政策性金融_范文大全

政策性金融

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【专家解析】政策性金融

【优秀范文】政策性金融

范文一:政策性金融 投稿:吕镦镧

1.政策性金融:政策性金融是以国家政府为主体,以国家信用为基础,采取有偿的方式在较为有限的范围内筹集资金,严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象进行资金投放以优惠性存贷利率为条件,直接或间接地,为贯彻国家特定的经济和社会发展政策,而进行的一系列政策活动。

2.政策性金融的类型

(一)按业务类型划分

(1)政策性贷款:正常利率贷款、优惠利率贷款;指导性贷款、指令性贷款。(2)政策性担保(3)政策性保险(4)政策性投资

(二)按机构类型划分

(1)政策性银行(2)政策性保险机构:存款保险公司、农业保险公司、出口信用保险公司。

(3)政策性担保机构(4)政策性投资基金(5)政策性金融资产管理公司:华融、信达、东方、长城。

(三)按作用划分

(1)开发型(2)支持型(3)扶持型

(四)按区域划分

(1)国际性的(2)国家的(3)地方的

3.政策性金融与财政的异同

一、共同点

(1)政府的经济职能:财政——调控经济;政策性金融——辅助财政政策,完成政府的经济职能。

(2)宏观调控的手段:财政——逆风向;政策性金融——逆风向

二、不同点

(1)有偿性:财政——无偿转移支付;政策性金融——有偿

(2)使用领域:财政——公共物品;政策:准公共物品(高速公路)

4.政策性金融与商业性金融的异同

一、共同点

(1)金融中介:主要是信用中介。

(2)资金的运作:发放贷款,提供担保。

(3)运作的市场化。

二、不同点

(1)经营目标不同:商业性金融追求利润最大化,确保资金的安全性、流动性、盈利性。政策性金融以政府的意愿为目标。

(2)配置资金的导向不同:商业性金融流向有利可图的地方。政策性金融不规避风险,流向对资金需求大的地方。

(3)资金的来源不同(筹措方式):商业性金融——存款、社会闲置资金、债券、借款。政策性金融——财政资金、社会保障资金、邮政储蓄资金。

(4)资金投放领域不同:商业性金融——追求经济效益,投放于收益率高的领域。政策性金融——追求社会效益,资金投放量大,期限长。

(5)对货币总量的影响不同:商业性金融——派生存款,对货币总量有影响。政策性金融——无派生作用,起调节总作用,对货币总量无影响。

(6)监管不同:①准入:商业性金融——按市场机制审核。政策性金融——国家根据政策需要,由国家确立准入,政府出资。②经营:③退出:商业性金融——国家给予扶持再清算。政策性金融——不可能永远存在,没有用处就直接撤销或被取代。

5.政策性金融的基本特征

(1)政策性——与商业银行的区别。

(2)有偿性——与财政性的最大区别

(3)优惠性——利息低;期限长——期限越长,风险越大。

6.在金融当中,是否存在市场失灵?

市场失灵包括:

(1)信息不对称:这种不对称是双重存在的。金融机构首先对客户、借款人无法精确地判断违约率的高低。①逆向选择的问题。风险越大的借款人越可能得到借款的结果。(2)道德风险的问题。风险越大的借款人更愿意把借来的钱从事风险投资,易造成呆账、坏账。其次,消费者对金融机构的具体经营状况不肯那个完全了解,金融机构本身在经营过程中也存在道德风险。

(2)公共产品:例如挤兑行为。经济危机之前,一个人的理性行为,引起多个人的理性行为,最后会演变成集体的非理性行为,金融机构就容易倒闭。

(3)垄断:金融机构具有规模经济的特点,易形成高度垄断。不主张自由竞争,维护整个金融机构体系的稳定。(完全自由竞争的结果是优胜劣汰)。

(4)外部效应:指私人成本(收益)与社会成本(收益)不一致。正外部效应指付出却没得到回报,应给予补贴。负外部效应指给所有人造成伤害却没有赔偿,应明确产权,庇谷税(环境保护税)。主要是负外部效应,一方面体现在其高负债度上,另一方面体现在宽负债面上。金融机构的负债主要是存款,固其用很少的自有资本经营非常大的负债,从财务杠杆的角度看风险是非常大的。金融机构一旦倒闭,损失的是很多的百姓、企业,易形成连锁反应。 政府应该保护社会的独立性,保护社会、个人有公正的司法,提供公共设施。

7.凯恩斯的《就业与利息率通论》基本思想:政府干预理论。

8.亚当斯密《国富论》(古典政治经济学)

提出:经济人和看不见的手。

(1)假设:经济人

(2)市场:自由调节

价值:劳动量——供求:需求-愿意、能力;供给-欲望、能力。

价格:自发调节经济——自由调节:传递信息、提供刺激、优化资源配置

9.政策性投资的重点(大题)

(1)农业发展

1)二元经济:以社会化生产为主要特点的城市经济和以小生产为主要特点的农村经济并存的经济结构。

2)三农问题——农业、农村、农民(填空)

①农业基础设施——水利、土壤;②农业科技进步;③农业综合开发;④乡镇企业

(2)基础设施与基础产业(论述)两基一支

基础设施:指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施,用于保证国家和地区,社会经济活动正常进行的公共服务系统。它是社会赖以生存发展的一般物质条件。基础设施不仅是指公路、铁路、机场、煤电水气等公共设施,即俗称的基础建设,而且包括教育、医疗、文化等社会事业,即“社会性基础设施”。在现代社会中,经济越发展,对基础设施的要求越高;完善的基础设施对加速社会经济活动,促进其空间分布形态演变起着巨大的推动作用。建立完善的基础设施往往需较长时间和巨额投资,对新建、扩建项目,特别是远离城市的重大项目和基地建设,更需优先发展基础设施,以便项目建成后尽快发挥效益。

基础产业:指支撑社会经济运行基础,反映国民经济发展方向与运行速度的产业。基础产业在一国的国民经济发展中处于基础地位,对其他产业的发展起着制约和决定作用,决定其他

产业发展水平的产业群,它的产品通常要成为后续产业部门加工、再加工及生产过程中缺一不可的投入品或消耗品,通常具有不可再生性质。一国的基础产业越发达,其国民经济的发展后劲越足,国民经济的运行就越有效,人民的生活就越便利,生活质量也越高。像能源、交通、运输、原材料这样的基础产业,就占中国国有资产总量的70%,是民族复兴、大国崛起的物质保障,是国之根本。

支柱产业,是指在国民经济中生产发展速度较快,对整个经济起引导和推动作用的先导性产业。支柱产业具有较强的连锁效应,诱导新产业崛起,对为其提供生产资料的各部门所处地区的经济结构和发展变化有深刻而广泛的影响。

(3)科学技术 Y=F(K,L,T)

(4)区域经济开发

西部大开发,中部崛起,振兴东北老工业基地

10.美国政策性金融机构体系(论述)

一、农业信贷体系

(1)互助合作信用体系:联邦储备银行,联邦中期信贷银行,合作社银行

(2)政府直接设立农业信贷合作机构:商业信贷公司,农村电气化管理局,农民家计局

二、住房信贷体系

联邦住房贷款委员会——领导机构,联邦住房贷款银行,储蓄贷款协会

三、进出口银行

四、中小企业管理局

11.日本政策性金融体系——二行八库

两家政策性银行:日本进出口银行,日本开发银行

八家金融公库:农林渔金融公库,国民金融公库,住宅„,环境卫生„,冲绳振兴开发„,北海道东北开发„,公营企业„,中小企业„。

12.政策性金融风险

指政策性金融机构在经营活动中产生的收益的不确定性或可能承受的损失。

13.政策性金融风险的特征

(1)普遍性、客观性;(2)风险成因的复杂性;(3)可传递性;(4)可控制性

14.市场准入包括:机构准入、业务准入(现场检查、非现场检查)、人员的准入

15.现场检查:就是监管人员直接深入金融机构,进行业务检查和风险判断分析。是金融监管的主要手段和方式。通过实施现场检查有助于全面深入了解金融机构的经营和风险状况,核实和查清非现场监管中发现的问题和疑点,有助于对金融机构的风险作出客观全面的判断和评价。

16.国际金融组织包括:国际货币基金组织EMF、世界银行world bank、国际开发协会IDA、国际金融公司IFC

17.特许项目融资模式

(1)PPP(Public-Private-Partnership)

(2)BOT(Build-Operate-Transfer)

(3)TOT(Transfer-Operate-Transfer)

(4)PFI(Private-Finance-Initiative)

18.法国农业信贷协会(小题)

1885年——农业信贷互助地方金库(最早)

1720年——国家农业信贷管理局、法国农业信贷银行(第15位)

19.我国三大政策性银行建立时间(1994年)

中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行

20.如何理解政策性金融是政府与市场的融合?

(1)从概念上看,是财政与金融的结合,是以财政为后盾,用金融的办法来实现政府的目标。

(2)从资源配置上讲,是计划与市场的有机结合。政府主要负责行政,但是在执行的过程中也需要遵循市场规律。

(3)从管理方式上看,是直接干预与间接干预的结合。政府直接干预经济,市场间接干预经济。

(4)从具体的运作上看,是宏观与微观的结合。

21.国外运作政策性金融机构的经验

(1)政府支持:政府资金支持,政府担保,政府借款(财政支出),补贴,免税

(2)完善法律制度

(3)政府的监管

(4)有效地利益协调机制

22.政策性金融机构风险的形式

1)违约风险;2)利率风险;3)汇率风险;4)经营和管理风险;5)政策风险;6)通胀风险

23.政策性金融机构风险的特征

(1)规避风险;(2)预防风险;(3)转移风险;(4)分散风险

24.我国政策性金融机构风险的特殊性

历史成因:我国商业性金融先行政策性金融

25.外国政府贷款特点

(1)属主权外债,贷款必须偿还

(2)贷款条件优惠

(3)限制性采购

(4)投向限制

(5)具有政府间援助性质

范文二:政策性金融复习 投稿:江挟挠

一、政策性金融的含义

综合学术界对政策性金融概念的不同理解,也为了区别于商业性金融,我们应该基于制度的视角来科学界定政策性金融范畴。其界定标准主要体现在政策性金融的业务对象是否“强位弱势群体”这一基本特性上。亦即凡是既处于强位又属于弱势范畴而需要金融特别支持的产业、地区、领域、项目等不同形式的特殊群体,都应该属于政策性金融服务的对象和制度安排的范畴。对强位弱势群体的投融资倾斜和扶植服务也是政策性金融的“政策性”的集中体现。这里,所谓“强位”,是指符合政府特定的社会经济政策或政治意图,关系到国计民生而需要政策性金融扶植的产业、领域和群体,在世界各国或地区经济和社会发展中具有特殊战略性的重要地位;所谓“弱势”,是指金融需求主体或融资对象由于自身的、历史的和自然的等特殊原因,造成其在一定的经济环境条件下、在激烈的市场竞争中处于融资或参保方面的相对劣势或特别弱势的状态。

因此,从政策性金融概念的内涵而言,所谓政策性金融,是指在一国政府的支持与鼓励下,以国家信用为基础,以强位弱势群体为金融服务对象,以金融资源配置的社会合理性为目标,运用种种特殊的融资手段,严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象,以优惠性存贷利率或信贷、保险(担保)的可得性和有偿性为条件,直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊性金融制度安排。由此,我们可以看出政策性金融制度的宗旨,就是充当政府经济与社会调节管理职能的工具,专门为各种形式的强位弱势群体提供资金、担保及保险等金融服务,补充并引导商业性金融,促进这些特殊目标群体的经济增长与社会进步。

