金融风险管理师_范文大全

金融风险管理师

【范文精选】金融风险管理师

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【专家解析】金融风险管理师

【优秀范文】金融风险管理师

范文一:金融风险管理师好考吗? 投稿:林妃妄

金融风险管理师好考吗?

随着金融科技的发展,金融风险管理师越来越受到人们的重视。不管是金融行业内的从业人员,还是非金融的朋友都加入到了金融风险管理师(frm)考试的大军中,那么金融风险管理师好考吗?下面FRM君就来为大家介绍一下金融风险管理师的考试难度。

首先,frm体系由金融工程衍生出来,高阶阶段是金融行业的核心-金融工程,而在国外教学体系中,risk manage,evaluation,risk models,quantitative是在硕士和博士阶段开设的课程,中国大陆教学体系中很难深入学习,国内开设金融工程的院校也仅有厦大、北大、人大、南开等几个院校。知识点难度大,时考察的广度也大。

其次,FRMVAR和压力测试的风险管理方法在飞速的变化和发展中,大大增加了FRM考试难度。

GARP没有专职的出题人,使FRM考试难度有较大的波动。所以要适应FRM

高顿FRM官网:

frm.gaodun.cn

范文二:FRM金融风险管理师 投稿:陶珴珵

FRM背景

近10年来,随着金融工程学、金融计量经济学和计算金融等金融前沿学科的快速发展,金融风险管理技术等到了前所未有的重视,FRM考试也因此迅速地发展,并已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域最权威的认证。

FRM简介

FRM全称是Financial Risk Manager,是全球金融风险管理领域最权威的资格认证,FRM由总部设在美国的全球风险管理协会(GARP)设立。近10年来,随着金融工程学、金融计量经济学和计算金融等金融前沿学科的快速发展,金融风险管理技术等到了前所未有的重视,FRM考试也因此迅速地发展,并已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域最权威的认证。

FRM影响力

风险管理涵盖众多领域,包括金融数量分析、市场风险、信用风险、操作风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。在金融市场困境或有危机发生时,有效管理风险往往成为企业成功的成功关键。而这一攸关企业组织及其投资人命运的重要决策,需要众多的金融风险管理专业人士(Financial Risk Professionals)的参与,FRM的全球报考人数以每年超过38%成长,已俨然成为全球瞩目的国际风险管理证照。在国内正日益受到国家金融监管机构以及各家金融机构的重视,对金融风险专业人员的需求日益壮大。截至2012年底,已实行了16年的FRM考试,全球共有超过26000名人员获得FRM头衔。

FRM的适用人群

金融机构风控人员、金融单位稽核、资产管理者、基金经理人、金融交易员、投资银行业者、商业银行、风险顾问、证券公司、保险公司、信托公司等金融在职人员。对金融风险管理感兴趣并有志从事此职业的人士。

金融机构风控人员,金融单位稽核、资产管理者、基金经理人、金融交易员(经纪人)、投资银行业者、商业银行、风险科技业者、风险顾问业者、企业财会与稽核部门、CFO 、 MIS 、 CIO 。其中大部分为服务于大型企业与金融业工作者为主。

FRM发展概况

FRM考试始于1997年,每年11月中旬举行一次考试(2010年起分级考试时间为每年5月和11月), FRM考试在中国北京、上海、香港和台湾设有考点,

目前中国(包括香港、台湾)已取得FRM证书的大约在800人左右。 FRM考试虽然设立时间不长,但发展极为迅速,已经得到华尔街和其他欧美著名金融机构与大型公司风险管理部门以及政府监管层的认同,并已经初步成为风险管理领域的最权威的认证。2009年11月FRM考试只考一级,2010年五月起实行分级考试(LEVEL Ⅰ 和LEVEL Ⅱ),考试全部实行标准化,费用相对较低。所以,对金融风险管理感兴趣的或正在从事相关工作的朋友,可以通过参加FRM考试提高自己的风险知识水平,又可为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。

范文三:金融风险管理师 投稿:侯魙魚

金融风险管理师(FRM)培训:

基础教学阶段:

1. 数量分析(6个模块单元、24学时)

2. 市场风险测量与管理(26个模块单元、54学时)

3. 信用风险测量与管理(11个模块单元、36学时)

4. 操作风险与全面风险管理、法律、会计与道德规范(15个模块单元、24学时)

5. 投资风险管理(8个模块单元、24学时)

数量分析

◎ 考试权重:10% ◎ 模块单元数:6单元 ◎ 总课时数:24学时

培训目标

学员掌握金融风险管理技术所必备的数量理论基础,包括概率论基础、统计学基础、极值理论和蒙特卡罗方法。熟悉如何进行假设检验、线性回归与相关性分析、对相关性、协方差和波动性进行预测。

培训教材

1、John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006).

2、Murray R. Spiegel,John Schiller、R. Alu Srinivasan. Probability and Statistics,Schaum’s Outlines, 2nd ed. (New York: McGraw-Hill, 2000).

3、Linda Allen, Jacob Boudoukh, and Anthony Saunders,Understanding Market, Credit and Operational Risk: The Value At Risk Approach (Oxford: Blackwell Publishing, 2004).

