国和日本。“起初,美国农地抵押完全采取商业化运作的方式。1907年,有人主张用合作信用的办法解决农民的抵押贷款问题。1912年3月,美国总统塔福特授权国务卿诺克思派遣美国特使到德国、法国和意大利,派遣一些部长到比利时和荷兰考察农业信贷体系的运作,他们于1912年10月11日发表了报告《欧洲农地信用初报》。在这一报告基础上,产生三个主要立法要点:(1)政府资助提供长期信贷;(2)由私人发起成立新的农地信贷组织;(3)建立合作组织。1916年7月17日,美国根据总统威尔逊签发的《联邦农场贷款法案》建立了联邦土地银行和农场合作抵押信贷系统”[2]74。后来,根据1933年《美国农业信贷法》成立并延续至今的12家地区合作社银行和1家中央合作社银行,也都是合作金融的组织形式。在日本,“第一次世界大战以前,农地金融业务主要由劝业银行和农工银行承担,一战以后,租佃矛盾激化,农业在金融市场上已不再具有竞争力,产生了中央金库和信用合作社联合,农业投资的资金来源主要依靠政府财政资金和农民自筹资金”[2]80。根据现行的《农业协同组合法》和《农林中央金库法》,日本农地金融的主要运营机构应当是基层农协的信用组织,都、道、府、县的信用联合会以及中央农林金库和全国信贷协会,这些机构都是合作金融的组织形式。

  (2)从嫁接机制看农地金融与合作金融嫁接的基本规律

  在德国,“凡农民或地主欲用他们的土地作抵押而获得长期借款时,可联合起来组织一种合作社,将他们各自所有的土地交给合作社作为抵押品,合作社就用社员联合的土地为保证而发行土地债券,在资本市场上销售,换取资金,借给社员使用”[4]44。在美国,“虽然一些联邦土地信用合作社和农业信贷合作社通过发行一些权益工具或从内部收益中得到一部分长期不动产融资,但是它们融资的最大部分则是从它们相关的农场信贷银行中借来的。农场信贷银行为联邦土地信贷银行和农业信贷协会提供长期不动产贷款,这些贷款都是被农场和农村的不动产第一次抵押所担保的”[6]108。在日本,“中央农林金库发行的农林债券均为不记名债券,发行限额是资本金和资本准备金总额的30倍”[7]107。在韩国,“农协中央会可以在已收资本的20倍以内发行由政府担保的农业信贷证券”[7]117-118。由此可见,农地金融与合作金融嫁接的运行机制或基本规律有三个关键环节:一是成立土地抵押合作社(或者土地信贷合作社)及其上级金融机构;二是以农地或农地权利担保;三是发行土地债券。发行土地债券主要有两种模式:一是由基层合作金融机构发行农地抵押债券的直接模式,如德国;二是由中央合作金融机构发行债券,再通过基层合作金融机构发放农地担保贷款的间接模式,如日本和韩国。

  首先,凡欲借款者均需成立或者加入土地抵押合作社(或者土地信贷合作社),只有成为合作金融机构的社员才有借款资格;而且,成立土地抵押合作社(或者土地信贷合作社),还是合作金融机构发行土地债券或者从上级金融机构(或者从国家政策性银行)获得借款的前提,因为只有土地抵押合作社(或者土地信贷合作社),才有资格获得上级金融机构(或者国家政策性银行)提供的贷款。

  其次,欲借款者要用农地或者农地用益权抵押贷款。在国外,一些国家不仅允许农地抵押贷款,而且还允许农地用益权抵押贷款。③如,“《德国地上权条例》第11条、第12条规定,地上权可单独作为抵押权的标的,在土地上有建筑物时,建筑物一并随地上权一同抵押”[8]。农地或农地用益权的抵押不仅可以用于担保合作金融机构自己的债权——借钱给农场主形成的债权,而且还可以用于担保土地证券持有人的债权——购买合作金融机构发行的土地债券形成的债权。

  最后,授权土地抵押合作社(或者土地信贷合作社)或者合作金融的中央机构公开发行土地债券,合作金融机构通过销售土地债券的方式获得向社员提供贷款的资金来源。因为“土地抵押信用合作社本身所有的资本很少,社员入社并不需要缴纳股金,只要交少量的入社费。社内不接受任何存款,所以这些合作社是不经营银行业的;而且,任何一张债券的担保品,都是合作社所收到社员抵押的全部土地”[4]45-46。

  2.合作金融与政策性金融的嫁接

  政策性金融“是指由政府创立、参股、保证或扶持,专门从事某一方面的政策性货币信用业务,不以盈利或利润最大化为目标的”[9]金融活动。农地金融与政策性金融的立法嫁接主要是通过合作金融与政策性金融的嫁接来实现的。对合作金融与政策性金融的立法嫁接可以从组织结构和嫁接机制两个方面进行考察。

  (1)从组织结构看合作金融与政策性金融嫁接的基本形式

  合作金融与政策性金融嫁接的基本形式主要有两种:第一,上层政策性银行与基层合作性金融对接的模式,如美国早期的农业信贷体系。美国将全国划分为12个信贷区,每个区分别设有1个联邦土地银行和1个联邦中间信贷银行作为上层政策性银行,而在地方则分别对应着众多的土地银行协会和生产信贷协会作为基层合作金融机构。④不过,这种模式应该只存在于联邦土地银行还清政府出资之前,或者存在于1985年《农业信贷法(修正案)》授权成立农业信贷体系资本公司之前。因为联邦土地银行还清政府出资后就变成了与基层土地银行协会一样的合作金融机构,而且已经有农业信贷体系资本公司充当政策性扶持的角色。第二,合作金融本身就是政策性金融的模式,如韩国和日本。“韩国的农业政策性金融机构包括全国农业合作社联盟和全国渔业合作社联盟。这两个联盟本身不只具有金融功能,而是包含供销职能、生产职能的综合性合作经济组织。其中,全国渔业合作社联盟是渔业合作社的联合组织,全国农业合作社联盟是地区性农业协同组合的中央组织”[6]286。“日本的农业政策性金融体制也是建立在农业合作金融基础之上的,其核心机构是日本农林金库。日本的农业协同组合系统中的金融机构由三个层次组成:第一层次是基层农协的信用组织;第二层次包括都、道、府、县的信用联合会;第三层次是中央的中央农林金库和全国信贷协会。农户入股参加‘信农联’,‘信农联’又入股组成农林中央金库”[6]113。

  (2)从嫁接机制看合作金融与政策性金融嫁接的主要路径

  合作金融与政策性金融嫁接的路径主要有:第一,由政府出面,先指定或重新建立一家专门金融机构来承担农地金融,并拨给一定款项作为资本金,然后开展贷款业务、发行土地债券,并由政府协助农民按区组织基层土地银行合作社。美国早期合作金融与政策性金融嫁接的模式即属此类。第二,成立专门机构扶持合作金融系统,美国农业信贷体系资本公司即为典型代表。“1985年《农业信贷法(修正案)》授权成立农业信贷体系资本公司,是一个援助解决美国农业信贷体系银行财务困难的机构,它有权要求其他银行为其提供创办资本,有权发行债券和借据、并提供担保贷款;1985年《农业信贷法(修正案)》授权财政部长购买农业信贷体系资本公司发行的证券,从而保证农业信贷体系不会拖欠它们的债券和借据”[10]。第三,由政府对各类和各个层次的合作金融机构提供利息补贴、损失补偿、税收减免等优惠政策。例如,“日本除设立了存款保险制度、相互援助制度、农业灾害补偿制度、农村信用保险制度等风险防范制度外,还对农协合作金融部发放的农业贷款给予利息补贴;免征农村合作金融机构的营业税、所得税和固定资产税;允许分红进入成本;对农村合作金融机构的存贷款利率、资本充足率实行优惠”[11]。

  二、“三位一体化”嫁接机制的理论分析

  “三位一体化”的嫁接之所以可行而且必要,直接根源于农地金融、合作金融与政策性金融的独特品性,以及农地金融、合作金融与政策性金融独特品性之间的契合与互补。

  1.农地金融的准公共物品属性和正外部性

  经济学的经典理论一般认为,公共物品区别于私人物品,公共物品一般由政府或者在政府干预下提供,而私人物品则由市场提供;公共物品与私人物品区分的主要标志在于,公共物品具有非排他性和(或)非竞争性,而私人物品则没有;甚至有人还扩展了公共物品和私人物品的判断因素,认为“根据公共政治安排,不管其自身的消费特性如何,由于其显著的正外部性而‘应该是’公共物品的,都可以通过公共政治安排而‘确定为’公共物品”[12]。尽管农地金融的非排他性和非竞争性可能比较弱,甚至农地金融的贷款额达到一定数额时,会形成拥挤性竞争,但是不可否认,农地金融在一定程度上仍然具有准公共物品的属性。此外,农地金融制度的施行,不仅可以缓解农民融资难,促进农业规模化和现代化,而且对于提高农民收入、保证粮食安全、统筹城乡协调发展也具有积极的推动作用。由此可见,农地金融的实施又具有一定的正外部性,能够带动一些具有公共利益的社会效用的增加。因此,从农地金融所具有的正外部性看,按照公共物品的扩张性解释,农地金融也“应该是”公共物品,亦可以通过公共政治安排而“确定为”公共物品。

