人民币升值利弊分析_范文大全

人民币升值利弊分析

【范文精选】人民币升值利弊分析

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【优秀范文】人民币升值利弊分析

范文一:人民币升值的利弊分析(1) 投稿:任櫕櫖

人民币升值的利弊分析

【摘要】人民币升值问题近来成为一个令人关注的话题。随着我国经济的发展,对外贸易的逐年增加,与之相适应的贸易顺差也呈现加大趋势,而外汇储备的快速增加,使得人民币升值的压力不断增大。人民币升值的趋势是不可避免的,加快了人民币成为世界货币的进程,人民币升值恰似一把双刃剑,一方面会给我国经济的发展带来积极的作用,另一方面也会有消极的影响。人民币对我国的贸易,经济发展,就业关系重大人民币升值的影响是多方面、多层次的。不仅关系到进出口贸易,还关系到宏观经济运行,并影响社会的发展。而且在国际社会影响巨大,会影响世界经济发展。人民币升值问题是一个多个利益方的博弈,不同的利益方对其利弊也是不同的,本文主要从中国国家利益方进行论证阐述。

【关键字】人民币汇率制度 利与弊

一、人民币汇率制度现状

汇率制度是一国政府针对外汇交易而建立的一系列规则、惯例和组织安排,其对平衡一国内外经济具有重要的意义。从1949年公布人民币汇率开始到现在,我国人民币的汇率制度经历了由计划到市场、由封闭到开放、由僵化到灵活的调整过程。当前国内动力是我国外汇储备持续高速增长。至2005年6月底,我国外汇储备达到7109.73亿美元。中央政府作为我国外汇市场上最大的买家,发放的本币数量随着购买大量外汇而增多,导致货币供给的不合理扩张,从而加大了通胀的压力。2004年外汇储备同比增长高达51%,外汇储备增长势头如此迅猛,部分是贸易顺差的结果,另一部分原因是国际社会预期人民币升值,大量的“热钱”涌入中国进行投机。如果人民币再不升值,“热钱”将会越来越多,升值的成本将更大。而当前的国际压力是日本是人民币升值的始作俑者。2002年,日本把世界的通货紧缩归咎于中国输出的廉价商品,日本财长盐川正十郎提出议案,提请七国集团通过“与1985年针对日本的‘广场协议’类似的文件”,逼迫人民币升值。美国在人民币汇率之争中扮演了主要角色。美国将其经常项目赤字降罪于人民币币值低估。美国财长斯诺和美联储格林斯潘先后的讲话,都分别呼吁人民币升值。而后美国“健全美元联盟”又提出欲通过“301条款”促使人民币升值。

二、人民币升值的利

人民币升值可能意味着人民币地位的提高,中国经济在世界经济中地位的提升;中国老百姓手中的财富更加值钱,人民币一升值,老百姓手里的钱就更值钱了,中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪;中国外债压力的减轻和购买力的增强等等;有利于进口产业的发展:中国石化副董事邵金扬在接受采访时称:“如果人民币升值,海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%,中国石化2003年进口的石油,以目前的价格计算,成本将减少逾1亿美元。

三、人民币升值的弊

受人民币升值的弊端体现在几方面:第一,人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值,就会提高中国产品的价格,加大资本投入的成本,带来的是我国出口产品竞争力的

下降,从而引发国内经济的不景气。一国货币的升值,带来的是该国出口产品竞争力的下降,从而引发国内经济的不景气。第二, 还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中 国制造”已经成为世界市场的主要产品,但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌,目前所占的市场份额,主要依中国产品价格的低廉,在竞争中并不处于主导地位,如果竞争力受到打击是很可怕的。创维集团董事局主席黄宏生,这位中国彩电出口大户的老总面对升值的前景忧心忡忡,他认为,中国出口的大多是技术含量低的产品,高科技产品很少。人民币如果升值,中国的国际地位也许提高了,但制造业在全球的竞争力将逐步丧失。他算了一笔账,如果人民币升值10%,就等于出口价格提升了10%,而中国国内制造企业好一些的利润也只有5%左右,加上一些财政贴息,中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率怎么可能调节10%的升值压力?肯定会出现大面积亏损。 黄宏生以创维为例,勾划出中国企业对人民币升值的最高心理底线:“现在我们在美国市场很难有大的提升,很大原因是其他世界工厂产品跟我们的价格一样低。比如来自墨西哥的彩电、欧洲土耳其的产品很便宜,我们提一美元都不可能。我们今年在美国市场希望能提高三千万美金销售,但是如果人民币升值了,那么这个计划就流产了。” 又如:与制造企业相比,那些在汇率风险最前沿的外贸企业,是变化的最强烈的感知者。对于出口型企业来说,出口的量,相对进口,要大得多。因此,黄宏生才说,人民币升值会造成毁灭性的打击。第三, 还会破坏中国经济的长远发展,使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。升值业可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境,新增的海外投资则会减少,中国经济增长的原动力将被大大消减,因为这种投资变得相对昂贵。另一方面,国际游资的投机活动可能增加,使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。

四、中国面对人民币升值的态度

中国为了维持盯住美元汇率制所采取的是管理汇率制,但没有仅仅因此而被视为是汇率操纵。只是,若中国企业据此而对美国企业具有显著的高度竞争力,那么就会成为问题。正是在这个意义上,2010年3月中国贸易收支时隔6年变成赤字时,成为当时的一大新闻。但是,这是由于原油、汽车等输入增加所造成的暂时现象,4月又小幅度恢复到贸易顺差状态。

面对美国要求人民币升值的压力,中国始终坚持外汇政策由本国自身决定,绝不屈服于外来压力的态度。2005年7月,当进行人民币升值的汇率制度改革之时,中国依然坚持遵循主动性、可控性、渐进性的三原则来进行汇率调整。由此,可以推测出此次中国进行汇率调整时,亦可能会坚持上述三原则。

五、总结

人民币汇率之争本质上仍然是贸易问题之争。升值的国际压力日益增大。尽管从长期来看,随着中国经济的发展,人民币升值是必然趋势,但在没有形成中国真正的出口优势(品牌)之前,人民币名义汇率不宜进行大幅调整;即使面临巨大的国际压力,中国也应该按照本国经济发展的需要,对汇率进行控制,否则,就会像日本和德国那样,将自己大好的经济前景毁于一旦。

范文二:2011年人民币升值的利弊分析1 投稿:覃煃煄

人民币升值的利弊

“人民币为什么会升值,人民币升值后的影响是什么,人民币升值的利与弊在哪里,如何找寻人民币升值的原因,人民币汇率升值后会产生哪些人民币升值受益股,同时有伴随哪些人民币升值的危害”。 人民币升值后,最新人民币汇率实时牌价查询

首先我们来认识下人民币汇率是什么。汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。 而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。

人民币升值定义:

在中国利率评价论对人民币走势的解释或更贴切,也就是说两种不同货币存款的利差应等同于市场预期的汇率变动的百分比。通俗的意思就是说,中国人的钱值钱了,比如在国际市场(只有在国际市场上才能体现出人民币购买力增强了)上原来一元人民币只能买到单位商品,人民币升值后就能买到更多单位的商品了,人民币升值或贬值是由汇率直观反映出来的。 人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强。换句话说就是你以前用一美元能换8.27元人民币。现在只能换6.77元人民币。

人民币升值的利与弊(人民币升值的利弊)

人民币升值的好处有:

1.增强我国的购买力,外国的商品我们买都等于是别人打七、八折的价钱卖给我们。 2.同样道理我国对外国进行投资或购买外国资产都会比以前便宜、便利。 3.人民币的一次升值会引发经济界人士认为人民币还会升值,导致大量的资金进入中国,这足以抵消因投资成本加大而减少的投资额,而且还会大大的超出。 4.由于劳动力成本低的优势被人民币升值所抵消,人民币升值还可以促使中国的产业结构从劳动密集型向高附加值为主的方向转化。 5.人民币的升值可以为人民币走向世界打下基础,升值后的人民币会给世界人民带来信心,之后人民币成为国际流通货币将是水到渠成的事。 6.社会福利直接提高,因为人民币购买力提高,各方面的物价会相应的降低 7. 从短期效应来看是有利的。毕竟在相同的货币价值下,老百姓能买的东西多了。但从长远看,不利于我国的经济发展。最明显的就体现在如上所说的进出口贸易方面。 人民币升值的弊端有:

1.国家的外汇储备随着升值幅度多少,相应损失。 2.国家的出口产品会因为人民币升值受到一定的影响,就是出口因为人民币升值,相对于外国进口商来讲是成本增加,出口的数量有所减少。可因为中国商品的劳动力成本很低,20----30%的人民币升值,不会很大的影响中国商品的竞争力。可以说因升值而减少的出口额(还不一定)会由因升值而回收的外汇额填补,我国的外贸情况不会有很大的改变。 3.会一定

程度的影响我国的劳务输出,很小程度的影响外国投资(同样的投资会因为人民币升值而增加投资成本)。

4.因人民币升值,增强了人民币的购买力,会导致进口增加,缩小我国的贸易逆差额。(这正是我们需要的)

5。银行坏账上升,带来失业问题,FDI(外国直接投资)下降,农村地区发生通货紧缩,人民币的对外作用削弱,中国对WTO的承诺难以实现,进而带来东南亚地区的金融不稳定,以及亚洲经济的放缓。 6 人民币升值会抑制我国出口。而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。 相对而言,我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口。

人民币升值的影响

人民币升值后,由于进口增加、出口减少、消费需求也相应减小、投资略有增加,对外贸易依存度较高行业的增加值受到不同程度影响。

1.对三大产业的影响

人民币升值2%,按2004年数据计算,第一产业增加值减少94亿元,增速减少0.4个百分点,占当年增长率6.3%的6.3%;第二产业中工业增加值减少544亿元,增速下降0.7个百分点,占当年工业增加值增长率11.5%的6.1%;建筑业增加值增加7亿元,增速提高0.1个百分点;第三产业增加值减少122亿元,增速下降0.3个百分点,占当年增长率8.3%的3.6%。

2.对工业部分行业的影响

工业部门中,出口份额较大的行业如纺织、机械、电子、化工等受到人民币升值的不利影响较为明显。人民币升值2%,作为我国出口大户的纺织业出口减少20亿美元;增加值减少90亿元,增速下降近2个百分点。机械工业出口减少14亿美元;增加值减少110亿元,增速下降1.1个百分点。电子工业出口减少18亿美元;增加值减少85亿元,增速下降1.5个百分点。化学工业出口减少8亿美元;增加值减少85亿元,增速下降1.4个百分点。

人民币升值的原因有哪些?