数量分析教学模块

一、概率论基础 I

随机变量

随机变量的数字特征:

均值、标准离差、相关性、偏度、峰度

随机变量的变换 二、概率论基础II:几种重要的概率分布

标准分布

正态分布

对数正态分布

t-分布

二项分布

三、统计学基础I

收益率衡量、时间加总与组合加总

样本分布及其数字特征

分布的参数估计

假设检验 四、统计学基础II:回归分析

一元回归

自回归

多元回归

相关性及显著性检验

统计特性与相关性、协方差和波动性预测

五、极值理论:基本概念

大数定理

EVT理论 六、蒙特卡罗方法

单随机变量模拟

模拟的应用:计算VaR

风险来源

市场风险测量与管理

◎ 考试权重:30% ◎ 模块单元数:26单元 ◎ 总课时数:54学时

培训目标

学员掌握固定收益证券、外汇、股权和商品市场的基本知识及其风险,了解衍生产品的定价原理,掌握风险识别、敞口计算方法,了解风险价值方法原理、运用,能通过基本参数计算风险价值。了解市场风险的对冲技术。

培训教材

1. Philippe Jorion. Financial Risk Manager Handbook, 3rd edition, (New York: Wiley, 2005)

2. Bruce Tuckman. Fixed Income Securities, 2nd ed. (New York: Wiley, 2002).

3. Philippe Jorion, Value at Risk, 2nd ed. (New York: McGraw-Hill, 2001).

4. John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006).

5. René Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH: South-Western, 2003).

市场风险测量与管理

7 债券市场

债券市场概述

固定收益证券:类型与报价方法

8 债券定价与分析基础

净现值、未来值

即期与远期利率、收益率曲线分析

久期

凸性

9 固定收益风险

影响收益率的因素

债券价格与收益的波动性

相关性

利率风险

真实收益率风险

信用差价风险

提前偿还风险

固定收益的组合风险

10 按揭支持证券

按揭支持证券概述

提前还款风险

金融工程与CMO

11 衍生产品基础

衍生产品市场概述

远期合约

远期合约的定价

期货合约

期货合约的定价

互换合约的定价

12 期权基础

期权概述

期权的现金流

看跌-看涨平价

期权的组合

13 期权定价

期权费

布莱克-斯科尔斯模型

二叉树定价模型

14 固定收益衍生产品

远期

期货

掉期

期权

15 股权市场

股权市场概述

股权定价

股票指数

可转换债与认股权证介绍

可转换债与认股权证的定价

16 股权衍生产品

股票指数期货

股票期权

股票互换

17 股权风险

股票市场波动性

CAPM

因素模型

18 货币市场及货币风险

货币市场概述

货币掉期介绍

货币掉期及其定价

货币的波动性

货币之间的相关性

贬值风险

交叉汇率的波动性

19 商品市场及商品风险

商品市场概述及产品类型

商品期货的定价

商品期货与预期即期价格

商品波动性风险

交收与清算风险

20 新兴市场风险

新兴市场及其特点

政策风险

21 风险因素的识别

市场风险

损失来源的分解

时间风险与间断性

波动性风险

22 市场风险管理概述

金融市场风险介绍

度量风险的几种方法概述

23 VaR方法

VaR的定义

VaR的参数:置信水平、时间段

巴塞尔对VAR参数的规定

局部估值法

完全估值法

Delta-gamma方法

Delta-正态方法

历史模拟法

蒙特卡罗法

VaR方法比较

VaR计算实例

VaR的局限与另类风险指标(如条件风险值)

24 压力测试

为什么需要压力测试

情景分析

一维情景的产生

多维情景的产生

压力测试模型及参数

管理压力测试

25 风险因子建模

正态分布

胖尾

GARCH

EWMA

期权数据

隐含分布

26 风险预算

风险预算概述

风险预算在资产分配程序中的应用

风险预算实例

27 对冲线性风险

单位对冲

基差风险

最优对冲比率

对冲比例作为回归系数

BETA对冲

28 非线性风险:期权

期权估值:定义、泰勒展开式与期权定价

敏感性:delta和gamma

敏感性:vega

敏感性:rho

敏感性:theta

期权定价与敏感性

29 非线性风险的对冲:期权

动态对冲

期权收益的分布

30 风险敞口的识别与测量

风险现金流

敞口的变动性

31 流动性风险

流动性风险的原因

资产流动性风险

负债流动性风险

流动性风险敞口的测量

商业银行的流动性风险、挤提与流动性风险

贴现窗口与存款保险的作用

人寿保险与财产保险公司的流动性风险

32 流动性风险的管理

流动性风险管理手段

管理手段比较

信用风险测量与管理

考试权重: 25% 模块单元数: 11单元 总课时数: 36学时

培训目标

学员掌握违约概率的测算、信用评级的基础知识,了解四大信用风险组合模型的原理,掌握各类风险缓释技术,能计算信用风险价值。掌握固定收益证券、外汇、股权和商品市场的基本知识及其风险,了解衍生产品的定价原理,掌握风险识别、敞口计算方法,了解风险价值方法原理、运用,能通过基本参数计算风险价值。了解市场风险的对冲技术。

培训教材

1. Anthony Saunders, Financial Institutions Management, 4th ed. (New York: McGraw-Hill, 2003).

2. John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006).

3. René Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH:South-Western, 2003).

Eduardo Canabarro and Darrell Duffie, “Measuring and Marking Counterparty Risk” in ALM of Financial Institutions, ed. Leo Tilman (Institutional Investor Books, 2004).

信用风险测量与管理(权重30%)

33 信用风险导论

结算前风险

结算风险

结算风险的处理

信用风险的成因

信用风险与市场风险的管理

信用风险测量:信用损失

信用风险测量:联合事件

信用风险的分散化

34 信用评级、违约概率与转移概率

信用事件

信用评级机构

信用评级

历史违约率

累积与边际违约率

转移概率

预测违约概率

公司违约与国家违约

35 回收率

回收率的定义

回收率的估计

36 信用迁移、转移距阵与CreditMetrics

37 保险精算方法与CreditRisk+

38 条件求偿权方法与KMV模型

39 McKinsey CreditPortfolioView

40 对手风险:

敞口

回收率

风险缓释技术(包括评级触发、抵押、优先权顺序)