  2.合作金融的“亲民性”和信息对称性

  合作金融具有典型的“亲民性”,这种“亲民性”不仅因为规范的合作金融应当遵循“民主管理”、“互助”等合作社的基本原则,而且还因为合作金融的所有人又是其客户——具有新有人与使用人身份的重合性,以及合作金融经营目标的非营利性。这种典型的“亲民性”造就了合作金融独特的优势:既可以与分散的农民建立并保持更密切的关系——适合了农地金融担保物和借款人的分散性、又可以减少信贷双方信息的不对称性——强化信贷风险的管理,进而节约交易费用,提高贷款偿还率、保证信贷机构的资金安全和农地金融的交易效率。事实胜于雄辩,“德国农业的资本主义化正是以这种金融合作组织为媒介而在18世纪获得了空前的发展”[13]。

  3.政策性金融“两手”协调并用的公私融合性

  政策性金融是政府干预与市场调节的交叉结合部,既体现了政府之“有形之手”与市场之“无形之手”的协调并用,又体现了公法与私法的有机结合,具有典型的公私融合性。亦即,市场机制的唯利性导致商业银行不愿涉足风险较大甚至可能无利可图的农业领域,那么为了克服市场失灵,政府就需要运用财政投资、政府保证、税收优惠等公法手段,促进具有较大正外部性的农业金融的供给;但是,政府又有寻租、效率低下等缺陷,所以为了克服政府失灵,还应当将有偿、担保、竞争等私法手段保留并运用于农业金融。如此,便产生了“两手”协调并用的具有公私融合性且不以营利为目的的政策性金融。

  4.农地金融、合作金融与政策性金融的契合与互补

  (1)农地金融、政策性金融与合作金融的契合

  首先,农地金融的准公共物品属性与政策性金融的公私融合性的契合。即农地金融的准公共物品属性和正外部性要求政府干预的“有形之手”与市场调节的“无形之手”协调并用,这就为农地金融与政策性金融的嫁接提供了一个合理的解释。其次,农地金融、合作金融与政策性金融在非营利性上的契合,这又为合作金融与政策性金融嫁接并由合作金融担当农地金融的组织形式提供了一条可行路径。既然“中国和其他地区的经验已经清楚地表明,提供补贴信贷不是解决问题的出路。补贴贷款最终总是落在地方精英手里,并被看做是政府的赠予,因此很少有人偿还”[14],那么,政府通过扶持具有“亲民性”和信息对称性的合作金融机构来运作农地金融,可能在某种程度上会缓解“补贴贷款最终总是落在地方精英手里”的弊端。毕竟,“在公共物品的生产方面,相比政府部门和市场组织,非营利组织则表现出人性化、回应性及成本效益优势”[15]。

  (2)农地金融与合作金融的互补

  首先,农地金融与合作金融各有侧重,本属金融的不同范畴。农地金融侧重于运行机制的视角,而合作金融则侧重于组织机制的视角;农地金融是以农地作为担保物的资金融通,可归为农地流转的范畴,而合作金融则是金融的一种组织形式,属于经济组织的范畴。或许正是农地金融运行机制与合作金融组织机制的差异形成的互补性,使农地金融以担保流转的方式获得了嫁接于合作金融这种组织形式的合理性。其次,正如有学者指出的:“即使抵押品是足够的,因为由不利的价格和天气变化而产生的经营风险与经营规模高度相关,以至于违约的可能性几乎是难以克服的”⑤。显然,农地金融具有较大的风险性,而且还可能因为借款人和担保物比较分散的特点增加信息不对称造成的违约风险。但是,合作金融的“亲民性”和信息对称性却可以取长补短——包容并在一定程度上弥补农地金融的缺陷;反过来,农地担保亦可促进合作金融乃至政策性金融的安全运转。

  三、“三位一体化”嫁接机制之中国设计

  根据上述域外考察和理论分析,西方发达国家在立法实践中形成的“三位一体化”的制度框架,可以实现农地金融、合作金融和政策性金融的有效嫁接,有助于农地金融组织体系的构建和风险分担机制的设计。因此,我国也应当将农地承包经营权融资担保、合作金融组织以及农业发展银行等相关制度的立法完善,置于“三位一体化”的框架之下进行有效嫁接或者统筹兼顾。

  1.农地金融与合作金融的嫁接

  我国农地金融与合作金融的嫁接亦应借鉴域外经验,着重从基层合作金融机构、农地承包经营权融资担保、农地债券等三个方面进行制度设计。

  (1)改造基层合作金融机构

  农地金融可以嫁接于农村信用合作社、农民专业合作组织内的资金互助社。对于农村信用合作社保持或者能够回归合作制并坚持合作制经营原则的地方,应当将农村信用合作社和农民专业合作组织内的资金互助社共同改造成农地金融的基层组织,借鉴美国经验构建多样化的合作金融组织体系;对于农村信用合作社难以回归合作制并坚持合作制经营原则的地方,应当大力组织、发展农民专业合作组织内的资金互助社,借鉴韩国和日本经验构建依托合作经济组织的内部合作信用机构,使其担当起农地金融基层组织的角色。同时,向上逐级构建县、省和中央层级的合作金融机构。

  (2)构建农地承包经营权(收益权)质押

  尽管学界很多学者都呼吁“根据土地承包经营权的用益物权属性,应当允许土地承包经营权抵押”,但是与西方发达国家不同,我国农村土地实行的是社会主义公有制而且土地承包经营权依然承载着社会保障等公共利益。“如果允许土地承包经营权作为抵押物,农民在无力偿还贷款后,土地被银行收走,失地农民可能演变为‘流民’;影响社会稳定的担忧,也一直是农地承包经营权抵押立法的重大障碍”[16]。因此,域外普遍施行以支配标的物交换价值为核心的农地抵押制度,并不完全适合我国土地承包经营权融资担保。我国应当借鉴仅仅支配不动产使用价值的我国唐宋时期的农地“倚当”和“抵当”,构建以农地承包经营权之债权性流转收益权为客体的农地承包经营权(收益权)质押[17]。农地承包经营权(收益权)质押与土地承包经营权抵押的区别在于,土地承包经营权抵押的标的物是土地承包经营权本身,而土地承包经营权(收益权)质押的标的物是土地承包经营权之债权性流转收益权。尽管权利质押和权利抵押一样,都支配标的物的交换价值,但是与土地承包经营权抵押可能导致农民丧失土地承包经营权不同,土地承包经营权收益权质押只可能导致农民在一定期限内丧失土地承包经营权的债权性流转收益权,却不会失地。而且,土地承包经营权之流转收益权更接近于债权,法国⑥、德国、意大利、日本等《民法典》亦普遍承认普通债权质押。因此,构建以农地承包经营权债权性流转收益权为客体的农地承包经营权(收益权)质押,也符合国际立法例。

  (3)发行农地承包经营权(收益权)质押债券

  发行农地抵押债券,是域外农地金融机构运用市场机制筹集信贷资金来源的主要方式之一。我国亦可尝试发行农地承包经营权(收益权)质押债券,可供选择的路径有二:第一,借鉴德国由基层合作金融机构发行农地抵押债券的直接模式。农民社员向合作金融机构借款时,将农地承包经营权收益权质押给基层合作金融机构,基层合作金融机构再根据2000年最高人民法院《关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》第94条“质权人在质权存续期间,为担保自己的债务,经出质人同意,以其所占有的质物为第三人设定质权的,应当在原质权所担保的债权范围之内,超过的部分不具有优先受偿的效力”的规定,将农地承包经营权之收益权转质给其上层县级合作金融机构;然后,由县级合作金融机构发行农地承包经营权(收益权)质押债券。由县级合作金融机构作为农地质押债券发行主体,主要基于两点考虑:一是为了在较大的范围内分散风险,增强基层合作金融机构的抗风险能力,便于强化对农地质押债券的规范化集中管理,所以没有选择基层合作金融机构作为质押债券发行主体;二是为了避免农地承包经营权收益权质押之转质级次过多,避免多层合作金融机构之间代理成本过高,所以没有选择省级合作金融机构作为质押债券发行主体。第二,借鉴日本和韩国由中央合作金融机构发行债券,再通过基层合作金融机构发放农地担保贷款的间接模式。