(一) 经济学分析

从经济学上讲,人民币升值可能主要有以下几个方面的依据:

第一,人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整,而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。第二,90年代以来,一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。

第三,按照国际经济学的理论,外汇节余过多本身就表明外币定价过高,本币定价过低,本币有升值压力。 第四,从2001年以来,世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值,只有人民币对美元的汇率一直没有调整,即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。且不说90年代人民币是不是过度贬值或定价过低,单说近年来其他国家的货币对美元都大幅度升值,只有人民币对美元的汇率没有动,仅此一条,就可以判断人民币对美元的价值有可能低估。

(三) 国际政治分析

人民币汇率问题不仅是经济问题,也是国际政治问题。有学者特别指出,一些西方国家频频呼吁人民币升值,背后还另有原因。有的是出于嫉妒,有的是为了转移国内对当局的指责,有的则是为了争取国内制造业的选票。如西方国家简单地将人民币币值水平与其本国制造业的衰退联系在一起,试图强迫人民币升值。造成美国就业机会减少的因素不是中国,而是全球化竞争的无形之手。国外鼓噪人民币升值的原因不外乎以下几点:一是人民币汇率过低。有人提出应将人民币汇率确定在1美元兑4.2元人民币左右的水平。二是中国外汇储备过高,中国入世以来,并没有出现进口激增,相反贸易顺差大幅增加。三是中国廉价商品大量出口造成世界通货紧缩。有人认为,近年来,中国廉价产品大量出口导致日本和欧美通货紧缩,中国应使人民币升值,在世界经济中担负相应责任。

美国之所以施压人民币升值,是认为中国实行的“盯住美元汇率”政策,使美元贬值的积极效用没能全面发挥,只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力,刺激了中国产品的出口”,尤其是2002年美元贬值的同时,美国外贸逆差却创出了4352亿美元的历史峰值,对华贸易逆差达到1031亿美元。实际上美国外贸逆差剧增的原因不在于中国的人民币汇率政策本身,而是美国产业结构调整、对外直接投资扩大、个人消费支出的增长、以及美元贬值的J曲线效应等多种因素综合作用的结果。

金融霸权作为军事霸权和经济霸权的延伸,美国凭借其在国际货币体系中的主导地位,随意按照自己的意志强制性地推行其政策,不断获取霸权利润,维护其“金融霸权国”地位。美国通过美元贬值,既能减轻其外债负担,每次美元大幅贬值都能使美国债务减少三分之一,又能刺激其产品的出口,还能转嫁其各种经济危机,成为其对其他国家进行剥削的主要形式。人民币汇率之争的根本目的,就是美国希望通过人民币升值,阻碍中国商品大规模进入美国。施压人民币升值与美国对华反倾销政策一起,构成了布什政府对华经贸政策调整的新内容。

近年来,中国对外经济摩擦日益加剧,但更多的还仅仅局限于微观经济摩擦。加入WTO以后,中国处于制度大调整阶段,制度性因素在中国经济发展中越来越受到关注。美日欧等国施压人民币升值,使得制度性经济摩擦在中国对外经济摩擦中的份额开始加重。

(四)人民币升值的客观作用

1、 加强经济自循环的能力

当汇率变化反映了外币的供求程度之后,企业和家庭就能及时调整其策略,更为有效地利用外币。而且,如果国内企业长期借助有利汇率带来的成本优势,通过出口低端产品赚取利润越容易,国内企业投资于产品研发的动机就越小。这不利于国家的竞争力的长期发展。

2、 增加货币政策的自由度

为了维持人民币对美元的固定汇率,人民银行必须从市场中买入美元、投放人民币。这使央行难以将货币供应控制在目标区间之内。为抵消外汇占款的影响,人民银行必须进行所谓的“本外币对冲操作”,即在买入美元的同时,通过公开市场操作卖出政府债券或央行票据,从市场中回笼资金。适度扩大人民币波动范围能增加货币政策的自由度。

3、 与缓解目前“经济过热”的顾虑相一致

在固定汇率下,升值压力会被转化为通涨压力——外汇占款导致货币供给量上升,带来通涨压力。而通过发放央行票据来回笼外汇占款的做法不具持久性,并将导致政府财务负担的上升。扩大人民币浮动范围会缓解升值压力向通涨压力的转换——人民币升值会对国内价格形成向下的压力,由于:1) 外汇占款减少导致货币供应量的减少;2) 货币升值将使进口价格降低,因此可能压低国内价格。

人民币升值的真正目的是什么?

中央政府做出的决定,不会是因为某一个原因,除非这个原因的压力大到让政府无法回避或阻挡。我觉得原因有三:

第一:化解各国以及各种资金对人民币升值的期望和压力;

第二:逐渐摆脱盯住美元的模式,为人民币成为硬通货做准备;

第三:借此机会,缩小港币和人民币的汇率差,争取达到1:1,然后,在适当时机下,人民币、港币和澳元将融合,形成单一货币。

人民币实行的是盯住美元汇率制。人民币近10年都处于升值趋势中,人民币升值是以人民币汇率下降形式反映出来的,即1美元兑换的人民币金额减少。1994年人民币平均汇率为8.6212,1995年为8.3490,1996年为8.3143,到2003年为8.2770(国家统计局,2004),人民币汇率近10年下降了4.1%。从2001年开始连续3年人民币汇率相对稳定在8.2770,2004年1—5月人民币汇率累计平均仍为8.2770.2003年以来,人民币再一次面临升值压力,国际上要求人民币升值的呼声一浪高过一浪,美国、欧盟、日本等不断施压,希望迫使人民币升值。国内外理论界也有人依据各种模型估算出人民币“应升值的幅度”,高的估计达到50%以上,低的估计也有15%以上。

人民币升值的原因来自中国经济体系内部的动力以及外来的压力。内部影响因素有国际收支、外汇储备状况、物价水平和通货膨胀状况、经济增长状况和利率水平。从1994年至今,中国国际收支中的经常项目均为顺差,中国的外汇储备2002年达到2864亿美元,比1994年增长了5.55倍。从人民币购买力评价(PPP )看,中国的物价水平只相当于美国的21%(世界银行,2002)。从通货膨胀率差异看,美国自1998年以来的平均通货膨胀率为2.23%,中国同期的平均通货膨胀率(CPI )为-0.3%,比美国低2.53%。1978—2003年,我国国内生产总值(GDP )年均增长9.3%。这25年间,我国的经济增长无疑是世界上最快的。从中美两国的利率差异看,中国同业银行拆借利率2002年底为2.7%,美国联邦基金利率为1.25%。中国的短期利率比美国利率高1.5个百分点。在国内,人民币存款利率也比美元存款利率高1.4个百分点。此外,2002年

上半年开始,美元由强走弱,人民币跟着美元一起贬值,和人民币升值的趋势相背离。在中国相对劳动生产率快速增长的情况下(1993—1999年中国制造业劳动生产率增长速度至少比同期美国制造业高1.5个百分点),人民币反而随着美元贬值,使得贸易逆差国的贸易逆差越来越大,这些都构成了人民币升值的外部压力。

总结:对于人民币升值的利弊分析,我们要综合考虑,这样才能正确认识,趋利避害!

范文三:人民币升值的利弊与走势分析 投稿:于庮庯

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币民值 升利弊的 走势 分与析 

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文摘

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作者 简 介陈永  ̄: 4( 一, 龙黑 江林人海, 员,究 1 )9,男9 研 中央党 客 校座教授 ,士硕导师 生 ,龙 江省科 黑顾主委 , 从事宏观经济任 和

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着中国的 综 合国力 强增 是本 次升,值并 未带来 股   指的上但 ,涨上证数指 显明弱于人民 升币值速 度 甚, 至 人民币升 A值股而下跌反,考 到虑这因素 一,   民人升值也不宜币太有的大作动, 保资本市以场的   定稳和发展 。  三 、 币升值 的民势分 走析  人综上所述 人,币升值从长远看利民于大 弊,我  们应 坚持持该发续展战略的光 , 对眼民人继续实币  行 弹性汇 率 , 济 经规 律办 事 , 汇快 的市 场率改   按 革加步。为伐人此 币民的汇率理管提要三性 倡: .  渐是变性 。民人汇率变币动要虑经考济展发  民众 心理和 双重承受力 的,注重 小幅 值 ,升 弹性浮  动, 不大可起落大, 免引以发济经 上波动的而影响  会 稳定社。   是二内 生 。 性民人汇币管理率要多考虑国更 内 的 经因济素而自 由浮动 ,不要受 制人 ,于 国于 外 屈 力而压被迫值。 升要加国增汇率内改革主动的性和 自 觉性, 逐 步快人加 民两率 (币利率 、率 ) 汇市化场  改革步伐的, 防 一些 止国把人 民币家汇问率政治题 化 和妖魔 化 。  三 是可性控 人。币汇率民管不理放任能 流 自,  要从 情 出国 , 发实有行理管 的浮汇动率。 人民 升  币要充值考分虑行现经的济可适范度围 ,把汇 变动 率 分控充在制经运行济适应的框架 可,内 保证以中国   经济的安和全康发健展。计预今到年 末 民,币 有人 能可 破突 16 6的 口。 关’:.    建 国人 后民的汇币历经五个率历史段 的阶  变。  化第一阶 段是计划济经期时, 美元 与人 币 民价 比 122是; : 4.  二第段是改阶革发开初期 , 元美与 民人

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一膨货 胀的力压, 加货 币 策政的 度难 。比 如我国   在 是增否 买购美 国债国的问题 上 就入 陷两 难了 地境 因  。,此 汇储外应保持备适在度平水 。人 民币升值上可 以 少外减管理上的难度汇风险。和  第七 ,币民升值, 以增大中 的国资输 本出人 可   投和实资 力 ,有利中国企业于走 向 世 界 国,投  到 资外厂和建与兼参重组并近。十几年来, 全球经济一  体 化 的趋 势 越来 越明 朗 。想 要获 得好更 发展的 中 ,国 业 企必 须 断果实 “ 出去 ” 走 的行 战略, 而要 “ 出  走 去 ”最便 捷方式 的就并 是 购外国企 业显然 ,。民   人币 升值后 之, 企国 业在 外国并 购 的候 会 时变 更 富  中 于得 争力 。竞 第 八 提高,内消国费对进 者口产品需的 ,求使  他 得到们更多实的。惠民币人升给国内值消者带费 来 最明 显的变化, 就 是手中 人民币“ 更值的 ”  钱了。 人 民 币值升后国中众民到国旅外 游、购 将会物 比  花 前以更的少。钱样同去国外留 学 的本也会成低 降 , 有 利 更 于多 的国人中去 外学国习 创 业和  。二 、 币民值升带来 的 弊 端 汇人问率, 涉题及甚面广 ,中在经国济人融球全化 的进 程 中, 变之牵动一 发 而 动全 身,汇 率因此必须 予  以度高重 视。可否不认, 人币升值民对中国经能济 产 许生的积多极响 影,但 其面影负响也不容忽是 视的 。主 要 以下 有个方几 :面  第 一, 口出量减少, 会降低出 口对 G P D 长的  增拉作用。改革动开放来以, 国中外贸易对额年上 逐 升, 其均增长年远超率G PD 增率 ,长充 表分明中 国 经济  增对长外 贸依赖的性 。而 民人升 币 值 中,国出  口品的商外 币价也随格之提高 ,这将直接削弱 国 中  口的价出竞

格争优势。 后危机在时代不于利经济复 苏, 我国沿海 市经城济对出 口赖程依度高 , 大扩 内 需有 过程 个, 上马 把 出降下来口, 南 沿方地海区缺   乏承能力受 , 短看期会影响经复济和增苏长。  第 二,人 民币升值增 出口企业生加成本 , 产 导致经 困营 难, 有一分部业将企产或倒闭减这。会致 使 大 量 农民工下 岗 , 新 加的就 业难困 响社 ,会 增 影 稳 定 中。商品国“以价廉物 ” 打美进界市场世 ,民  人 币 升值必然会影 中响国产品的 出口其及国际在  场上的竞争市。 力样这定会一致导大量口企出减产 业 或倒闭 。前 ,目 这种情况 已在 海 一沿地些方 发 。生尽  管 些出口企业倒这闭非并完全是汇率因素, 但 民  人快速升币所造成值负面的影不响可低估。当 量出大  口 企倒业闭 时 , 大量农 民 工的失 问题业也 就 随之  而 。农民工失来业聚的集应一效由旦经问题转济为  化社会 题问 ,个社会 的稳 定就 临面 巨 大挑 的 战。 因 整此, 就 而言此, 各级政 决不府可估低人 民币速快  值升所带来的严重的面负影。响  三第, 影 金响融市场稳定 ,人民升值币期预形  成后 , 量境 外 期短 投 机资 金就 乘会机 人而 大 大肆  ,炒人民作汇率币 ,在中 金国融场市育发还不健全很 的情况 下 ,这 容易很发金引货融币机 , 也危增会 大房市 、 股的泡沫市险风和货膨胀通的 压力最。人近 民币的小 幅 升值直一强在人化 币民升 值的市预  期 场 ,这 市场 种预 正期是目前 际热 钱国 人涌 中国最  而 根 本的诱。 因 第 四, 目 国内前市低迷股难 振,一 直在20 40点 左右 徊徘 , 气指人数 旺 ,不民被 套%8 失,惨  股0 损。 深沪两市重资蒸发 2产 万元亿 .。5 人民 币值升标 

2一  

范文四:人民币升值的利弊简约分析 投稿:赖叶号

人民币升值的利弊关系

1 有利于商品进口。当币种升值时,由于进口商可从汇率升值中得到额外利润,而额外利润提供了调低进口品在国内市场上价格的可能空间,如进口汽车及其他进口商品价格则会下降,从而可以增加对进口商品的需求,从而增加进口数量。

多的外国的产品与服务。人民币升值,美元贬值,那些供养孩子留学的家庭也因此减少了留学的费用,成为此次人民币升值直接的受益方,同时使境内居民出境旅游变得更加便宜。 弊

1 不利于外国游客入境旅游。外国游客入境旅游变得相对昂贵,这对国内的旅游业而言显然有不利的影响。

2 不利于商品出口。比如原本中国100元人民币的商品,卖到美国去只要12美元多一点点,现在同样的一件商品卖到美国去就要将近13美元。显然人民币的升值对我国的出口贸易很不利