41 信用风险暴露及修正

信用风险暴露的分布

信用风险暴露的修正:盯市

信用风险暴露的修正:头寸限制

信用风险暴露的修正:息票调整

信用风险暴露的修正:净额结算

信用触发

时间看跌期权

42 信用衍生产品

信用衍生产品介绍

信用衍生产品种类

信用衍生产品的定价与套利

信用衍生产品的优缺点

43 信用风险损失

信用损失分布的度量

度量期望信用损失

度量VAR

信用损失度量、定价与资本准备

操作风险与全面风险管理、法律、会计与道德规范

考试权重: 25% 模块单元数: 15单元 总课时数: 24学时

学员掌握风险资本的定义及计算;了解资产证券化的基本原理及特殊目的载体,以及相应的会计处理、资本要求;了解Basel II 的核心内容,信用、市场、操作风险的资本要求;了解操作风险的来源、计量及对冲方法。熟悉风险资本分配与业绩评价方法,能计算RAROC。了解金融机构监管。

培训教材

1. Reto Gallati, Risk Management and Capital Adequacy (New York: McGraw-Hill, 2003).

2. René Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH:South-Western, 2003).

3. Anthony Saunders, Financial Institutions Management, 4th ed. (New York: McGraw-Hill, 2003).

4. Securitizations: Moody’s Investors Services report titled “Demystifying Securitization”

5. Philippe Jorion. Financial Risk Manager Handbook, 3rd edition, (New York: Wiley, 2005)

操作与全面风险管理、法律与道德规范(权重25%)

44 操作风险及其衡量

操作风险的定义

操作风险的重要性

操作风险的识别

操作风险的类型

金融机构工作流程

操作风险的严重性与频率分布

操作风险的估计方法介绍及比较

45 操作风险的管理

操作风险的管理手段

市场VaR和操作VaR之间的区别

为操作风险保险

46 风险资本分配与业绩评价

风险资本的定义

RAROC的计算

业绩评价和定价

47 模型风险

模型风险定义

定价模型与模型风险的来源

模型风险的管理

48 法律风险

法律风险定义

法律风险的管理

49 特殊目的载体和资产证券化

资产证券化概述

特殊目的载体介绍

信用分层

50 Basel协议介绍及发展

发展过程

1988年资本协议

1988年协议中的问题

1996年资本协议修正案

新资本协议

51 Basel II

内部评级法(基础和高级IRB)

信用风险资本要求

证券化与信用风险缓释

操作风险 (基础与高级方法)

52 巴塞尔市场风险资本要求

标准化方法

内部模型法

压力测试

事后检验

53 净额结算

30国集团推荐

巴塞尔协议下的净额结算

走开条款

净额结算与交易所保证金

ISDA净额结算协议

54 全面风险管理

风险类型

市场、信用与操作风险的相关性

风险管理的执行风险

风险管理系统的性能评估

55 2002年萨班斯-奥克斯利法案

背景

法案介绍

影响

56 对金融机构的监管

金融机构定义

系统性风险

商业银行监管

证券公司监管

监管的工具及目标

57 欧盟-资本充足率指引

介绍

与巴塞尔资本协议之比较

58 会计问题

内部报告

FAS-财务会计准则

FAS-衍生产品及其会计处理

FAS-披露条款

对冲的有效性

FAS-特殊目的载体的会计处理

国际会计准则

风险管理与投资管理

考试权重: 10% 模块单元数: 8单元 总课时数: 24学时

培训目标

险进行解构和业绩归因;如何运用VAR进行投资的风险预算管理。了解对冲基金与养老基金的风险管理及其区别,熟悉对冲基金的各类投资策略,掌握衡量对冲基金的风险来源,熟练运用各类风险-收益指标对对冲基金的业绩进行衡量。 培训教材

1. Neil D. Pearson .Risk Budgeting: Portfolio Problem Solving with Value-at-Risk (New York: Wiley, 2002).

2. Sohail Jaffer,ed.,Funds of Hedge Funds(London:Euromoney Books,2003).

3. Noel Amenc and Veronique Le Sourd, Portfolio Theory and Performance Analysis (West Sussex: Wiley, 2003).

4. Leo M. Tilman,ed., Asset/Liability Management of Financial Institutions (London: Euromoney, 2003).

5. Leslie Rahl, Risk Budgeting: A New Approach to Investing (London: Risk Books, 2000).

风险管理与投资管理(权重10%)

59 投资组合的VaR

股权组合的VaR

用因素模型计算股权组合的VAR

60 投资组合的业绩衡量法

CAPM在投资组合业绩衡量中的应用

多因素模型在投资组合业绩衡量中的应用

收益衡量术

(夏普比率、信息比率、VaR、相对VaR、跟踪误差、存活偏差)

VaR的实施

61 投资组合的基准

资产混合基准

风险分解和绩效特征

跟踪误差

62 投资组合的风险控制

设定风险限额

转移策略的风险

养老基金的风险管理

用VaR进行基金的风险预算

活跃投资管理者的风险预算

63 对冲基金概述

对冲基金介绍

对冲基金的投资特点

64 对冲基金策略

固定收益套利

合并套利

转换套利

股权买空/卖空-市场中性策略

宏观策略

危难债务

新兴市场策略

范文四:金融风险管理师 投稿:方幨幩

金融风险管理师(FRM)认证由全球风险协会(The Global Association of Risk Professionals, GARP)1997年推出,至今年5月,GARP在全球49个城市,包括中国的北京、上海、香港和台北,均设立了FRM认证考点;全球有来自3000余家机构(包括全球各大金融机构、咨询公司和学术组织)的6500余人获得了金融风险管理师正式认证。FRM考试共5个小时,内容包括数量分析、市场风险衡量与管理、信用风险衡量与管理、营运风险与机构整体风险的管理、风险管理和投资管理五个部分。获得FRM认证,必须满足三个条件:考试成绩达标;成为GARP会员;且在金融风险领域或其他相关领域至少两年工作经验。

?

