门口的野蛮人观后感_范文大全

门口的野蛮人观后感

【范文精选】门口的野蛮人观后感

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【专家解析】门口的野蛮人观后感

【优秀范文】门口的野蛮人观后感

范文一:门口的野蛮人读后感 投稿:金廅廆

报告三

《门口的野蛮人》读后感

《门口的野蛮人》作为一部金融纪实小说著作,以RJR纳贝斯克公司总裁约翰逊命运轨迹为主线,详细描述了RJR纳贝斯克公司成型、壮大、最终走向刚刚收购,以及由此在华尔街掀起一阵阵竞标狂潮和混乱的过程。它是华尔街并购史上不可磨灭的一笔。。它为门外汉揭开了投资银行神秘的面纱,无论是从业务操作等专业角度还是从中折射的并购业人情世故,都让读者对这个行业有了深刻的了解。

事实上,这本书只是在讲一件事:美国RJR纳贝斯克公司收购案。

上个世纪八十年代,华尔街刚刚经历了一场大萧条,股市萎靡不振,于是众多投资机构把目光投向了企业收购。而由于股价的持续走低,很多上市公司的市场估值远远低于其实际价值,这就使得收购有利可图。然而资本永远追逐利润最大化,众多投资机构并不满足于此,他们进一步发明了杠杆收购。

杠杆收购(LBO)。说通俗点,就是收购者通过债券、抵押等形式向银行借钱进行收购,成功后再通过出售公司资产等方式偿还债务,以小搏大,有点类似贷款买房。这样仅用很少的一部分自有资金就可以撬动一个庞大的公司。这样做唯一的缺点就是把一个现金流良好的公司变成了负债累累的公司。

在书中的并购案中,收购方不是同RJR纳贝斯克处在同一行业或者相关行业的实业公司,而是华尔街著名的商人银行和投资银行及运作垃圾债券的高手——科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨公司,希尔森-莱曼公司,所罗门兄弟,高盛,美林,德雷克赛尔,福斯特曼-利特尔,摩根斯坦利。作为这种非实业类型的公司,它们收购RJR当然不是为了扩张自己的业务,而是为了天价的并购费或咨询费,以及诸如销售垃圾债券的筹资过程中利息带来的负税效应或者对公司的控制。另一方面,RJR作为全美最大的工业公司之一,规模之大,市场占有率之高,发展前景毋庸置疑,这样重量级的作品引得参与并购各方趋之若鹜,谁都想分一杯羹。 当时雷诺兹-纳贝斯克公司就是一个典型的估值低于实际价值的公司,公司的管理层也厌倦了对于股价无休止的关注,于是在协利证券公司的怂恿下决定进行杠杆收购。他们利用公司股东对于股价的无知,希望以高于股价10美元的价格进行杠杆收购。然而他们的胃口太大了,这样的美差惊动了华尔街几乎所有的投资公司,几乎所有人都想掺一脚进来。就是上文提到的那些投行。慢慢地股东也觉察到了管理层的阴谋,决定进行公开投标。于是管理层、KKR公司以及第一波士顿公司开始了对于这个公司的最后竞逐。

在这个故事里我想我主要理解了以下几点:

首先是对于创造力的认识。创造力的作用在这个故事里体现得淋漓精致,如果没有杠杆收购这个金融创造,也就不会有这么高的利润率,那就不会发生全华尔街集体出动的参与一场收购的盛景。同时我也更明白创造其实并不仅仅是发明,更多的是建立在现有结构上的改进。从这个角度上说我们中国在经济上其实并不缺乏创造力,类似于杠杆收购,我们的企业利用制度的漏洞发明了很多新“技 术”。这也从侧面说明了创新的前提是有所得,而国内科技发明太少也是因为这个社会不是开放社会,创新得不到认可。

其次是对于人性的认识。本来KKR公司是可以和管理层达成协议不需要进行竞价收购的,毕竟这样对双方都没有好处。然而公司总裁出于自己的私利提出

了对于管理层很有利但对于KKR很苛刻的条件,最终使这场幕后交易走到了台前。可是到了最后眼看KKR有成功的可能性,管理层又想出来分一杯羹。

再者是事实上,一项具体的并购案例和承销上市,要考虑的东西从微观的个人发展、公司之间利益之争运筹帷幄、风险和收益的平衡,到对行业的影响、宏观经济的效应一并俱全。

最后也是最重要的就是信息不对称在这场没有硝烟的战争中的重要性。本身KKR在这场收购中没有任何胜算,因为它无法得到这个公司内部的详细信息从而无法进行估值,那么也无法合理出价。后来也是因为KKR得到了雷诺兹公司的一个高管的内部信息,才利用先进的模型推测出了其实际价值。至于剩下那些早早退出的公司,更是因为无法得到管理层的支持从而无法得到信息,黯然出局。同时我们对于信息的分辨能力也很重要。最终KKR的胜出也是因为管理层受到了KKR的烟幕弹的影响,误认为KKR将退出竞争,贪婪的本性让它降低了最终报价,使得KKR最终胜出。

范文二:《门口的野蛮人》读后感 投稿:谭儔儕

《门口的野蛮人》读后感

—史上最强悍的资本收购

当你打开蓝色包装袋的时候,你是否会想到里面装的除了奥利奥饼干,还有许许多多激动人心的故事?你是否会将这美味的饼干和华尔街联系在一起?若是没有这本《门口的野蛮人》,也许我永远不会知道这些背后的故事。