二、政策性金融的基本特征

1.政策性:即服务于政府的特殊产业或社会政策目标,使政策性金融成为政府干预经济,推动国民经济协调发展的重要手段之一。

2.有偿性:即在一定期限内有条件让渡资金的使用权。有偿性是与国家财政最主要的区别。

3.优惠性:即比商业性金融优惠的利率、期限、担保等条件提供贷款或贷款保证。

三、政策性金融与商业性金融的比较

商业性金融是指商业性金融机构的资金配置活动及其体现的经济关系。

商业性金融机构是指那些主要由非政府经济主体(如企业、个人)依法设立的以营利为目的,专门从事吸收公共存款、发放贷款、办理结算服务等货币信用业务的法人。

(一) 共同点

1. 都具有金融中介功能。

2. 相近的资金运用形式。

3. 运作的市场化。

(二) 不同点

1. 在金融体系中的地位不同

2. 性质与目标不同

3. 职能与运行机制不同

4. 融资原则不同

5. 种类多少不同

6. 资金来源渠道与结构不同。①从财政部、中央银行、政府有关部门或机构、公共基金借入资金,

还可以借入国外资金;②发行债券;③一般不吸收存款,少数情况下有条件地吸收有限种类的存款。

7. 资金运用渠道与结构不同

8. 在宏观经济金融控制调节中的地位与作用不同

9. 与中央银行及政府的关系不同

10. 二者的经济属性不同

四、政策性金融的作用

1994年国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出银行三家政策性银行相继成立,是中国金融体系改革的一次重大突破,标志着我国政策性金融与商业性金融相分离的目标基本实现。三家政策性银行的成立,一方面,减轻了商业银行负担,改善了商业银行资产质量和资产负债结构为商业银行实现自主经营、自负盈亏奠定了基础;另一方面标志着我国相对独立的政策性金融体系初步建立。十多年来,政策性金融在调整产业结构和地区结构,促进农业生产和对外贸易方面,发挥了积极的作用。

1. 促进产业经济的协调发展。以优惠的利率水平、贷款期限和融资条件,对国家支持发展的产业和地区

提供资金支持。

2. 促进城乡经济的协调发展。

3. 促进区域经济的协调发展。

4. 促进经济和社会的协调发展。

5. 促进国内经济与对外开放的协调发展。

五、政策性金融的功能

政策性金融的功能包括一般修内功和特有功能。

(一) 一般经济金融功能

政策性金融的一般功能指其所具有的与一般银行或商业性金融相同或相似的功能,即金融中介功能。政策性金融机构通过其负债业务,吸收资金,再通过资产业务把资金投向所需单位或项目,与其他金融中介一样都是作为货币资金的借入者和带出这的中介人来实现资金从贷出者到借入者之间的融通。所不同的在于它一般不接受活期存款,因而一般不参与信用创造活动,不具备派生存款或信用创造功能,故一般不再中央银行或金融监管当局的管理之列。

(二) 特有功能

1. 直接扶持与强力推进功能

2. 逆向性选择功能

3. 倡导与诱导性功能

4. 虹吸与扩张性功能

5. 补充与辅助性功能

6. 专业性服务于协调功能

六、政策性金融的划分类型

(一)业务类型划分

根据政策性金融业务类型的不同,政策性金融主要包括政策性贷款、政策性担保、政策性保险和政策性投资等业务类型。

1. 政策性贷款

政策性贷款是政策性金融业务的主体或核心,是体现政府政策性意图最重要的政策性金融方式。典型的政策性贷款一般投向营利性不强、贷款周期较长、商业性金融不愿介入的项目。

2. 政策性担保

政策性信用担保则是政府为体现特定领域的资金融通提供支持的一种手段。例如政府通过为中小企业提供融资担保服务,贯彻实施国家中小企业政策,促进本国中小企业的发展。

3. 政策性保险

政策性保险是国家为实现一定的宏观经济目标或推行特定的产业政策实行一定的政策倾斜和重点扶持的保险。

4. 政策性投资

政策性投资是政府通过投资基金或其他法师向处于创业早期或需要国家重点支持的创业企业与项目进行的投资。

(二)结构类型划分

根据机构的不同类型,政策性金融机构可以分为政策性银行、政策性保险机构、政策性担保机构、政策性金融资产管理公司、政策性投资基金及其他政策性金融机构。

1. 政策性银行

政策性银行是专门从事政策性贷款业务或以政策性贷款业务为主的政策性金融机构。根据贷款对象和业务的不同可分为不同类型的政策性银行如开发银行、进出口银行、农业信贷银行、住房信贷银行。

2. 政策性保险机构

政策性保险机构可分为农业保险公司、出口信用保险公司以及存款保险公司等。

农业保险公司的主要服务对象是农业,是保障农业持续、稳定发展,保护农民利益的一项重要措施。出口信用保险公司的主要职能是鼓励出口、保护进口为促进进出口贸易提供风险保障。存款保险公司的主要职能是聚集保险资金,对发生信用危机或濒临倒闭的存款机构给予补偿或救助。

3. 政策性担保机构

政策性担保机构是指主要由政府出资、不以营利为主要目的、旨在扶持特定企业特别是中小企业发展的担保机构。

4. 政策性投资基金或创业基金

5. 政策性金融资产管理公司

(三)作用划分

根据政策性金融发挥的不同作用,可分为开发型、支持型和扶持型政策性金融三大类。

1. 开发型政策性金融

以建设市场的方式实现政府目标,主要进行基础设施和重大项目的开发,从不成熟的市场做起,逐步引入社会投资,发挥政府和市场之间的桥梁作用,最终贴现为政府引导市场配置资源。

2. 政府支持型政策性金融

是政府通过提供具有优惠性质的金融服务,可以是优惠利率的贷款,也可以是低费率的保险支持特定行业的发展,比如各国设立的官方出口信用机构,包括出口信贷和出口信用保险。中小企业政策性融资也属于这一类。

3. 政府扶持型政策性金融

是通过向商业性金融不愿介入的弱势领域提供金融支持,对某一行业和某一领域的产业传导进行疏通,增强产业自我发展的能力促进产业发展环境的改善。例如中国农业发展银行通过支持农业的利用领域,扶持农业经济的发展。

(四)设置区域划分

根据政策性金融机构设置的区域划分政策性金融机构可分为国际政策性金融机构、国家政策性金融机构和地方政策性金融机构。

1. 国际性政策性金融机构

主要由国际复兴开发银行、亚洲开发银行等。这些机构通过提供贷款,体现国际组织扶贫和促进发展的宗旨。

2. 国家政策性金融机构

在世界各国中普遍存在,但形式不尽相同。

3. 地方政策性金融机构

七、美国、日本政策性金融体系

八、政策性金融的理论基础

九、政策性金融机构专业分类比较

(一)开发性政策性金融机构

开发性政策性金融机构是指尊徐政策性金融制度宗旨,为一国或经济体经济与社会发展中的基础性产业或领域,或落后的地区,或在新形势下又延伸至具有某种特殊战略重要性的产业或部门,提供长期信贷等金融服务的金融机构。

开发性政策性金融机构具有不同于其他政策性金融机构与商业性金融机构的职能特征,组要表现为:

(1)鼎力支持国家工业化,配合贯彻实施政府产业政策。(2)挖掘投资机会,为建设项目提供长期优惠资金。(3)为所支持项目提供全面服务。(4)管理、协调有关机构开展政策性金融活动。

(二)农业政策性金融机构

农业政策性金融机构,是指遵循政策性金融制度宗旨,为促进本国农业和农村经济发展及农民生活水平提高而专门设立的一种金融机构,包括农业政策性银行和政策性农业保险公司等。

农业政策性金融机构的职能特征主要表现为以下一些方面:(1)支持农产品价格,稳定农民收入,维持农业稳定发展。(2)改善农业生产条件,为农业现代化提供全面支持。(3)分散和化解农业风险、防灾防损和经济补偿。政策性农业保险是分散农业风险、减轻国家负担不可或缺的手段,也是各国政府支持农业生产的普遍做法。

(三)进出口政策性金融机构

进出口政策性金融机构,是指尊孙政策性金融制度宗旨,为促使本国出口、对外投资以及某种外交意图而提供信贷、担保、保险和其他金融便利等业务的金融机构。

进出口政策性金融机构的职能特征主要表现如下:(1)办理出口信贷,实施官方出口信贷计划。(2)运用多种业务措施,便利出口融资和促进出口。(3)发放其他种类贷款。

十、政策性金融的风险

(一)政策性金融风险的含义

人们在从事经济活动时,事先对这些经济活动的后果以及每种后果出现的可能性都有所判断,人们对经济活动结果的判断与最终实际结果的差异就是一般意义上的风险。政策性金融风险是指政策性金融机构的经营活动所产生收益的不确定性,以及金融机构作为风险承受者所受损失的可能性。

(二)政策性金融风险的形式

1.违约风险

2.流动性风险

3.利率风险

4.汇率风险

5.通货膨胀风险

6.经营和管理风险

7.政策性风险

(三)金融风险的特征

1.金融风险的客观性和普遍性

2.金融风险的成因复杂性

3.金融风险的可控制性

十一、政策性金融的监管

(一) 市场准入监管

市场准入监管,就是登记注册,是对金融风险预防性管理的最初手段。目的是,把不合格的素质低的金融从业申请者拒绝于金融界的大门之外,并控制金融业竞争程度,既不能过度集中,又不能过度竞争。市场准入管制的内容通常包括最低注册资本、合格的管理人员、金融服务基本设施以及相应条件。

政策性金融机构的市场准入包括三个方面:机构准入、业务准入和高级管理人员准入。

(二) 业务经营监管

——非现场监管

非现场监管是指监管部门对金融机构报送的数据、报表和有关资料,以及通过其他渠道(如媒体、定期会谈等)取得的信息,进行整理和综合分析,并听过一些列风险监测和评价指标,对金融机构的经营风险做出初步评价和早期预警。

非现场监管是金融将官的重要方式和手段,通过非现场监管,能够及时和连续监测金融机构的经营和风险状况;运用非现场分析,有助于明确现场检查的对象和重点,从而有利于合理分配监管力量,提高监管的质量和效率。

——现场检查

现场检查是指监管人员直接深入到金融机构进行业务检查和风险判断分析。现场检查是金融监管的重要手段和方式。通过实施现场检查,有助于全面、深入了解金融机构的经营和风险状况;合适和查清非现场监管中发现的问题和疑点;有助于对金融机构的风险作出客观、全面的判断和评价。

根据检查的目的、范围和重点,现场检查分为常规全面检查和专项检查。

十二、政策性金融改革发展及趋势

复习题

Q1:政策性金融的基本内涵

Q2:政策性金融的基本特征

Q3:政策性金融业务的分类

Q4:(1)“两基一支”是指? (2)基础设施:是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施,是用于保证国家或第七社会经济活动正常进行的公共服务熊。它是社会赖以生存发展的一般物质条件。“基础设施”不仅包公路、铁路、机场、通讯、水电煤气灯公共设施,即俗称的基础设施,而且包括教育、科技、医疗卫生、体育、文化等社会事业即“社会性基础设施”

Q5:(1)美国政策性金融体系:农业信贷机构、住宅信贷机构、美国进出口银行、小企业管理局

(2)“二行八库”

Q6:政策性金融风险以及特征

Q7:市场准入及现场检查

Q8:政策性金融机构的作用

Q9:(1)什么是二元经济结构

(2)政策性金融资产管理公司有哪些?

Q10: 政策性金融中农业投资的重点

Q11: 政策性保险机构包括?