3 让大陆失去对外资的吸引力。人民币的升值也使得中国失去了对外资在大陆投资建厂的吸引力,因为生产成本提高了。比如同样是付给中国工人工资,原来只要100美元的,现在就要108美元了。

从历史经验看,一个国家或地区的货币升值,该国或地区的股市都将上涨。人民币升值将近7%,虽然上涨幅度不大,但它也预示着中国开启了人民币升值的“大门”,人民币就此进入了升值通道。国外热钱对人民币升值的预期,必然吸引投机资金的快速流入,从而推动股票和房地产市场资产价格的快速上涨,日本、泰国和我国台湾地区都经历了这样的过程。 统计数据显示:当年日元的每一轮升值都对应着日本股市的持续上升期。整个上升过程,从1972年启动到1989年最后结束,延续了整整17年,涨幅高达19倍。在1972年至1989年的18年间,日元有13年处于升值状态,其中,升值幅度超过15%的年份有6年。而股市则有15年处于上升状态,其中,升幅超过20%的年份有6年。升幅最大的年份是1972年,当时日元第一次从1:360的固定汇率调至1:301,当年日经指数劲升了91.91%;其次则是1986年,即“广场协议”达成后的第一年,日经指数劲升了42.61%。因此,日元升值初期对股市的利好刺激作用最大,对指数推动力度最为显著。反观当今的中国股市,从2007年农历农历新年开始,上证指数几乎是“坐着火箭”一路狂飙,虽然中间也经历过一些起伏,但是“疯牛”的中国股市谁也阻挡不了。就像当初人民币升值一样,上证指数的一个个关口相继轻松告破,一路到达了4300这个历史“制高点”。似乎中国沉寂多年的熊市一下子就牛了起来,整个中国证券市场一片繁荣之景象,无数的散户们将他们本来存在银行的钱取了出来,纷纷扎入股票大海中去。但是仔细想想,究竟谁才是中国股市真正的“庄家”?传统意义上的庄家就不说了,这里主要讨论的就是国外的热钱。人民币升值,犹如一块刚新鲜出炉的大蛋糕,吸引着全世界的热钱的胃口。人民币升值了,就意味着人民币更“值钱”了。具体的表现在,人民币汇率是8.27的时候,100美元只能兑换827元人民币,但是现在100美元只能得到770元左右。表面上看中国占了便宜,但国外投机集团的热钱可没有那么傻。它们在中国政府宣布人民币升值之前就通过各种渠道,将大量的美元(据估计是几千亿美元)兑换成人民币,豪赌人民币的升值。而这些热钱进入中国后就会进行投资,主要是股市和房地产,把中国的股市和房地产带的红红火火,使得无数中国资金跟进,造就了一片繁荣的景象。然后人民币就如其所愿开始升值,国外的投机者们这下子可高兴坏了。一方面,他们在中国做的投资本身就得到了回报,就算人民币的汇率没有变动,按照正常的利润率一年20%,100亿美元(按当时汇率是827亿人民币)这时候就是将近1000亿人民币了。另一方面,人民币

升值到7.70,热钱这时准备全身而退,按照这个汇率1000亿人民币就变成了130亿美元。这一进一出,国外投机者们就白白赚走了30亿美元!何况真正在中国的投机热钱是几千亿美元!热钱撤走了,留给中国的呢?巨额资金的流失必定导致人们对市场失去信心,然后就是崩溃,吃亏的还是中国老百姓。

对中国对外贸易的影响

可以说,人民币升值影响最大的就是中国的出口贸易了。中国和美国的贸易摩擦,就是基于中国对美国巨额的贸易顺差。人民币一升值,中国的货币优势就荡然无存。原本中国100元人民币的商品,卖到美国去只要12美元多一点点,现在同样的一件商品卖到美国去就要将近13美元。显然人民币的升值对我国的出口贸易很不利。另一方面,人民币的升值也使得中国失去了对外资在大陆投资建厂的吸引力,因为生产成本提高了。同样是付给中国工人工资,原来只要100美元的,现在就要108美元了。中国对美国的巨额贸易顺差应该会随着人民币的升值得到一定的缓解,但是可以看到人民币的升值毕竟是有限度的。目前人民币升值7%左右,美国希望人民币升值10%~40%以解决中美贸易问题,而专家预期中国经济所能承受的人民币升值幅度是7%~10%,所以中国出于自身利益考虑不大可能让人民币大幅升值。其实,中国表面上的数量巨大的出口额,外资和合资企业占了很大的一部分。2006年中国六千多亿出口额,大概有60%左右是外资企业的出口,真正国内企业包括国有企业、集体企业、民办企业总而言之中国人自己的企业不到50%。目前,中美两国经贸关系的主脉已变为美国投资——中国制造——美国消费。举个简单的例子,假定原来美国生产一双耐克鞋的成本是20美元,现在转移到中国之后,离岸中国的成本价是4美元,其中,中国从国外采购这双鞋材料的成本价是2美元,中国企业获得的利润是0.4美元。中国赚的只不过是员工的薪水和企业上缴的税收。而中国相比美国低很多的工资水平,以及许多省市对外资企业的优惠税收政策,以至于我们在这两项上面也没有得到什么太大的好处。但正是这样一种形势,迫使我们的企业必须向着高附加值的方向迈进。低附加值的企业迟早会被市场淘汰,人民币的升值无疑加速了这一过程。

人民币升值对中国的对外出口打击是巨大的,但我们也要看到它所带来的好处。我认为人民币升值最大的好处就在与部分的平息了美国的怒火。暂且先不讨论美国把对华贸易逆差的帐全算在人民币汇率身上是对是错,单单凭借美国的经济实力和全球影响力,我们就不得不看着他的眼色行事。我们每年40%的出口是对美国实现的,美国对于中国来说是一个依赖度非常高的市场。如果我们抱着人民币汇率不放,和美国来“硬碰硬”的话,相信最终吃大亏的还是中国。灵活的汇率政策,正是我们的目标。既不能一味的听从于美国,也不能目空一切,和他“玩真的”,毕竟我们的实力还够不上。灵活的应对美国的责难,是为了给中国赢得更多的现代化建设的时间。还有的好处就是有利于中国的经济结构调整。中国的巨额顺差,表面上看是再好不过了,但其背后依旧潜伏着危机。一般的贸易顺差,说明了一个国家出口的强劲,说明了这个国家的商品优势和经济实力。但是巨额的顺差就说明这个国家过分依赖外国市场了。举个例子,2006年我们的对外贸易出口额为9691亿美元,占总GDP的30%强,巨额的顺差代表着相应巨大的生产能力。万一哪天中美交恶,美国限制从中国进口商品,那我们的产品还卖给谁?以目前我们低迷的内需能消化这么多的商品吗?这势必会导致一些以出口为生的企业的破产和员工失业,不还是中国吃亏吗?现在人民币的适当升值,会缓解这方面的压力。

对各行业的影响

1、外汇负债类行业将明显受益,主要包括航空、贸易等行业。这些行业由于有较多的外汇负债(特别是美元负债),因此人民币升值将给这些行业带来汇兑损益,特别是像航空类公

司,往往都有巨额的美元负债,因此将明显受益。

2、原材料或部件进口型行业也会有所受益,主要包括造纸(纸浆进口)、钢铁(铁矿石进口)、轿车(部分重要零部件进口)、石化(原油进口)、化纤及塑料(原料进口)、航空(航空器材进口)、服装(高档面料进口)等行业。由于这些行业每年均需要进口相关的原材料及部件,因此人民币升值将使得这些行业的成本有一定程度的下降。如中国造纸行业中的纸浆成本占70%,而纸浆中的38%是进口的,因此人民币升值将使得造纸行业的成本有较为明显的下降,从而明显提升造纸行业的盈利水平。

3、投资品行业也会受到一定的资金追捧,主要包括具有土地价值的房地产、园区开发等行业、具有资源价值的煤炭、有色金属等行业。由于此次升值幅度不大,因此境外资金有可能对通过投资这些行业中的公司所拥有的土地或房产来获得升值收益,从而加大资金对这些投资品行业的吸引力,从而引发价格的上涨。

4、传统的出口优势型行业则受到直接冲击,包括纺织服装、家电、机械等产品。由于人民币升值带来的成本上升会使得这些行业的利润率有所下降,但我们认为仅2%的升值幅度影响不大,通过成本压缩和价格适当转移会使得这些行业的公司,特别是龙头企业有较强的抗风险能力。

5、国际化定价的行业将受到一定的冲击,包括完全国际化定价的有色金属、部分国际化定价的石化、钢铁、电子元器件等行业,由于这些行业的产品价格受到国际价格影响较大,因此人民币升值将使得它们以人民币计价情况下的售价有所下降,从而导致利润的下降。

6、进口产品替代的行业将也会受到一定的不利影响,包括汽车、工程机械、钢铁、家电等。这些行业的产品和国外进口产品竞争较为激烈,而人民币升值以后会导致国外进口产品以人民币报价下降,从而使得本土产品的竞争力有一定的下降,并进而影响到这些行业的盈利水平。

7、外贸服务业行业可能会间接受损。由于人民币升值可能对我国外贸,特别是出口带来一定的不利影响,因此将可能对港口、机场和航运行业带来一定的不利影响,但由于升值刺激进口可能也会有一定幅度的增加,因此其影响幅度相对较小。

人民币升值对各行业的影响是较为复杂和多角度的,往往是利空和利多的综合。汇总分析,结合对各行业重点公司在人民币升值2%的情况下的盈利情况变化分析,此次人民币升值对航空、造纸、园区开发、房地产、通信运营、通信设备等行业构成利好,但除了航空行业外,其他的利好程度不高,而对钢铁、视听器材、石油开采、纺织服装、元件等行业有一定的利空,但从我们跟踪的重点公司业绩变化来看,程度不大。而其他的行业总体是一个较为中性的情况。

范文五:当前人民币升值利弊分析 投稿:李喍喎

第23卷第4期2010年8月江西金融职工大学学报JournalofJiangxiFinanceCollegeVol.23No.4Aug.2010

当前人民币升值利弊分析

邹兆仪

(河北经贸大学金融学院,河北石家庄050061)

摘要:当下,美国频频对中国施压,敦促人民币升值,将中国对美国的贸易顺差,以及美国国内的经济问题和内寄希望于通过人民币大幅升值来化解。文章通过对人民币升值对美国、中国、世界经济的利弊部矛盾归咎于中国,

进行了系统的分析梳理,在此基础上得出,当前人民币升值是弊大于利,应维持人民币汇率稳定,以促进世界经济的平稳复苏。

关键词:人民币升值;贸易逆差中图分类号:F822

文献标识码:A

文章编号:1672-5557(2010)04-0042-03

当前中国经济持续增长,出口形势好转,拥有巨

额的外汇储备,中国有能力也有必要在适当时机对人民币适度升值,以缓解当前的内外部升值压力。但是,在全球经济刚刚企稳回升的大背景下,无论出于何种利益需要,人民币一次性大幅升值都不是解决问题的良方。相反,人民币一次性大幅升值不仅会严重扭曲中国的经济发展轨迹,也无益于美国贸易逆差的改善,而会造成世界多方惨输的局面。

一、人民币升值对美国的利与弊

在当前的情况下,人民币升值无论是对美国国内经济稳定还是对国际经济复苏,都只会增加更多不确定性。美国及其他发达国家希望通过人民币升值来扩大对中国出口,并借此机会使这些国家能从这次严重的经济危机的阴影中走出来,以便恢复经济的增长,由此也可以减少中国对这些国家的出口,以此来平衡国际收支失衡的经济关系。但这仅仅是

表1

年份

中国对美国的出口额中国对美国的进口额

进出口顺差额同比增长

数据来源:国家商务部

2005年1629.00487.261141.7442.24%

2006年2034.72592.091442.6326.35%

实际经济生活中并非如此。书本中的理想,

(一)人民币升值并不必然会解决中美贸易失衡问题

首先,中国自2005年来开始实行人民币汇率改

2006年人民币升值3.35%,2007革至2009年年末,

年和2008年升值均接近6%,其中人民币对美元累

计升值21.12%,根据国际清算银行的计算,汇改以来至2009年12月,人民币有效汇率升值12.7%,实际有效汇率升值16.3%。但同期中国的对美国2005年至2008除2009年外,的贸易一直保持顺差,

年贸易顺差一直在增长,可见人民币汇率并非中国美国贸易逆差的根本原因,详细见表1,贸易顺差、

这样的案例决非偶然。历史经验表明,升值并不必然会解决贸易失衡问题。日元在20世纪80年代中期的大幅升值,并未扭转其对美贸易的顺差。

金额单位:亿美元

2008年2522.97814.401708.574.61%

2009年1-9月

1573.10545.651027.45-39.86%

2000-2009年1-9月中国对美国进出口情况

2007年2327.04693.791633.2513.21%

其次,美国现在与世界上超过90个国家存在贸易赤字,其中与中国贸易的赤字最大,造成这种情况

作者简介:邹兆仪(1986-),女,山东烟台人,河北经贸大学金融学院在读研究生,研究方向:资本市场与证券投资.