  2.合作金融与政策性金融的嫁接

  综观德、美、日、韩等国的农地合作金融机构与政策性金融的嫁接经验,目前已经不存在类似于我国学者所设想的“政府出资设立的土地银行+土地抵押合作社”[18]的典型模式。尽管在美国农地金融发展早期,由政府出资设立的12个信贷区的联邦土地银行嫁接于地方的土地银行协会的模式,可以成为“政府出资设立的土地银行+土地抵押合作社”的榜样,而且这样的嫁接模式在农地金融的起始阶段的确具有重大支持和推动作用,但是美国农地金融是自上而下推行的,美国在设计联邦土地银行之时就配套设计了地方的土地银行协会,两者自始就具有嫁接的协调机制,而我国农村信用合作社和中国农业发展银行一直是各自独立运行,要想“把农村信用社改制为农业发展银行的分支机构”[19],可能难以建立协调的内部嫁接机制。

  因此,最好同时吸收日韩和美国农地合作金融与政策性金融的嫁接机制。首先,借鉴日韩经验,建立自下而上层层入股的农地合作金融机构,各层农地合作金融机构均为独立法人。上层农地合作金融机构为下层机构提供信息收集、信息共享、资金调剂等服务,再直接赋予最高层农地合作金融机构政策性金融的法律地位;同时,使各级农地合作金融机构享受政策性金融机构的财政补贴、税收减免、亏损弥补等优惠待遇。其次,借鉴美国成立农业信贷体系资本公司的经验,可以赋予中国农业发展银行类似功能——为农地合作金融机构贷款提供担保,购买农地合作金融机构发行的债券或者为债券发行提供利息补贴,援助解决农地合作金融系统的财务困难。

  不管是基层合作金融机构的改造,农地承包经营权(收益权)质押的构建,还是与政策性金融的嫁接,都是农地金融风险分担机制设计的当然内容;而农地金融嫁接于不同层级的合作金融机构,赋予中国农业发展银行担当援助农地合作金融系统的角色,则是农地金融组织体系构建的可行路径。

  注释:

  ①例如,“中国人民银行条法司司长周学东建议,允许农民将自己的土地承包经营权抵押给银行;而最高人民法院民二庭副庭长张勇健却表示,央行的上述建议是否能写进司法解释,要看有没有法律依据,还需要继续认真研究”。参见马宏建:《专家呼吁土地承包权抵押合法化》,载于《中国改革报》2010年6月8日第2版;“中央财经领导小组办公室副主任陈锡文亦主张土地承包权抵押应该慎行”。参见王世玲:《陈锡文:慎行土地承包经营权抵押》,载于《21世纪经济报道》2009年5月11日第7版。

  ②在地方规范性文件中,既有以抵押命名的,如《成都市农村土地承包经营权抵押融资管理办法(试行)》、《重庆市黔江区农村土地承包经营权抵押贷款管理办法(试行)》;又有以质押命名的,如《浙江省慈溪市农村土地承包经营权质押和林权抵押贷款管理办法(试行)》、《湖北省襄阳市农村土地承包经营权质押贷款办法(试行)》。

  ③在日本,还可以根据《民法典》不动产质押的规定以农地质押贷款。参见渠涛,译:《最新日本民法:日本民法典(2006最新版)》,北京:法律出版社2006年版,第75页。

  ④根据1923年《中间信贷法》,美国在12个信贷区分别设立了1个联邦中间信贷银行,此后又根据1933年《农业信贷法》成立了12家生产信贷公司,由生产信贷公司组织设立的地方上的生产信贷协会,作为联邦中间信贷银行的基层合作金融组织。参见徐更生:《美国农业政策》,北京:中国人民大学出版社1991年版,第228-231页。

  ⑤Turvey·C·G:Rural Credit in China,Draft,17,November 2009.转引自伊莎贝尔·撒考克:《农村金融与公共物品和服务:什么对小农户最重要》,《经济理论与经济管理》2010年第12期,第27-30页。

  ⑥例如,《法国民法典》规定的无形动产质押主要就是指债权质押。参见罗结珍,译:《法国民法典》,北京:北京大学出版社2010年版,第515-517页。

作者介绍:刘红,女,讲师,研究方向为经济法,安徽财经大学法学院,安徽 蚌埠 233041;高海,男,讲师,中南财经政法大学博士生,研究方向为农地法律制度,湖北 武汉 430074

范文六:论政策性金融机构的资本金 投稿:高虲虳

作者:李鹏白钦先

武汉金融 2014年01期

  金融机构是特殊的企业,是高负债高风险的企业,其资本金的战略重要性同一般工商企业资本金相比要强得多。一般而言,金融机构资本金的特殊战略重要性在于:是该金融机构实力的首要标志;是风险支撑力最集中的体现;是在需要时迅速扩张业务的基础。而对于政策性金融机构而言就更是如此。在政策性金融机构的组建及其可持续发展中,政府对其资本金的足额拨付、授予与稳定的资本增补补偿制度是一个不可或缺的重要因素。由于政策性金融机构业务的特殊性质,所以其资本金一般都由政府全额拨付。另外,由于政策性金融机构担负着对强位弱势群体给予金融倾斜或扶持的使命,其贷款普遍具有优惠性、可得性,机构并不追求利润最大化等特性,所以对政策性金融机构的资本金数额和资本充足率的要求相对要高一些。当然,这样的要求是与政策性金融机构所被赋予的重任相匹配的,也是政策性金融机构可持续发展的根本保证。目前,国际通行的政策性银行资本充足率一般也是高于商业银行的,并且发展中国家普遍高于发达国家。如2010年末,日本农林渔业金融公库为12.8%,印度国家农业和农村发展银行为24.95%,泰国农业和农村合作社银行为20.63%。

  二、政策性金融机构资本金的影响因素

  众所周知,资本充足率和核心资本充足率不仅对于商业银行的资本管理是至关重要的指标,而且对政策性银行而言也是首要关切的指标。当然,对于政策性银行的资本管理并不能仅看几个数字的高低,还应从更广的视角来认识,把控影响政策性金融资本金的因素,以图更好地进行政策性金融机构的资本管理。

  (一)资产的风险程度

  收益与风险是相伴相生的两个概念,通常体现为“高风险,高收益;低风险,低收益”的特征,但也并不意味着高风险就一定会有高收益,而收益低风险就一定会低。对于商业银行而言,利润是其经营管理中所看重的首要目标,因而就要力求尽可能高收益的同时,最大限度地降低风险;而对于政策性银行而言,虽说盈利不是第一要务,但也并不意味着风险相较于商业银行就会低很多。一旦风险管控不力,就会直接造成资本金的损失,进而影响政策性银行的日常经营。因此,在日常的经营管理中还是要密切注意对风险的管控:首先要严格按照巴塞尔协议的要求将政策性银行资本与资产的风险程度挂钩,根据资产风险程度的不同来具体配置资本金。其次,要有效管理政策性银行资产,提高资产的质量,这样既防范了风险,又在一定程度上增加了收益,同时对资本金的累积也有好处。再次,要进行全面的风险管理,政策性银行同商业银行一样也会面临诸如信用风险、政策风险等,而且个别的风险暴露可能还会更大,因此必须对其进行全面有效的管理。第四,要努力提高政策性银行的盈利能力。尽管政策性银行不以盈利最大化为根本目的,但拓宽盈利渠道、保证适当的盈利,也是政策性银行长期稳定可持续发展的根本保证。

  (二)信用评级水平

  对于银行而言,其资本的数量与其信用评级水平有着紧密的联系,政策性银行也是如此。无论是本国的监管部门还是国内外的评级机构在对某家银行进行评级时,都将其资本充足率作为衡量其信用等级的首要指标,而信用评级水平的高低又会影响其在市场的融资成本,并面临更加严格的信息披露,进而影响其经营管理并最终反映在资本金上。目前,我国三家政策性银行的信用评级水平与国家的主权信用评级等同,但从长远发展的角度,政策性银行应该消除“大树底下好乘凉”的思想,从改善银行的资产质量、风险暴露、管理水平、盈利能力等方面出发,从根本上提高银行的整体经营管理能力。

  (三)利率

  利率是金融市场上最重要的价格之一,利率的变化会直接影响金融资产的价格,并影响资产的风险和收益水平,最终影响银行的资本金。对于政策性银行而言,其信贷业务支撑着绝大部分的利润,因此更应该针对利率风险进行管理。具体来说,首先,政策性银行要对信贷和其它对利率敏感的产品进行正确的定价,实现在风险可控前提下,“政策性”与“适度盈利性”的统一;其次,由于市场利率的变动会改变资产与负债的价值,因此政策性银行要积极地对利率变动进行分析与判断,综合运用“久期匹配”、“缺口管理”等做法对其利率风险暴露进行对冲,并按照巴塞尔协议及我国《商业银行资本管理办法(试行)》的规定计提风险准备,保证资本充足率水平。