罗马人在希腊文明的基础上创造了罗马文明,将自己称为“文明人”,而将居住在化外之地的部落称为“蛮族”或“野蛮人”。公元410年,哥特“蛮族”包围罗马城,野蛮人最终攻入罗马城,并进行三天三夜的洗劫。一口气读完由一次疯狂收购过程演绎的400多页的磅礴鸿卷,书的内容大到资本运作、中到投标流程、小到人的贪婪、团队政治斗争。

20世纪80年代,美国经历了一次规模空前的的企业并购狂潮,或者说是由专营投机的金融大亨们自导自演的骇人听闻的疯狂游戏,而游戏的最终结果是他们或者各得其所,或者一败涂。只是当浪涛与浮华烟消云散之后,当参与者的成败荣辱都将被尘世遗忘之后,还有谁会记得那场风风雨雨曾经怎样影响了华尔街的整个金融经济运行轨迹,如何制约了每一个企业的正常运营与发展,又怎样极其严重地威胁到任何一个以薪酬谋求一日三餐养家糊口的普通劳动者。

那是一次可怕又可悲的杠杆博弈游戏。任何一个卷入其中的人与集团都无法全身而退。而这本《门口的野蛮人》恰恰就是把1988年KKR公司收购雷诺兹-纳贝斯克集团——这一80年代最大资本并购案例的细枝末节,以及这一游戏的法则与游戏中大小玩家的手段、伎俩等种种淋漓尽致地再现的文本。其中不乏缜密的商业伦理、公司理财以及投资银行学等方面的理论与知识,还揭露了这场博弈中交战各方不仅仅是为了争夺一家大公司,更多的是为了争得既得利益甚至是整个华尔街的统治地位。

在我看来,雷诺兹—纳贝斯克公司收购案,之所以被誉为“世纪大收购”,至少有以下几个主要原因:一是这场收购案的规模空前;二是杠杆收购引进的垃圾债券给企业后续经营带来麻烦,三是收购案将资本的嗜血和人性的贪婪演绎的淋漓尽致。

这场收购案不但以最终250亿美元的收购价震惊世界,使后来的各桩收购交易望尘莫及。而且其参与主体RJR纳贝斯克公司、KKR、摩根士丹利、第一波士顿、美林等公司,无论在当时,甚至在20年后的今天仍然是业内“大而不能倒”的寡头。

被收购的RJR纳贝斯克公司,当时它是美国排名第十九的工业公司,雇员14万,拥有诸多名牌产品是美国最大的食品和烟草生产商。 最终以竞价收购RJR公司的KKR(科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨公司 )使美国第一家杠杆收购公司,并有着突出的业绩表现,它擅长MBO,也就是通常说的“管理层收购”。 其它或直接、或间接参与的投资银行还包括摩根士丹利、第一波士顿、美林等,更是华尔街的代名词,有这些公司在后面的推波助澜,这场收购案想要不精彩都很难。

约翰逊是纳贝斯克的CEO,也是这场收购的发动者,喜欢私人飞机和名车豪宅。多数的评论已经给他定了性:“一个贪婪的、奢侈成性的管理者”。但是他又给人一个全新的界面,相对呆板严肃的哈弗大学的企业大碗形象,总是一副乐

天派的外表下内心隐藏着的是狡诈、凶狠、算计之能事,他是以交易为导向、以利润为中心的职业经理人,他忠于自我。一个细节在他的办公桌上放了一本《孙子兵法》,这也能诠释这位大碗能以低学位出生而用运筹决胜千里之外能力一步步爬上雷诺兹-纳贝斯克集团老大宝座。而在与标牌原上司韦格尔、到与食品巨头纳贝斯克合并后的上司谢伯利、再到雷诺兹与纳贝斯克合并后的上司威尔逊及难缠的核心人物霍里根的政治斗争中,充分展示此人算计之能事。告诫人们虽然你有法拉利跑车的能事,但你目前还是堆在拥挤的停车场里,唯一处理方式是低调。

资本的本性就是嗜血,而管理层一旦背离了忠诚勤勉的职业精神,势必会借助嗜血的资本来满足自己的私欲。从道德的高度去批判MBO显得毫无意义,因为,正如房西苑在《门口的野蛮人》中所说的,这是一个开门揖盗的结局。约翰逊自以为机关算尽,希望借助“华尔街”这一帮“野蛮人”达成自己的目的,却不知不觉中引进了一群“强盗”。资本的嗜血和人性的贪婪,到底谁才是真正的强盗?或许每个人都会有自己的答案吧。

读罢这本书,我想起一个问题,就当前我国金融行业,会不会也有这么一群“野蛮人”的存在。这让我想到宏源证券的两位分析师易欢欢与赵国栋,做出一份很有价值的报告,名为《大数据时代的跨界与颠覆——金融业门口的野蛮人》。这份报告详尽描述、分析了在互联网与大数据冲击下,传统金融行业正面临的诸般挑战与新模式、新对手。

随着互联网和大数据的发展与普及,互联网企业跨界涉足金融业日趋常态,初创的企业也大量涌现,对传统金融业的多个领域形成冲击,从支付结算到投融资服务、再到流通货币,银行、保险、证券、基金等传统金融机构无一幸免,渗入范围不断扩大,并向金融业的核心领域拓展。

比如,自2013年6月阿里巴巴的“余额宝”上线之后,互联网金融便在传统金融业掀起一阵阵狂风巨浪。“余额宝,会赚钱的支付宝。”阿里金融诱人的宣传语看起来似乎很美,余额宝犹抱琵琶半遮面,但露出的却不一定是美丽。余额宝只是一只权责不明、风险不清的货币基金。而且,货币基金亏损的概率虽然不大,但在历史上也确实出现过这种情况。

之所以说互联网金融将引发金融界的震荡和革命,一个层面在于互联网利用其特有的信息技术,大大降低了传统金融业中信息不对称和交易成本,使得互联网金融成为一种迅速匹配、信息对称、成本低廉的金融模式。资金供需双方跳过银行、券商或交易所等中介直接交易,弱化了金融中介的作用,加速金融脱媒。从而在金融层层管制的体系下硬生生野蛮生长出一种既不同于商业银行间接融资,也不同于资本市场直接融资的全新的第三种金融模式。这种新的金融模式既是对传统金融的巨大挑战,同时也是一场新的金融革命。

因此,在面对愈来愈激烈的金融竞争中,我行必须抓住机遇,在这新一轮的金融革命浪潮中乘风破浪,再创辉煌!