主要有三个方面的原因,一是美国大型跨国公司进行生产外包,中国制造业出口产品中,有很大一部分是西方发达国家在华投资企业生产,人民币大幅升值,对于包括美国公司在内的跨国公司也是无法承受的;二是美国人对产自中国的高质量商品有需求;三是中国存在着其他国家不具备的出口贸易的比较优势,即中国的劳动力资源丰富、原材料等生产成本较低,产品也就比较便宜,因而拥有较强的竞争力。即使人民币大幅升值,也难以改变中国的比较优势。另外,许多中国出口到美国的产品,现在已经是美国

即使人民币汇率调整,美不生产或不愿生产的产品,

国的贸易赤字也不会因此减少,美国对境外商品的

进口只会从中国转向其他国家

(二)人民币升值会对美国经济产生不利影响首先,人民币升值不会减少美国的贸易赤字,美实际上并国要求人民币升值从而减少中国的出口,不意味美国人自己可以来生产这些产品,以增加本国的就业及消费,相反,由于美国没有生产此类产品

中国减少的出口,必然会转移到其他发的比较优势,

展中国家生产,只会使赤字转向其他国家,而这些国家生产的商品未必比会比中国制造的产品物美价

廉,于美国并无大利。其次,中国对美国出口减少并不会给美国创造就业机会,反之,如果人民币升值,会使将使美国超市里的中国产品更加昂贵,而且此时金融危机的阴

消费者和投资者的信心未见完全恢复,影尚未散尽,

对美国居民会产生消费挤出效应,这对饱受债务、工

无异作不稳定等诸多因素困扰的美国消费者而言,于雪上加霜,最终损害的是普通美国公民的利益。

因此,美国应该生产更多的具有比较优势的高科技产品输向全世界,而不应利用政治手段强迫人民币升值,这才是解决全球经济失衡及创造美国民众工作机会的最好途径。

二、人民币升值对中国的利与弊

(一)人民币升值对中国的积极影响首先,人民币升值有利于中国的产业升级和经

图12005年1月至2010年1月

人民币对美元汇率的中间价数据来源:中国国家外汇管理中心

而当济结构的调整。需求是拉动经济增长的动力,前中国的经济增长方式主要是出口依赖型,投资偏消费偏低,经济的外贸依存度比较高,这是中国高,

经济发展中长久以来存在的问题。因此,中国需要从过度依赖外需的出口导向型战略向拉动内需的经济增长方式转变,但这不是一朝一夕之事。人民币一次性大幅升值会使中国出口产品的价格急剧上升,使出口额下降。但中国必须充分考虑出口企业的承受能力和社会的稳定,不能在一夜之间转型所有的贸易加工企业。

其次,人民币升值有利于中国进口以及原材料

进而改善其经营状况。进口依赖型厂商成本下降,

人民币升值意味着一单位人民币可以在国际市场上

购买更多的商品,例如,中国对石油高度依赖进口,以航空业为例,同样的花费可以购买更多的燃油,从而降低其进口成本。其他原料大量依赖进口的行业也可能会从人民币升值中受益,如石油、钢铁、电力设备等行业。进口增加在一定程度上有助于抑制贸易顺差过大,通过进口国内稀缺的原材料和先进技术支持国内产业发展和技术升级,对平衡国际收支,

最后,中美贸易失衡问题的根源在于美国在高

科技领域对中国实行严格的出口管制所导致的。商务部新闻发言人姚坚表示,在2003年前后,中国进

但目前却只有7%口的高技术产品18%来自美国,

左右。在当前经济全球化的背景下,基于贸易的比

较利益优势理论,全球基本已经形成了一个清晰的商品生产分工体系,在这个体系下,各国根据自身的比较优势生产各种可贸易的商品。中国的比较优势在于巨大的劳动力市场和较低的生产成本,而美国

按照比较的比较优势是雄厚的资本和尖端的技术,

优势原则,中国生产劳动密集型产品并向美国出口,

美国向中国出口其技术密集型产品,从而使中国和美国的比较优势都能得到发挥。但事实上,美国在高科技领域一直对中国实施严格的出口管制,尽管进口中国大量的劳动密集型产品,却拒绝向中国出售其高技术产品,从而导致中美贸易的不平衡。

增强货币政策独立性,促进国民经济持续、健康和均衡发展都有着积极的作用。

最后,人民币升值在一定程度上会提高中国在国际经济中的地位和影响力,这意味着更多的发展机会。

(二)人民币升值对中国的消极影响首先,人民币升值会对中国的出口行业造成冲击。中国的出口企业大部分属于劳动密集型的制造加工产业,如果人民币骤然升值,必然会对使出口行业竞争力下降,对于一些中小型的外贸企业甚至面

进而会带来严重的失业问题,对经临着倒闭的危险,

济带来沉重的负担,不利于社会的和谐和稳定。

其次,人民币快速升值会导致中国的资产价格大幅上升。资产价格的上升不但会使中国国内民众追逐虚拟资产的溢价,还会促使国际上的热钱一股他们在获利之后随即大幅流脑涌入中国资本市场,出,将使中国的金融市场出现混乱,流动性失去控制,进而可能使中国经济乃至世界经济将再次陷入

股价房价的上危机。尤其是在股市和房地产行业,

涨会吸引更多的资金投入,进而造成股价房价的继

续上涨,从而产生经济泡沫。最重要的是,当前中国缺乏消化人民币升值压力的能力。人民币的升值,不但会使资金涌入虚拟经济,还会使资产泡沫不断扩大,最终可能导致泡沫

不但的破裂。20世纪80年代末日元的快速升值,没有扭转日本与美国的贸易顺差关系,反而使日本

的顺差在日元升值的过程中继续增加,最后导致日本经济泡沫越来越大并最终破灭,以至于日本经济

2005年7月汇改以来,的十年不振。同样,人民币汇率出现了快速升值,但是无论是中国的贸易顺差

还是外汇储备都在人民币升值后快速增长。随着人民币快速升值,从2007年下半年开始,中国的出口型中小企业就面临着巨大的困境,受金融危机影响,特别是到2008年上半年,沿海地区的出口企业面临的压力越来越大。

三、结论

货币升值本身应该是个“帕累托改进”或“多赢”的过程,如果发达国家只是为了一味追求自身,利益,最后的结果并不能带来“帕累托改进”反而可能造成比当前更坏的情形。

当前在人民币汇率问题上,经过上述的分析可以发现,无论在理论上还是经验上都无法找到一个均衡点,也不可能通过人民币升值增加美国就业。人民币汇率的任何变动,都会给市场带来更多不确定性,特别是在当前国际经济刚刚开始复苏的条件

更是如此。因而在经济全球化、金融全球化的今下,

天,无论让人民币升值的理由有多少,在当前的情况下,最好的选择就是保持人民币汇率稳定。参考文献:

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R].国研网《宏观经济》2010-3及判断[月度分析报告,-12.

[2]J].合作经济与科技,李寅,白源婷.浅析人民币升值[

2009(22):55-56.

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2009(20):82.现代经济信息,

[4]陈洁,刘映山.试论人民币升值压力的背景及对我国经

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2010-03-21.济日报,

[8]崔鹏,田俊荣.美国论调咄咄逼人,我国舆论针锋相对,

N].人民日报,2010-03-25透视人民币汇率之争[(10).

(责任编辑:张秋虹)

范文六:有关人民币升值的利弊分析 投稿:戴劫劬

财 税 金 融 

有关人民币升值的利弊分析 

李靖 阳  

河 南大学经济 学院 河南 开封 4 7 5 0 0 4  

摘要 : 汇改以后 ,人 民币对美元 汇率 累计上升 幅度极快 ,从学术界到现 实生活 中,出现 了两种极端 的论调 :“ 盛世”论 与 “ 悲观”说 。前者过分夸大  人 民币升值 的好处 ,强调人 民币升值是 中国国力 昌盛与强大 的表现 ,它是人 民币走 向世界 的前奏 曲;后者则相对悲观 ,它认 为对于 我们这样 一个欠 

发达 的人 口大 国来说 ,人 民币升值是一种虚假繁荣 ,是一种泡沫 ,弊大于利。对于人民币升值 ,我们应该 一分为二地 , 理想地看待其利弊 ,切莫走 

向极 端 。  

关键词 : 人 民币升值

汇率

一篮子货 币   “ 热 钱 ”流入 中 国资本 市场 。外 商投资 的增  加和 “ 热钱 ”流 入中 国资本市场 ,在# - l t [ 市   场上 必然表现 为对人 民币需求 的增 加 ,相 应  形成人 民币升值 的压力 。  

最多 的国家 , 目前外资企业在 我国工业 、农  业、服 务业等各个 领域发挥着 日益明显 的作  用 ,对 促进技术进 步、增加 劳动就业 、扩 大  出口,从而对促进 整个 国民经 济的发展产 生  着不可 忽视的影 响。人 民币升 值后 ,虽然 对  已在 中国投资的外 商不会产 生实质性影 响,   但是对 巳 l J 将 前来 中国投 资 的外 商会产生不利  影响 ,凶为这会使他们 的投资 成本上升 。在  这种情 况下 ,他们 可能会将投 资转 向其他 发  展中 国家。外资企 业是提供新 增就业 岗位最  多的部 门之 …,外 资增 长放缓 ,会使 国内就  业形势更为严峻。   3 . 影响金 融市场 的稳定 。资 本市场上活  跃着大量 的国际游 资,这部分 资金规模大 ,   流动快 ,趋 利性强 ,是造成金 融市场动荡 的  潜在因素 。人民 币如 果升值 ,大 量境外短期  投 机资金就 会乘机而入 ,大肆炒 作人 民币汇  率。在 中国金融市场发 育还很不健全 的情况  下,大量 短期资本通过 各种渠道 流入资本市  场的套利行为,这很容易引发金 融货币危机 。   此 外 ,人 民 币突然大幅 度升值会 让外 汇市场  投机 者获益 ,给 中国银 行业制造足够 多的 隐   形不 良资产 ,使银行不 良贷款 问题 恶化 ,冲  击中国银行 业。  

1 9 9 4 年1 月1 目,人民 币官方汇率 与外 汇  调剂价格 正式并轨 ,我 国开始 实行 以市场 供  求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。   2 0 0 5 年7 月2 i 日,我国对完善人民币汇率形成  机制进行 改革 。人 民币汇率不 再盯住单 一美  元

,而是选 择若干种 主要货 币组 成一个货 币   篮子 ,同时参考一篮 子货 币计算 人民 币多边  汇率指数 的变化 。实行以市场供 求为基础 、   参考一篮子 货 币进行 调节、有 管理的浮动汇  率制度 。 人民 币汇率形成机制改革以来,以  市场 供求 为基础 ,人 民币总体小幅升值。  

二 、人 民币升值 的有利影响 

人 民币升值 问题 确实 是一个复 杂而现 实  的 问题 ,是一把 双刃剑 。只有审 时度势 ,把  握好利 弊,才 能有理有 力有节地从 容应对 。   人 民币适度升值 的正面效应在于 :   1 . 优化 我 国出 口贸 易结构 ,扩 大 内需 ,   有利于形 成稳定 的经济增长 趋势 。中国 的产  品主要 以 “ 价廉物 美 ”打进 世界市场 。人 民   币汇率 的上升 ,对 我 国大量 劳动密 集型 出口  产 品 的 国际 市场 价 格竞 争 力 造成 一 定 的伤  害 ,最 终导致 出 口的减 少。但从长 远看 ,从  中国经济 发展 的宏 观层面分 析,升值 的确有  利 于改善 我们 的出 口贸 易结构 ,改 善贸易条  件 ,从而对 出口企业也会有正面推动作用 。   2 . 有利 于减轻通 货膨胀 的压力 。2 0 0 7 年  全球 的通 胀压力 大增 ,随之 我 国的通货膨胀  压 力也加 大,人 民 币适 当升 值有利 于在 一定  程 度上抑 制通货膨胀 ,就一 般情况而 言 ,货  币的对外 升值将 导致 货 币的对 内升值 ,货 币   的对外贬 值将 引起 货 币的对 内贬值 。也就是 