  (四)汇率

  同利率一样,汇率也是一种金融市场中极其重要的价格。随着金融全球化、经济全球化的不断深入,我国政策性银行的业务也势必越来越多地受到汇率波动的影响。例如,2012年全年中国进出口银行共支持了1659.06亿美元的机电产品和高新技术产品出口、对外工程承包和境外投资项目,以及1116.67亿美元的产品进口;办理国际结算业务、保函、贸易融资业务981.90亿美元,比上年增长14.93%,其中国际结算业务达到706.04亿美元①。截至2012年末,国家开发银行的外币贷款余额为2245亿美元,已与全球101个国家和地区的638家银行建立代理行关系②。此外,国家开发银行2007年年终接受了中央汇金公司以美元形式的注资,总额达到200亿美元。这无不彰显了汇率对于政策性银行资本金的作用。因此,对于政策性银行而言,也要时刻关注全球汇率变动对于银行资产的影响,对于汇率风险的暴露也要进行相应的计提准备,保证资本金的安全。

  (五)存款准备金

  存款准备金是中央银行调节货币供应量的“三大法宝”之一,也是促进政策性银行稳健运行、有效防范风险的必要手段。政策性银行的资本充足率与存款准备金的运行机制有相似之处,都能发挥风险防范,限制银行过度扩张,促进贷款规模合理化的作用。在差别存款准备金的政策下,政策性银行的资本充足率越高,要求的存款准备金率越高,其可贷资金越少;资本充足率越低,要求的存款准备金率越低。

  (六)存款保险制度

  存款保险制度作为一种金融保障制度,给予存款人的存款一定的保障。这一制度设计通常与资本充足率紧密联系。比如美国对于参加了存款保险且其资本充足率足够高的银行,规定了免除保费的条款。这一措施不仅仅是简单地节省了一笔开支,更重要的是从根本上保证了银行资本的充足,有利于银行长期稳定的发展。存款保险制度目前在绝大多数发达国家得到普遍的实施,我国虽尚未实施存款保险制度,但推出的时机已经基本成熟③。对于政策性银行而言,由于其不以盈利为第一要务的政策要求,客观上要求政策性银行应该具备相对于商业银行更高的资本充足率水平,因而存款保险制度的存在对于政策性银行来说就更为重要。

  三、政策性金融机构资本构成的形式

  政策性金融机构无论采取何种资本构成形式,都需要政策性金融立法予以明确和保障,尤其是明确规定政府对政策性金融机构资本金的足额拨付与稳定的资本增加补偿机制,以保证政策性金融机构稳定的资本构成,满足政策性金融机构稳健经营与业务扩张的需要。政策性金融机构大都是由政府创立、参股或保证的,其资本构成有三种形式:

  (一)政府全资所有

  这是政策性金融资本最主要的构成形式。各国政策性金融机构的资本金一般为政府出资,全额、巨额和足额地拨付并随时、适时、稳定地追加,而且还以法律的形式予以明确和确立。例如,日本政策性金融机构“二行九库”④,其资本金即由日本政府全额提供。《日本开发银行法》第一章第4条规定,“日本开发银行的资本金,为政府从产业投资特别会计中出资2339.71亿日元”。加上历年收益滚存的准备金(包括一般准备金和坏账准备金)和当年收益,1995年末,日本开发银行的资本金合计为3233亿日元。除此以外,日本开发银行还在预算中设立公积金,用于补偿由于不可预见原因导致的亏损,公积金由每个财年决算后的利润中按规定提取,目前该行的资本及法定准备金为16689亿日元,资本充足率为11%。韩国产业银行成立之初的资本金也全部由财政部拨付,并以后逐渐增加。《韩国产业银行法》第一章第4条规定,该银行的1兆元资本全部由政府出资。1979年资本金达到4800亿韩元,到1994年已达15000亿韩元。韩国政府在金融危机后,及时向韩国产业银行注入大量的资金以扩充资本,1998年和1999两年中共注入6.2万亿韩元,相当于过去40多年中注入的全部资本。自1998年以来,政府已经向韩国产业银行注入9.4万亿韩元的现金与证券,以加强该银行的资本金。1999年底的总资本为55亿美元,截至2011年,其总资产达到1548亿美元,资本充足率达到15.8%。美国进出口银行最初资本额为10亿美元,全额由联邦政府拨付。由于各国国情不同,有的政策性金融机构,其资本金由国家政府和地方政府联合授予。如《德国复兴信贷银行法》第一章规定,银行10亿马克的资本中,联邦政府投入8亿马克,各州政府投入2亿马克。马来西亚开发银行初始的资本额为2000万美元,政府资金占92.5%。

  对于我国的三家政策性银行,其资本金也主要依靠政府提供。而从资本金具体的注入情况来看,国家开发银行的500亿注册资本金,其中的362亿是中央财政将国家对重点项目的经营基金拨款作为国开行的资本金,其余的138亿以税收返还的形式从1997年至2003年陆续拨付,因而到2003年,其资本金才达到注册资本的要求。2007年12月31日,由于进行股份制改造,由中央汇金公司再向国家开发银行注入200亿美元,按当时汇率折合人民币1460.92亿元⑤2011年6月,全国社会保障基金理事会出资100亿元人民币入股该行⑥,截至目前国开行的资本金达到3100亿元。农业发展银行的注册资本也和国开行相似,经历了14年,于2008年才达到注册资本金200亿的要求(见表1)。

  

  (二)政府与民间资本共同所有

  政府参与部分资本,联合商业银行和其他金融机构共同设立,事实上政府间接控制着政策性金融机构。如法国对外贸易银行,由法国中央银行——法兰西银行(持股24.5%)、信托储蓄银行(持股24.5%)以及几家商业银行和其他金融机构共同投资组成的;另外政府也可以通过另一机构间接地所有,如泰国产业金融公司(IFCT)由一家政府银行(Krung Thai Bank)持有13%的股份,因而尽管政府没有直接参与资本,但是事实上它却控制着公司的活动,使其能够在保持经营活力的同时,贯彻配合政府的政策或意图。

  (三)民间资本所有

  这种形式一般是由前两种形式转化而来。例如美国联邦土地银行创立资本完全由联邦政府提供(由财政部购买该行股票的方式来提供),到1947年联邦土地银行将政府股本归还给政府,全部股份(资本)由借款人持有,成为合作金融性质的农业信贷机构。

  四、政策性金融机构资本金的筹措途径

  众所周知,巴塞尔委员会对金融机构规定了资本充足率8%和核心资本充足率4%的要求,特别是在金融危机之后,巴塞尔委员会对于核心资本充足率有了更高的要求,并对于系统重要性银行另外规定了1%的额外资本要求。

  

  由表2可以看出,作为我国的系统重要性银行的四大国有银行来说,其资本充足率已经达到巴塞尔协议Ⅲ的要求,而按照2013年开始实施的《商业银行资本管理办法(试行)》中要求政策性银行也要满足相关资本充足率的规定,我们可以明显地看出三家政策性银行中经营最好的国家开发银行与国有四大行在资本充足率与核心资本充足率上的差距。因此,政策性银行为了更好地服务我国的经济发展必须首先提高自身的安全性,加强风险管控,提高资本充足率。

  对于银行来说,资本金的增加一般通过内部积累和外部筹集两种渠道进行,政策性银行也是如此:

  (一)内部积累

  无论对于商业银行还是政策性银行,通过留存收益的累积来增加资本金的数量事实上都是一种良性、持久、根本的手段,而政策性银行主要是为了满足“强位弱势”领域或产业的相关融资需求,其本身并不以盈利为首要的经营原则,因此依靠内部积累的方式本身有着一定的局限性,但其发展的潜力很大,不容忽视。

  

  首先,政策性银行本身要加强对风险的管控,降低不良贷款率。从目前的情况来看,三家政策性银行主要的利润来源还是依靠贷款。截至2012年末,国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行的总资产11.37万亿元,总负债10.8万亿元,所有者权益5684.7亿元⑦,其贷款余额和资产总额近年来可谓增长迅速,具体情况参见表3所示。因此,在贷款项目普遍微利的局限下,严格风险管理,完善对贷款客户的信用评级,最大限度地控制不良贷款产生就是增加资本金的前提。然而,要想真正意义上的降低不良贷款率,需要做的工作还很多,以国家开发银行为例,从表3和表4近几年的数据可以明显看出,我国政策性银行降低不良贷款率的主要方式是通过大量放贷实现的,而这显然不是治本的方法。其次,加强绩效评价的制度建设,降低运营成本,提高资金的配置效率。再次,重视中间业务对于利润增长的贡献作用,大力拓展中间业务。从表5的数据来看,虽然三家政策性银行在中间业务上有了较快发展,但仍有很大的提升空间。另外,考虑政策性银行所支持项目的政策性特征,国家也应该通过税收优惠、政策性银行收益的分红安排等手段支持其资本金的累积,促进政策性银行的持久发展。