?公认的FRM考试权威教材包括 :

GARP协会官方参考教材:

--《Financial Risk Manager Handbook》5th.

本书是金融风险管理师认证的核心教材,结构清晰、见解深刻,是FRM考试必备的参考资料。但内容过于简洁,适合有相关知识背景和实务工作经验的考生,适用于考前强化复习使用。

--GARP协会官方教材《Core Reading Course Package》:

GARP将所有指定的reading paper打包为一套阅读材料,总计数千页。内容详尽、知识点覆盖全面。但由于是reading paper的合集,知识点之间缺乏逻辑联系,而且内容过于庞杂,不适合作为FRM考试的教材,仅可用于特定专题研究参考。

--Kaplan Schweser公司全球研发团队编写的《Kaplan Schweser Study Notes》: Kaplan Schweser是Kaplan教育集团的全资子公司。

每年有超过90%的FRM考生使用Kaplan Schweser公司编写的教材,其FRM教材及在线学习产品也受到GARP协会的高度肯定和广大FRM考生的一致认可。

这套学习资料根据每年FRM考纲编写,深入浅出而又要言不烦,各种知识背景和工作经历的考生均能从中受益,是FRM考试的必备教材。

Kaplan Schweser还出版包括在线题库、在线重点难点突破讲座在内的全套FRM教材体系。

--FRM考试中文辅导教材《现代金融风险管理》:

作者邬瑜骏博士是GARP上海分会总监、FRM考试全球命题人。

本书循序渐进地介绍了金融风险管理中遇到的各种产品和方法。特别是作者结合具体实例讨论了国际先进的风险控制和管理方法,而试题紧贴业界实务恰恰是FRM考试的一大特点,因此本书一定会是对FRM考生极有帮助的参考书。

金程编写出版的《FRM冲刺宝典》和《FRM冲刺宝典习题集》。

5.金程09年新推出的《金程FRM金融词典》以及《FRM中文MOTES》

HANDBOOK是所有考生的必备书,此书对FRM考试体系进行了系统且深入的讲解。无论您是为了考试还是专业工作上所需,这本书都是您的必备工具书之一, FRM考试亦会从这本书出相当多的比例,若您读了FRM HANDBOOK 觉得不足的部分或是无法掌握重点就必须回头看core reading了。

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GARP 为考生准备了详细且大量的core reading,总计约9000多页,依据 FRM 所需具备的专业知识为导向整理出精简的重点让您有效的FRM重点内容。对于时间充裕的考生,可以全

面的阅读,这对深入的理解和把握考试的重点难点是非常有帮助的。对于大多数的在职考生,由于时间的客观原因,可能没有时间去全面的阅读,在学习的过程中遇到了难以掌握的时间点再回头去有针对性的阅读效果会更好。

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NOTES由SCHWESER公司根据FRM考纲编写的简写本,根据考纲一条一条进行编写,基本上包括了考试中的所有考点,但也由于逐条编写的原因缺乏一定的逻辑性和条理性。比较方便考生在考试复习时查阅

范文五:金融风险管理师 投稿:尹狂狃

金融风险管理师FRM 手册FRM是Financial Risk Manager的缩写,中文名称译为金融风险管理师,是由GARP (Global Association of Risk Professional)协会所主办颁授的认证,为知名国际性金融专业证照之一,且日益受到重视,全球报考人数以每年超过38%成长,已俨然成为全球瞩目的国际证照。其原因在于风险管理涵盖众多领域,包括市场风险、信用风险、作业风险、会计、税务等议题,在今日错综复杂、瞬息万变的金融市场上,风险往往难以掌握。而在金融市场困顿或有危机发生时,有效管理风险往往成为企业成功的重要关键,攸关企业组织及其投资人命运之重要决策,则是由金融风险管理专业人士(Financial Risk Professionals)所职掌。

GARP 指定的教科书多达 9000 页以上,所以 GARP 官方为了所有对 FRM 有兴趣的学员,依据 FRM 所需具备的专业知识为导向整理出精简的重点让您有效的 FRM 重点内容, FRM HANDBOOK 是一定要具备的,无论您是为了考试还是专业工作上所需,这本书都是您的必备工具书之一, FRM 考试亦会从这本书出相当多的比例,若您读了 FRM HANDBOOK 觉得不足的部分或是无法掌握重点就必须回头看教科书了。





范文六:金融风险管理 投稿:雷閈閉

小题:

1汇率风险——英国雷克航空公司的破产

汇率风险是由于汇率的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。可细分为交易风险和折算风险:前者是指因汇率的变动影响日常交易的收入,后者是因汇率的变动影响资产负债表中的资产价值和负债成本。

2案例二:利率风险——美国储蓄信贷协会的遭遇

3.案例三:衍生品价格风险——巴林银行事件(详见第五节)

4市场风险金融市场风险(Financial Market Risk)是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。

金融市场变量(也称市场风险因子,MarketRisk Factor),主要包含股票价格、汇率、利率以及衍生品价格等。所以,金融市场风险也常被称为金融资产价格风险(Price Risk of Financial Assets),本课程简称市场风险。

市场风险除具有前文所述的金融风险共有的特性之外,还具有以下特点:

主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子的变化引起;种类众多、影响广泛、发生频繁,是各个 经济主体所面临的最主要的基础性风险;常常是其它金融风险的驱动因素; 相对其他类型的金融风险而言,市场风 险的历史信息和历史数据的易得性较高。

5信用风险(Credit Risk) :由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性,以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。信用风险主要取决于交易对手的财务状况与风险状况。

信用风险不仅仅包含传统的信贷风险,实际上可以将存在于诸如贷款、承诺、证券投资、金融衍生工具等各种表内和表外业务中所有与违约或信用有关的风险都包含在内。

6经营风险(Managing Risk)是指企业在运营过程中,由于某些因素的不确定性变化导致经营管理出现失误而造成损失的可能性。

经营风险与各类金融风险紧密交织,所包含的主要金融风险类型有:

操作风险、决策风险(Decision-making Risk)、财务风险(Financing Risk)、道德风险(Moral Risk) 专家调查法(Method of Specialist Investigation),是利用专家的集体智慧辨识金融风险的方法。

2. 专家调查法主要包括:

头脑风暴法(Brainstorming Method)一般步骤:先召集有关人员构成一个小组,然后以会议的方式展开讨论。

适用范围:问题单纯、目标明确的情况。

3. 优点:较容易获得结果,而且节省时间。

4. 缺点:可能会阻碍一些创造性的思考,导致“生产力损失”。

德尔菲法(Delphi Method)德尔菲法

1. 德尔菲法的一般程序:

(1) 将讨论的问题上报给专家;

(2) 对专家进行多轮反复问询,统计汇总专家反馈意见;

(3) 及时调整前述问题中不合理的成分,把调整后的问题和汇总意见匿名发给各位专家,对于偏离大多数人意见一定程度的回答者,将被请求更正回答或陈述理由;

(4) 重复上述过程,并视具体情况确定何时停止反复。

从定性和定量角度考察:

现场调查法、审核表调查法、组织结构图示法、流程图法、头脑风暴法、德尔菲法、主观风险测定法都属于定性分析方法;

客观风险测定法、幕景分析法、故障树法、模糊集合分析法属于定性与定量方法的结合,但偏重于定量分析。

本文通过Monte Carlo模拟法计算资产组合VaR所涉及到的有关金融问题几乎都是随机性的,求解随机性问题的Monte Carlo模拟法的成功实施主要取决于三个基本要素: 用以模拟随机变量未来变化路径的随机模型的准确性;每次模拟的独立性;

足够多的模拟次数。

下列事件中只要有一个事件在某个特定的债务人身上发生,就可以认为是违约: 已经判明债务人不准备全部履约其偿债义务(本金、利息或手续费)。

与债务人的任何义务有关的信用损失,比如债务注销、提取了特定准备金、债务重组,包括本金、利息和手续费的减免或延期支付。

债务人未能履行某些信用义务,逾期超过90天。

债务人已经申请破产或向债权人申请保护

(小题不全,谨做参考)

名词解释:

1系统风险(Systematic Risk):由影响整个金融市场的风险因素引起,使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性。

2非系统风险(Nonsystematic Risk):仅由与特定公司或行业相关的风险因素引起,使该公司或行业自身面临的未来收益的不确定性。

3本金风险是金融机构有可能收不到或不能全部收到应得的资产或价款而面临的损失的可能性

4 购买力风险又称通货膨胀风险,由于一般物价水平的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。

5经济资本(非预期损失):与金融机构实际承担的风险直接对应的、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本。

6重置风险是当交易对手违约而造成交易不能实现时,未违约方为购得金融资产或进行变现就需要再次交易,这将有可能遭受因市场价格不利变化而带来损失的可能性。

7利率风险由于市场利率水平的变动而引起行为主体未来收益变化的不确定性。

8监管资本(预期损失):指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本,或者说,是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须计提的强制性资本要求,一般包括核心资本和附属资本

2. 简答题

一金融风险的特点:

(一) 金融风险的不确定性 掌握一定信息,可做预测

(二) 金融风险的客观性

(三) 金融风险的主观性

(四) 金融风险的叠加性和累积性所谓金融风险的叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起,相互作用,相互影响,从而产生协同作用,将风险放大。所谓累积性是指随着时间的推移,风险会因正反馈作用而不断积累变大,当积累到一定的临界值,风险将会发生质的变化,可能导致严重损失。

(五) 金融风险中的消极性与积极性并存

二信用风险与市场风险的区别:

风险的驱动因素存在差异;

历史信息和数据的可得性不同;

损失分布的对称程度不同;

风险持续的时间跨度存在差异(市场风险短,信用风险跨期长)。

三流动性风险的成因与特性分析

(一) 资产与负债的不匹配

资产负债的期限不匹配 “借短贷长”;

资产负债的规模不匹配 “来源不稳,盲目扩大资产规模”;

(二) 各种风险的间接影响“如市场风险、信用风险长期隐藏、积累的结果”

(三) 其他因素

中央银行政策;金融市场发育程度;技术因素

(四) 流动性风险除具有所有金融风险的共性之外,还具有以下特点:

流动性风险往往是其它各风险的最终表现形式;

流动性风险具有联动效应;

流动性风险常常与信用风险等其它风险交织,再加上控制手段有限,从而管理难度较大。 四金融风险辨识的原则

为保持识别活动的有效性和可靠性需遵循

1. 实时性原则经济主体的财务状况、市场环境等各种可能导致风险的驱动因素时常处于变化之中,经济主体面临的市场风险的类型、受险部位、严重程度等都会发生改变。实时关注、连续识别、及时调节

2. 准确性原则应准确识别各个风险类型、风险的存在部位和风险源,否则会将风险识别的后续工作引入歧途平。风险的严重性的准确估计,过高会提高风险管理的成本,造成管理过度,带来新风险。过分低估又可能导致管理不足,导致更大的潜在风险。

3. 系统性原则除了对经济活动的每一环节、每一项业务进行独立分析外,还应特别注意各个环节、各项业务之间的紧密联系。经济主体面临的整体金融风险可能大于也可能小于其单个金融风险的总和。

4. 成本效益原则风险管理收益的大小取决于因风险管理而避免或减少的损失大小。一般来说,随着金融风险辨别活动的进行,辨别的边际成本会越来越大,而边际收益会越来越小,所以需要权衡成本和收益,以选择和确定最佳的辨识程度和辨识方法。