人民币升值压 力经济理论分析 

针 对人 民币汇率 问题 , 已有大 量文献从  不同的研究视 角作 了一些探讨 ,作为最重要  的汇率决定 理论之一 ,利率平价 理论一直 备  受 关注 。根据 利率平价理 论, 当国内利率水  平 上升时 ,本 币汇率应 当是预期贬值 的 ,而  不 应是升值 的,即如 果根 据利率平价 理论 ,   当人民 币利 率高于关元利 率时 ,人 民 币汇率  应 该趋于贬值 ;当人 民币利率低于 美元利率  时 ,人 民币汇 率应趋于升值 。但 因为国际资  本 的非 自由流 动,外汇市 场的不完善 及人 民  币的非完全市 场化等原 因,我们所看 到 的实  际情 况与利率 平价理论 正好相反 。但 随着理  论 发展 ,在利 率平价模 型中新 的解释 变量 的   加入 ,更贴近 实际的统计变 量的选取 及在统  计检验 上采用 的新的技术 手段 ,可看 出利用  利率平 价定理 分析人 民币汇 率 问题 时,人 民  币确实存在升值压力 。   国际收支 决定论认为 ,外贸收支 状况是  影 响汇 率最直接 的因素之 ~,当一 国处于 国   际收支 顺差时 ,说

明本 国出 口等外汇 收入增  加 ,进 口等外汇 支付较少 ,外汇供给 等大于  支 出,同时外 国对本 国货 币需求增加 ,会造  成本 币对外升值 ,# l - i V 汇 率下跌 ,反之 ,当  国有较 大 的国际收支逆 差时说 明本 国外汇  收入 比外汇支 出小,对外 币的需求大 于外 币  的供给 ,外汇汇 率将上涨 ,本 币对外 贬值 。   我 国国际收支长 期处于双顺 差状况 ,从 国际  收支理 论的观 点看 ,# l - r E 市场上美元 的供给  远远大于需求 ,人 民币将存在着升值压力 。   外汇市场上 的供求状况 。在外汇市场上 ,   当本 币的需求增加 时 ,说 明外商需要 更多 的  外汇换 取更多 的本 币,外汇 的供给增 加 ,外  汇 的价 格相对下 降,本 币汇 价相对上 升 ;反  之 ,当本 币的供给增 加时 ,说明进 口商 需要  供 给更 多的本 币以换 取更多 的外汇 ,外 汇的  需求相应 增加 ,外汇 的价格相对 上升 ,本 币   的价格相对 下降 。随着中 国经 济前景 的持续  看 好 ,我 国对外资 吸引力不 断增强 ,另 一方  面 ,伴随着 中国资本 市场繁荣 ,大量 的国外 

说 ,升值 同物价 下降 ,贬值 同物价 上涨是 正  

先 关 的。随着人 民 币升值将 有可能缓解 经济  中出现 的通 货膨胀迹 象 ,实现我 国物 价的稳 

定。   3 . 有利 于促进我 国产业 结构调整 ,改善 

四、结语 

综上所述 ,人 民币汇率的改革和 调整对  我国经济 的影响 ,有利 的方面还 是处于主导  地位 。从长 期来看 ,汇 率政策 的调整必将有  助于利用 市场价格手段 鼓励企业进行 产业结  构升级 ,促 进服务业等 非贸易 部门成长 ,逐  步提高我 国产业和 贸易结构 ,促使 企业转变  经营机制 ,增强 自主创 新能力 ,平衡 与缓解  各国 的贸 易矛盾 。至 于人 民币升值 的负面影  响,我们 要进行客观分 析 ,并采 取必要措施  加 以化解 。 比如 ,升值 可 以促使 企业 将压力  转变为动力 ,通过挖潜 革新来提 升竞争力亚  洲。金融危 机期间 ,在 出 口结构 与我 大致相  同的东南 亚国家 的货 币纷纷大幅贬值 的情况  下,我 国出 口贸易仍然 取得 了骄 人的增长业  绩,就 是一 个有力 的证 据 。又如 ,适 度升值  虽然会使我 国# l -  ̄ Z 储备 面临缩水威胁 ,但通  过控制储备 规模、优化储 备 币种 、调整储备  形式等措施,亦可将 这一威胁减至最小 。  

参考文献 :  

我 国在 国际分工 中的地位 。长期 以来,我 国   依 靠廉价 劳动密集 型产 品的数量扩 张实行 出   口导 向战 略,使 出 口

结构长 期得不 到优 化 ,   使 我 国在 国 际分 工 中一 直 扮 演 “ 世 界 打工  仔 ”的角 色。人 民币适 当升值 ,有 利于推动  出 口企业 提高技 术水平 ,改进产 品档次 ,从  而促进我 国的产业 结构调整 ,改善我 国在 国 

际分工中的地位 。  

三、人民币升值 的不 利影响 

1 . 严重 影响 中国的 出口贸易 ,减 少我 国   外汇收入 。 由于 中国产 品在 国际市场 上 的最  大 竞争优势 是价格优 势 。如 果人 民币升值 ,   中 国出 口产 品 的价格 优 势 将 受到 极 大 的削  弱 ,首先 受到打击 的是 中国的出 口企业 ,进  而 影响 国内生产 企业 。出口的减少将 更加激  化 国 内已经过剩 的生产 能力 ,大量企 业有可  能倒 闭 。对那 些依靠 价格优 势。 , 科技含 量低  和利 润率不 高的 中国出 口企业 来说 ,要 么是  赔本 赚吃喝 ,要么是 关 门倒 闭,将带来 毁灭  性 的打击 。   2 . 不 利于我 国引进 境外直接 投资 ,加大  就业压 力 。我 国是世 界上引进 境外直接投 资 

[ 1 ] 金 中夏, 陈浩. 基于利率平价理论 对主要货 

币利 率的分 析[ H ] . 金 融研 究,2 0 0 9 . ( 0 8 ) .   [ 2 ] 高超. 浅谈 人民 币升值 对我 国经济 的影响   [ J ] . 经济研 究,2 0 1 0 . ( 0 2).   [ 3 ] 毕春 燕 . 人 民币升 值利 弊 浅析 [ J ] . 财 经论 

坛 .2 0 0 8 .( O 7 ).  

商品与质量 

2 0 1 4年第 2 期 

7  

范文七:人民币汇率升值的利弊分析 投稿:韩界畍

人民币汇率升值的利弊分析

从2001年以来,世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值,只有人民币对美元的汇率一直没有调整,即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。对美国来说,通过美元贬值,既能减轻其外债负担,每次美元大幅贬值都能使美国债务减少1/3,又能刺激其产品的出口,还能转嫁其各种经济危机,成为其对其他国家进行剥削的主要形式。然而,中国实行的“盯住美元汇率”政策,使美元贬值的积极效用没能全面发挥,只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力,刺激了中国产品的出口”。根据中国海关总署发布的统计数据,2006中美贸易顺差达到1 442.6亿美元,2007年中美贸易顺差1 633.2亿美元,中美巨额贸易顺差屡创新高,使世界头号强国美国深深感到了中国经济的增长所带来的巨大压力。于是,美国便以中国工人抢去了美国工人的饭碗,巨额贸易顺差造成其损失为理由,对中国进行经济“敲诈”,妄图使人民币升值。实际上造成美国外贸逆差剧增的原因有很多,也很复杂,不在于中国的人民币汇率政策本身,比如中国的劳动力价格优势,中国经济高速发展的推动以及跨国公司对中国市场的垂涎等等,还有美国产业结构调整、对外直接投资扩大、个人消费支出的增长等多种因素综合作用的结果。例如,美国的公司把厂开到中国,再向美国输出成品,表面上是美国吃了亏,但实际上真正赚走大部分利润的还是美国的公司。不难看出,人民币汇率之争的根本目的,就是美国希望通过人民币升值,阻碍中国商品大规模进入美国。

随着我国经济的发展,人民币汇率正在逐渐升值,目前我国的GDP已经赶超日本,面对人民币升值所带来的压力渐渐凸显,人民币升值也是一把双刃剑,各种利弊纵横交错,我们先简单分析一下。

首先了解一下人民币升值的定义:在中国利率评价论对人民币走势的解释或更贴切,也就是说两种不同货币存款的利差应等同于市场预期的汇率变动的百分比。通俗的意思就是说,中国人的钱值钱了,比如在国际市场(只有在国际市场上才能体现出人民币购买力增强了)上原来一元人民币只能买到单位商品,人民币升值后就能买到更多单位的商品了,人民币升值或贬值是由汇率直观反映出来的。 人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强。换句话说就是你以前用一美元能换8.27元人民币。现在只能换6.77元人民币。(雅虎财经)

人民币升值的弊端:

1. 国家的外汇储备随着升值幅度多少,相应损失。2009年我国外汇储备金额突破两万亿美元,达23991.52亿美元,其中美元资产占总外汇储备资产的65%。对于近几年来的人民币对美元汇率的升值,外汇储备中的美元大幅度的缩水,从以前一美元可以兑换8.7单位的人民币到现在一美元只能兑换6点几单位,从这些数据中我们可以很明显的看到人民币升值所带来的外汇储备的缩水。近几年来国家也开始逐渐减少对美元的持有。

2. 国家的出口产品会因为人民币升值受到一定的影响,就是出口因为人民币升值,相对于外国进口商来讲是成本增加,出口的数量有所减少。可因为中国商品的劳动力成本很低,20----30%的人民币升值,不会很大的影响中国商品的竞争力。可以说因升值而减少的出口额(还不一定)会由因升值而回收的外汇额填补,我国的外贸情况不会有很大的改变。(节选自雅虎财经)对于人民币升值,只是相应的缩小了我国出口产品和发达国家的价格差距,但是我国产品的优势依然存在——廉价,这些都主要归功于我国低廉的劳动力市场。

3. 会一定程度的影响我国的劳务输出,很小程度的影响外国投资(同样的投资会因为人民币升值而增加投资成本)。人民币升值了,相对于国外来讲,我国的劳动力的价格涨了,继续雇用我国的劳动力人口就意味着增加成本;同样的机制也会作用到外商的投资,可能会导致外资的相对减少。

4. 因人民币升值,增强了人民币的购买力,会导致进口增加,缩小我国的贸易逆差额。当然,对于我国现阶段来说,依然处于贸易顺差的地位,但是这种局面还可以维持多久还有待见证,毕竟人民币升值不仅使得进口量增加还会使得出口量减少。

5. 人民币升值会抑制我国出口。而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。 相对而言,我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口。人民币升值将提高我国出口商品的外币价格,直接削弱我国出口的价格竞争优势。人民币升值后,出口企业为维持一定的利润,必须提高商品在国外市场的销售价格,而这样做的后果势必会削弱我国出口商品的国际竞争力,不利于出口持续扩大和在国际市场上占有率的提高;

尤其是我国出口主要以劳动密集型商品为主,科技含量和附加值都比较低,一旦提高出口商品在国外市场的价格,将造成这些低端产品低价格优势的丧失,极易被一些东南亚国家所取代,从而影响到出口规模的扩大。然而,假如保持出口商品的国际市场价格不变,则势必要挤压出口企业的利润空间,出口利润的减少又将严重打击国内出口企业的积极性,从而造成出口数量的减少,在一定程度上会对我国外贸出口造成冲击。但是,人民币升值对我国出口的影响是有限的,因为它还受到一些其他外在因素的制约,如国内外经济形势、出口商品结构以及贸易方式等。

人民币汇率升值的好处:

1、 增强我国的购买力,外国的商品我们买都等于是别人打七、八折的价钱卖给我们。同样道理,人民币升值,国外的能源、原料与生产资料价格都相对便宜了,这就降低了我国引进国外先进技术、设备以及很多重要战略物资的购买成本,增强了购买力。在我国,进口依存度较高的行业主要有石油、天然气、航空、电力设备等,人民币升值将使大宗交易的进口成本降低,进而增强相关行业部门的盈利能力,提高产品的竞争力。长期以来,我国推行“大进大出,两头在外”的外向型经济发展战略。加工贸易总额超过一般贸易额,加工贸易顺差已成为我国外贸顺差的最重要来源。加工贸易中产品复出口成本中其进口成本比例一般都在50% ~100%之间,在短期内对进口商品的价格比较敏感。如果人民币升值,进口商品的本币价格降低,这样导致加工贸易的生产成本降低,自然以加工贸易方式的出口商品外币价格下降,因此,这部分依赖进口原料的复出口商品仍具有一定的国际竞争力。可见,人民币升值会促进进口的增加,并以进口带动出口,其关联性得到加强。

2、 人民币的一次升值会引发经济界人士认为人民币还会升值,导致大量的资金进入中国,这足以抵消因投资成本加大而减少的投资额,而且还会大大的超出。这就好比一个此消彼长的过程,一方面由于人民币升值所带来的消极影响使得出口减少,另一方面同样是由于人民币升值所带来的积极影响吸引更多的外资来华投资。

3、 由于劳动力成本低的优势被人民币升值所抵消,人民币升值还可以促使中国的产业结构从劳动密集型向高附加值为主的方向转化。

长期以来,中国对外贸易实行的是以“重出口,轻进口”为主要特征的出口导向战略,这一战略的实施在推动中国经济增长的过程中发挥了巨大的作用,但同时也产生了对出口的依存度过高,使中国的经济增长和就业面临着潜在的风险;劳动密集型出口行业的低成本、低市场准入引起的投资过度供给所导致的企业低价恶性竞争;以及只重视价格,不重视国际市场需求而引起的出口贸易和就业易受到国际经济形势波动影响等一系列问题和矛盾。可见,这种长期依赖于出口单一增长的对外贸易结构很不合理。而人民币的升值,必然会引起一定程度的出口减少和进口增加,这样就能够改变我国进出口贸易结构不均衡的局面。

在我国,外贸增长方式主要靠出口劳动密集型产品,而真正体现技术水平和要素含量的高新技术设备和中间投入品等生产要素要从国外进口,导致经济效益低下。人民币升值将激励出口企业更多地依靠技术进步和提高附加价值,而不是低价竞销占领市场。人民币升值将使一部分只靠低成本竞争,技术含量低,高污染、高耗能的企业被挤出市场。从长远看,人民币升值有助于我国外贸增长方式从原来的粗放型转向高质量和高效益的集约型,这会带来出口结构的改善,这符合中国产业结构转变的发展方向。同时,人民币升值会引起行业内更加激烈的竞争,激励企业通过自主研发和技术创新来提高其国际竞争力。可见,人民币升值对于推动我国对外贸易结构的优化升级,激发国内企业自主创新,实现可持续发展具有重要意义。

范文八:浅析人民币升值的利弊 投稿:刘土圠

摘要:近年来,人民币汇率屡创新高,连连突破重要关口,2008年以后人民币在短短几个月连破数关,人民币汇率正式破7进入6的时代。而我们对于人民币升值应该做到理性思考、沉着应对。人民币升值是一把双刃剑,如果因势利导,采取正确的对策,就能像以往一样,充分利用升值的正面影响,克服升值的负面影响。本篇文章就从其升值原因着手,分析人民币升值的利弊以及我国应怎样更好地在利用其正面影响的同时规避这些风险。

  关键词:人民币升值利与弊

  

  金融危机席卷全球,以美国为代表的发达国家均受到严重打击。而中国经济则凭借着政府的积极应对及相对独特的经济体系,依旧保持着坚挺。为了缓解其面临的经济压力,以美日为首的部分国家以中国出口商凭借“不公平低价”抢夺世界市场为借口,再次逼迫人民币升值,而这一幕早在2004年的G7会议上就已经上演过了。从那时至今国际上此类论调一直不断,经过此次金融危机,让那些早就渴望实现想法的国家更加急不可耐。美国民主党参议员舒默等人近期屡屡向人民币“发炮”,声称要采取行动,在参议院推动由其提出的《2010货币汇率监管改革法草案》。如果该议案被国会通过,美国商务部就可以获得授权对来自中国的进口商品征收反倾销和反补贴税,以此来抵消所谓人民币“被低估”造成的影响。面对这种严峻形势,中国国务院总理温家宝2010年10月出访欧盟时说:“过快的货币升值会造成中国出口企业大量破产,造成中国社会的动荡”。同时,中国央行行长周小川在华盛顿举行的2010年国际货币基金组织和世界银行的年会上,拒绝了美国和欧洲对加快人民币升值的要求,他表示,中国的货币改革将以渐进的方式进行,中国将会按照自己的步伐来推动货币政策改革。从上述国际社会的一系列言论和行动,到中国政府的应对,当中我们可以看到一丝无奈,但更多的是一种欣慰。因为中国已经能影响到世界经济,也已经在世界经济体系中扮演着不可或缺的角色。此时的我们,面对存在机遇但更充满危机的现实,需要足够的机智与毅力来度过难关。

  人民币升值已经成为不可改变的事实,当务之急不应该讨论“该不该升”的问题,而是应该弄清楚“怎么升”的问题。找到人民币升值之利弊,趋利避害,顺利地度过这次危机,才能使中国更好的屹立于世界民族之林。

  1.人民币适度升值之利

  如果按照某些国家的主张,人民币大幅升值的话,则注定会给我国现阶段的经济发展带来莫大的消极影响。但客观的看待人民币升值,在可接受的范围内适度地允许人民币升值,却可以为我国经济发展与对外贸易增长的可持续带来诸多的积极影响。

  1.1提升了人民币购买力

  从最基本的角度来看,人民币升值的好处就是老百姓手里的“钱值钱了”,但这只代表着普通消费者对外消费更有力。从美元兑换人民币比例1:8.27至现在的1:6.51看起来仅仅是比较小的变化,但它对人民币实际购买力的影响是巨大的。

  1.2稳定了国内物价

  在人民币升值的刺激下,更多物美价廉的外国商品会进入中国市场,丰富中国市场的商品种类,从而均衡市场商品比重。由于人民币的升值减少了外国商品的成本,所以调整价格会成为大势所趋。同样在进口商品降价的刺激之下,会迫使中国产品也进行价格调整,从而带动物价总水平下降,达到通货紧缩的目的。在国内通货膨胀日益严重的形势下,这无疑是稳定市场的巨大助力。

  1.3有利于我国进口贸易

  中国是资源消耗大国,大量的工业资源需要依赖进口。近几年来国际能源矿产市场的价格涨幅巨大。08年宝钢进口矿石价格的大涨,只是一个开始。从08年至今,国际矿石交易价格节节攀升,而像宝钢这样的中国龙头企业也不得不妥协。更多企业面对这一严酷现实,不得不依靠提价来抵御风险,导致中国基础工业品价格迅速飙升,带动国内市场价格,使中国社会通胀形势更加严峻。而人民币的升值会增强此类企业的能源购买能力,缓解进口型企业压力,也有利于我国战略性资源的储备。以石油为例:中国在2010年进口的原油数量比2009年增加了17.5%,购买量达到了创纪录的2.393亿吨,日均进口量达到了479万桶。这是一个相当可怕的数字,而未来,随着世界石油资源的过量开采,原油价格的上涨已成为必然。此时人民币适当的升值,可以部分缓解能源产品进口成本上升的压力。

  1.4有利于产业结构调整转型

  中国拥有大量的劳动密集型企业,长期以来,中国一直扮演着“世界工厂”、“国际打工仔”的角色。在广州,当地贴牌企业生产一个芭比娃娃,获得的加工费是0.35美元,但同样的产品在美国的市场零售价则为9.9美元。最多的投入却换来了最少的产出。这些数据只是一个代表,事实上无数的中国出口加工型企业正面临这一窘境。人民币升值后必然会导致这类企业成本加大,利润减少。本来依靠廉价劳动力就能赚得盆满钵满的老板们,失去了这种竞争手段,必然只能选择利用科技研发来增加产品附加值以谋求生存,否则就只能被市场无情的淘汰。在生存的压力、大环境刺激以及国家的扶持下,我国产业结构调整转型的周期必然会大大缩短。

  1.5缓解政治及外贸压力

  在美国的怂恿和诱导下,许多国家出于本国利益的考虑已经走上了逼迫人民币升值的道路,中国政府面临的国际政治压力也与日俱增。同样为了迎合这种迫使人民币升值的论调,许多国家开始广设金融壁垒,频繁进进行反倾销,致使我国对外经济交往中,各种各样的经济摩擦逐渐成为常态,这些都对中国经济造成很大打击。当然,我们还是应该看到,并不是每一个国家都是充满着恶意,不少国家在金融危机大潮中正举步维艰地前行着,他们确实需要帮助、需要支持,面对各国的压力,我们显然不能简单地说“不,”适度地调整汇率并不代表一种懦弱与妥协,保持底线的让步反而能更好地体现出具有责任感的大国风范。我们完全可以借此机会,通过人民币适度升值,缓解政治及外贸压力,同时,树立良好国际形象,为以后在国际间的政治经济博弈打下基础。

  当然,人民币升值虽然可以为中国经济带来一定的好处,但其中蕴藏的风险也是不言而喻的,在对我国经济产生积极影响的同时也会相应带来许多消极的影响。

  

  2.人民币升值之弊

  2.1影响外资投入

  中国经济的高速发展在一定程度上是大量引进外资促成的。2010年1-7月,全国新批设立外商投资企业14459家,同比增长17.9%,实际使用外资金额已达583.54亿美元,同比增长20.65%。2010年全年实际利用外资总规模有可能首次突破1000亿美元――在商务部部长陈德铭看来,这“是到了一个新的台阶”。从中国引进外资的幅度可以看出外资对中国经济增长的重要性。一旦人民币升值的幅度大于投资商所能承受的极限,便会迫使很多外资转向劳动力更廉价的东南亚等国。这对中国未来经济发展的消极影响是无法估量的。

  2.2影响国内企业的发展

  中国拥有着全世界最优质的劳动力资源,更是拥有着海量的劳动密集型企业。通过许多年的努力,“MADE IN CHINA”,已经风行全球。这个标志代表着廉价,优质的工业品。凭借着无与伦比的性价比,中国企业的出口值逐年攀升。据商务部新闻发言人姚坚公布,2010年,中国进出口总额达29727.6亿美元,比去年同期增长34.7%,出口同比增长10.3%。中国出口占GDP的比重达到了37%,远超其他传统的出口大国,与我国相比,美国这一数据只有8.4%,日本只有16.3%。如此大的比例,可见出口对中国经济的影响之大,一旦人民币升值幅度过大,出口产品的价格必然会相应大幅提高。失去了价格优势的MADE IN CHINA,其产品在国际市场的竞争力会大幅下滑,同样利润也将大量缩水,没有订单,利润又微薄,中小型出口企业大量破产倒闭也就成为常态了。

  2.3影响金融稳定

  由于金融危机的影响,造成国际市场疲软,致使大量资本闲置,这些不定资本加上某些灰色资本,在巨额利益的诱惑下,很容易转化成为唯利是图不顾后果的热钱。人民币升值会诱使巨额国际热钱到中国进行短期炒作。09年中国反映短期资金流动的重要指标――短期外债增长偏快,同比增长达到了57%,明显超过了25%的国际警戒线,有理由相信其中有热钱的作用。高度流动性、套利性、投机性是热钱的本质特征,他们往往完全不顾后果的疯狂追逐投机利益,而一旦利益达到,热钱则不管不顾地迅速撤出,短期内会使我国的金融市场面临崩盘的危险。

  2.4影响社会就业形势

  来自教育部的信息显示,2008年中国高校毕业生已达到559万人,比07增加64万人。由于2007年尚有70万-80万大学生未能就业,因此2008年实际需要就业的大学生超过了600万人。同时,2008年是中国国有企业政策性破产的最后一年,也是中国政府大力推进节能减排的一年,此前已有专家预计,中国的下岗或失业人员将大量涌现。而09年10年,大学生待就业人群已双双突破了700万。就业压力空前巨大,而人民币升值会使中国千千万万的农民工受到影响,因为中国企业遭遇危机,裁员就是摆在每一个公司面前的最直接对策。大量的人失业,更多的人待就业,这对维持社会稳定会形成一个巨大的挑战,如何应对将成为政府需要认真面对的一个难题。

  