  

  (二)外部筹集

  通常情况下,发行股票是许多商业银行以及企业筹集资本金的主要渠道之一,而银行或公司一旦上市势必以盈利最大化为首要目标,这显然与政策性银行扶持“强位弱势”行业的初衷和保本微利的经营原则相违背,因而政策性银行采用发行股票筹集资本金的方式要谨慎,实践中也很少见。

  

  此外,补充资本金的另一主要方式是直接注资,其具体分为三种形式:政府独资、政府参股或者民间资本控股。而对于政策性银行而言,因为其微利的特征很难吸引民间资金的注入,所以通常采用政府独资的形式。目前来说,我国的政策性金融机构的资本金主要通过国家注资的方式进行补充,绝大部分资本金由政府提供。从已知的资料来看,三家政策性银行的注册资本金基本由国家拨款和税收返还的形式组成,只是在2011年,社保基金向国家开发银行注入了100亿的资金用于补充资本。可以说,通过国家或公共性金融机构注资的方式,政策性金融机构可以更好地践行其特定的金融功能,是补充资本金的重要手段之一。

  当然,政策性银行也可以采用发行次级债券和混合资本债券的方式作为筹集资本金的途径之一。所谓次级债券,是首先在银行进行其他的债券偿付以后,在股东的利益偿付之前,来进行偿付的,其利率略高于普通债券。次级债券的发行不改变原有的股权结构,发行次级债券有利于丰富政策性银行资本金的结构,拓展资本金的渠道,而且次级债券可以自由交易,有一定的流通性。这对于活跃金融市场有一定的促进作用。事实上,我国政策性银行在次级债的发行方面已进行了很好的实践。国家开发银行就曾进行了几次次级债的发行用于补充资本金,最近的一次是在2011年所发行的200亿元长期次级债券。我国的进出口银行和农业发展银行还没有进行这方面的尝试。按照巴塞尔协议的规定,次级债券虽可记入附属资本,但其发行上限不能超过核心资本的50%。这使得利用发行次级债券的方式筹集资本金设置了一定的限制,而混合资本债券又可作为资本金的有力补充。混合资本债券是混合型证券的一种。巴塞尔协议和我国《商业银行资本管理办法(试行)》都允许利用混合资本债券补充附属资本。《办法》中规定“附属资本不得超过核心资本的100%;计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50%”,而附属资本小于核心资本的差值部分便可以通过发行混合资本债券的方式填补。

  对于政策性银行还有一种可选择的方式是引进公共性基金类的战略投资者。改革开放三十多年来,我国的货币财富得到了很大的累积,金融集团出于资产配置的考虑,将部分资金投资于国家金融其实也不失为一种好的选择。比如社保基金在2011年以战略投资者的身份向国家开发银行投资100亿元就是一个好的开始,这对于国家开发银行而言,既充实了资本金,又丰富了股权结构,可谓两全其美。

  ①资料来源:中国进出口银行2012年年报。

  ②资料来源:国家开发银行2012年年报。

  ③资料来源:中国人民银行《2012年金融稳定报告》。

  ④“二行”即日本开发银行、日本进出口银行,“九库”即国民金融公库、中小企业金融公库、中小企业信用保险公库、农林渔业金融公库、住宅金融公库、环境卫生金融公库、公营企业金融公库、冲绳振兴开发金融公库、北海道东北开发金融公库。

  ⑤资料来源:国家开发银行2008年年报。

  ⑥资料来源:国家开发银行2011年年报。

  ⑦数据来源:《2013年中国金融年鉴》。

作者介绍:李鹏,辽宁大学经济学院金融系,经济学博士,讲师;白钦先,辽宁大学国际金融研究所所长,教授,博士生导师(辽宁 沈阳 110036)。

范文七:论开发性金融、政策性金融与商业性金融的相互关系 投稿:徐骺骻

[摘要] 本文主要论证了开发性金融、政策性金融与商业性金融之间的相互关系,通过深入的分析,作者认为开发性金融是政策性金融在引入市场运作原理下新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。

  [关键词] 开发性金融 政策性金融 商业性金融 关系

  

  目前,国家正在对我国现有的三家政策性银行进行改革,中国人民银行提出的改革方向是综合性开发性金融机构,对于综合性我们比较容易理解,而对于什么是开发性金融机构,以及其与目前的政策性金融、商业性金融有什么异同可能大家就不是十分清楚。因此,对这一问题进行深入研究,不仅有助于我们弄清二者的关系,而且更重要的是有助于国家的政策性银行改革顺利推进。

  

  一、金融的含义及其分类

  

  对于金融的含义,目前国内外还没有统一的定义。美国金融学家格莱尼・马恩(GlannG.Munn)主编的《银行业与金融百科全局书》认为金融包括三层含义:从最初的意义说,是指政府通过税收或发债来筹资并对其收支进行管理,现在专指公共财政(公众财政);为组建或扩建企业,通过出售股票、债券或其他金融工具而筹集必要货币的行为;从最广泛的意义上讲,是指关于货币、信用、银行业务及运作发展的理论与实务。周道炯、张庆寿主编的《现代实用证券大辞典》中对金融的界定是:金融指货币的融通,即货币、货币流通、信用以及与之直接相关的经济活动如货币的发行和回笼,吸收存款与发放贷款,金银、外汇和有价证券的买卖,保险信托,国内国际的货币支付结算等,其活动如有媒介体作用的为“间接金融”,如当事人之间直接发生的为“直接金融”。胡怀邦博士的《金融发展中的衍生市场研究》一书中认为金融的构成要素包括金融产品与金融服务、金融市场与金融组织、金融调控与管理方式,以及金融交易、金融市场、金融组织、金融管理之间及与经济活动的相互关系;狭义的金融是指以资金融通和货币经营为主的金融活动即在现实经济活动中从事金融中介与金融服务,创造和提供金融市场,组织金融活动的主要组织与机构及其以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体,以银行、非银行金融机构等金融组织中心的各种信贷、资本交易、债权与债务转移等经济活动;广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人、家庭以及政府同货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及体现的各种经济关系。

  尽管以上学者对金融的定义不尽相同,有的界定较窄,有的较宽,但他们基本上都包括了货币资金的融通,从理论上都可以基本分为商业性金融和政策性金融。所谓商业性金融是指在市场经济条件下,社会主体按照市场的原则所从事的货币资金融通活动;所谓政策性金融是指在市场经济条件下,社会主体尤其是政府为了弥补市场的缺陷,即“市场失灵”,以国家信用为基础、国家作为融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融资行为。通过对金融的含义及其基本分类的分析,政策性金融是与商业性金融相对应的一个概念,政策性金融是商业性金融市场失灵的条件下产生的。

  

  二、开发性金融是政策性金融的发展

  

  由于政策性金融天生具有弥补市场的优点,国家开始不断的组建政策性金融机构,大量的政策性金融进入市场,但是政策性金融在弥补了市场不足的同时,也产生了许多新的问题,如金融体系发育滞后、经济结构扭曲、融资制度僵化、运营效率低下、缺乏透明度等等,这些问题我们称为“政府失灵”。仔细分析这些问题产生的原因,主要还是政策性金融缺乏市场的介入,这些问题在高度发达的金融市场体制国家不是很突出,如美国和英国;在不是十分发达的金融体制国家却尤为严重,如日本,显然市场的作用对于解决这些问题不容忽视。因此,就有了开发性金融的产生,它融合了商业性金融与政策性金融的优点,弥补了“市场失灵”和“政府失灵”,是改革政策性金融的一个方向。从国内外的实践来看,开发性金融的发展历程大体可以分为三个阶段。

  第一阶段是政策性金融阶段。开发性金融作为政府财政的延伸,以财政性手段弥补市场失灵,如目前的中国进出口银行、中国农业发展银行和中国出口信用保险公司。

  第二阶段是制度建设阶段,也是机构拉动阶段。开发性金融以国家信用参与经济运行,以自己的市场业绩成为有市场活力的主体,推动市场建设和各项制度的完善,以市场的方式实现政府的目标,如国家开发银行从1998年起通过制度建设推动市场与各项制度的完善,成功地走过政策性金融阶段,进入制度建设阶段。