五VaR方法的优点和缺点:

优点VaR方法可以测量不同风险因子、不同金融工具构成的复杂资产组合以及不同业务部门所面临的总体风险;

VaR方法提供了一个概括性的且具有可比性的风险度量值;

VaR方法能更加体现出投资组合分散化对降低风险的作用。

VaR方法的八个局限性:

(1) 决定组合价值变化的风险因子在未来的发展变化同过去的行为一致的隐含假定与实际不符;

(2) 正态性假设不能准确刻画资产收益率分布经常出现的尖峰、厚尾、非对称等分布特征;

(3) 基于同样的历史数据,运用不同方法所计算的VaR值往往差异较大;

(4) 不能准确度量金融市场处于极端情形时的风险;

(5) 可能不满足次可加性(Sub-additive);

(6) 对组合损益的尾部特征的描述并不充分,从而对风险的刻画也不完全;

(7) VaR方法得到的是统计意义上的结论,对个体所得结论并不确定;

(8) 计算VaR时对历史数据的搜集、处理一般比较繁杂,而且有时还无法获得相应的历史数据;同时,计算复杂,计算量也比较大。

七基本指标法与标准法异同点:

两种方法的主要差异在于:基本指标法对所有业务类型设定了相同的操作风险敏感系数;而标准法则先区别了业务类型,然后针对于不同的业务类型分别设定不同的操作风险敏感系数 八头脑风暴法

缺点:可能会阻碍一些创造性的思考,导致“生产力损失”。

1.”评价焦虑”:小组参与者可能由于担心别人的评价而不能充分表达自己的想法;

2.“搭便车”:由于在集体工作中每个人的责任比起单独工作时小,所以就会付出更小的努力;

3.“产出阻碍”:倾听别人发言会妨碍自己的思考,从而阻碍了想法的产生。

分析:

1绝对VAR和相对VAR公式的推导过程:

2信用价差与P违约率和LGD违约损失率的关系

范文七:金融风险与管理 投稿:蔡枥枦

第一章 金融风险与管理概述

1.1

金融风险的定义:金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。金融风险是与一般风险的概念有显著的区别,金融风险是指从事资金的借贷、资金经营等金融活动所产生的风险。

与金融风险相关的术语

(1)风险因素。风险因素是指引起或增加因某种损失原因产生的事故的潜在条件。风险因素包括:

实质性因素

道德因素

心里因素

1.1.2金融风险的特征

(1)普遍性

(2)传导性和渗透性

(3)隐蔽性

(4)潜伏性和突发性

(5)双重性

(6)扩散性

(7)可管理性

(8)周期性

1.1.3金融风险的分类

(1)信用风险

(2)流动性风险

(3)利率风险

(4)汇率风险

(5)操作风险

(6)法律风险

(7)通货膨胀风险

(8)政策风险

(9)国家风险

1.2.2金融风险管理的目的

(1)创造持续稳定的生存环境

(2)以最经济的方法减少损失

(3)保护社会公众的利益

确定风险敞口:风险敞口是指在金融活动中存在风险的补位以及受金融风险影响的程度。敞口较具体,也容易计量,是金融风险管理的重要范畴。但风险敞口不同于风险损失。。。。P14 .

第二章

2.1.1现代风险管理的基础

(一)马克维茨的资产组合选择

马克维茨的理论是建立在两个假设的基础上,一是资本市场是有效的;二是收益呈正太分布。

(二)夏普和林特纳的资本资产定价模型

夏普(1964)和林特纳(1965)将投资组合的方法推进了一步,创立了证券定价的资本资产定价模型。他们认为,在所有的投资者持有无风险资产和市场资产组合(囊括了所有的风险资产)时,金融市场将实现均衡。所以,风险资产的价格是通过他们被包含于市场组合的这种方式来确定的。

2.1.2现代风险管理的发展

(1)运用VAR对风险进行度量

VaR(在险价值)的定义:在给定的概率水平下(置信水平),在一定的时间内(如1天或10天)持有一种证券或资产组合可能遭受最大的损失。

(2)运用RAROC将风险管理同资本收益相联系(p22-p23)

2.2.2风险规避

金融风险的规避是指经济主体根据一定的原则,采取一定措施避开金融风险,以减少或避免由于风险引起的损失。风险规避策略的实施成本主要在于风险缝隙和经济资本配置方面的支持。此外,风险规避策略的局限性在于它是一种消极的管理策略。

2.2.3风险自留

风险自留是指企业自我承担风险。假如由于某些金融因素的改变会产生损失,企业将以此时可获得的所有资金尝付,以使损失减小或消失。风险自留的方式包括以下三种:

(一)储蓄基金

(二)自保

(三)资本充足管理

2.3.4金融风险的对冲(掌握对冲)

对冲又称逃离保值,风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动的负相关的某种资产或衍生品,来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。对冲的工具主要是金融衍生品,包括期货合约、远期合约、期权合约。

2.4.2基于内部控制五要素的金融风险管理(大略了解)

(1)基于内部控制环境的金融风险管理环境

(2)基于风险评估的金融风险识别与度量

(3)基于内部控制活动的金融风险控制

(4)基于信息系统的金融风险信息交流与反馈

(5)基于监督评价的金融风险监测与评价

第三章

3.1信用风险概述

信用风险是金融市场中最古老的也是最重要的金融风险之一。它随着借贷的发生而产生,直到这笔贷款的本金和利息完全归还或者发生违约冲销坏账准备而结束。

3.1.1信用风险的概念

3)信用风险包括的内容

(1)违约风险

(2)主权风险

(3)结算前风险和结算风险

3.1.2信用风险产生的原因

1)现代金融市场内在本质的表现

信用风险是金融市场的一种内在的推动力和制约力

(1)信用风险内生于金融市场

(2)信用风险也是金融市场的一种内在的推动力和制约力量

2)信用活动中的不确定性导致信用风险

(1)外在不确定性

(2)内在不确定性

3.1.3信用风险管理的特征及其变化

1)信用风险管理的特征

(1)信用文化及对风险的态度对风险管理至关重要

(2)随时监测企业所面临的风险并采取相对应对策(动态性)