范文三:《门口的野蛮人》读后感 投稿:赵陬陭

《门口的野蛮人》读后感 前段时间引起舆论广泛关注和讨论的万宝之争,频繁出现“门口的野蛮人”一词。“门口的野蛮人”源于电影及同名著作《门外的野蛮人》,说的是八十年代末,华尔街杠杆资金KKR收购雷诺兹·纳贝斯克烟草和食品公司的经典案例。布赖恩·伯勒的著作《门口的野蛮人》通过纪实性描述这次世纪收购中参与方的互博过程,也恰到好处地揭露了利益和压力面前这些金融精英的表现,被评为20本最具影响力的商业书籍之一。 KKR可以称得上是杠杆资金的祖师爷,目前仍是美国前三名的私募基金。KKR首创大量举债收购目标公司的并购模式,自己只需出资很少一部分,其他的并购资金都是各种类型的债务。收购雷诺兹·纳贝斯克是其巅峰之作,也是世界金融史上最大的收购之一。在当时,雷诺兹·纳贝斯克美国最大的公司之一,以烟草和食品为主业,骆驼牌香烟和奥利奥饼干都是旗下产品。在对雷诺兹·纳贝斯克的收购中,KKR也遭遇了公司董事会尤其是CEO的抵抗,双方展开攻守大战,最终还是以KKR的成功收购结束战争。

源自“杠杆收购”的私募股权投资仍然活跃着,它们是否完善了过去的缺点,仅仅通过这本书我们不得而知。“贪婪”这个词几乎就是跟资本和金融挂钩的。不知道作者是不是故意的,在本书的绝大多数人物中,都能看到因为贪婪而欺骗、因为贪婪而妥协、因为贪婪而不遵守游戏规则的影子,主线人物罗斯·约翰逊身上,贪婪尤其表现得明显——难怪《时代》周刊都将他作为了贪婪的封面。

范文四:门口的野蛮人读后感 投稿:黎隵隶

《门口的野蛮人》读后感 读了《门口的野蛮人》之后,我不得不佩服布赖恩·伯勒的智商和对金融杠杆收购运用的炉火纯青的程度。本书对RJR纳贝斯克公司收购的描述,鲜血淋漓的向我们展现了华尔街公司斗争中的腥风血雨及其残酷程度,实在是非常精彩!

在讲述我对本书的读后感之前,我想先阐述一下杠杆收购的含义。杠杆收购指的是收购者用自己少部分本金作为基础,之后,向投行或者其他金融机构集资。筹集的资金数量很大而且能够满足收购活动的需求。收购会产生高负债比例,不过,收购者可不会这么傻,因为他们获得的公司的收入足够支付负债。在这种情况下,收购者以小博大,得到了高额利润。我们可以看到,杠杆收购的程序:集资、购入、拆卖、重组、上市,即杠杆三部曲! 而《门口的野蛮人》中,约翰逊、克拉维斯、所罗门兄弟、高盛、美林等这些华尔街著名的商业银行和投行以及运作垃圾债券的高手,头脑灵活,熟悉市场,善于运用别人的钱,在作出精确的计算后,通过杠杆收购,使自己的利益最大化。这是一场充满了贪婪、欺骗、自私的杠杆收购。书中描述的野蛮人,也就是华尔街玩家,他们并不考虑公司的的死活,不考虑股东和员工的利益,不考虑公司未来的发展,只关注自身的利益,仅仅追求快速增值。因贪婪而不遵守游戏规则,因贪婪去欺骗,因贪婪选择妥协,这些把人类贪婪这个丑恶的一面表现得淋漓尽致。

那么,公司为什幺选择杠杆收购呢?原因如下,纳贝斯克公司近期的股价一直在40到50美元之间徘徊,这和历史上最高的股价70多美元相比较,管理层会觉得股价低迷。于是管理层想提高股价。显然,管理层是最了解公司实际状况的,当华尔街银行要为公司提供资金时,必须了解公司的实际经济状况,以便作出正确的估价,不会变成亏本的生意。这时候,管理层和银行就有了微妙的联系和捆绑利益。一方面,投行给管理层丰厚的利益,一方面,投行获取最真实的信息。而管理层认为自己的利益越高越好,并不会关心股东的利益,尤其是遇上约翰逊这种贪婪的管理层,公司未来的发展实在堪忧。

虽然这本书以叙事为主,”情”方面的叙述少之又少,但是,我们还是看出华尔街斗争中小细节透露出来的人性的扭曲和可悲。比如,鲁滨逊的妻子琳达是通过欺骗的方式才当上了秘书;克拉维斯和他的夫人总是装出一副天真无邪的样子,实际内心却令人憎恶。人与人之间没有爱情,友情,竞争永远排在第一位。这让我想到之前看到的一则新闻,华尔街一个成功、帅气、迷人、多金的投行家,表面看上去光鲜无比,私下里为了保持自己的地位,不被挤下去,让自己的妻子去做权色交易,这是多么可悲的一件事情。

非常棒的一本书,但是希望生活中还是少些尔虞我诈,虽然身处在华尔街激烈的竞争中会觉得很刺激很有趣,但是不可否认,大家都失去了自己本来的面目,失去了快乐,甚至失去了全部。倒不如学学巴菲特,生活或许会更美好!