  第三阶段是战略性开发性金融阶段。在这一阶段,随着市场发育的成熟,各类制度不断完善,国家信用开始与金融运行分离,等到经济运行完全纳入市场的轨道和框架后,开发性金融完成了基础建设的任务,作为市场主体参与经济运行,在维护国家经济金融安全、增强国家竞争力等方面开始发挥自身的作用,例如代表国家向其他国家投资、发行主权债券等等。

  综合分析,可以得出开发性金融是指单一国家或国家联合体通过建立具有国家信用的金融机构(通常为银行),为特定需求者提供中长期信用,同时以建设市场和健全制度的方式,加快经济发展,实现长期经济增长以及其他政府目标的一种金融形式。它与政策性金融的不同之处是:政策性金融是以优于商业性金融的条件向特定项目提供中长期大额贷款,不追求自身业绩,实质是财政拨款的延伸和补充。而开发性金融则是政策性金融的深化和发展,不但可以从事传统的政策性金融业务,通过市场化经营,其能力和潜力均远远大于政策性金融。可以说,开发性金融是传统政策性金融的继承和超越。

  

  三、政策性金融是开发性金融的基础

  

  实践中,开发性金融从产生之日就肩负着两项任务,即一方面要从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,另一方面要开展商业性盈利业务来避免‘政府失灵’,使银行实现自身可持续发展。而这两项任务中,最主要的还是从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,因为这是国家设立该类金融机构的主要目的,而第二项任务只是为了完成第一项任务才产生的。如国家开发银行的主要任务是按照国家的法律、法规和方针、政策,筹集和引导社会资金,支持国家基础设施、基础产业和支柱产业大中型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程的建设,从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节,优化投资结构,提高投资效益,促进国民经济持续、快速、健康地发展;中国进出口银行主要是为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持;中国农业发展银行的主要任务是:按照国家的法律、法规和方针、政策,以国家信用为基础,筹集农业政策性信贷资金,承担国家规定的农业政策性金融业务,代理财政性支农资金的拨付,为农业和农村经济发展服务。

  理论上,也可以看出政策性金融的基础性地位。日本学者小滨裕久、小奥英田等人将政策金融定义为为了实现产业政策特定政策目标而采取的金融手段,即为了培育特定的战略性的产业,在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠,并有选择地提供资金。政策金融并不仅仅是由开发金融机构提供资金,商业金融机构在政府的干预下为特定产业提供资金。我国学者白钦先认为:“政策性金融是财政与金融,行政性与市场性,宏观与微观,直接管理与间接管理,看得见的手与看不见的手,有偿与无偿的巧妙结合体” 。而最新研究成果表明,政策性金融不仅要考虑政策性性,还要考虑盈利性,要以市场规则经营政策性经营,甚至有学者认为开发性金融就是政策性金融,很少有学者再认为政策性金融不以盈利为目的,显示了政策性金融的基础地位。

  

  四、政策性金融与商业性金融的融合――开发性金融

  

  纵观开发性金融的含义与主要任务,可以看出开发性金融具有两个主要特征:

  第一,开发性金融以国家信用为基础,主要执行政策任务。开发性金融的资金一般由国家提供,并拥有国家赋予的发行金融债券的特许权,享有准主权级的国家信用。国家信用是开发性金融机构市场化运作的基础。这一特征也体现在政策性金融之中,说明政策性金融在向开发性金融发展的过程中把自己的基本性质保留了下来,并成为了开发性金融的基本特征,是开发性金融存在和发展的基础。开发性金融运用国家信用筹集资金,在支持项目发展的同时,积极推动制度建设和市场建设,从而实现政府的发展目标。例如,截至到2004年底,国家开发银行累计发放贷款1.67万亿元,重点支持了长江三峡、京九铁路、西电东送、西气东输、南水北调等一大批重点项目。

  第二,开发性金融以市场业绩为支柱,以市场路径实现政府经济社会发展目标。这是开发性金融的核心内容,也是与政策性金融最重要的区别。开发性金融讲求市场业绩,以商业性金融的方式运作开展盈利业务,避免“政府失灵”。我国的国家开发银行将国家信用与机构信用有机的结合起来,以市场业绩为支柱,以建设市场来实现政府目标作为运行基础,取得了骄人的成绩。例如,截至到2004年12月31日,国家开发银行实现税前利润人民币253亿元,信贷资产达到人民币13786亿元,当期本息回收率为99.77%,不良贷款率为1.21%,资本充足率达到10.51%,盈利水平能力不仅居于三大政策性银行之首,也超过了部分国外的部分政策性金融机构。

  因此,开发性金融、政策性金融与商业性金融的关系可以总结如下:开发性金融是政策性金融在引入市场的运作原理下的新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。

  

  参考文献:

  [1]国家开发银行.中国人民大学联合课题组:《开发性金融论纲》[M].中国人民大学出版社,2006年

  [2]白钦先曲昭光:《各国政策性金融机构比较》[M].中国金融出版社,1999年

  [3]白钦先薛誉华:《我国政策性银行的运行障碍及对策思考》[J].载《财贸经济》,2001年9期

  [4]陈元:《改革的十年、发展的十年――开发性金融理论与实践的思考》[J].载《求实》,2004年13期

  [5]葛红玲:《政策性金融与商业性金融的进退取舍――北京及周边地区生态屏障工程投融资问题》[J].载《经济论坛》,2004年20期

  [6]林建华:《我国政策性银行改革与发展设想》[J].载《金融研究》,2000年4期

  [7]吴怀农:《我国政策性银行的改革与发展》[J].载《浙江金融》,2004年8期

  [8]张洪民:《走出对政策性银行的认识误区》[J].载《中国金融》,2003年12期

  [9]诺斯:《制度、制度变迁与经济绩效》[M].上海三联书店,1993

  [10]约瑟夫・E・斯蒂格利茨等:《政府为什么干预经济――政府在市场经济中的角色》[M].中国物资出版社,1998

  [11]J. P. Sabourin ,Remarks at the International Seminar on Legal and Regulatory Aspects of Financial Stability[J]. Law and Business Review of the Americas, Summer 2002

  [12]Blair W. Keefe and Stepbane J. Fournier, Canada Adopts Major Revisions to its Financial Institution Legislation[J].Law and Business Review of the Americas, Winter/Spring 2002

  [13]Julian Franks and Oren Sussman, Financial Distress and Bank Restructuring of Small to Medium Size UK Companies[J].Review of Finance,9:65~96.2005

  [14]Darius Palia, The Impact of Capital Requirements and Managerial Compensation on Bank Charter Value[J]. Review of Quantitative Finance and Accounting, 23:191~206 ,2004

  注:本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。

范文八:论开发性金融_政策性金融与商业性金融的相互关系[1] 投稿:马缀缁

财经论坛

论开发性金融、政策性金融与商业性金融的相互关系

张朝方  安徽大学经济学院   武海峰  重庆大学法学院

[摘  要] 本文主要论证了开发性金融、政策性金融与商业性金融之间的相互关系,通过深入的分析,作者认为开发性金融是政策性金融在引入市场运作原理下新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。

[关键词] 开发性金融  政策性金融  商业性金融  关系目前,国家正在对我国现有的三家政策性银行进行改革,中国人民银行提出的改革方向是综合性开发性金融机构,对于综合性我们比较容易理解,而对于什么是开发性金融机构,以及其与目前的政策性金融、商业性金融有什么异同可能大家就不是十分清楚。因此,对这一问题进行深入研究,不仅有助于我们弄清二者的关系,而且更重要的是有助于国家的政策性银行改革顺利推进。

一、金融的含义及其分类

对于金融的含义,目前国内外还没有统一的定义。美国金融学家格莱尼・马恩(GlannG.Munn)主编的《银行业与金融百科全局书》认为金融包括三层含义:从最初的意义说,是指政府通过税收或发债来筹资并对其收支进行管理,现在专指公共财政(公众财政);为组建或扩建企业,通过出售股票、债券或其他金融工具而筹集必要货币的行为;从最广泛的意义上讲,是指关于货币、信用、银行业务及运作发展的理论与实务。周道炯、张庆寿主编的《现代实用证券大辞典》中对金融的界定是:金融指货币的融通,即货币、货币流通、信用以及与之直接相关的经济活动如货币的发行和回笼,吸收存款与发放贷款,金银、外汇和有价证券的买卖,保险信托,国内国际的货币支付结算等,其活动如有媒介体作用的为“间接金融”,如当事人之间直接发生的为“直接金融”。胡怀邦博士的《金融发展中的衍生市场研究》一书中认为金融的构成要素包括金融产品与金融服务、金融市场与金融组织、金融调控与管理方式,以及金融交易、金融市场、金融组织、金融管理之间及与经济活动的相互关系;狭义的金融是指以资金融通和货币经营为主的金融活动即在现实经济活动中从事金融中介与金融服务,创造和提供金融市场,组织金融活动的主要组织与机构及其以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体,以银行、非银行金融机构等金融组织中心的各种信贷、资本交易、债权与债务转移等经济活动;广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人、家庭以及政府同货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及体现的各种经济关系。