(3)在机构设置上更有利于风险管理,即在流量和存量两个方面解决问题

2)信用风险管理特征的变化 记

(1)信用风险的量化和模型管理更加困难

(2)管理技术不断发展,信用风险对冲手段出现

(3)信用风险管理实践中存在侼论现象

(4)信用风险管理由静态转向动态管理

(5)信用评级机构的重要作用

3.2信用风险的度量

3.2.1信用风险的定性度量方法

2)评级方法

(1)OCC的评级方法

(2)标准普尔公司的信用评级体系。

D:评为D级不是对未来的预期,只有在违约实际发生后,才使用这个级别(不是提前评估是在风险发生后标准)P51

3.2.2信用风险的定量度量方法

1)在险价值方法

在险价值模型是为了度量一项给定的资产或负债在一定时间里和在一定的置信度下其价值最大的损失额而设置。(适用于交易的金融资产:企业为卖出而持有)

VaR方法作为市场风险测量的最佳方法

3.3信用风险的控制

3)贷款定价方法

贷款合同利率=贷款的目标利润率+贷款成本率+风险贴水

贷款的目标利润率根据银行事先确定的权益报酬率,通过净资产报酬(ROE)计算出来:M=(ROE*L)%(1-t)-L*C

M:贷款的目标利润率;L:银行的资本对资产比率;t:税率;C:该笔贷款的筹资成本

3.3.3贷款证券化

1)贷款证券化的含义(什么是贷款证券化)

贷款证券化是将银行资产负债表内信贷资产出售给投资者的一种结构性交易,........p63

2)贷款证券化的约束条件

第一:贷款交易过程转移贷款的法定权益,银行需要在维持贷款客户关系与处理表内信贷资产之间进行权衡,第二:将信贷资产移出资产负债表的交易过程依赖于资本市场的效率,资本市场和有效性是吸纳银行信贷资产的重要保证,而大多数急需管理庞大信贷资产的银行金融体系普遍存在资本市场滞后的环境局限性。

3)贷款证券化的主要工具

(1)过手结构证券。

(2)资产支持证券

(3)转付结构债券

3.3.4

1)风险资本比率的定义

2)风险资本比率,也称Cooke比率,即银行的监管资本要站到风险甲醛资产的8%。

3.3.6信用风险缓释

信用风险缓释是指商业银行计量监管资本要求时采用合格的抵质押品·净额结算 保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。

第四章 流动性风险与管理

4.1.1流动性风险的内涵

(一)流动性风险的定义

流动性风险是指银行无力为负债的减少或者资产的增加提供融资的可靠保证,即当银行流动性不足时,无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产已获得足够的资金,从而影响其盈利水平。在极端情况下,流动性不足会造成银行的清偿问题。

(二)流动性风险的表现形式

1)银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转,银行本身并无严重的问题发生(较为理想)

2)银行本身出现短期危机。例如,银行出现坏账。

3)银行整体出现短期危机。这种情况下往往是由于国际金融危机所导致。

4)银行陷于长期危机。例如,银行不断出现营业亏损,从而存在倒闭的风险。

4.1.2流动性风险的成因

(一)流动性风险的内部成因

(1)资产和负债的期限不匹配。

(2)金融企业的信誉。

(二)流动性风险的外部成因

(1)货币政策的影响。

(2)金融市场发育程度的影响。

(3)客户信用风险的影响。

(4)对利率变动的敏感性。

4.2流动性风险管理的技术方法

流动性风险总是伴随其他风险而产生,是一种间接风险,VaR方法不适用于流动性风险,适用于直接风险。

资产负债管理的基本指标:p83(重点看)

第五章 利率风险管理

(利率风险是直接风险,直接作用于资产负债表)

5.1.2利率风险的成因

(一)基于金融机构自身的原因

(1)资产负债的期限结构不对称。

(2)利率可控性差。

(3)信贷定价机制的问题。

(4)利率预期不准确。

(5)利率计算具有不确定性。

(二)基于行业的原因

(1)利率风险的不可控是国家的原因

5.1.3利率风险的分类

(1)重新定价风险

(2)收益率风险(p99图)

(3)基准风险

(4)期权风险

5.2.1选择有利的利率形式

选择有利的利率形式的具体做法是:对货币的借方而言,如果预测理论部在未来的受险时间内将会上升,就选择固定利率,反之则选择选择浮动利率。对于货币资本的贷方而言,其选择刚好与借方相反,在预测利率在未来受险时间将会上升时,选用浮动利率,反之则选用固定汇率。

5.2.3利率敏感性缺口的基本原理

对商业隐含利率敏感性缺口有两个表现方式:一种方法是绝对指标,即:

利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债

另一种方式是比率指标,称之为利率敏感性系数,即:

利率敏感性系数=利率敏感性资产/利率敏感性负债

两者在本质上是一致的,其对应关系为:当利率敏感性缺口为正值时,利率敏感性系数大于1;当利率敏感性缺口为负值时,利率敏感性系数小于1;当利率敏感性缺口为零时,利率敏感性系数为1。(利率敏感性缺口是一个与时间有关的概念具有动态性和滞后性) 利率敏感性缺口管理的局限性