Q12:金融中的市场失灵表现在哪几方面?(论述)

Q13:论述政策性金融与商业性金融的不同(论述)

范文三:政策性金融机构 投稿:戴郇郈

政策性金融机构

政策性金融机构:是指那些由政府成立参股和保证的不以盈利为目的的专门为贯彻配合政府社会经济方针政策,在特定的业务领域内直接或间接从事政策性金融业务,支持政府发展经济促进社会全面进步配合宏观经济调控的金融机构。 政策性金融机构的特征:经营目标是为了实现政府的政策目标;资金的来源主要是国家预算拨款;资金的运用以发放中长期贷款为主;贷款的重点是政府社会经济发展计划中由政府产业政策重点扶持的项目。

政策性金融机构的种类:(1)开发性政策性金融机构--专门为政府经济开发和发展提供的中长期贷款的政策性金融机构。其作用--主要是配合政府实施相关的产业政策和区域经济发展政策加快基础设施和重点项目的建设促进经济落后区域经济振兴。(2)农业政策性金融机构--指以经营农业或与农业有关的信贷业务来贯彻政府支持农业发展政策的政策性金融机构。其作用--为农业提供资金支持服务于政府支持农业发展的各项政策措施的贯彻落实。(3)进出口政策性金融机构--指以经营与进出口有关的信贷业务以推动国家进出口贸易发展的政策性金融机构。其作用--主要是通过融通资金提供融资条件提供咨询服务和经办对外援助服务于政府的对外政策。

政策性金融机构的职能:(1)一般职能:是指其所具有的与

一般金融机构类似的或相同的职能即金融机构的金融中介职能。(2)特有的职能:倡导性职能--政策性金融机构以直接的资金投放或间接地吸引商业性金融机构从事符合政府意图的放款来发挥其首倡引导的功能;选择性职能--政策性金融机构对融资领域或部门的资金支持是有选择性的即选择政府政策支持但市场机制作用有失灵的领域或部门;补充性职能--政策性金融机构的活动可以补充完善以商业性金融机构为主体的金融体系的职能。服务性职能--政策性金融机构为企业或政府提供金融与非金融服务的职能。

政策性金融机构的资金来源:政府预算拨款供给资本金;借款;发行债券;吸收存款;社会福利和社会保险基金;职工住房公积金。

政策性金融机构的资金运用:贷款;投资;担保。

政策性金融机构的外部关系:政府的关系--依附型、相对独立性、中间型;业务往来对象的关系--信贷关系、投资关系;与中央银行的关系--中央银行通过再贴现再贷款或专项基金向政策性金融机构提供资金来源、人事互相参与、个别国家的政策性金融机构向中央银行缴存存款准备金。

我国的政策性金融机构:国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国出口信用保险公司。

政策性银行有哪些特征?

政策性银行是指由政府投资建立,按照国家宏观政策要求在限定的业

务领域从事信贷融资业务的政策性金融机构,其业务经营目标是支持政府发展经济,促进社会全面进步,配合宏观经济调控。 由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策和意向从事政策性金融业务,因此在经营活动中表现出如下特点:(1)不以盈利为经营目标。政策性银行业务出发点是实现社会整体效益,而不是微观效益。(2)资金运用有特定的业务领域和对象。这些领域或对国民经济发展有较大现实意义,或是国民经济薄弱环节,或对社会稳定、经济均衡协调发展有重要作用。 (3)不以吸收存款作为资金来源,资金来源主要是国家预算拨款、发行债券集资或中央银行再贷款。(4)资金运用以发放长期贷款为主,贷款利率比同期商业银行贷款利率低。(5)不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理.目的是降低营运成本。

商业银行与政策性银行有何不同?

政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。与商业银行以营利为目的相比,他们的活动不以营利为目的,并根据具体分工的不同服务于特定的领域。

范文四:政策性金融与商业性金融 投稿:洪韰韱

政策性金融与商业性金融:

对称、平行与并列的两大金融族类

白钦先

长期以来,在商业性金融和政策性金融及其相互关系的问题上,无论国外还是国内,很少有人对此做正面的和全方位的关注与研究。我国政策性金融在机构上的独立存在和发展,仅仅只有十几年时间。在理论研究与认识上,长期以商业性金融为主,而忽视甚至无视政策性金融的客观存在,且又存在许多误解、曲解与错解,某些媒体的炒作更造成许多混乱,引起更多的疑虑,亟需澄清与纠正。

一、政策性金融与商业性金融是具有不同性质的两大金融族类

从理论上讲,金融业分为商业性金融和政策性金融两类,二者是相互对称且高度地平行并列的,在资源配置主体与目标、业务宗旨、资产负债结构、运行机制等方面也具有本质的不同。世界近二百个民族国家和经济体的金融机构,都是由商业性金融机构和政策性金融机构这样两大类所组成。各国立法当局也是严格将金融类法规分为两大类:一类是针对商业性金融的一般银行法、证券法、保险法及期货法;另一类是针对政策性金融的单一的特殊的开发银行法、农业发展银行法、进出口银行法、住房银行法、中小企业政策性银行法以及社会保障保险法和出口信用担保保险法等。

因此,政策性金融与商业性金融是一个国家和经济体中的不可或缺的完整两翼,二者相互对称,彼此平行、并列,是相互补充的而不是替代的,是平等协调合作的伙伴而非对立的或从属的或竞争的对手。在当代各国经济金融体制中,只有同时存在这两翼,才是协调与均衡的,才是稳定和有效的,否则,就将会是扭曲的、非均衡的、不稳定的和低效的。

在金融这个大家庭里,政策性金融与商业性金融二者本质上截然不同,主要表现为:

1.金融资源配置主体与目标不同。

在现代市场经济条件下,金融资源的配置主体,包括在微观金融资源配置中起着基础性主导作用的商业性金融主体、在宏观金融资源配置中起着整体性调控作用的政策性金融主体两个层次,并力求这两者双向协调地可持续发展。同时认为,在某一特定领域、特定地区和特定产业,即市场机制作用的盲区,政策性金融主体要义不容辞地充分发挥主角而非配角的决定性作用。在二者的关系上,商业性金融主体依照市场机制的正向选择是基础,政策性金融主体的逆向选择是结果,并且是一个不断变化和调整的动态过程。在资源配置的目标上,金融资源微观(商业性金融)配置的效率目标是经济有效性,宏观(政策性金融)配置的效率目标是社会合理性。

2.业务宗旨不同。

为了实现社会公平合理和持续协调地发展目标,政策性金融

机构就不能以追求盈利或利润最大化为经营目标,而是专门为贯彻、配合政府特定社会经济政策或意图,充当政府发展经济、促进社会发展稳定、调节管理宏观经济的工具,并以此作为其业务宗旨。当然,非盈利性并不意味着不讲财务效益(否则它必将是“短命”的),而是在“政策性”定义下的非主动竞争性的自然盈利。与之相反,在经济有效性目标驱使下,商业性金融机构在资源配置中往往呈现出趋利性强的特点,按照市场法则和比较收益原则,其业务宗旨必然也必须着眼于每一项经营活动、每一笔业务都能盈利,即追求利润的最大化。

3.运行机制不同。

一是政策性金融具有特定而有限的业务领域和对象,不同商业性金融竞争;而商业性金融一般没有融资项目选择的限制,只要有利可图就会积极主动去竞争。二是政策性金融遵循特殊的融资原则,表现为特殊的融资条件或资格,特别的优惠性(如低利率、贷款可得性)等;而商业性金融以市场为导向,一般不会提供优惠利率,在融资中会较多考虑风险因素,追求安全性、流动性与盈利性“三性”的有机统一。三是在金融功能上,商业性金融通过接受活期存款而具备派生存款或信用创造的功能;而政策性金融不仅具备信用创造功能,而且独具以下特有功能:直接扶植与强力推进功能,逆向性选择功能,诱导与带动性功能,补充与辅助性功能,专业性服务与协调功能等。政策性金融的这些特有功能是任何商业性金融机构所难以充当或完成的。四是政策性

金融机构种类繁多,各自依据特定的单一法律或法规开展活动,不受普通银行法的制约,是特殊公法法人;而商业性金融只在一般银行法、证券法、保险法规定的业务领域内开展活动,并不是一个机构就有一部法律。所以各国立法当局也是严格将金融类法规分为针对商业性金融的同针对政策性金融的两大类。

4.资产与负债结构不同。

从负债结构上看,充足、优惠和稳定的资金来源,是政策性金融机构赖以发挥其功能作用的前提和基础,体现了政策性金融负债的内在规定性。据此,政策性金融机构资金来源的主要渠道是:政府供给资本金,发行债券筹资,借款(从财政、央行、其他政府部门以及国外政府和国际金融组织等借入资金)等;而商业性金融机构的负债主要是各种期限的储蓄存款。从资产结构上看,政策性金融机构遵循“政策性、效益性、安全性、流动性”有机统一的原则,主要从事期限长、风险高、额度大、条件优惠的批发贷款、项目开发投资、信用担保等资产业务;而商业性金融机构在信贷资产“盈利性、安全性、流动性”原则和资产负债比例管理约束下,主要从事风险低、期限短、流动性强而且能盈利的资产业务。

5.监管或监督的主体与客体不同。

通常人们所称的金融监管,确切地说是国家金融监管当局居高临下的、官对民的依法对一切商业性金融机构(企业)与市场的监督管理,简称金融监管;而对政策性金融则没有专门的监管当

局,世界各国概莫能外。各国既不将其纳入一般的金融监管的范围,也不设专门的监督机构,而是依据各自特殊的专门的政策性银行法,形成一种特殊的监督机制与监督权力结构,由最高立法当局、国家元首与政府首脑、国家相关机构与部门、审计部门以及董事会与理事会从立法行政人事任免审计监督检察等不同角度分别进行,是国家代表公众利益依法对政策性金融机构(不是企业是政府机构或部门或准官方机构)进行的一种特殊形式的协商、协调监督与检察。

二、当代政策性金融的战略地位与不可替代的作用更为凸显 事实上,理论与实践两方面的研究表明,政策性金融的产生、存在与发展有更为深刻的经济金融与社会根源,它是市场缺陷与政府干预、资源配置主体(宏观主体与微观主体)和资源配置目标(经济有效性与社会合理性)错位与失衡的必然结果,这也就是各种形式的政策性金融在世界各国得以长期存在,并日益普遍发展壮大的深刻原因。

在当代,政策性金融的战略地位与不可替代的作用更为凸显,它在贯彻与实现国家宏观经济金融发展战略(例如开发性政策性金融、中小企业政策性金融、农业政策性金融)、社会发展战略(例如社会保障保险政策性金融、资产重组与管理政策性金融)、促进经济增长与扩大就业稳定社会方面,对外经济金融发展战略和政治外交战略或意图、维护国家资源安全、经济安全,以及提高国家国际竞争力(例如进出口政策性金融、外汇投资管

理政策性金融)等方面,就比商业性金融更为直接、更为强而有力,从而更为有效。所以它们的地位是战略性的,其作用是巨大的和不可替代的,当然也就不是暂时性的和可有可无的。所以,当今世界各国的政策性金融正方兴未艾地普遍发展着。以进出口政策性金融为例,据不完全统计,现在全世界七八十个国家有进出口政策性金融机构,从国家总数的角度看,似乎只有半数国家有此类机构。但不容否认的是,全球贸易的80%是在不到20个国家之间进行的,七八十个国家已囊括全球贸易的95%以上。特别是,在经济全球化的条件下,对外经济贸易活动的特殊战略重要性空前提高,进出口贸易、特别是出口及对外投资,对一国经济发展、国家安全、经济与资源安全、扩大就业、社会发展稳定以及提高国民福利等方面的作用与贡献,是重要的、独特的和不可替代的。然而在世界贸易组织框架之下,严格禁止各种形式的政府补贴,但却默许进出口政策性金融的存在与支持,形成一块特殊的保留地与例外,从而事实上成为各国间的一个特殊竞争领域。

目前,从中国进出口政策性金融的综合实力来看,要实实在在地完成支持我国机电产品、特别是成套设备出口的任务(在近4000亿美元的出口产品中,l/2是机电产品),仅仅有今天的区区50亿元人民币的资本金和这1000多亿元资产总额,是远远不够的,差得多得多。说得尖刻点,像味精胡椒面,调味可以,解渴、解饿还不行。所以,中国的进出口政策性金融决不是应该不

应该存在的问题,而是迅速做大、做强,并形成与其宗旨职能相协调均衡的综合实力的问题。当然,在我国要一步到位是极为困难的,但认识应该是明确的、目标是坚定的,解决问题显然是逐步的和坚持不懈的。

三、当前将政策性金融与商业性金融两者混淆等同的原因与后果

长期以来,理论界与实际部门将政策性金融与商业性金融两者混淆等同,这是影响中国政策性金融可持续发展的重要因素或根本原因。

具体来说,将政策性金融与商业性金融混淆等同的原因主要有:

(1)国家有关决策当局对商业性金融思考关注得多,对政策性金融的关注较少,对如何有效监督政策性金融,以维持其可持续发展则关注得更少,尤其是没有将政策性金融提到与商业性金融对称、平行、并列的战略高度,进而实施更为均衡有力的规划与对策。

(2)政府有关部门,理论界以及社会各界对政策性金融的认识也较模糊,对其性质、职能、战略地位与不可取代的巨大作用认识不足,存在不少曲解与误解,亟待纠正与提高。政策性金融机构自身宣传也不够,对此更缺乏系统深入和超前性的研究,亟待强化,以便优化政策性金融健康发展的内部环境。

(3)立法严重滞后,缺乏法律的有力支持、保护、制约与监

督。中国的政策性金融机构整体而言,已存在运转十年,但时至今日,仍未有任何一部专门的特殊的相关法律,只有政府文件与章程,这是极不正常的,严重制约政策性金融的健康发展。

(4)中国的政策性金融还存在严重的制度性缺陷与结构性失衡,例如就体系的完整性而言,还有不少空白或缺失,住房信贷银行、中小企业发展银行、教育发展银行、外汇投资管理公司等亟待建立;从空间结构方面来讲,全国性的多,区域性的地方性的无或少;职能任务重,资本及资金实力弱,二者严重失衡;资本与资产结构严重失衡,资金来源与资金运用结构失衡。

将政策性金融与商业性金融混淆等同,也必然将国家对政策性金融机构的监督与对商业性金融机构与市场的监管——即金融监管混为一谈,同时也造成了我国政策性金融发展严重的不协调与不均衡的一系列问题。如,商业性金融与政策性金融总量与结构总体上还不协调均衡;国家资源配置宏观主体与微观配置主体、宏观目标社会合理性与微观目标经济有效性间不够协调均衡,赋予政策性金融的特殊宗旨、目标、任务与其拥有的资本与资金综合实力之间的不协调均衡;其性质职能的特殊公共性、政策性、非盈利性与其具体业务运营管理的市场性之间不协调均衡;履行其公共性职能而产生的财务缺口与其自动补偿机制间不协调均衡;国家对政策性金融的全力综合配套支持与适度监督间的不协调均衡,等等。诸如此类的问题在很大程度上严重影响了中国政策性金融的可持续发展。

(作者系辽宁大学国际金融研究所所长,教授)

(本文刊载于《海外投资与出口信贷》杂志2004年第1期)

范文五:政策性金融对农户的影响分析 投稿:秦懱懲

新中国成立以来,中共中央13个“一号文件”涉及到了“三农”问题及它们对农业农村发展和农民增收的作用。“十一五”期间,我国农业和农村经济发展取得了历史性的成就,据统计局资料显示,我国农业生产总值由2000年的13873.6亿元增加到2010年36941.1亿元,增加了23067.51亿元。农村居民人均纯收入由2000年2253.4元增加到2011年6977元,增加了4723.6元。然而,农业和农村经济的迅猛发展,国家政策发挥了不可替代的作用。

  虽然国家以财政形式对贫困农户予以“输血式”的补贴,在农村反贫困战略中取得了重大成绩,但彻底解决农村贫困问题仍然面临着巨大挑战。商业性金融高回报率、低风险的特征仍然将贫困地区及贫困农户拒之门外。贫困农户融资困难是农户难以摆脱贫困的重要因素之一。政策性金融的降临,为“三农”造血提供了有效的手段。

  政策性金融的概述

  政策性金融是在一国政府支持下,以国家信用为基础,运用各种特殊的融资手段,在利率等方面予以优惠的政策,其中包括存款、贷款、投资、担保、贴现、保险、利息补贴等。

  政策性金融对农户的作用领域主要分为担保服务、存贷款服务、保险服务,其中担保服务包括低要求的市场准入,提供多种形式的担保贷款产品等,例如小额信贷。担保服务可以使贫困农户容易踏入信贷的大名,可以使贫困农户投资于新技术、教育或健康等方面。存贷款服务主要是调整存款利率和贷款利率,高存款利率有利于提高贫困农户积累资金,从而刺激贫困农户的消费,避免收入不稳定带来的风险;低贷款利率有利于减少贫困农户的还款压力。保险服务是基于农业脆弱性的特点,为贫困农户提供灾后受损保险,避免风险自担,解决贫困农户的后顾之忧。

  恩施州政策性金融发展现状及问题

  改革开放以来,政策性金融经历了制度变迁和业务转变,它的发展已有很大的改善,但农村地区相对来说依然是最薄弱的环节,存在很多问题。

  (1)信贷资金总量上不能满足农户信贷的需求。金融机构在农村吸收储蓄存款积极性高,而对农户和农村中小企业的贷款却顾虑多,导致信贷资金不足,农村资金不能为“三农”服务。2011年恩施州金融机构的存款余额为306.84亿元,农村信用社涉农贷款余额为53.2亿元,占全部金融机构贷款总额的11.4%,其中,农户贷款余额为10亿元,占涉农贷款比重为18.8%。

  (2)信用社是农户资金支持的主要金融机构。农村金融体系主要以农村信用合作社、邮政储蓄银行、农业发展银行构成,都是为“三农”服务的,都承担着政策性金融业务。农村信用合作社是农村合作金融机构,承担了农业领域里的一部分政策性金融业务,它的业务对象主要包括农户和小企业;邮政储蓄银行的主要业务也是针对农户和小企业的,但在农村地区大部分只吸收储蓄而不发放贷款;农业发展银行自1994年成立以来,是我国政策性金融机构的重要力量,也是农村金融体系中不可替代的重要组成部分,但它的主要精力都集中在粮棉油收购信贷上,对农户的扶贫支持没有直接的影响。然而,针对贫困农户的政策性金融支持重担就落在了信用合作社的肩上。

  (3)农户贷款担保物缺乏,农户资金需求难以实现。随着生产方式不断转变和生产规模继续扩大,农户对资金需求量也随之大大增加,但因农户的资产价值低、流动性差,很难作为贷款的抵押品,在申请贷款时必然遭到拒绝。

  (4)政策性金融业务狭窄。农业发展银行作为我国唯一农业政策性金融机构,业务范围只限定在粮棉油收购资金的供给和管理上,不直接与农户形成信贷关系。而对贫困农户的扶持属于政策性信贷支持的范围之内,限制了政策性金融机构支持贫困农户增收的职能发挥。

  (5)恩施州是自然灾害多发地区,农业避灾抗险能力较弱,构建政策性保险服务体系是必要的。农业保险中只有对水稻保险投保 37.5万户,承担保费补贴资金173.9万元,保险覆盖率为16.9%;农业保险赔付率高,经营风险大,加上政策对农业保险的扶持力度不够,农业保险呈现萎缩的状态,保险公司也因亏损而减少对农业的保险。

  恩施州农户的特征

  1、农村居民收入与城镇居民的收入差距较大

  农村经济发展涉及的各种经济利益主体——农户是最基本的经济单位和最直接的参与者,也是最弱的农业主体,他们的发展直接关系到农村经济发展。据恩施州统计局《2010年恩施州统计年鉴》数据显示,2011年恩施州农村居民人均纯收入为3938.54元,增加了683.56元,增长21%,增额和增幅都保持良好发展势头。同时,2011年农村居民收入的情况为工资性纯收入为1538.74元,比2010年增加了286.06元,增长22.84%,占农民纯收入总额的39.07%;家庭经营性纯收入为2031.06元,增加了323.85元,增长18.97%,占农民纯收入的51.57%,是农村居民增加收入的主要来源;转移性纯收入为351.01元,增加69.8元,增长24.82%,可以看出政策增收效应非常明显。但不能忽略的是,2011年恩施州城镇居民人均可支配收入达到12204.42元,比同期增加798.42元,增长了7%,与2010年恩施州农村居民家庭人均收入相比,只有3938.54元,仅占城镇居民人均可支配收入的32.2%左右。换言之,农村居民收入确实增加了,但与城镇居民收入相比,农村居民的收入远远低于城市居民,贫富差距依然存在,农村地区贫困的事实也没有改变。(表1中列出了2010年到2011年农村居民和城镇居民收入情况。)

  资料来源:2010年、2011年恩施州政府工作报及统计局公布的数据。2011年城镇居民人均可支配收入数据为2011年上半年的数据统计

  2、非正规金融是农户的主要融资渠道

  我国传统型农户是以个体家庭为生产和生活单位的,在生产活动中经营规模小,而且极为分散,仅满足自给自足的生活,追求衣食无忧和生存安全,一旦遇到自然风险和市场风险致使农业收入不足,难以维持生存,首先考虑到的是增加非农收入,然后才会考虑信贷的支持。但因农户缺乏规定的担保抵押品,难以在正规的金融机构寻求贷款。同时,农业投资具有长期性、高风险性、低盈利性的特征,与正规的农村商业性金融机构最求安全性、盈利性的原则相悖,此外,正规的金融机构与非正规的金融机构相比,手续较复杂、程序较多,在办理贷款的过程中存在时滞性,农户无法及时得到相应的资金而导致耽误农时。相应地,非正规金融就成为农户获得信贷支持的主要方式。

  3、农户缺乏投保的积极性和主动性

  农户收入较低,支付保费的能力也不强,导致农户对农业保险缺乏购买力;农户的受教育程度低导致农户缺乏保险知识和保险意识;再加上政府对农业生产还存在直接补贴的优惠政策,导致农户对政府有强烈的依赖性,对发生的灾害风险存在侥幸心理。因此农户不会积极主动的参加投保。

  政策性金融扶持农户的对策与建议

  (1)重视政策性金融宣传工作,加强农户对政策性金融认知程度。由于贫困农户接受教育程度有限,加之政策性金融的宣传力度不足,导致农户无法得到相关有效的可靠信息。因此,通过政府监督,由政策性银行积极宣传,甚至必要时,组织农户接受相关信息、政策集中学习,使农户清楚明白并更好的运用政策性金融的支农作用。

  (2)建立农业政策性金融法律保障体系。国家应出台并完善政策性金融法律法规,发挥法律的规范、约束和保护作用,明确政策性银行的法律地位、经营原则以及业务范围,使国家运用政策性金融有法可依。用过法律严格划分政策性金融机构与政府、财政、人民银行、银监局以及农户、企业之间的关系,使政策性金融充分发挥其职能。

  (3)加大政策性支农信贷资金,充分支持农民和农村经济发展。近年来,虽然国家越来越重视农业发展,财政用于农业的支出总量也在不断增加,加上政策性金融机构功能定位的逐渐调整,充分发挥政策性金融机构在农村金融中发挥支柱与骨干作用。政府应进一步落实优惠政策,大力扶持农业龙头企业和贫困农户,在农业发展过程中投入更多的资金。

  (4)拓展政策性金融支农领域和范围,实现政策性金融全面支农作用。农业发展银行作为主要的政策性金融机构,应当担起支农惠农的大责。在现有的政策性金融体系不利于农户脱贫致富。因此,拓宽政策性金融支农领域和业务范围,加强产品创新、管理创新和服务创新,以便更好的服务农业龙头企业,也更直接的为贫困农户服务。

  (5)加大小额信贷力度,以实现贫困人口脱贫为终极目标。虽然小额信贷是合作性金融机构承担的业务,但也是基于商业银行“嫌贫爱富”下国家给予的政策优惠,应当加强发展力度,不断完善贷款信用机制,使农户在贷款过程中更方便、更快捷。

  (6)推动政策性农业保险,解除农户和政策性金融机构的后顾之忧。农业保险的覆盖面较低,有效需求还存在不足,农业保险的经营风险较大等问题突出。通过建立政策性保险体系,将农业政策性贷款与政策性保险紧密联系起来,发挥农业政策性金融的总体支农效果。

  (作者单位:中南民族大学经济学院)

范文六:政策性金融须单独立法 投稿:阎棼棽

不立法不利于对政策性金融机构的监管,而且对政策性金融必须单独立法,不能单纯按照商业性金融机构进行监管。

  