尽管以上学者对金融的定义不尽相同,有的界定较窄,有的较宽,但他们基本上都包括了货币资金的融通,从理论上都可以基本分为商业性金融和政策性金融。所谓商业性金融是指在市场经济条件下,社会主体按照市场的原则所从事的货币资金融通活动;所谓政策性金融是指在市场经济条件下,社会主体尤其是政府为了弥补市场的缺陷,即“市场失灵”,以国家信用为基础、国家作为融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国

家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融资行为。通过对金融的含义及其基本分类的分析,政策性金融是与商业性金融相对应的一个概念,政策性金融是商业性金融市场失灵的条件下产生的。

二、开发性金融是政策性金融的发展

由于政策性金融天生具有弥补市场的优点,国家开始不断的组建政策性金融机构,大量的政策性金融进入市场,但是政策性金融在弥补了市场不足的同时,也产生了许多新的问题,如金融体系发育滞后、经济结构扭曲、融资制度僵化、运营效率低下、缺乏透明度等等,这些问题我们称为“政府失灵”。仔细分析这些问题产生的原因,主要还是政策性金融缺乏市场的介入,这些问题在高度发达的金融市场体制国家不是很突出,如美国和英国;在不是十分发达的金融体制国家却尤为严重,如日本,显然市场的作用对于解决这些问题不容忽视。因此,就有了开发性金融的产生,它融合了商业性金融与政策性金融的优点,弥补了“市场失灵”和“政府失灵”,是改革政策性金融的一个方向。从国内外的实践来看,开发性金融的发展历程大体可以分为三个阶段。

第一阶段是政策性金融阶段。开发性金融作为政府财政的延伸,以财政性手段弥补市场失灵,如目前的中国进出口银行、中国农业发展银行和中国出口信用保险公司。

第二阶段是制度建设阶段,也是机构拉动阶段。开发性金融以国家信用参与经济运行,以自己的市场业绩成为有市场活力的主体,推动市场建设和各项制度的完善,以市场的方式实现政府的目标,如国家开发银行从1998年起通过制度建设推动市场与各项制度的完善,成功地走过政策性金融阶段,进入制度建设阶段。

第三阶段是战略性开发性金融阶段。在这一阶段,随着市场发育的成熟,各类制度不断完善,国家信用开始与金融运行分离,等到经济运行完全纳入市场的轨道和框架后,开发性金融完成了基础建设的任务,作为市场主体参与经济运行,在维护国家经济金融安全、增强国家竞争力等方面开始发挥自身的作用,例如代表国家向其他国家投资、发行主权债券等等。

综合分析,可以得出开发性金融是指单一国家或国家联合体通过建立具有国家信用的金融机构(通常为银行),为特定需求者提供中长期信用,同时以建设市场和健全制度的方式,加快经济发展,实现长期经济增长以及其他政府目标的一种金融形式。它与政策性金融的不同之处是:政策性金融是以优于商业性金融

《商场现代化》2007年4501期

272

财经论坛

的条件向特定项目提供中长期大额贷款,不追求自身业绩,实质是财政拨款的延伸和补充。而开发性金融则是政策性金融的深化和发展,不但可以从事传统的政策性金融业务,通过市场化经营,其能力和潜力均远远大于政策性金融。可以说,开发性金融是传统政策性金融的继承和超越。

三、政策性金融是开发性金融的基础

实践中,开发性金融从产生之日就肩负着两项任务,即一方面要从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,另一方面要开展商业性盈利业务来避免‘政府失灵’,使银行实现自身可持续发展。而这两项任务中,最主要的还是从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,因为这是国家设立该类金融机构的主要目的,而第二项任务只是为了完成第一项任务才产生的。如国家开发银行的主要任务是按照国家的法律、法规和方针、政策,筹集和引导社会资金,支持国家基础设施、基础产业和支柱产业大中型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程的建设,从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节,优化投资结构,提高投资效益,促进国民经济持续、快速、健康地发展;中国进出口银行主要是为机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持;中国农业发展银行的主要任务是:按照国家的法律、法规和方针、政策,以国家信用为基础,筹集农业政策性信贷资金,承担国家规定的农业政策性金融业务,代理财政性支农资金的拨付,为农业和农村经济发展服务。

理论上,也可以看出政策性金融的基础性地位。日本学者小滨裕久、小奥英田等人将政策金融定义为为了实现产业政策特定政策目标而采取的金融手段,即为了培育特定的战略性的产业,在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠,并有选择地提供资金。政策金融并不仅仅是由开发金融机构提供资金,商业金融机构在政府的干预下为特定产业提供资金。我国学者白钦先认为:“政策性金融是财政与金融,行政性与市场性,宏观与微观,直接管理与间接管理,看得见的手与看不见的手,有偿与无偿的巧妙结合体” 。而最新研究成果表明,政策性金融不仅要考虑政策性性,还要考虑盈利性,要以市场规则经营政策性经营,甚至有学者认为开发性金融就是政策性金融,很少有学者再认为政策性金融不以盈利为目的,显示了政策性金融的基础地位。

四、政策性金融与商业性金融的融合——开发性金融纵观开发性金融的含义与主要任务,可以看出开发性金融具有两个主要特征:

第一,开发性金融以国家信用为基础,主要执行政策任务。开发性金融的资金一般由国家提供,并拥有国家赋予的发行金融债券的特许权,享有准主权级的国家信用。国家信用是开发性金融机构市场化运作的基础。这一特征也体现在政策性金融之中,说明政策性金融在向开发性金融发展的过程中把自己的基本性质保留了下来,并成为了开发性金融的基本特征,是开发性金融存在和发展的基础。开发性金融运用国家信用筹集资金,在支持项目发展的同时,积极推动制度建设和市场建设,从而实现政府的发展目标。例如,截至到2004年底,国家开发银行累计发放贷款1.67万亿元,重点支持了长江三峡、京九铁路、西电东送、西气东输、南水北调等一大批重点项目。

第二,开发性金融以市场业绩为支柱,以市场路径实现政府

经济社会发展目标。这是开发性金融的核心内容,也是与政策性金融最重要的区别。开发性金融讲求市场业绩,以商业性金融的方式运作开展盈利业务,避免“政府失灵”。我国的国家开发银行将国家信用与机构信用有机的结合起来,以市场业绩为支柱,以建设市场来实现政府目标作为运行基础,取得了骄人的成绩。例如,截至到2004年12月31日,国家开发银行实现税前利润人民币253亿元,信贷资产达到人民币13786亿元,当期本息回收率为99.77%,不良贷款率为1.21%,资本充足率达到10.51%,盈利水平能力不仅居于三大政策性银行之首,也超过了部分国外的部分政策性金融机构。

因此,开发性金融、政策性金融与商业性金融的关系可以总结如下:开发性金融是政策性金融在引入市场的运作原理下的新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。

参考文献:

[1]国家开发银行.中国人民大学联合课题组:《开发性金融论纲》[M].中国人民大学出版社,2006年

[2]白钦先  曲昭光:《各国政策性金融机构比较》[M].中国金融出版社,1999年

[3]白钦先  薛誉华:《我国政策性银行的运行障碍及对策思考》[J].载《财贸经济》,2001年9期

[4]陈  元:《改革的十年、发展的十年——开发性金融理论与实践的思考》[J].载《求实》,2004年13期

[5]葛红玲:《政策性金融与商业性金融的进退取舍——北京及周边地区生态屏障工程投融资问题》[J].载《经济论坛》,2004年20期

[6]林建华:《我国政策性银行改革与发展设想》[J].载《金融研究》,2000年4期

[7]吴怀农:《我国政策性银行的改革与发展》[J].载《浙江金融》,2004年8期

[8]张洪民:《走出对政策性银行的认识误区》[J].载《中国金融》,2003年12期

[9]诺  斯:《制度、制度变迁与经济绩效》[M].上海三联书店,1993

[10]约瑟夫・E・斯蒂格利茨等:《政府为什么干预经济——政府在市场经济中的角色》[M].中国物资出版社,1998

[11]J. P. Sabourin ,Remarks at the International Seminar on Legal andRegulatory Aspects of Financial Stability[J]. Law and Business Review of theAmericas, Summer 2002

[12]Blair W. Keefe and Stepbane J. Fournier, Canada Adopts MajorRevisions to its Financial Institution Legislation[J].Law and Business Review ofthe Americas, Winter/Spring 2002