范文五:《门口的野蛮人》 投稿:徐煒煓

作者:布赖恩·伯勒 / 约翰·希利亚尔

  内容简介:两位《华尔街日报》的记者凭借人脉和技巧,令当事人吐露真言,获取了第一手的资料,再辅以引人入胜的妙笔,曝露出当时华尔街最大的收购——1988年KKR公司收购雷诺兹-纳贝斯克的来龙去脉,以及华尔街金融操作的风风雨雨。

  编辑推荐:对于那些不怀好意的收购者,华尔街通常称之为“门口的野蛮人”。书的前半部交待出主角们的发家史,俨然是美国经济浮世绘;后半部情节紧张,宛如悬疑小说。其间,人物们尔虞我诈,故事充满金融交易、舆论压力、决策博弈、社交晚宴和董事会议,不仅让读者见识到如此重大的收购在高层之间是如何运作的,也让我们看到一部充满洞见的金融社会史。

  《曾国藩家书》

  作者:曾国藩

  内容简介:曾国藩,晚清重臣,湘军之父,湘军的创立者和统帅者。清朝战略家、理学家、政治家、书法家、文学家,晚清散文“湘乡派”创立人。晚清“中兴四大名臣”之一。毛泽东曾说:“予于近人,独服曾文正。”表达出对这位已故乡人的推崇之情。

  编辑推荐:内容广博,既有治军为政之道,又有人生处世之谈。曾氏家书行文从容镇定,形式自由,随想而至,挥笔自如,在平淡的家常事中蕴含真知良言。他一生勤奋读书,推崇儒家学说,虽然是很久之前写出的文章,但在今天对我们仍有借鉴意义。

  漫长的假期想如何打发呢?是不是已经厌倦了没完没了的饭局,放弃了令人疲倦的闲逛?那不如静下心来,选一两本好书来读。平时绝对难得有这样大把的时间用心来读一本书吧。选一本好书,沉浸在作者带给我们的世界里,轻松自在地遨游其中,感受不一样的世界,体会其中的精彩,你一定会觉得这一天过得不同寻常,充实而自在!

  暗笑

  作者:舍伍德·安德森

  内容简介:舍伍德·安德森,美国现代文学史上最伟大的作家之一。以一种近似癫狂的偏执走上了孤独的创作之路。他的作品深刻地影响了海明威、福克纳等一系列的大师级作家,是美国文学史上著名的“迷惘的一代”的先辈人物。

  编辑推荐:故事梗概很简单,就是一个女人跟第三者私奔。但仔细读取角色们的内心成长,会看出作者对现代世界的暗喻。但这是什么可能每个人的观点都不一样,它需要我们每个人用心去体会其中的内涵。

  西藏生死书

  作者:索甲仁波切

  内容简介:仁波切把将佛法弘传到西方,当作是他毕生的事业,因此写出《西藏生死书》,提供修炼的基础。这项修炼可使人们了解佛法,并与日常生活相结合,因此能裨益他人和全世界。

  编辑推荐:作者要告诉我们的不仅仅是关于如何面对死亡,更重要的是如何对待生命。想要更好地活的人,应该花点时间去读一读这本书。我保证它绝对不会浪费你的时间和生命。如若我们可以因此学到安详地死,或许会懂得如何从容地生。

  终结的感觉

  作者:朱利安·巴恩斯

  内容简介:英国作家朱利安·巴恩斯的小说有一种独特的历史观。这里需要说明,巴恩斯写的不是历史小说,其独特性也不在单纯描红涂白地为人物或史事翻案。

  编辑推荐:我们大多数人太像主人公,容易屈服于平庸的人生,无论上学还是工作,“中等就好”,无论友谊、爱情抑或忠诚,“中等就好”,我们绝大多数人用“绝大多数人注定平凡”来慰籍自己,也就注定了绝大多数人的自我麻痹,从而放弃了审视自我的机会。

  不抱怨的世界

  作者:威尔·鲍温

  内容简介:威尔·鲍温,美国最伟大、受尊崇的心灵导师之一。他是一位牧师,热爱运动、圣经史、骑马、旅游、阅读,发起的“不抱怨”运动,改变了无数人的命运。

  编辑推荐:我们可以这样看:天下只有三种事:我的事,他的事,老天的事。抱怨自己的人,应该试着学习接纳自己;抱怨他人的人,应该试着把抱怨转成请求;抱怨老天的人,请试着用祈祷的方式来诉求你的愿望。你的生活会有想象不到的大转变,你的人生也会更加地美好。

  宽容

  作者:房龙

  内容简介:房龙是荷裔美国人,出色的通俗作家,在历史、文化、文明、科学等方面都有著作。人因为无知而恐惧,因为恐惧而不宽容,狭隘的民族主义、宗教、贫富差距、不同的价值观,决定当今的世界是复杂的,人类的需求是不同的,要想宽容,必先理解,要想理解,必先了解。