  在全国两会期间,作为经济界全国政协委员,中国进出口银行行长李若谷提出国家应建立政策性金融与商业性金融的协调机制,为政策性金融立法。同时,作为在中国最早提出并呼吁人民币国际化的倡导者、践行者,结合当下,他向记者表达了他对于人民币国际化方面的建议。

  政策性金融、商业性金融可互补

  李若谷委员表示,在对政策性金融和商业性金融之间关系上,我们的理论界以及整个社会应该在认识上与时俱进,符合时代发展的需要。

  他指出,按照过去一般的认识,商业性金融是市场经济的产物,应该完全按市场经济的规律来经营,而政策性金融机构不要和商业性金融机构竞争,应去做前者市场缺失的部分。李若谷认为,改革开放三十年来的经验是实践出真知,我们所有的政策制定应该根据实践来认识并加以修正。而实践的发展证明,政策性金融机构和商业性金融机构之间的业务可以交叉,但不能去搞恶性竞争。所谓恶性竞争就是打价格战,竞争客户。什么样的竞争可以呢?只能是服务。谁能向企业提供更好的服务,提供更完整的金融计划,企业自然会跟随谁。

  他指出,更大的意义是看到两者间的互补,现在中国企业走出去,搞国际化经营。政策性金融机构在这方面就有很大优势。这样完全可以通过两者间的互补,相互支持组成银团,带着商业性金融机构走出去,帮助中国企业走向国际市场。

  针对目前对政策性金融机构的监管是比照商业性金融机构的现状,李若谷建议,不立法不利于对政策性金融机构的监管,而且对政策性金融必须单独立法,不能单纯按照商业性金融机构进行监管。政策性金融机构不是一个商业法人,也不是一个事业法人,而是一个特殊(特定)法人。这一点在其他国家亦是如此。这个立法可以是条例也可以是章程法规,立法以后它才能按照一个特殊法人去对自己的行为负责,外部监管机构也可以依法对其进行监管约束。

  人民币国际化首先要周边化

  作为一位学者型金融家,李若谷曾经出版《国际货币体系改革与人民币国际化》这一专著,结合当下,他向记者阐述了人民币国际化的现状和前景。

  由于一直关注思考这一问题,从央行到中国进出口银行任职以后,李若谷开始身体力行具体地推动并实现人民币的国际化。早在2001年研究这一问题时,李若谷就提出了人民币国际化必须先要周边化。他认为,在周边国家和地区可以开展结算、支付等使用,这是人民币国际化的第一步。现在这个步子已经迈出去了。

  人民币国际化一个最重要的途径就是贷款、投资。允许人民币境外投资,给国外贷款,同时也允许国外投资者投资中国国债股票,进行境内投资。在李若谷呼吁推动多年之后,目前,后者的这一政策央行也已经放开。

  李若谷认为,人民币国际化会在今后几年大踏步进行,这是保证国际货币体系向正确方向发展的一个重要步骤。目前的国际货币体系非常的不合理。美元虽然承担着主要的货币责任,但美国政府却不承担任何责任,随便可以发放货币。因此,人民币国际化反映了时代的要求,而且也是一个不可阻挡的势头。

  他表示,现在我们要做的是提高人民币在国际上使用的数量和频率。同时要解决一些问题,比如现钞的出入境上,在反洗钱、反假币等方面还有大量的工作要做。这些问题的解决必须提上日程。

  当然,在人民币的国际化过程中就伴随着资本账户开放的问题。李若谷认为,要做好这件事,首先一定要管住短期,在此基础上,形成报告登记制度。

范文七:重构政策性住房金融 投稿:尹蒺蒻

从世界各国的情况来看,商业性住房金融政策对房地产市场既助涨又助跌。

   美国次贷危机爆发的根源在于,上世纪末美联储长期实行过于宽松的货币政策,并减少对金融创新的监管,房利美和房地美的运作,极大地推动了美国住房市场的繁荣,导致房价的飞涨。到后来泡沫被刺破,终于引发全球性的金融危机。

  而在应对危机的几年中,尽管美联储长期将利率维持在极低的水平,甚至不管世界各国的反对实施所谓“量化宽松”的货币政策,但美国住房市场并没有走向复苏。

  相反,在危机初期还加剧了房地产市场的暴跌,时至今日美国房地产市场仍在继续下滑。

  区分政策性和商业性住房金融

   如何熨平货币政策对住房市场的影响,各国普遍在商业性住房金融外,实行公共住房政策和与之相配套的政策性住房金融。比如英国、奥地利、德国等实行“先存后贷”的合同储蓄模式,这种房贷的实质是“合作”而非赢利。

   在德国,合同储蓄大约占到房贷总额一半,仅有三成住房贷款来自于商业贷款,所有房贷(包括合同储蓄和商业贷款)都实行固定利率制,储蓄房贷利率远低于市场利率且固定不变,商业贷款固定利率期限平均为11年半,但合同储蓄的期限长达30年。这种长周期几乎可以抗衡任何金融市场的波动。

   再如,新加坡、马来西亚等国实行强制性储蓄融资和公积金制度,美国的联邦住房银行系统(FHLS)、韩国的国民住宅基金(KNHF)、巴西的国家住房银行都发挥着政策性住房金融的功能。

   中国房地产金融的发展源于住房制度改革所产生的金融需求,1991年2月,上海借鉴新加坡的经验而推出住房公积金制度,住房公积金模式具有政策强制性归集和国家、集体与个人共同承担的特征,资金来源稳定、数额大、期限长,能够有效地避免负债期限短、融资成本高等难题,因而很快就在全国流行起来,并成为我国独具特色的政策性房地产金融的主体。

   住房公积金早期对中国住房体制市场化改革发挥了积极作用,并带动了商业房地产信贷制度的建立和发展,但在随后的过程中,住房公积金的政策功能逐步被异化。

   到目前,住房公积金似乎只是房地产贷款的一种方式而已,只是这种方式利率低、期限长。而实际上银行和管理部门从规避风险的本能出发,更愿意将其贷给中高收入人群。现有的“低贷低存”原则加上“低息和免税”等优惠措施,更多帮助了中高收入居民购买商品房甚至是炒房,于是出现了住房公积金“劫贫济富”的现象。

   与此同时,大多数地方的住房公积金闲置,2008年末全国住房公积金缴存余额就已突破万亿元,沉淀资金3193.02亿元,占缴存余额的26.35%。一方面是大量的低收入人群在缴纳了住房公积金后,由于买不起房而长期甚至永远享受不到公积金政策的优惠;另一方面是住房公积金强制性归集,积压了大量的资金花不出去,住房公积金并未发挥其制度优势。一些地方住房公积金监管薄弱,住房公积金大量被挪用,甚至被腐败分子贪污。而在通货膨胀面前,住房公积金实际在年年缩水,甚至是大幅缩水。

   总之,由于定位的异化,住房公积金助长了高收入家庭买高价房甚至是炒房获取暴利,而且被政府作为调控市场的工具之一,客观上对市场“助涨助跌”。

   2008年底,为应对国际金融危机的冲击,不少地方政府纷纷出台了各种刺激商品房需求的政策,其中也普遍提高了住房公积金贷款额度,降低了首付比例和利率,住房公积金成为“救市”的工具之一。而在2010年以来的一系列宏观调控中,住房公积金再次被作为遏制房价过快上涨的工具之一。

   当前我国的经济发展阶段,决定了在较长一段时间内银行贷款仍将是居民购房融资的主渠道。由于世界经济发展的动荡,国内城乡居民收入将进入一个增长预期不确定的长时期,保持融资成本的长期稳定、可控是降低房地产金融系统性风险的主要手段。因此,必须构建有助于长期稳定的房价形成机制的金融支撑制度体系。

   政策性住房金融和商业性房地产金融的切割势在必行。一方面,要开放和搞活商业性房地产金融,通过金融创新化解房地产金融风险。商业性房地产金融政策要服从和服务于宏观经济发展的需要,服务于我国经济发展方式的转变。

   另一方面要建立真正符合中国国情的保障性住房金融支持体系,包括覆盖保障性住房土地开发、房屋建设、消费和运营管理全过程的金融支持政策,降低资金成本,实现保障性住房的可持续稳定发展。

  

  建立稳定的保障性住房融资渠道

   根据国务院公布的“十二五”规划,未来五年,全国计划新建保障性住房3600万套,到“十二五”末城镇保障性住房覆盖面要达到20%左右。

   2011年底国家住房和城乡建设部宣布:全国各地已全部完成年初确定的保障性住房开工计划1000万套,但住建部副部长同时也坦承有部分地区存在“挖坑待建”的现象。进入2012年,根据政府工作报告,保障性住房开工计划已悄悄缩减到700万套。

   事实上,2012年是我国经济形势更为复杂的一年,中央已经明确了“稳中求进”的方针,首要的是保持经济的平稳较快增长,保持适当的投资规模仍然是必不可少的条件,确保保障性住房的投资规模,不仅能够弥补高铁、公路等基础设施投资和商品房投资增长放缓的冲击,改善投资结构,又能有效启动中低收入家庭消费,带动多重内需。可以说,保障性住房的建设和分配任务能否完成是关乎“保增长、扩内需、促民生”的大事。

   据有关部门测算,建设1000万套保障性住房需要投资1.3万亿-1.4万亿元,预计约6000亿元将来自保障性住房的销售收入和租金,剩余的7000多亿元资金中,中央预算划拨资金为1000多亿元,中央要求地方至少拿出土地出让净收入的10%,这部分可达2000亿-3000亿元,住房公积金增值收益可提供约400亿元,其他约3000亿-4000亿元需要靠社会融资来解决。

   账好算,钱难找。尽管中央出台了一系列政策,包括允许地方融资平台通过发债优先用于保障房建设,但由于保障房的特殊性质,贷款收益与风险不匹配,在当前宏观调控的背景下,金融机构有限的信贷资源,只会优先配置到收益相对高的项目上;债券发行处于“两难”境地,2010年全国发债规模仅6000亿-7000亿元,地方政府融资平台的潜在风险和担保能力不足也制约了发债支持保障房建设的可持续性。

   制约市场化融资的根本性因素表现在:1.尽管央行和银监会已经出台了一些针对保障性住房建设的信贷支持政策,但由于国家实行紧缩性货币政策,受存贷比等监管考核指标的制约,商业银行实际上很难主动将有限的信贷资金用于保障性住房项目,应该实行“定向宽松”的政策,对保障性住房贷款监管指标分类指导和管理。

   2.资金成本高、资金期限短,不能与保障性住房的建设运营管理相匹配。以北京市发行的私募债为例,期限为2年,票面利率为6.2%,综合成本为7.2%。由于期限短,这一部分资金只能用于经济适用住房、限价商品住房等可售型项目,并且资金成本完全由购房人承担,从而推高了保障性住房的定价。

   事实上,以目前各地公共租赁房的租金水平看,如果按照市场定价,公共租赁房根本实现不了保障的功能。经初步测算,2011年北京市公共租赁房的平均建设成本为7000元/平方米,平均每套为50平方米,每套成本为35万元。目前,公共租赁房月租金定价比同区位同类型普通商品房低30%左右,收回全部投资成本需要30年左右。

   很显然,除政府投入外,不可能有银行资金和社会资金愿意参与其建设和运营。为降低成本,北京市在部分项目进行试点,采取了鼓励机关事业单位等用自有国有土地建设公共租赁房,鼓励农村集体经济组织利用存量集体建设用地建设公共租赁房等做法。这就为一部分追求长期、稳定、低风险偏好的大额资金提供了可供选择的余地。

  

  建立政策性住房金融政策体系

   有关部门应抓住制约社会融资的关键因素,加强政策统筹,力求尽快取得突破性进展。

   一方面,不论是在我国金融系统体制内,还是在民间金融系统中并不缺乏货币的流动性。另一方面,完成“十二五”期间保障性住房建设任务也只是“万里长征走了第一步”,要真正解决我国大多数人的住房困难,建成适合我国国情的基本住房保障制度,还需要很长一段时间,甚至可能需要几代人的努力。