  3.中国的应对之策

  人民币升值有利有弊,同样机遇与危机并存。为了稳定国内经济,促进长久繁荣,稳定协调可持续发展,我们必须认清形势,坚定信念,积极寻找应对策略。为兴利除弊,我们认为应从以下几方面入手:

  3.1扩大内需

  扩大内需是推动当前经济增长的着力点。在出口经济受制,对外贸易疲软的形势下,扩大内需就成为了企业的救命稻草。不仅仅可以挽救企业,而且对国家长期的发展有巨大的好处。内需分为消费、投资和政府支出,在中国当前形势下,显然消费成为了最大的弱项。只有让广大的消费者有足够的现金支配,让他们成为市场上最积极的消费大军,才能让市场活跃起来,使经济增长后劲十足。

  3.1.1加快社会保障性住房建设

  安居才能乐业,才能谈及主动消费。如果人人自危,把手里的钱都攒起来,来换取住房,那么其他产业就无法得到消费者的支持。当前的现实是许多人买不起房或者贷款买房,成为了“房奴”,用拮据的生活来换取自己的房子,这就谈不上其他消费了。所以,促进内需就要首先保障住房,让人们有房住有希望,消费市场才能活跃。

  3.1.2加快社会保障制度的改革

  长久以来我国的百姓消费,一直存在着有钱不敢花的局面。供养学生花费高昂,医疗体系不健全,一场大病也许会让一个富足的家庭破产,老年生活更是需要钱来保障。这一系列的问题都是压在消费者头顶的五指山。因此,社会保障制度的改革和完善必须尽快。尽快卸下消费者的压力,才能使扩大内需的步伐更快更好。

  3.1.3加快促进就业的步伐

  促进就业就是促进消费,提高了人民的富裕程度,无形中也增加了内需增长的动力。首先要努力推动再就业培训,许多失业人员就是因为自己没有一技之长,而企业也面临着技工荒,加大职业技能的培训就能取得双赢的局面。其次,应当促进民营企业的发展,现阶段中国非公企业已占企业总数的90%,他们的工业总产值也达到了总产值的70%。大企业能提供的岗位有限,但是小企业、小商户中的工作岗位需求量是巨大的。国家应当给予它们更加宽松的条件,让他们加快发展,以促进就业,从而为扩大内需增加动力。

  3.2引导企业健康发展

  3.2.1优化出口产品结构,提高产品技术含量和附加值,增加产业竞争力

  企业要把加大研发力度、提高产品质量、增加产品附加值作为应对汇率变动的根本途径。我国中小型企业出口的产品,大多是利润率低,附加值低的初级产品,在人民币升值的过程中,这种利润便被升值吞噬了。因此为了提高利润率,维持企业生存和发展,中小型企业要提高产品附加值,尽快调整产业结构。

  3.2.2采取多种方法压缩节约生产成本

  面对人民币升值,企业也应当从内部着手,向管理要效益,不断地压缩节约生产成本。企业一方面要加强内部管理,从生产的每一道工序上寻求改变,建立规范化完善的生产经营体系。尽可能的提高效益,减少不必要的开支。另一方面,要竭力减少经营成本,减少产品销售的中间环节,把利润留在企业。

  3.2.3加大海外转移进程,大力开拓国际市场,实施多元化出口战略

  企业应当利用兼并收购等手段,建立全球化生产体系。利用欠发达地区更廉价的劳动力资源,转移生产成本。此外积极拓宽出口渠道,把商品销售到更多更广的区域里。这样多元化的操作,将有效的规避风险,过于依赖一个国家或地区势必导致企业经营严重受制于该国货币汇率的波动,这在当今动荡不安的国际政治和金融形势下,增加了企业的经营风险。适当地扩大出口业务的地域分布,积极拓宽分散原料来源和销售点就可以在很大程度上抵御各种金融风险。

  3.2.4利用金融工具规避金融风险

  例如人民币远期外汇交易、外汇期货交易、远期外汇买卖、外汇期权、结构性存款等。企业应充分了解这些业务的功能,根据自身的风险承受能力对各种产品进行选择。再如,当预期外汇下跌时,企业可以要求对方提前汇款,可以增加企业的人民币收入。而对外使用外币付款时,则应尽量拖延付款时间,以减少企业为购买外币所花费的人民币支出。

  3.3加快汇率制度的改革

  当前不宜单纯依照美元来衡量人民币汇率,因为随着对外开放程度不断提高,我国主要经贸伙伴已呈现明显的多元化态势。同时资本往来也呈现多样化和多区域特征。在此背景下人民币汇率如果盯住单一货币汇率变化,将不能适应贸易投资货币多元化的需要,也不能反映汇率的实际水平。

  多种货币组成的货币篮子及其变化更能准确的反映真实的汇率水平。因此,人民币汇率需要以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,这有利于形成更为科学合理的汇价水平。要在浮动汇率制度和固定汇率制度之间找到一个平衡点,一个比较好的选择就是有管理的浮动汇率制度,这种制度既可以保持货币政策的独立性,又能使汇率具有一定的灵活性,以应对内外部的冲击,同时还可有选择地部分开放资本账户,使资本流动处于可控状态。现阶段国家已经采取了这种制度,但在具体施行上仍然显得畏首畏尾,应当在把握根本利益不动摇的前提下,尽量减少对汇率的干涉,放宽管制,参考一篮子货币进行调节,建立以市场调节为主,国家管理为辅的制度,更有效地和世界金融市场接轨,利用市场的力量抵御危机。

  3.4加大对金融领域的监管力度

  金融监管时刻不能放松,建议加强对国际热钱的监控,禁止投机短期炒作等不负责任的经济行为。建立长效的监管机制,并制定相关法律,从制度上杜绝此种行为的发生。加大对民生经济的关注,对囤积居奇哄抬物价等违法行为坚决打击。把物价水平控制在一个合理的范围内,保障社会稳定。同时加强对房地产市场的监管,避免美国次贷危机重演。

  3.5合理使用外汇

  利用国际金融危机的契机,加大与其他发达国家的磋商,促使他们把一些平时不敢卖,不想卖,可卖可不卖的技术拿出来,以换取中国的经济支持,从而达到双赢的目的。同时也应当进一步拓宽投资渠道,把外汇储备与企业跨国经营战略结合起来,真正地让外汇活起来,充分利用我国大量的外汇储备,将储备转化为投资,获取利益。

  对于人民币升值给中国带来的长期影响我们现在还不得而知,但不管怎样,积极地寻找应对之策,把有利的一面作为中国发展的契机,同时转化或削弱不利的一面,更积极的应对并充分的重视这个问题,做到未雨绸缪,才能使中国在国际经济大潮中立于不败之地,成功地度过这次危机,使国家保持健康持久稳定的发展态势。

  

  参考文献:

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  [2]周小川.中国不会让人民币快速升值[J].腾讯财经网,2010,10.

  [3]人民币兑美元踏入6.5时代,今年升幅或超过6%[J].新华网,2011,01.

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  [5]车晓蕙,王攀,张强.一个芭比娃娃仅赚0.35美元,中国企业遭遇“贴牌”之痛[J].新华社,2006,(143):4-5.

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  [10]张旭东,王宇,姜锐.央行:人民币汇率不进行一次性重估调整[J].新华网,2010,06.

范文九:人民币汇率升值的利弊分析 投稿:韩雤雥

人民币汇率升值的利弊分析

1. 短期利弊分析

人民币升值,在短期内可以使人民币的地位提高,中国经济的国际地位进一步提升,老百姓手中的财产更富有国际价值,同时可以减低中国进口的成本,也使外债压力相应减轻。

但在短期内,人民币升值后的利弊面临着国内外两方面不确定因素的挑战。在国内方面,首先,通货紧缩依然存在,通胀压力逐步加大。中国人民银行的统计数据显示2003年1-5月,我国货币供应量增长继续加快。5月末,广义货币M2余额为19.95万亿元,同比增长20.2%,是1997年8月以来的最高值,增幅比上年同期高6.2个百分点。目前,广义货币M2增幅已高于一季度国内生产总值增幅和居民消费物价指数增长之和9.8个百分点,处于较高的水平。另一方面,据统计,2003年一季度企业景气指数创历史新高,而居民消费信心指数则呈现下降走势,1月份我国消费者信心指数为97.7点,2月份为97.8点,3月份为97.6点。尤其在经历了SARS的冲击以后,居民消费信心更是需要加以重树和得到恢复。这表明,尽管国内通货膨胀压力正逐步加大,但通货紧缩现象依然存在,这在一定程度上增加了国内宏观经济运行的不确定性。

其次,国内金融体系较为脆弱。其一,大规模不良资产仍然存在。1999年组建的信达、华融、东方、长城四家资产管理公司共剥离了工、农、中、建四家银行约14000亿不良资产,曾一度减轻了我国国有银行不良资产规模过大的压力,但到2001年底,四家国有独资银行的这

一比例又高达25.37%。中国人民银行公布的数据显示,按五级分类标准,2002年末四家国有独资银行的平均不良资产比率达到26.1%。其二,国有银行资本金不充足。2001年巴塞尔新资本协议的最低要求资本充足率平均在10%以上,但我国的银行体系与之相差很远。2001年中国银行的资本充足率为8.30%,工商银行为5.76%,建设银行为6.78%,农业银行为1.44%,国有独资银行平均资本充足率为5.07%。其三,金融机构盈利水平较低。我国金融机构由于不良贷款比例高、信贷资金周转慢和利息回收率低而造成效益低下和经营困难。1995年末,四家国有独资银行的合计利润为255.45亿元,到1998年末下降为77.05亿元,2000年末为320.78亿元,2001年末又降为230.08亿元。虽然利润水平逐步好转,但资产利润率仍然偏低,平均不到0.3%(按照商业银行风险评价的考核标准,该项指标应为0.5%)。四家国有银行虽然账面盈利,但按审慎会计制度核算,实际仍然亏损。其四,资本市场还不完善。就目前情况来看,我国资本市场的制度性缺陷仍然相当明显,具体表现在资本市场产生的制度环境、资本市场中的政府行为、资本市场功能扭曲、资本市场基石不牢、资本市场监管不力等方面。其五,金融监管手段落后。我国目前的金融监管水平还不能完全满足银行业、证券业、保险业稳健运行和持续发展的要求,总体上看,金融监管基础较差、手段落后、成本较高、效果不尽如人意。

国际方面,世界经济形势存在诸多变数。一方面,大多数国家通货膨胀率下降,全球性通货紧缩压力增大。而多数国家通货紧缩风险加大

有其具体的经济和金融原因,比较复杂,非短期因素所致。虽然中国物价目前也在低位运行,但其对世界价格影响不大。另一方面,国际金融市场形势仍然严峻。2002年以来,在世界经济恢复乏力、地区政治危机、美国经济恢复不稳定、公司利润萎缩、大公司丑闻频频曝光等因素影响下,国际金融市场继续动荡多变,市场风险加大并出现市场信心危机。而在国际外汇市场上,2002年底美元对欧元、日元汇率分别为1.0496、118.74,比上年末分别贬值16.2%和10%。以贸易加权指数计,美元在2002年下跌了9.6%,是1987年以来全年最大跌幅。欧元汇率不断攀升,年底对美元汇率达到三年来最高点。在世界经济不景气的大环境下,降息成为各国政府刺激经济增长的一个重要手段。自2003年6月5日欧洲央行降息50个基点以后,美联储也于6月25日决定降息25个基点,将美国的联邦基金利率从

1.25%降至1%,为1958年以来的最低水平。而日本更是早就将短期利率降到接近于零的水平。各主要经济体在经济出现复苏迹象之前纷纷采取降息举措,表明经济萧条以来的降息趋势有望在本年内继续大范围延续。而在目前的外汇市场上,息差已经成为决定各主要货币汇率走势的最关键因素之一,这在某种程度上增加了国际外汇市场汇率走势的变数。

但从短期看,对汇率的变动与否要有客观的评价。如果实行完全浮动汇率制度,本国货币无论具有升值或贬值的趋势,其市场汇率都会在均衡汇率水平上下波动。实行管理浮动或固定汇率制,政府有可能在短期内使汇率高估或低估,但汇价过高过低都会利弊互见,政策效果