  编辑推荐:宽容的人类历史将会是一部很长的历史。我期待有一天人与人,国家与国家,民族与民族,思想和思想,艺术与艺术之间都能宽容以对。

  花街往事

  作者:路内

  内容简介:路内,当代文坛出现的最让人惊艳的小说家,文字幽默畅快,而又伤感缠绵,常常让人“微笑着读他的文字,却忍不住悲伤”。

  编辑推荐:有人评价这本书说这是一部个人的成长史,一部爱情的传奇录,一部家族的纪念馆,一部时代的风尚志,关于八十年代最生动的描述。在戴城的蔷薇街,人们的生活就蔷薇街那么远,那么窄而无趣,仿佛一眼可以望尽。随着时代的冰裂,蔷薇街上,生命纵然微如凡尘,却也奔向传奇。

  月亮与六便士

  作者:毛姆

  内容简介:威廉·萨默赛特·毛姆幼年的经历对他的世界观和文学创作产生了深刻的影响。本书通过描写一个一心追求艺术、不通人性世故的怪才的经历,毛姆探索了艺术的产生与本质、个性与天才的关系、艺术家与社会的矛盾等等引人深思的问题。

  编辑推荐:这本书引发了人们对摆脱世俗束缚逃离世俗社会寻找心灵家园这一话题的思考,而关于南太平洋小岛的自然民风的描写也引人向往。

范文六:门口的野蛮人 投稿:程栕栖

中粮集团董事长宁高宁忽然发现,他的新对手并非来自传统粮油行业,也不是素来喜欢玩跨界的互联网巨头,而是中国的地产商。

  8月28日,恒大地产(以下简称:恒大)主席许家印宣布恒大粮油正式上市,一时业内哗然。当日,恒大以119亿元的销售成绩完成对粮油订货商的签约。一夜之间,传统的粮油供应模式硬是被恒大操作成为“期房”式供应,而粮食也成为可提前预定的产品。

  恒大的跨界速度之快让世人瞩目。2014年8月7日,恒大同时成立三家新业务公司,分别为恒大乳业集团、恒大畜牧集团和恒大粮油集团,许家印对走多元化战略路线的态度非常坚定。

  粮油成为恒大三项新业务的首发战场。据悉,恒大现已投资近70亿元建设及并购了22个生产基地,全面布局大兴安岭生态圈,集团将在大兴安岭生态圈布局五类生产基地。

  在恒大要以1000亿元投资砸向粮油、畜牧、乳业行业之时,在粮油行业打拼多年的中国本土最大的粮油加工企业中粮控股却在近年陷入亏损。在此行业毫无经验的恒大,为何如此自信能玩转粮油行业?

  风险

  在很多投资人看来,如今的粮油行业已属于高杠杆、高风险、低收益的资本游戏,新进入者风险较大。

  “跨行业企业进入粮油行业,对行业来说是件好事。”一位业内专家告诉《环球企业家》,恒大进入粮油行业切入的是高端产品,不会对低端价格敏感度较高的产品产生影响,也不会造成行业混乱竞争的局面。

  目前国内汽车、计算机、化工等属于利润较高的行业,而地产市场低迷,手握巨资的地产商都在寻找机会进入新领域。汽车、计算机、化工行业技术含量和门槛较高,而农副食品中粮油加工销售的技术门槛相对较低。“恒大的进入,短时间内会导致很多粮油中小企业逐渐退出该行业,一定程度上提高了行业的集中度。”东方艾格咨询高级分析师马文峰告诉《环球企业家》。

  据恒大粮油产品的报价单显示,500ml规格的恒大有机大豆油零售价格为239元;规格500ml的恒大绿色大豆油(菜籽油)零售价格为21元;恒大有机大米零售价格63元/斤;恒大绿色大米零售价格13元/斤;恒大有机杂粮零售价格为63元/斤。

  专业人士认为如此高端的定价,一般老百姓都很难接受。以大豆油为例,500ml规格的恒大有机大豆油零售价格为239元,而市面上5升的大豆油才40元左右。恒大虽定位高端群体,但价格还是贵的有些离谱。

  “定位中高端的思路没有问题,但在油种选择方面是有问题的。”业内专家说。在他看来,大豆油属于最基础的油种,在老百姓的意识里,概念永远比不上实惠。

  恒大在粮油业务上的推广模式与恒大冰泉如出一辙。营销依旧采用老套路,即未见产品先圈钱,再卖货。恒大宣称打造绿色、原生态的有机产品,而农产品的生产周期不同于地产建设。恒大拟打造的22个生产基地种植的农产品很难判断是原有基地产品,还是按照恒大标准来种植的,如依然是原有基地种植产品,恒大只能算是农产品贴牌加工商。

  “如果恒大自己种植粮食,这样的模式意义不大。”厚生资本执行董事汤告诉《环球企业家》。在他看来,中国农业的本质矛盾是家庭联产承包责任制和规模化生产之间的矛盾。城镇化要求农业实现规模化生产、品牌化生产,但国家为保证稳定,未来依然长期会实行家庭联产承包责任制的方式。企业直接去种植农作物不合适,而应该作为农业的服务单位,去组织农户、完成农作物的加工、物流、销售、服务、信息化等工作。

  目前,益海嘉里和中粮已形成中国粮油行业的两极寡头。前者已形成行业壁垒,后来者再想与其竞争难度很大。恒大定位高端在价格竞争上没有优势,而高端产品产能又无法规模化,周期性会很长,成本也会居高不下。

  “恒大要做的非转基因食用油,只针对小众市场,而非大众市场,如此一来想做大很难。”汤说。对此,部分机构观点相似。马文峰认为,如果恒大的定位仅针对中高端市场,这可能是错误战略。粮油既是大宗产品,又是大众产品。只发展高端产品,根本不需要上百亿投资。