   创新住房金融政策体系任重道远,当前可抓好以下几点:

   1.加强金融支持住房保障统筹。对保障房项目的直接融资和间接融资规模,单独设立统计科目进行统计,不与商业房地产开发、商品住宅开发项目混同,并根据保障房项目的建设经营特点,配置专项融资规模,进行专项管理,实施“定向宽松”的政策,分类制定监管考核指标。

   针对金融机构出台系列优惠政策,真正调动商业银行的积极性,引导银行机构以较低的利率水平、较长的周期加大对保障房领域的信贷投入。比如,允许保障房项目贷款利率突破同期基准利率下浮10%的限制,对于银行提取此类贷款拨备适当放宽,减免其相关税费,放宽对保障性住房类贷款的期限,允许此类贷款在项目建设期内可以只还利息不还本金,待项目进入运营期再制定逐年偿还本金计划,等等。

   允许在政府作为投资主体的公共租赁房建设中发行房地产投资信托基金(REITs),并给予相应的政策优惠,切实降低资金成本,吸引公众参与,为公租房建设获得长期、稳定、低成本的运营资金。

   2.全面改革住房公积金制度。在现阶段,可对公积金制度进行全面的改革。实施“有扩有限”,回归住房公积金制度的政策性金融功能。

   明确住房公积金只能用于向保障性住房的建设、运营管理、修缮等提供低息贷款,向购买和租用保障性住房的家庭提供金融支持,不得用于商品房的建设和消费支持。由于限制了公积金用于商品房消费,使可用于住房保障的公积金数额大幅增加。事实上,截至2008年底,全国住房公积金缴存余额已突破万亿元,已使用的公积金中60%用于商品房的按揭贷款。

   对住房公积金的存贷实行更低利率(比如2%-3%)、周期更长(比如30年)的制度,规定公积金贷款的首付比例(比如10%-20%)、存贷利率、贷款周期保持长期不变,这样做既可以提高保障性住房消费群体的支付能力,同时也使他们尽量少受宏观经济波动和货币政策调整的冲击。事实上只要是保持存贷差不变,金融机构的利润并不会受到影响。

   扩大住房公积金的提取和使用范围,允许廉租房、公共租赁房家庭用住房公积金缴纳租金,以减少住房公积金的积淀。

   强化对住房公积金的强制征集和资金收益的管理。在此基础上,逐步将各地住房公积金中心改造为专业政策性住房金融机构,并逐步形成全国集中决策、分散管理、资金统一调拨的政策性住房金融系统,使住房公积金制度成为我国政策性住房金融的重要制度。

   3.加快完善保障性住房土地供应机制。制约公共租赁房社会化融资的最关键因素是其建设成本过高,导致资金回收时间长、资金回报低。虽然有些保障房项目的用地不是通过招拍挂、缴纳土地出让金取得,但建设开发单位必须缴纳较高的土地前期补偿款用于征用、拆迁成本,土地成本的居高不下直接抬高了保障性住房的建设成本,成为制约资金平衡和回收的最关键因素。

   应从中央层面进一步深化土地使用制度改革,创新保障性住房用地供应方式,完善不同类型保障性住房土地供给的划拨、出让、协议租赁等方式,切实降低保障性住房供地成本。

   要研究建立保障性住房建设用地定向储备制度,为信贷资金和社会融资进入保障性住房建设提供制度保障。还要研究允许在集体土地上建设公共租赁房的相关政策,完善操作程序,严格监管办法。现阶段,对于像北京、上海等土地资源紧张的特大型城市,可按照控制规模、优化布局、集体自建、只租不售、土地所有权和使用权不得流转的原则,试点推行。并积极探索相关管理政策和措施,待条件成熟时推广。

  作者为民建中央经济委员会委员

范文八:对发展政策性金融的分析与思考 投稿:袁錅錆

摘要:随着我国经济体制改革的进一步深化,根据市场需求配置金融资源,已经成为我国金融体系建设的重要目标。但是由于我国经济结构极不平衡,很多领域需要通过政策性金融加以解决。笔者研究了我国政策性金融的发展历史及积极意义和存在的问题,提出了推进政策性金融发展的对策建议。

  关键词:金融 政策性金融 商业性金融

  

  政策性金融指政府通过干预金融机构运营,将资金配置给特定的领域,它不仅包括政策性金融机构开展的金融活动,也包括商业金融机构在政府干预下为特定领域提供的资金。认真研究政策性金融,大力发展政策性金融,对推动我国和谐社会的建设具有重要意义。

  一、我国政策性金融发展

  我国的政策性金融主要经历了以下发展阶段:

  第一阶段( 1949年至1994年)。建国初期为了支持计划经济条件下国有大中型企业的发展,特别是实现超前发展重工业的产业目标,需要聚集国内几乎所有的资金资源配置到国有部门,为此国家构建起完全由国家控制的为国有企业融资方便而设立的国有金融制度安排,并在该制度安排下开展国家政策性金融业务。中国人民银行在所属各级分支机构建立了信贷计划管理机构,将资金的配置具体到某一地区、某一行业、甚至某一大型企业。1984年中国人民银行成为独立的中央银行后,政策性金融业务被拆分,分别由工、农、中、建四大银行承担。1993年10月,中共中央十四届三中全会通过了《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》,决定将商业性银行业务与政策性银行业务分离分立,筹建政策性银行,1994年三大政策性银行相继成立。

  第二阶段(1994年至2003年)。在这一阶段近10年的时间里,政策性金融机构在贯彻国家宏观经济政策、促进社会发展、支持经济快速增长等方面发挥了积极作用。这个阶段,在具备了专门的政策性金融机构的同时,商业银行和农村信用社也承担着一定的政策性金融职能。

  第三阶段( 2003年至今)。2003年通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》即提出了要“深化政策性银行改革”。政策性金融机构也已经在实践过程中在信贷管理方式等方面开始进行一些适应性调整。2007年初全国金融工作会议做出了对政策性金融进行改革的决定,按照分类指导、“一行一策” 的原则推进,首先推进国家开发银行改革,全面推进商业化运作,主要从事中长期业务。同时,商业银行和农村信用社继续承担着一定的政策性金融职能。

  二、政策性金融的作用

  (一)政策性功能

  主要表现在金融机构是以贯彻国家产业政策和区域发展政策为基本出发点,通常以优惠的利率水平、贷款期限和融资条件对国家政策支持发展的产业和地区提供资金支持。这特别表现在基础产业和农业方面,在这些领域,政策性金融要发挥主体或主导性功能,而不仅是补充商业性金融的不足或纠正某些偏差。

  (二)诱导性功能

  指金融机构的资金政策性投放间接地引导商业性投放到符合政策意图或国家长远发展战略目标的高风险新兴产业或重点产业的贷款,充分发挥其首倡性、引导性功能,从而对政策扶植项目的投资形成一种乘数效应,达到以较少的资金推动更多的资金投入需要扶持的领域和项目的目的。

  (三)区域经济梯度整合的功能

  政策性金融以政府赋予的区域调控职能为天职,根据生产力的梯度分布,把区域信贷政策和产业倾斜政策结合起来,配合政府进行梯度整合,从而有效调动经济资源,推进区域经济一体化发展。例如农业、中小企业、住房、某些基础性产业以及边远落后的地区,一般是商业性金融不愿或不予选择的领域,这就需要政策性融资活动对这些领域的正常发展发挥独特的积极作用。

  (四)补充性功能

  政策性金融主要承担商业性金融无力或不愿承担的长期资金信贷业务,主要是补充、完善商业金融的功能。这表现在两方面:一方面对技术、市场风险较高的领域进行引导补充性投资,对投资回收期过长的项目及低收益的基础设施补充投资;另一方面直接对风险企业、低收益企业、低资信企业融资,间接地对企业信用形成担保,以引导商业金融机构对其融资。

  三、当前政策性金融存在的问题

  我国政策性金融在配合国家产业政策的实施,支持、推进基础产业、基础设施和重点项目建设以及加强宏观调控等方面发挥着越来越重要的作用。然而我们必须清醒地看到,我国政策性金融在发展中经历着许多艰难与困苦,面临着诸多的矛盾与问题。这些矛盾与问题正困扰着我国政策性金融的进一步发展。

  (一)政策性金融主体性质的定位发生偏差

  关于政府性金融主体的性质已由国务院的有关文件作了明确的规定,它是“独立法人”,“实行独立核算、自主、保本经营、企业化管理”,然而在实践中却过于强调“三自一保”(自主经营、自担风险、自我约束和保本微利) 的经营机制。既然强调政策性金融机构是独立法人并实行独立核算,为什么在强调自主经营、自担风险、自我约束的同时只追求保本微利而非经济利益最大化?这显然是一种权利与义务不对称的表现。政策性金融机构性质过分偏向“独立法人”――企业而远离这种企业的“政策性”,其结果是淡化了政策性金融机构的政策性特征,从而又模糊了其与商业性金融机构的应有区别,阻碍了原国有专业银行真正实现向商业性银行的转型,同时也损害了政策性金融机构自身的健康发展,陷自身于迷茫困惑的窘境。

  (二)政策性金融主体的资产与负债失衡

  作为政策性金融机构主体性质定位偏差的必然结果之一,是其资产与负债难以达到均衡与稳定。这种失衡突出表现在:

  1.总量失衡。政策性金融机构过分趋近企业而偏离政府财政,导致财政性拨款和贷款渠道的梗阻甚至断流。而其―般不被允许直接吸收社会闲置资金的限制,更使其筹资渠道变得单一,最终不得不主要依靠向商业性金融机构发行债券和向中央银行借款来融资。与此同时,由于我国尚处于社会主义初级阶段,基础产业、基础设施等政策性项目的建设需要政策性金融的强有力支持。政策性金融资金供给的有限性与不稳定性,使其难以及时有效地满足政策性产业、项目快速发展所形成的对政策性金融资源的刚性需求。

  2.期限结构失衡。国家政策性产业和项目的投资建设,往往不仅数量巨大且期限较长,而政策性金融机构向中央银行和商业性金融机构的借款等负债却一般表现为资金使用权的短期性。政策性金融资源投放的长期性与来源的短期性矛盾及其尖锐化,导致资产与负债在期限结构上的失衡。

  3.收益与成本的失衡。已如前述,政策性金融资源流入的产业和项目一般是具有明显外部间接净正效应但其内部直接经济效益相对较低的准公共产品,因而政策性金融机构的资产收益往往较低,有时甚至出现负收益,这是由政策性特点所决定的。与此形成强烈反差的是,实践中政策性金融机构负债渠道单一,不得不主要依靠向中央银行借款和向商业性金融机构融资,从而形成其负债的高成本。资产低收益与负债高成本的严重失衡,正威胁着我国政策性金融机构的生存与发展。

  (三) 政策性金融主体的外部环境不够宽松与理想

  政策性金融机构的茁壮成长有赖于良好的外部环境,然而目前我国政策性金融机构的外部环境还远不够宽松和理想。主要表现在:

  1.受商业性金融机构的制约。商业性金融机构对政策性金融机构的制约主要表现在两个方面。其一,在政策性金融机构初建之时,原国有专业银行借政策性金融与商业性金融分离分立之机,将大量不良资产的沉重包袱推给了初生的政策性金融机构,导致政策性金融机构的先天不足。其二,因目前我国政策性金融分支机构不足的限制,相当多的政策性金融业务不得不委托一些商业性的金融机构来付诸实施,某些商业性金融机构挤占挪用政策性金融资源,从而形成对政策性金融发展的制约。

  2.受国有企业发展的制约。我国政策性金融服务的基本对象群体是国有企业。遗憾的是国有企业改革尚未最终成功,而且亏损现象仍然比较普遍和严重。由此导致政策性金融机构的资产被长期占压、收益低下、质量下降,极大地制约着资产与负债均衡的实现,影响了政策性金融业务活动的正常开展和经营机制有效运行。