[13]Julian Franks and Oren Sussman, Financial Distress and BankRestructuring of Small to Medium Size UK Companies[J].Review of Finance,9:65~96.2005

[14]Darius Palia, The Impact of Capital Requirements and ManagerialCompensation on Bank Charter Value[J]. Review of Quantitative Finance andAccounting, 23:191~206 ,2004

4501期

范文九:开发性金融、政策性金融与商业性金融的比较研究 投稿:胡忂心

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn

开发性金融、政策性金融与商业性金融的比较研究

作者:王宏奕

来源:《商品与质量·消费视点》2013年第09期

摘 要:本文讨论了开发性金融、政策性金融与商业性金融之间的相互关系,通过三者之间的比较研究,得出结论:即开发性金融是政策性金融在引入市场运作原理下新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。

关键词:开发性金融;政策性金融;商业性金融;关系

一、金融及其分类

对于金融的含义,目前国内外学术界并没有统一的定论。笔者根据前人的研究成果,认为金融的构成要素包括金融产品与金融服务、金融市场与金融组织、金融调控与管理方式,以及金融交易、金融市场、金融组织、金融管理之间及与经济活动的相互关系;狭义的金融可以指以资金融通和货币经营为主的金融活动即在现实经济活动中从事金融中介与金融服务,创造和提供金融市场,组织金融活动的主要组织与机构及其以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体,以银行、非银行金融机构等金融组织中心的各种信贷、资本交易、债权与债务转移等经济活动;广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人、家庭以及政府同货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及体现的各种经济关系。

通常来说,从理论上金融可以基本分为商业性金融和政策性金融。所谓商业性金融是指在市场经济条件下,社会主体按照市场的原则所从事的货币资金融通活动;所谓政策性金融是指在市场经济条件下,社会主体尤其是政府为了弥补市场的缺陷,即”市场失灵”,以国家信用为基础、国家作为融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融资行为。可见,政策性金融是与商业性金融相对应的一个概念,政策性金融是商业性金融市场失灵的条件下产生的。

二、开发性金融是政策性金融的发展

由于政策性金融天生具有弥补市场的优点,国家开始不断的组建政策性金融机构,大量的政策性金融进入市场,但是政策性金融在弥补了市场不足的同时,也产生了许多新的问题,如金融体系发育滞后、经济结构扭曲、融资制度僵化、运营效率低下、缺乏透明度等等,这些问题我们称为”政府失灵”。仔细分析这些问题产生的原因,主要还是政策性金融缺乏市场的介入,这些问题在高度发达的金融市场体制国家不是很突出,如美国和英国;在不是十分发达的金融体制国家却尤为严重,如日本,显然市场的作用对于解决这些问题不容忽视。因此,就有

范文十:开发性金融、政策性金融与商业性金融的比较研究 投稿:冯蝃蝄

  摘 要:本文讨论了开发性金融、政策性金融与商业性金融之间的相互关系,通过三者之间的比较研究,得出结论:即开发性金融是政策性金融在引入市场运作原理下新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。   关键词:开发性金融;政策性金融;商业性金融;关系   一、金融及其分类   对于金融的含义,目前国内外学术界并没有统一的定论。笔者根据前人的研究成果,认为金融的构成要素包括金融产品与金融服务、金融市场与金融组织、金融调控与管理方式,以及金融交易、金融市场、金融组织、金融管理之间及与经济活动的相互关系;狭义的金融可以指以资金融通和货币经营为主的金融活动即在现实经济活动中从事金融中介与金融服务,创造和提供金融市场,组织金融活动的主要组织与机构及其以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体,以银行、非银行金融机构等金融组织中心的各种信贷、资本交易、债权与债务转移等经济活动;广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人、家庭以及政府同货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及体现的各种经济关系。   通常来说,从理论上金融可以基本分为商业性金融和政策性金融。所谓商业性金融是指在市场经济条件下,社会主体按照市场的原则所从事的货币资金融通活动;所谓政策性金融是指在市场经济条件下,社会主体尤其是政府为了弥补市场的缺陷,即”市场失灵”,以国家信用为基础、国家作为融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融资行为。可见,政策性金融是与商业性金融相对应的一个概念,政策性金融是商业性金融市场失灵的条件下产生的。   二、开发性金融是政策性金融的发展   由于政策性金融天生具有弥补市场的优点,国家开始不断的组建政策性金融机构,大量的政策性金融进入市场,但是政策性金融在弥补了市场不足的同时,也产生了许多新的问题,如金融体系发育滞后、经济结构扭曲、融资制度僵化、运营效率低下、缺乏透明度等等,这些问题我们称为”政府失灵”。仔细分析这些问题产生的原因,主要还是政策性金融缺乏市场的介入,这些问题在高度发达的金融市场体制国家不是很突出,如美国和英国;在不是十分发达的金融体制国家却尤为严重,如日本,显然市场的作用对于解决这些问题不容忽视。因此,就有了开发性金融的产生,它融合了商业性金融与政策性金融的优点,弥补了”市场失灵”和”政府失灵”,是改革政策性金融的一个方向。   总之,开发性金融是指单一国家或国家联合体通过建立具有国家信用的金融机构(通常为银行),为特定需求者提供中长期信用,同时以建设市场和健全制度的方式,加快经济发展,实现长期经济增长以及其他政府目标的一种金融形式。它与政策性金融的不同之处是:政策性金融是以优于商业性金融的条件向特定项目提供中长期大额贷款,不追求自身业绩,实质是财政拨款的延伸和补充。而开发性金融则是政策性金融的深化和发展,不但可以从事传统的政策性金融业务,通过市场化经营,其能力和潜力均远远大于政策性金融。可以说,开发性金融是传统政策性金融的继承和超越。   三、政策性金融是开发性金融的基础   实践中,开发性金融从产生之日就肩负着两项任务,即一方面要从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,另一方面要开展商业性盈利业务来避免‘政府失灵’,使银行实现自身可持续发展。而这两项任务中,最主要的还是从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’,因为这是国家设立该类金融机构的主要目的,而第二项任务只是为了完成第一项任务才产生的。   理论上,也可以看出政策性金融的基础性地位。日本学者小滨裕久、小奥英田等人认为政策金融是为了培育特定的战略性的产业,在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠,并有选择地提供资金。政策金融并不仅仅是由开发金融机构提供资金,商业金融机构在政府的干预下为特定产业提供资金。而最新研究成果表明,政策性金融不仅要考虑政策性,还要考虑盈利性,要以市场规则经营政策性经营,甚至有学者认为开发性金融就是政策性金融,很少有学者再认为政策性金融不以盈利为目的,显示了政策性金融的基础地位。   四、政策性金融与商业性金融的融合��开发性金融   纵观开发性金融的含义与主要任务,可以看出开发性金融具有两个主要特征:   第一,开发性金融以国家信用为基础,主要执行政策任务。开发性金融的资金一般由国家提供,并拥有国家赋予的发行金融债券的特许权,享有准主权级的国家信用。国家信用是开发性金融机构市场化运作的基础。这一特征也体现在政策性金融之中,说明政策性金融在向开发性金融发展的过程中把自己的基本性质保留了下来,并成为了开发性金融的基本特征,是开发性金融存在和发展的基础。开发性金融运用国家信用筹集资金,在支持项目发展的同时,积极推动制度建设和市场建设,从而实现政府的发展目标。   第二,开发性金融以市场业绩为支柱,以市场路径实现政府经济社会发展目标。这是开发性金融的核心内容,也是与政策性金融最重要的区别。开发性金融讲求市场业绩,以商业性金融的方式运作开展盈利业务,避免”政府失灵”。我国的国家开发银行将国家信用与机构信用有机的结合起来,以市场业绩为支柱,以建设市场来实现政府目标作为运行基础,取得了骄人的成绩。   五、结语   综上所述,开发性金融是政策性金融在引入市场的运作原理下的新的发展阶段,政策性金融是开发性金融的基础阶段,政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融,他们共同构成了现代金融。   参考文献:   [1]国家开发银行.中国人民大学联合课题组:《开发性金融论纲》[M].中国人民大学出版社,2006年   [2]白钦先,曲昭光:《各国政策性金融机构比较》[M].中国金融出版社,1999年   [3]吴怀农:《我国政策性银行的改革与发展》[J].载《浙江金融》,2004年8期

字典词典致老鼠仿写致小狗致老鼠仿写致小狗【范文精选】致老鼠仿写致小狗【专家解析】中国民间鬼故事大全中国民间鬼故事大全【范文精选】中国民间鬼故事大全【专家解析】中国商业企业诚信公约中国商业企业诚信公约【范文精选】中国商业企业诚信公约【专家解析】