  在基础油种里,如豆油和菜籽油,市场只拼价格,各品类都已有相应的品牌占据行业位置,如葵花油是多力,玉米油是西王,花生油是鲁花,新资本只能从其他油种入手。另外,还需要非常专业的团队来操作市场,用一定的时间来进行市场培养。而大米领域属于高投入、低产出、运作不佳易亏损的品种。益海嘉里与中粮在此领域深耕多年,才打造成全国性的品牌。据悉,截止目前益海嘉里和中粮在大米领域依然没能实现大幅盈利。

  在业内专家看来,有钱不一定就能玩转粮油行业,粮油行业有其独特的行业特性。比如大米行业,虽然市场空间大,但大米价格受到国家政策的严格控制。收购原粮时,并非按照市场的方式运作,国家会对农民原粮的收购价格采取保护措施。在零售方面,量比较大的基础粮食品种,在零售价格方面国家也会适时干预。大米行业经常会出现原料价格上涨的情况,但零售的价格无法上涨,操作不佳就会亏损。恒大选择大豆油进入食用油领域,这足以证明,恒大对这个行业并不熟悉。对此,汤持同样观点。“恒大目前的粮油团队并不熟悉行业。恒大在畜牧业方面,根本就不具备像中粮、新希望、双汇、温氏等大型农业企业的坚实基础。”

  趋势

  粮油和钢铁一样,都属于大宗商品。从事大宗商品交易的团队需要对市场价格波动非常了解,并能准确的把握买卖时间、买卖数量、囤积数量、国际市场囤量、市场库存量等一系列问题,这些都需要长时间积累才能实现。恒大粮油至少要在5年后,才可能开始实现盈利。“行业寡头中粮和益海嘉里都出现了亏损,恒大凭什么就能盈利?”汤表示。

  今年,中粮食用油业务的亏损是由于战略判断失误及加工成品的业绩下滑所导致。中粮在高价位区间采购大量大豆。今年一季度,芝加哥商品交易所大豆价格一度达到每蒲式耳(美制单位,每蒲式耳约合27.2公斤)1500美分左右。据中国海关今年7月公布的最新数据显示,2014年上半年,中国累计进口大豆3421万吨,与去年同期的2749万吨相比,大幅增加约700万吨。此后国际市场大豆价格掉头向下,以今年11月份交割的大豆为例,截至8月27日,期货价格已经跌至每蒲式耳1032美分左右。

  尽管国际市场食用油原料供应改善,有助于阶段性缓解行业亏损压力,但是国内市场产品供大于求的局面依然存在,市场倒挂格局难以持续性扭转。汤表示,出现市场倒挂是因为进口大豆的价格比国内大豆还要便宜。目前,国内的融资成本非常高,中小企业贷款成本年利率高达10%至20%。有些大豆贸易商通过从国外采购大豆,在国内开具信用证,并用信用证跟银行申请抵押贷款,而信用保证金之外的款项,则流向了民间借贷市场,大豆变成融资标的,进口大豆因此源源不断进入中国。

  “进口的大豆都是转基因的,种植成本低;国内非转基因的大豆种植成本高。”汤说。对于中国何时将不用依赖进口大豆的问题,汤无奈地表示,目前的形势未来基本不会改变。

  此外,今年粮油加工的下游养殖、饲料行业都出现亏损,这直接导致大豆加工副产品(豆油、豆粕)的市场销售业绩下滑。同时,国内大豆进口量同比大幅增长,豆油、豆粕供过于求,导致国内大豆产品的价格一直处于低位震荡。

  目前中国食用油加工产能已过剩。整体产业链受制于原料供应,每年有超6000万吨大豆从国外进口,食用油产能大概在1500万吨。大豆通过深加工后,80%变成豆粕,20%变为食用油。而国内的豆粕利润不高,豆粕的价格还会随着生猪、鸡的价格波动而变化。

  如果能耐心深耕粮油行业,恒大携巨资杀入农牧新领域,可能会对其未来在资本市场的价格估值起到稳定作用,因为粮油产品属于抗风险能力较强的行业。

  在马文峰看来,恒大的最大竞争对手并非中粮和中储粮,而是益海嘉里。前两者均属于大型国有企业,在市场竞争中,国有企业还存在发展弊端。中粮与益海嘉里在营收对比上有较大差距,前者相对落后。益海嘉里将会是恒大未来最强大的竞争对手。恒大必须要赋予新团队一定的权利,并要预设时限,这个过程至少以三年为一个阶段。目前,粮油行业的利润率较低,净利润率普遍为1%至2%,最多不会超过3%。这个行业主要是依靠放量和规模,作为新闯入者进入的恒大,必须长期忍受行业低利润的现实。

范文七:门口的野蛮人 投稿:毛剟剠

《门口的野蛮人》读书报告

《门口的野蛮人》作为一部金融纪实小说著作,以RJR纳贝斯克公司总裁约翰逊命运轨迹为主线,详细描述了RJR纳贝斯克公司成型、壮大、最终走向刚刚收购,以及由此在华尔街掀起一阵阵竞标狂潮和混乱的过程。它既是一部公司史,又是华尔街并购史上不可磨灭的一笔。小说故事情节曲折而引人入胜,特别是在几家投行拉开架势从对峙到商谈合作再到合作破裂全面开展最后尘埃落定谜底揭开。这其中,作者对杠杆收购的各个细节及参与竞标各方斗智斗勇进行了详实的描写。读完这本书后,我不仅对杠杆收购的机制、原理和过程有了比较深刻的认识,也对华尔街投资银行及投资银行家的处事方式和原则有了一定的了解。