没有绝对优劣之分。例如,高汇率有可能增加旅游外汇收入,有助于抑制通货膨胀;但它不利于扩大出口,往往会加大商品进出口不平衡。低汇价则有大体相反的两面效果。

2. 长期利弊分析

人民币升值有可能给中国经济带来压力,刚刚成长的中国制造业将遭遇阻力,吸引外资的优势也会受损,而中国经济的震荡在远期更会对亚洲经济的稳定产生影响。

从长期看,对于一个低通胀、高增长、经济实力和竞争力提升较快的国家,其货币汇率会呈现上升趋势。这时,汇率上升或本币增值是好事,不仅在于它使得本国国民拥有的给定数量的收入和财富在国际市场上具有较大的购买力,更根本的意义在于它反应了国民经济健康成长的成就。但即便在这类情况下,货币升值仅仅是经济持续发展的自然结果,而不是刻意追求高汇率政策的产物。另一方面,高通涨或增长乏力的国家其汇率则难免下降。货币贬值也许是令人不快的,但它是经济基本面情况的客观反应,因而是必要的;反过来说,如果通过政策手段人为地勉强维持高估的汇率,反而会造成更大的经济问题,损害经济发展的根本目标。

3. 国内经济发展需要汇率稳定

2002年,中国向全球输出的产品总额达到3255.7亿美元,全年贸易顺差由226亿美元扩大到305亿美元,同年实际利用外资达到527

亿美元。外汇储备、外贸出口、吸引外资等持续上升,汇率却维持不变,自然引起了日美等国的注意。

但从总体上看,目前的人民币汇率是浮动的而不是固定的。1994年实行汇率并轨以来,人民币汇率进入了相对灵活的浮动状态,在不同时点上对不同货币的汇率有升有降,幅度有大有小。近年来,人民币相对主要贸易伙伴货币的汇率是升值的。到2002年末,人民币相对于美元、欧元、日元、韩元和泰铢名义升值幅度分别为5.1%、17.9%、17.0%、58.1%和78.7%。但从现在的情况看,人民币汇率基本上是稳定、合适的。因此,现行的以外汇市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度符合我国的现实情况。

决定一国货币币值的因素分为长期因素和短期因素两类。长期因素是指通过提高一国的整体经济规模和经济实力来提高其货币的对外购买力的因素,比如贸易条件(TOT)、GDP 增长率、技术进步因素、消费物价指数差、利率差、外汇储备等。另外,价格水平和利率水平虽然不能直接反映经济实力,却代表了综合的商品价格变动和资本价格变动,是诸多其它经济变量综合作用的结果,能够影响汇率的长期变化趋势。经典的购买力平价理论和利率平价理论就是分别通过本国和外国的价格差与利率差来估算本币的相对变动的。

其实,GDP高速增长不必然导致实际汇率升值。从中国的情况看,在GDP增长速度较快时,国内对进口制成品和进口技术的需求大大提高;同时技术引进反过来又对GDP 增长有促进作用。所以GDP 增长快可能在经济起飞的初期引起贸易项赤字,导致实际汇率贬值;而在起

飞的中后期,因资本流入加快和出口制成品能力的相对提升,引起实际汇率升值。据测算,GDP 增长的汇率弹性为0.0077 ,即GDP 增长率提高1 个百分点,人民币实际有效汇率将贬值0.0077个百分点。1998年GDP 全年的增长率为7.8 ,人民币实际有效汇率因此贬值0.06%,因此,GDP 变动对汇率的贬值作用不太大。但外资进入中国,看中的是中国经济的基本面,包括中国经济的高速增长、股市的发展、上市公司治理的改善等等,并非价值被低估的货币,汇率绝对不是重要因素。

对于中国这样一个资本项还没有开放的国家来说,储备在短期内发生剧烈变动的可能性很小,我们可以将它视为影响汇率的长期因素。短期因素的存在使得有效汇率偏离均衡汇率。但因为这些因素是短期的,对汇率的影响只是暂时的,无法掩盖汇率波动的长期趋势。典型的短期因素包括因势利导的货币政策和财政政策,战争、金融危机等外部冲击也会对当前汇率造成负面影响。

三、 人民币汇率政策建议 1. 我国汇率走势回顾 我国实行改革开放以后,人民币汇率体制可以分成三个阶段:第一阶段是1979-1988年9 月27 日,人民币汇率只有官方牌价一轨。第二阶段是1988 年第四季度-1993 年底,人民币汇率出现了官方汇率和调剂市场汇率双轨。调剂市场汇率是市场供求力量和政府共同作用的结果,但政府干预不多。第三阶段是1994 年汇率并轨至今94 年元旦,人民币官方牌价从5.8 飚升至8.7, 而后汇率变动不大。 2. 我国汇率形成机制的改革思路 “购买力平价理论”是汇率决定理论中重要的组成部分。

这一理论的基本意思是,一种商品在不同国家的购买力相同。比如,同一种轿车在A国卖1万美元,而在B国卖8.3万人民币,则美元兑人民币的比价为1比8.3。然而,在实际的经济活动中,这个比价常常是不准确的。 按照购买力平价理论,如果A国对B国的贸易持续保持顺差,那么,A国货币就会升值,以使两种货币的购买力保持“均衡”。然而,在实际的经济活动中,汇率往往又是不够灵活的,常常不能反映这些购买力的变化。 在国际收支平衡表的“经常项目”中,除了最重要的“商品贸易”之外,还有非常重要的一项就是“服务贸易”。然而,由于统计上的难度和滞后性,服务贸易的内容常常没有引起人们的注意和重视。比如,如果A国公司接受B国公司的审计服务,或A国学生常常将本国货币兑换成另一种货币、大量出国留学,这些货币兑换需求就属于“服务贸易”的内容,同样应该列入经常项目的平衡表内。因此,“商品贸易”的状况常常不能真实反映“经常项目”的平衡。 汇率的决定是与一国的经济、政治、文化等多方面的因素相关联的,不能指望单纯地从商品贸易的层面寻找答案。因为,在国内经济形势一片大好时,什么问题都沉在水面下,债权人愿意延展债务,投资者也会将利润汇出暂时留在国内。而一旦经济增长滑坡,或是出现了负面的外部冲击,利润利息的汇出不可估量。 人民币终将走向自由浮动,而且早比晚好。在人民币存在升值压力的情况下放开汇率管制,势必增加外汇市场对人民币的储备需求,这将在国际收支平衡表上表现为资本项目输出,而资本项目输出有赖于经常项目赤字,但中国的经常项目又是盈余的,这样外汇市场人民币的强势就会得以保

持。如果币值一旦形成“螺旋式上升”的势头,将会最终对实体经济造成伤害,出现经济萧条和大面积失业。 3. 几点政策建议 关于汇率政策的出发点,我们认为人民币汇率在很大程度上取决于经济增长速度、劳动生产率增长速度,因此人民币汇率从长期来说应该是升值的。好的汇率政策必定要考虑经济效率、增长和稳定的原则,必定要适应内外经济环境不断变动的具体情况。 关于货币政策自主权,很重要的一点是要看经济的根本需要。有关中国应当实行灵活汇率制度的讨论由来已久,其中被认为一个重要的制约因素就是资本项目的开放问题。中国的经常项目已经放开,但资本项目还没有完全放开,在这种情况下实行灵活的汇率制度,由真实部门来决定汇率,而不是由金融交易来决定汇率,这是完全可以的。 关于汇率制度改革的时机选择问题,我们认为实行灵活汇率制度的时机非常重要,一般应选择在一国经济强势的时候。对于经济保持高增长的中国而言,越早实行灵活汇率制度,自身和贸易伙伴就会越早受益。因此,我国应采取“相机抉择”的汇率调整机制,即选择适当的时机,进行汇率管制条件下的官方汇率调整的试验。主要因为,一方面,相机抉择可以将汇率升值的风险逐渐释放,以避免风险积累过大时对宏观经济形成冲击。另一方面,可以先看看市场、产业、贸易等方面的影响方向和深度,为以后汇率放开条件下的宏观调控积累经验和教训。最后,即使有一些不良反应,也还可以再调回去。当然,进行“汇率试验”要视宏观经济的“热度”而定,进行“汇率试验”应选在经济偏热时。因为,在经济偏热时,总需求旺盛,对进口的承接力较强。因事实上存在一定的货币贬

值倾向,这将减少汇市投机的风险。也可以保持对外国投资的吸引力,降低资本外逃的风险。 关于外汇市场的发展,我们认为在当前的国际货币制度下,汇率形成并非反映了真实的货币供求,而是现实经济利益的表现。因此,要大力发展我国的外汇市场(如银行、企业间外汇市场的发展),进一步放松外汇管制和限制。 最后,在外汇平衡方面,要兼顾总体平衡和结构平衡。 4. 如何在短期减压人民币升值 一方面,我们可以尽快确立科学的人民币币值的评价指标体系,客观地反驳“人民币重估论”。针对《经济学人》所称的“巨无霸指数显示人民币币值仍偏低”。我们可以选用合理的评价指标和先进的计算方法予以论证。例如,用人均收入指标作比较,“巨无霸”指数下的人民币还应该贬值。但从外汇储备的增长看,人民币显然又被轻微低估了。2002年中国的外汇储备增加了740亿美元,2003年一季度又增加了300亿,到今年一季度储备已达到3160亿美元。中国的央行在大量购买外汇,使人民币的名义汇率保持在1∶8.27左右,如果汇率实行自由浮动,人民币肯定已经升值了。 另一方面,我们也可以重申不赞成人民币升值的几个理由: 首先,从理论上,人民币升值将会符合了外资流入的升值预期。目前,中国有大批外资流入,这些资金中无论是国外游资,还是外逃资金的回流都有人民币汇率升值的预期,因此是“热钱”性质。当前的资金流入与二十世纪80、90年代的资金流入在性质上有很大程度的不同。其次,人民币升值将不利于中国产品的出口。最后,也是最重要的讨论基础,就是人民币汇率并不存在严重的低估现象。

范文十:有关人民币升值的利弊分析 投稿:姜脞脟

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有关人民币升值的利弊分析

作者:李靖阳

来源:《商品与质量·学术观察》2014年第02期

摘要:汇改以后,人民币对美元汇率累计上升幅度极快,从学术界到现实生活中,出现了两种极端的论调:“盛世”论与“悲观”说。前者过分夸大人民币升值的好处,强调人民币升值是中国国力昌盛与强大的表现,它是人民币走向世界的前奏曲;后者则相对悲观,它认为对于我们这样一个欠发达的人口大国来说,人民币升值是一种虚假繁荣,是一种泡沫,弊大于利。对于人民币升值,我们应该一分为二地,理想地看待其利弊,切莫走向极端。

关键词:人民币升值 汇率 一篮子货币

1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2005年7月21日,我国对完善人民币汇率形成机制进行改革。人民币汇率不再盯住单一美元,而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子,同时参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 人民币汇率形成机制改革以来,以市场供求为基础,人民币总体小幅升值。

一、人民币升值压力经济理论分析

针对人民币汇率问题,已有大量文献从不同的研究视角作了一些探讨,作为最重要的汇率决定理论之一,利率平价理论一直备受关注。根据利率平价理论,当国内利率水平上升时,本币汇率应当是预期贬值的,而不应是升值的,即如果根据利率平价理论,当人民币利率高于美元利率时,人民币汇率应该趋于贬值;当人民币利率低于美元利率时,人民币汇率应趋于升值。但因为国际资本的非自由流动,外汇市场的不完善及人民币的非完全市场化等原因,我们所看到的实际情况与利率平价理论正好相反。但随着理论发展,在利率平价模型中新的解释变量的加入,更贴近实际的统计变量的选取及在统计检验上采用的新的技术手段,可看出利用利率平价定理分析人民币汇率问题时,人民币确实存在升值压力。

国际收支决定论认为,外贸收支状况是影响汇率最直接的因素之一,当一国处于国际收支顺差时,说明本国出口等外汇收入增加,进口等外汇支付较少,外汇供给等大于支出,同时外国对本国货币需求增加,会造成本币对外升值,外汇汇率下跌,反之,当一国有较大的国际收支逆差时说明本国外汇收入比外汇支出小,对外币的需求大于外币的供给,外汇汇率将上涨,本币对外贬值。我国国际收支长期处于双顺差状况,从国际收支理论的观点看,外汇市场上美元的供给远远大于需求,人民币将存在着升值压力。

外汇市场上的供求状况。在外汇市场上,当本币的需求增加时,说明外商需要更多的外汇换取更多的本币,外汇的供给增加,外汇的价格相对下降,本币汇价相对上升;反之,当本币

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