  3.受法律法规滞后的制约。时至今日,我国尚无政策性金融专门的法律或条例。其结果,一方面难以规范政策性金融机构的业务活动,在过分强调政策性金融机构企业性以及政策性金融负债高成本的现实压力下,难免出现政策性金融与商业性金融在某种程度上的不合理竞争,政策性金融偏离其正常的轨道。另一方面难以控制和消除一些地方政府部门对政策性金融机构及其业务活动不应有的、随意性的干预。

  四、我国政策性金融的改革建议

  (一)正确认识政策性金融主体性质,进一步理顺其与政府财政和商业性金融机构的关系

  政策性金融机构是一种政策性企业。作为企业当然应该拥有一定的自主经营权 ,应该进行经济核算,允许追求企业自身的经济利益,这也是保证政策性金融可持续发展的必然要求,否则,企业将难以在竞争中生存与发展。另一个方面作为政策性企业,政策性金融机构必然是一种政府银行或者说政府财政性金融机构。 这就是说,政策性金融机构是政府用于控制调节社会经济的重要杠杆。政府是这一杠杆的运用主体,杠杆运用的范围、杠杆作用的力度等均受政府的直接控制与影响。从这个意义上说,政策性金融与政府财政具有共性和密切联系,两者都是政府直接用于调控社会经济的重要手段,今后要根据我国具体的历史发展阶段,界定政策性金融的业务范围和大致的业务规模,也就是为政策性金融之“鸟”构造一个尽可能精致的“笼子”。

  (二)规范和稳定政策性金融的资金来源,促进政策性金融机构资产与负债的均衡

  当前政策性金融机构筹资渠道单一,过分依赖商业性金融机构和中央银行,政府财政未能承担与发挥应有的责任和作用,这种现象表明,政策性金融机构已过分地偏向了企业而远离了政策性,从而扭曲了其与政府财政、商业性金融机构之间的正确关系。借鉴国外实践经验并结合我国具体实际,对政策性金融机构的资金来源渠道作如下规范与稳定。第一,政府财政无偿拨款、有偿贷款应成为政策性金融机构的基本资金来源。第二,向中央银行借款和向商业性金融机构发行金融债券作为政策性金融机构筹措资金的重要渠道。第三,注意借鉴日本等外国政策性金融融资的成功经验,采取切实可行的作法,将我国的邮政储蓄、社会保险和保障基金列入政策性金融机构可融资的范围。

  (三) 建立健全政策性金融机构内部结构体系和风险防范、管理与控制机制

  一是设立必要的政策性金融分支机构,提高政策性金融业务活动的针对性和时效性。根据各政策金融机构业务范围和地域分布等具体情况,主要按经济区域设置必要的分支机构。如此可以通过这些分支机构及时、合理地将有限的政策性金融资源配置到最佳的政策性项目,避免因大量委托商业性金融机构投放所导致的资源被挤占挪用,避免相应的直接与间接损失,提高政策性金融机构业务活动的针对性、时效性,保证政策性金融资源配置职能的充分发挥。二是强化政策性金融的风险防范、管理和控制,确保政策性金融运作的安全与稳定。要尽快建立并完善政策性金融运作的单项法律制度,结合政策性金融的业务特点,适当引进国内外商业性金融机构诸如设置资产流动比率、提取坏帐准备金、规定最低资本充足率等作法,合理有效地防范、管理和控制政策性金融的风险。

范文九:政策性金融的转型之困 投稿:范妮妯

为加快建立社会主义市场经济体制,我国于1994年进行了计划、财税和金融体制改革,其中金融体制改革的一项重要内容就是成立3家政策性银行,目的是将四大国有专业银行的政策性业务分离出来,推动国有专业银行的商业化运作。经过十余年的发展,政策性金融已成为我国金融体系重要的组成部分,为我国经济建设作出了积极的贡献。一是政策性银行的成立和发展,不仅实现了商业性金融与政策性金融的分离,为国有专业银行实现商业化运作创造了条件,而且进一步明晰了银行体系各组成部分的功能差异。二是政策性金融按照不同时期国家经济发展战略和宏观经济政策的要求,分别从各自业务范围出发,支持国家了国家的经济建设,促进了我国的经济发展与转型。三是政策性金融机构通过自身不断的探索实践,逐步形成了良性的发展机制。例如,国家开发银行以国家信用为基础,通过市场建设和信用建设,形成了独特的发展模式,成功实现了由政策性金融向开发性金融的发展,在贯彻国家战略意图和政策导向的同时创造出良好的业绩。但随着我国市场经济的逐步完善,国家的发展战略在不断地进行调整,政策性银行的经营环境发生了新的变化,结合新的形势和发展需要,加快政策性金融的发展和转型已成为金融改革的一项重要内容。

  

  科学定位新时期政策性金融的职能和业务范围

  

  第一,适时转变政策性金融政策着力点。从理论上看,政策性金融通常是作用于一般商业性金融不能企及而又具有明显社会效益和巨大外溢性的经济和社会瓶颈领域,是为弥补市场和商业性金融缺陷而进行的具有政策导向的金融活动,弥补市场缺陷,实现国家的战略意图和政策目标是政策性金融的基本出发点。市场发育程度、国家发展战略和政策导向的变化以及商业性金融的功能强弱,决定了政策性金融的职能作用和业务范围。从国外实践来看,政策性金融机构也在随着市场经济的逐渐成熟,或是收缩业务,或是向商业化或综合开发型机构转变。就我国的实践来看,政策性金融在成立初期的支持重点是“两基一支”和国家粮食收购及促进机电产品出口等。随着我国经济的持续转轨和市场经济的不断完善,以及科学发展观的贯彻落实,客观上要求政策性金融的作用重点转向科技自主创新、协调区域经济发展、解决“三农”问题、促进环境保护和支持“走出去”战略等,政策性金融仍然肩负着重要的使命。另一方面,国家财政实力不断增强是以无偿性为基本特征的,并不能替代政策性金融的有偿性支持。因此,政策性金融向商业化转型短期内并不可行。而向综合性开发金融机构转型,使政策性金融机构同时开展政策性金融和商业性金融服务,关键是要界定清楚贯彻国家政策意图所需的政策性资金规模,可运用的资金来源能在多大程度上满足实现政策目标的需要。

  第二,强化政策性金融的商业化运作。国际经验表明,政策性金融机构作为具有政策功能的特殊金融企业,多数是具有盈利的。政策性金融在注重宏观效益的同时,同样要讲求成本,也只有这样才能实现政策性金融的长期可持续发展。就此而言,政策性金融是宏观领域的政策导向性与微观层次的市场化运作的统一体。为确保政策性金融的商业化和市场化运作,政府应尽可能不干预政策性金融机构的活动,通过分账管理、分账核算的形式实现政策性业务与商业性业务的分离。

  第三,以法律的形式明确政策性金融机构的职能定位,并保持法律规范的动态适应性。在过去的十余年里,我国政策性金融是在缺乏完整法规制度的条件不断发展的,至今也未形成关于政策性金融的明确法律定位,这与国外建立政策性金融立法先行的做法是不同的。开发性金融活动缺乏法律的规范和约束,导致政策性金融的经营范围和行为边界不清晰,经营范围与商业性交叉而产生激烈的竞争,影响政策性金融功能的有效发挥。为加快政策性金融的发展转型,应尽快出台政策性金融的相关法律规范。在目前各政策性金融机构情况差别较大的条件下,可按照“一行一策”的方式,先出台条例,然后逐步上升为法律,同时根据发展需要和经营环境的变化对相关法律规范及时进行适应性调整。

  

  加快政策性金融可持续发展长效机制的建设

  

  金融机构的长期可持续发展是与其现代企业制度的建立和健全的公司治理机制分不开的。政策性金融因其所介入领域具有风险高、期限长、经济效益相对较低的特征,建立现代企业制度、形成健全的公司治理机制和完善的风险控制制度更为重要,故在国家所有的基础上建立相应的法人治理机制是国外政策性金融机构的重要特点之一。目前,可以从以下几个方面着手健全政策性金融机构的公司治理机制:

  一是深化国有金融资产管理体制的改革,在国有金融资产管理体制改革框架下,加快建立政策性金融资本的国有出资人制度。目前,我国国有金融资产的所有者是虚置的,且所有者职能割裂,管资产与管人、管事不统一,多个部门都在行使所有者的职责,不利于健全政策性金融机构的公司治理。形成政策性金融机构发展的长效机制,可考虑由一个专门机构代表国家作为政策性金融资本的现实所有者,统一行使出资人职责,从所有者出发推动政策性金融机构公司治理机制的不断完善。

  二是逐步实现政策性金融机构股权结构的多元化,可考虑以中央财政为主,吸收省级地方政府参股,同时按照现代公司治理的要求建立政策性金融机构的公司治理框架,努力形成董事会、监事会和高级管理人员之间相互制衡的机制。同时,在这一框架下加快完善政策性金融的内部控制机制和风险管理体系,建立科学的薪酬制度,努力形成有效的激励-约束机制。

  

  进一步完善国家对政策性金融转型的政策支持

  

  政策性金融所支持领的域通常是社会效益较高而经济效益相对较差的领域,一般盈利能力较弱,故国家的政策支持是政策性金融得以持续发展的重要条件。国际经验表明,政策性金融不仅享有国家的信用,而且还享有政府一系列政策的支持。目前,我国除国家开发银行具有良好的业绩外,中国农业发展银行和中国进出口银行的盈利还较弱,在实现国家政策意图的过程中也积累了一些不良资产。因此,进一步完善国家对政策性金融持续的政策支持,是加快我国政策性金融发展转型的一项重要内容。

  首先,在国家预算的约束下,逐步充实政策性金融机构的资本金,建立稳定的资本金补充机制。资本是金融机构开展稳健经营的基础,同时在某种程度也决定了其抗风险能力的高低。就国外的实践来看,为国家所有的政策性银行通常比商业银行具有更高的资本充足率。在过去的十余年时间里,我国政策性金融机构没有得到足够的资本注入,资本充足率逐年下降。对于这种情况,可结合建立政策性银行类国有资本出资人制度,以增加资本注入、实行利润返还、发行财政担保次级债券等形式,形成政策性金融补充资本金的长效机制,并以国家信用为基础进一步拓宽政策性金融的资金来源渠道。

  其次,在将政策性金融的国家业务和银行业务分账管理、分账核算的基础上,建立对国家业务的亏损弥补机制。政府对开展国家业务产生的亏损进行适当的补偿,而不再对商业性业务进行兜底,在促进政策性金融持续开展国家业务的同时,防止政策性银行运用国家信用与商业银行进行不公平竞争。

  最后,完善政策性金融的风险补偿机制,实现政策性金融风险和收益的平衡。针对政策性业务风险较大的特点,进一步完善财政贴息制度,对各种形式的优惠贷款与其融资成本之间的利差进行必要的补偿,并将贴息收入作为政策性金融机构正常的业务收入,改变风险和收益的对比,促进政策性金融的持续经营。或是制订必要的税收优惠政策,对政策性金融贯彻国家政策目标进行必要补偿。

  最后,确定适当的呆账准备率。针对政策性金融盈利能力较弱的特点,在综合考虑亏损弥补和风险补偿的基础上,确定政策性金融机构适当的呆账准备率,有效防范政策性银行的风险,促进政策性银行的长期可持续发展。

  (作者为财政部财政科学研究所助理研究员)

范文十:政策性金融公司的治理之道 投稿:陆繨繩

政策性金融公司本身的特殊性决定了其治理的特殊性。在利益相关者共同参与的治理模式之下,政策性金融公司有着鲜明的治理特点。

  

  政策性金融公司跟普通公司一样,从成立伊始,就面临着因所有权和控制权分离而形成的委托代理问题,为了防范此问题对公司经营绩效产生的不良负面影响,需要引入一套科学合理的制度安排,来规范委托人与经营者之间的关系。但政策性金融公司跟普通公司又有着显著的差异,它往往是一国金融体系中的重要组成部分,承担着维护金融安全、支持经济发展等公共职能,这种特殊的经济学属性造成了政策性金融公司治理的特殊性。

  

  理论指引

  