所为杠杆收购,是指由几家或几家公司用较小规模的现金,其余部分依靠金融信贷比如发行垃圾债券或搭桥贷款来完成对目标公司的收购。收购完成之后,新公司可以通过剥离不良资产,缩减开始等方式来偿还巨额债务。这里有一个前提,目标公司应该是未来具有良好发展前景和一定市场认可度的公司。否则缺乏盈利能力会使收购方陷入债务危机甚至入不敷出。在书中的并购案中,收购方不是同RJR纳贝斯克处在同一行业或者相关行业的实业公司,而是华尔街著名的商人银行和投资银行及运作垃圾债券的高手——科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨公司,希尔森-莱曼公司,所罗门兄弟,高盛,美林,德雷克赛尔,福斯特曼-利特尔,摩根斯坦利。作为这种非实业类型的公司,它们收购RJR当然不是为了扩张自己的业务,而是为了天价的并购费或咨询费,以及诸如销售垃圾债券的筹资过程中利息带来的负税效应或者对公司的控制。另一方面,RJR作为全美最大的工业公司之一,规模之大,市场占有率之高,发展前景毋庸置疑,这样重量级的作品引得参与并购各方趋之若鹜,谁都想分一杯羹。

事实上,约翰逊中意的是管理层收购(MBO),他和希尔森公司成为合作伙伴也是为了完成这个项目。一开始管理层给希尔森公司的报价是75美元一股,这个价明显低估了股票价值——这正是作为总裁的约翰逊想要的。每股股价越低,管理层也就是约翰逊自己控制的那个集团要收购某一比例的公司所有权出的资金越少。这种公司所有权的变更不符合公司股东原有股东利益,因为他们以低价出售了股票并永远失去了对这家工业巨人的控制,实质上约翰逊是在掠夺公司。当然,对于管理层及其合作的希尔森公司,这无疑是个天大的馅饼。而后来主要的竞标对手KKR一开始就出价90美元一股,并将这个消息公之于众,这属于普通的杠杆收购,作为管理层的约翰逊便无法从中获取巨额收益。

读完本书,我的总体感觉是只有“事”,没有“情”。“事”自然不必说,本书从头到尾都是事情的纠结、解决,矛盾的冲突、化解。而“情”只有寥寥几笔,但读者却能够窥一斑而知全豹。书中写到克拉维斯和他的时装设计师夫人勒姆,“力图使自己成为晚会迷人的舞伴”,“总是一副天真无邪的样子”;写到美国运通吉姆.鲁宾逊的妻子琳达.鲁宾逊,“以欺骗的的手段当上了秘书”。在作者的笔下,华尔街金融大佬的婚姻没有爱情,只有互相利用和令人眩晕的社交、奢侈生活和装腔作势。在友情方面,作者少有的直接评价过这些巨头的交往态度:“他们的前辈和公司客户多年之间的友谊和信任已经荡然不存,取而代之的是血淋淋的冷酷无情的竞争。这些无情的银行家们……不在乎谁兼并谁,只要有兼并就会有利润。如果说华尔街的兼并咨询师不停改变自己的信仰是不正确的话,那么正确的说法是他们根本没有信仰,除了忠实他们的公司就是他们自己。……他们总是把竞争对手方放在第一位,而把朋

友放在第二位。像希尔、沃瑟斯坦、格利切尔都说是好朋友,但是一旦有人失败,传消息最快的也是他们。”

诚然,在商场上立足,防人放己是必须的,但书中呈现的对立和合作都是没有原则的,利益是唯一的风向标。约翰逊为了享受个人的奢侈生活,可以无视员工和股东的利益用超低价抢劫公司;为了不恶性螺旋式抬高收购价格,彼得.科恩可以和讨厌的克拉维斯合作,对他笑也不是难事;为了找到更好的投标方案,在没有通知福斯特曼就接触他的死敌克拉维斯也不用在乎背信弃义的罪名。至于泄密、算计和诽谤,这些都很正常;而信任、道义和真诚,在华尔街是幼稚的表现。正如痛恨垃圾债券和克拉维斯的保守老人福斯特曼偶尔表现的那样,最后的结果是自己出局自认倒霉。

从宏观的角度来说,这些大公司、大事务所和大投资银行的交易动辄上百亿美元,而且很多不是现金交易,它们的一举一动可谓影响颇深。但是在兼并和收购过程中,没有人考虑在杠杆收购后作为不良资产剥离牺牲品的工人的失业,没有人考虑过分使用垃圾债券给美国经济带来的潜在的崩盘危机和现有的威胁。作者在书的最后感叹道:他们为什么如此热衷于拆散一家公司而不是建设它?所有的这些与商业精神究竟又有什么联系?

或许很多局外人都只是被笼罩在投资银行闪耀的光环下,高酬劳、大手笔、金融精英。当我们冷静下来仔细思考,事实上,一项具体的并购案例和承销上市,要考虑的东西从微观的个人发展、公司之间利益之争运筹帷幄、风险和收益的平衡,到对行业的影响、宏观经济的效应一并俱全。在这种高度人力脑力战争下,友情爱情被无暇顾及也并不一定要接受千夫所指。《门口的野蛮人》为门外汉揭开了投资银行神秘的面纱,无论是从业务操作等专业角度还是从中折射的并购业人情世故,都让读者对这个行业有了深刻的了解。

范文八:《罗辑思维——大门口的野蛮人》英特加观感 投稿:孔每毐

《罗辑思维——大门口的野蛮人》英特加观感

1、关于创新:(1)由“野蛮人”开路之后,通过无数次的试错来获取正确的方向;(2)通过职业经理人来运营,发展其方向。那在这场创新过程中。开路人是应该比运营人出的代价更高。而利益却分配不均的。是否会让开路人越来越少?

2、大多数创新是由所谓的“野蛮人”所开创出来的,但是社会却让他们在运营中也独掌大权。对于这样一个创新的项目,即使死掉了,但创意的方向及想法会由其他人前赴后继。所以说,对于创新来说,创新不会死,只有创新的人才会死。而人的意识形态取决于社会。社会取决于制度,而制度由人制定出来。是否人的未来掌握在过去人的手上。

3、互联网的试错。死的是公司,流的是资本的血。而人才,资金流入到社会后,会因为新的创新而重新聚集。它的所有素材后原材料只有在不停的重组与分解。与之前的人命牺牲试错,是一种不同的属性代价。以生命为注的创新,其过程,其结果会比仅仅是分解与重组而言更残酷、无情也更可能成功。反之,代价小的互联网时代,是否会因为门槛过低而重现淘宝之路。同时,互联网中的各种烟花般的企业,是否只是自导自演。资本疲惫、人心疲惫。创新基因也是否会提前大能量消耗而面临枯竭。

从以上可见,现在的社会所呈现出来的创业创新热情依然不减,是什么让传统的思维显得这么不堪一击。可见,互联网思维的冲击,改变了这个社会的规则,同时改变我们每一个人。那传统企业的思维,如何能快速过渡到互联网思维。英特加,着力帮助传统企业,让企业的互联网思维渗入到企业的每个产品,每个员工,甚至每个消费者。创新的乏力,规则的框架。在一场英特加的思维浪潮中,重新定位每个企业的位置。

助力,英特加一直在进行!

范文九:金融门口的野蛮人 投稿:白埊埋

互联网金融的介入,对打破中国金融的垄断意义重大。

  中国的互联网金融应该感谢马云,正是因为他提出“如果银行业不改变,就让我们来改变银行业”的宣言。并论断了未来金融的两大机会,第一个是金融互联网,第二个是互联网金融。

  事实上,在马云推出自己的互联网金融产品余额宝之前,中国的互联网金融作为一种游离于主流金融体系之外的草根模式已经在悄然发展。

  根据中国互联网络信息中心数据,截至2013年6月底,我国使用网上支付的网民规模达到2.44亿,较2012年年底增长10.8%,使用率提升至41.4%。其中,手机在线支付网民规模达到7911万,较2012年增长了43.0%,这为互联网金融的发展奠定了很好的基础。

  马云的支付宝,作为一种第三方支付业务,已经纳入金融监管体系。除此之外,P2P网络借贷平台数量在中国也迅速发展,目前已经发展至2000余家,比较活跃的就有几百家。

  互联网金融之所以引发金融界的震荡和革命,除了互联网利用其特有的技术,包括移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等信息技术,相对于传统金融大大降低了信息的不对称和交易成本。

  对于管制森严、改革滞后的中国金融而言,互联网金融的出现显然具有另一个层面的意义:那就是通过互联网金融这种“门口的野蛮人”的介入,打破中国金融的垄断。

  改革开放30多年,中国金融业的改革远远滞后于经济现实,使得“金融”在中国成为一种极为昂贵的资源。金融垄断一方面导致垄断暴利,另一方面必然削弱中国金融业的竞争力。2010年,中国GDP超越日本成为仅次于美国的第二经济大国,但就金融业资产占GDP的比重、人均金融资产等指标衡量,中国金融业的现状和中国的经济地位完全不匹配。

  以银行业的数量为例。中国的GDP是美国的40%,在美国以银行命名的机构有8500多家,而我国称之为银行的机构只有300多家,美国是我们的30多倍。在人均占有金融资产方面,我们和美国、日本等国的距离则更大。1990年,美国和日本人均金融资产分别是中国的106倍和246倍,今天尽管差距大大缩小,但仍然在30倍以上,而在金融外交、金融战略以及国际金融体系的话语权等方面,我们是实实在在的经济大国,金融小国。

  在这种情况下,马云等互联网从业者的强行介入,对于打破中国金融业的垄断和惰性,其意义不言自明。马云说:“中国不缺银行,但是缺乏一个对10年以后经济成长承担责任的金融机构。”

  我们看到,在马云高调杀入金融业后,中国的银行业主动加快了自身改革的步伐。包括民生银行、招商银行等在互联网金融方面都推出了一些自己的产品和举措,并且将互联网金融视为未来发展的大战略。而腾讯的微信、新浪的微博、马云的阿里巴巴等庞大的用户数据,更是给互联网企业杀入传统的金融业十足的底气。

  从中国互联网金融的现状看,无论是余额宝,还是正在蓄势待发的互联网金融产品,都还不足以对中国的传统金融造成毁灭性的颠覆,但其真正拓展了金融服务的边界,并重新定义了互联网时代的金融。这无疑具有革命性的意义。

范文十:金融门口的野蛮人 投稿:廖藑藒

马光 :  远

经济博士学、知名财经评论 员

金 融 门

口的野蛮人 

马 远 光

互联网融金的介入 , 打破 对国中金 的融垄断义意大重 。  

 

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行业银数量为例 。中的的G国D P  业 入传杀 的金统 融业足 十的气 。底   是 美的4国0 % , 美在 国银行以名命 机的

从 中 国  互联 网 金 融的 现 状 看 ,无

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多 倍。 在 人均 占 有金融 资 产 方 ,面  我 传统金 融 造成 毁 灭 的颠性 ,但覆 其真   拓正展 金了 服 务 融边的界 , 重并 定 新

互 网金联融 之所以 发引 融界 的金  们 美和国 、 本日 等国的 离则更 距 大。 

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