  根据普遍接受的概念,公司治理被定义为关于公司各利益主体之间权、责、利关系的制度安排。它包括以法律制度、监管制度、政府行为为主要内容的外部治理,以及以组织结构、内部控制和信息披露为主要内容的内部治理,涉及决策、激励、监督三大机制的建立和运行,是公司能否顺利完成各项职能的关键性因素。公司治理的本质,是控制权和剩余索取权的分配。

  依据分配主体不同,公司治理理论一般分为三种:一是资本雇用劳动,物质资本所有者拥有控制权和剩余索取权;二是劳动雇用资本,人力资本所有者掌握控制权和剩余索取权;三是利益相关者分享资本和劳动,控制权和剩余索取权由所有利益相关者掌握。这三种理论分别对应了出资者利益至上的治理模式、经营者为核心的治理模式、利益相关者共同参与的治理模式。

  出资者利益至上模式强调出资者利益的最大化,并为了实现这一目标,强调产权明晰基础上的权、责、利的对等,强调公司内部的市场化程度,强调内、外治理机制的共同和互补性作用及其必要性;经营者为核心模式则注重实现公司人力价值的最大化,强调人力资本所有者在企业的成长和创新中的作用,将公司治理视为公司创新能力的培育和提升的制度保障;而利益相关者共同参与治理模式则认为应该确保公司社会价值的最大化,强调公司的实质是一种综合的社会契约,这些契约不仅由物质资本所有者和人力资本所有者,还由与公司发生密切关系的利益主体共同签署。

  可见,对公司经营成果影响范围的不同理解,形成了不同治理模式之间的差异。如果公司产出的经济成果以及随之而生的风险,主要在出资人之间分享和分担,那么就应该选择出资者利益至上模式;如果成果和风险主要由出资者和经营者共同分享和分担,那么就应该选择经营者为核心模式;如果成果和风险的拥有者和承担者,不再仅仅是出资者和经营者,还包括了公司外部人,那么就应该选择共同治理模式。这为我们探讨政策性金融公司的治理问题提供了理论指引和分析框架。

  

  外部效应特征决定治理模式

  

  在经济学上,经营成果影响范围一般用外部效应来衡量。外部效应,是指一种经济力量对于另一种经济力量所产生的非市场性的附带影响。该概念常常和公共物品联系在一起。一家公司外部效应越强,其经营成果就越可能是公共物品,影响的主要当事人就越多。政策性金融公司为行业内、外机构所提供的金融服务就具有这样的公共物品属性。其经营成果不仅局限于公司内部,还会影响到金融行业的其它机构。实际上,政策性金融公司的产生也是源于整个金融行业的外部效应。金融部门作为一个整体,其运行状况可能对整个国民经济产生附带影响。当金融部门稳健经营时,实体经济部门可以得到良好的金融服务,整个国民经济良性运行,此时产生正的外部效应。反之,当金融部门从事高风险活动时,实体经济部门的资源无法得到合理的配置,整个国民经济难以健康发展,此时产生负的外部效应。负的金融外部效应带来的危害是十分巨大的,严重时可能导致系统性风险的发生。

  过去100年间历次的经济危机,都发端于金融市场的崩溃,就可见一斑。对于金融行业外部效应问题,通常的解决办法是政府介入,即一方面中央银行充当最后贷款人,另一方面,监管部门对金融机构的经营行为进行直接干预,以此维护金融市场稳定。但政府介入并不能保证所有问题的有效解决,因为政府有时也会失灵。解决金融外部效应的另一个办法是通过一定的制度安排,将外部效应内部化,也就是由产生负外部效应的机构与其它机构进行协商,签订契约,由其它受外部效应之害的机构支付费用给产生正外部效应的机构。产生正外部效应的机构通常就是政策性金融公司。

  不难看出,金融行业有着较其它行业不具备的外部效应特征,而政策性金融公司作为衔接行政和市场之间的纽带,承担着协助政府向金融行业内其他机构提供公共品的职能,较普通金融机构而言,其外部效应更为显著。公司经营的好外,不仅直接影响公司内部人的利益,还关系到整个金融领域的稳定;不仅公司的所有者和经营者承担着公司经营的风险,而且外部其它利益相关者也承担着风险,甚至是相对更大的风险。这意味着政策性金融公司的当事人不仅局限于公司内部的出资者和经营者,也包括了所有与金融市场稳定有关的各主要利益主体。

  其中,最主要的利益相关者通常包括:作为社会管理者和出资者的政府部门(如:行业监管部门和财政部门)、履行最后贷款人义务的央行、作为公司重要人力资本的经营人员、与公司业务有重要联系的其它金融机构和金融服务消费者。它们都在政策性金融公司中拥有各自重要的利益诉求,并且都承担着因公司经营不力形成的金融市场系统风险,为了实现各方利益的均衡,需要用一定的制度安排对各利益相关主体进行组织协调,形成一个利益休戚相关又相互制衡的关系网,这种制度安排就是利益相关者共同参与治理模式。

  

  政策性金融公司的治理特点

  

  利益相关者共同参与治理模式由于脱离了产权安排的束缚,所以只能依据利益相关者的谈判能力划定治理份额。但是,各利益群体的谈判能力具有天然的差异,且悬殊巨大。在与政策性金融公司发生密切联系的利益群体中,最强势的主体无疑是跟政府联系密切的行政机构,最弱势的主体则为金融消费者。在这两大主体之间展开的谈判,最终形成的结果只能是几个具有政府背景的强势利益相关者达成妥协共治的治理安排,使公司的控制权和剩余索取权向它们转移,并可能因为侵害到弱势利益相关群体的利益而触发系列连锁反应,形成较大的负外部效应。为了避免这种情况的发生,就需要通过立法强制提高较弱利益相关者的谈判能力,强化其对强势利益主体责任的要求,并强制提高强势利益主体应履行的责任和义务。所以,专门的法律法规是政策性金融公司的治理基石。

  另外,因为政策性金融公司作为外部效应很强的公司,仅向普通金融机构或金融消费者提供公共物品服务,并不产生直接的经济效益,无法吸引除国资机构以外的投资者,所以,它的产权性质基本为国有独资。当这种产权性质与以法律为基础的共同参与治理模式相遇时,就不可避免地会导致普通公司中的所有权和控制权分离在政策性金融公司中被异化成:出资机构和行权机构的分离、行权机构与委托人的分离、委托人和经营者的分离。

  源于共同治理模式的出资机构和行权机构分离,从理论上会要求政府从行政隶属而非资金来源角度,选择行业监管机构代出资机构行使政策性金融公司股东的权利,但是,实际情况并不如此,出资机构通常会利用公共资金看护人的身份,重新介入到公司的日常监管中,形成了出资机构和监管机构共同管理公司的格局。根据合作监管博弈模型可以证明,这种既不是出资机构根据产权制度行使主要管理职权,也不是监管机构根据专业审慎监管原则行使统一管理职权的情况,容易造成这两个部门之间的利益冲突,导致外部治理效率下降。

  源于国有独资产权性质的行权机构与委托人分离,使得作为政策性金融公司委托人的国有股权行权具体实施人(如:行权机构及其雇员)本身并不是真正的所有者,而是事实上的代理人,也就是所谓的所有者缺位。解决方法有两种思路:其一是构造非政府化的国有委托人,实现政府的社会经济管理者职能与所有者职能的分离,通过清晰的产权链条改善委托人问题;其二是引入独立于国有股权行权机构以外的人士,参与公司的日常管理和监督工作,强化对委托人的外部约束力量。由于要求政策性金融公司的国有委托人不应具有社会经济管理者职能而必须是纯粹的所有者,缺乏可操作性,所以,通过增强其它利益相关者的参与力度,发挥对委托人的外部监督作用,就成为唯一现实的可行方法。

  源于委托代理关系的委托人和经营者分离,会产生跟普通公司类似的代理问题,但由于国有产权主体人格化程度不可能与私有产权达到同一层次,国有行权机构的委托人对政策性金融公司经营层的产权约束机制也不可能与私有产权约束机制一样有效,这就需要引入更加透明的信息披露制度。因为高水平的信息披露将有利于合理配置出资机构、行权机构、经营者及外部利益相关群体权利和义务,并明晰和强化董事会及成员的治理责任,同时,可以保障外部利益相关者能够低成本获得公司各类财务与非财务信息,从而降低其监督成本。

  

  改进建议

  

  首先,提升我国政策性金融公司相关法律法规的立法高度。自1994年成立中国开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行首批三家政策性金融公司后,我国政策性金融公司的数量逐年增加,但是相关的法律配套建设却较为滞后,法律层次最高仅止于部门规章。为了保证不同利益相关群体能够在公司重大治理安排的谈判和实际份额的分配过程中享有平等的地位,建议国家最高权力机关以单独立法的形式,对政策性金融公司治理的重要原则和主要内容进行规范。可以先将《证券法》、《公司法》等法律法规中有关政策性金融公司的内容单独列出,并结合国际经验以及当前的实际情况添加新的内容,最终形成法律层次较高的《中国政策性金融公司法》,利用法律的强制力压缩强势利益相关者利用行政资源与弱势利益相关者开展不对等博弈的空间,保护整个金融市场中弱小利益群体的利益。

  其次,明确我国政策性金融公司行权机构和出资机构的分工。我国政策性金融公司多为财政部门出资,行业监管部门监管,由于职责划分不清,财政部门在实际治理过程中,也有很大的监管权利,形成了潜在的利益冲突风险。建议从增进公司治理整体绩效的角度出发,取消多头管理,采取与我国“一行三会”分业审慎金融监管体制相适应的一元化监管的外部治理模式,明确行业监管部门为唯一行权机构,以减少不必要的部门冲突,但这并不意味着非行业监管机构要从政策性公司的治理安排中彻底退出,相反,为了防止行业监管机构滥用公共资源,保障国有资金的安全,在非行业监管机构弱化日常事务管理工作的同时,应该在内部治理中,承担独立于董事会之外的监督工作,尤其是在财务领域的监督工作。因此,需要对公司行权机构和出资机构的主要职责进行明确的划分,遵循的原则是由行业监管机构主导政策性金融公司的外部治理,非行业监管机构则主要承担内部治理中的监督职能。

  再次,增强我国政策性金融公司董事会的共同治理特征。目前,政策性金融公司董事会成员绝大多数为政府官员,造成董事会仅执行政府部门的命令,而很少采纳其它利益相关者的诉求,并且,由于没有更多来自其它利益群体的监督,政府型的董事会往往蕴藏着高于普通公司的道德风险,因此,建议在政策性金融公司董事会中体现出以增进全社会成员整体福利为目标的共同参与治理理念,既要保证行业监管机构对公司事务的主导性,又要尽可能吸纳行业内不同利益相关群体的代表。可以遵循无利害关系和称职胜任原则选聘一定比例人数的独立董事,借助外部利益相关者的力量监督制衡行权机构的委托人。同时,将主要的经营权交由职业经理,由其具体负责拟订公司内部管理方案,实施董事会决议,进行日常经营活动,董事会则专注负责公司发展战略、投融资、薪酬考核、内部控制制度安排等重大管理决策,确保对公司实施有效的控制和监督。

  最后,完善我国政策性金融公司的信息披露制度。目前,我国绝大多数政策性金融公司都已建立了一套面向监管部门为主的信息披露制度,这在很大程度上,保证了国有资产不被挤占和挪用。但是,仅实施面向监管机构的信息披露制度,会形成人为的信息不对称,不仅不能有效配置各方的权利和义务,而且还容易造成约束与激励机制的缺失。因此,建议加强政策性金融公司对公众披露信息的内容含量和频率。可以设置法定披露时段,要求各政策性金融公司在截至期内,通过网络向社会公开每一年度的资金筹集、管理和使用的详细财务情况,披露同期董事会开会次数和内容、董事轮换情况、高管薪酬以及内部控制情况等重要治理信息,并且要求公司年报需聘请注册会计师进行审计,确保年报信息的真实、准确、完整和及时,方便来自各方面不同利益相关群体的监督。

  (作者为同济大学经济与管理学院博士生)

  编辑:邱玉琴 omnicourage@gmail.com

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