(1)利率敏感型缺口管理的关键是对利率走势的准确预测。

(2)利率敏感型缺口分析是一种静态的分析方法。

(3)利率敏感型缺口管理存在着缺口状况不稳定的可能。

(4)利率敏感型缺口管理忽视了利率潜在的选择权风险。

(5)利率敏感型缺口管理未考虑经济层面的影响。

(6)利率敏感型缺口管理未考虑利率变动对负债整体价值的影响。

5.2.4持续性缺口的概念与计算(p105)又叫久期。

5.3.3利率互换(p111)

第6章 利率风险管理

6.1利率风险概述

6.1.1 汇率风险的概念

汇率风险,也称外汇风险,是指由于汇率波动,而使一项以外币计值的资产、负债、盈利或预期未来现金流量(不管是否确定)以本币衡量的价值发生变动,而给外汇交易主体带来的不确定性。

6.1.3 汇率风险的成因

(1)影响外汇供求变化的因素:a经济发展状况,b国际收支变化,c物价水平变化,d利率变化,e中央银行的干预,f各国政府宏观经济政策的影响

(2)经济主体的原因:a以外币计价的资产或负债存在的敞口,b经济主体的跨货币交易行为,c时间的影响

6.2 汇率风险的度量

6.2.2 汇率风险度量的一般方法

以本币计价的某种外币i的盈亏=以本币计价的净外汇风险敞口i ×外币i的汇率变动值

6.2.3 不同汇率风险的度量方法

单一汇率法(现行汇率法):在单一汇率法下,除所有者权益项目以历史汇率进行折算外,外币会计报表中的资产、负债、费用各项目均以现行汇率进行折算。

6.3 汇率风险的控制

6.3.2 交易风险的控制

(1)内部管理方法+P134:

a选择计价货币法:1“收硬付软”原则 2.进、出货币一致原则 3.选择可自由兑换货币原则 4.以本币作计价货币原则 5.多种货币组合原则 6综合考虑汇率与利率的变动趋势

b提前或推后收付法

c净额结算法

d配平法

e调整价格法

f订立保值条款:1用“一揽子”货币保值 2用硬货币保值 3用黄金保值

(2)金融交易管理方法

第7章 操作风险管理

7.1 操作风险概述 全重点 P145-151

7.2 操作风险的度量 高级计量法

操作风险损失形态:(1)法律成本 (2)监管罚没 (3)资产损失 (4)对外赔偿 (5)追索失败 (6)账面减值 (7)其他损失

第8章 衍生工具及其风险管理

8.1.3 衍生金融工具的基本特点(掌握)

(1)是一种远期交易

(2)交易对象是某种权利和义务

(3)是一种表外交易

(4)是一种现金运作的替代物

(5)形式多样

(6)可降低信用风险

(7)具有高杠杆性

(8)具有虚拟性

第9章 系统性金融风险管理

(一)系统性金融风险的界定

系统性金融风险是指以金融系统为风险载体的系统性风险,指的是客观存在的、金融系统本身遭受严重损害的不确定状态。

(二)9.1.2 系统性金融风险产生的原因

(1)银行结构的特殊性

(2)银行以及其他金融中介之间复杂的头寸网络

(3)未来预期的不确定性

(三)9.2.1 系统性金融风险的本质特征

(1)系统性风险的最基本特征是其外部特征

(2)系统性风险具有风险和收益的不对称性

(3)系统性风险具有与投资者信心直接相关的特征

(4)系统性风险产生于融资过程

(5)系统性风险导致的危机具有传染性

(6)系统性风险涉及实质性的经济产出和经济效率的损失

(7)系统性风险要求政策反应

(四)9.3.1 我国系统性金融风险产生的原因

核心是政府干预的介入面和程度没有跟随经济反正舰队的提升而相应的缩小和弱化,长期实行的政府主导的集中型金融制度以及政府在转轨中的主导地位决定了金融资源的配置缺乏和市场定价机制风险和风险分散机制,进而导致金融系统的运行的低效率,使得系统性金融风险日益积聚。

(1)政府主导的集中型金融制度的历史成因

(2)政府主导的集中型金融制度安排与内生系统性金融风险的关系

第10章 金融机构风险管理(只考商业银行和保险公司)

(一)10.1.1 商业银行风险的含义(是虚拟风险不可撤销)

商业银行风险就是指商业银行在经营过程中由于收到诸多不确定因素影响,从而使银行遭受损失的可能性。

(二)商业银行风险的特征

(1)银行风险的主体是货币资金,而不是有形资产。

(2)银行风险与其客户电费风险紧密相连

(3)银行的各项业务都面临风险

(4)银行的风险不能消失

(5)银行的风险是全员的,全过程的

(6)银行风险具有很强的传染性

(7)银行风险具有很强的外部负效应

(三)保险公司风险的种类

(1)保险风险(重点考核:保险公司特有风险)

1.产品定价风险

2.准备金风险

3.分保风险和再保险风险

(2)市场风险

(3)信用风险

(4)操作风险

(5)其他风险

范文八:金融风险管理 投稿:丁榧榨

《金融风险管理》课程教学大纲

课程编号:09030170

课程中文名称:金融风险管理

课程英文名称:Financial Risk Management

课程性质:专业指定选修课

考核方式:考试

开课专业:金融学

开课学期:7

总学时:32

总学分:2 一、课程基本信息

二、课程目的和任务

本课程属于综合课,理论教学和实践教学并重。本课程的重要性在于:随着金融一体化和经济全球化的发展,金融风险日趋复杂化和多样化,金融风险管理的重要性愈加突出。通过学习,使学生了解和掌握金融风险管理的方法和途径,为进一步的金融风险理论研究和管理实践打好基础。

三、教学基本要求(含素质教育与创新能力培养的要求)

要求学生掌握金融风险辨识和金融风险度量的一般方法,掌握风险度量的方法,掌握资产负债管理的一般技术方法,能熟练进行资产负债管理,运用金融衍生工具进行风险管理,能够利用所学的金融风险管理理论方法为金融机构制定科学的风险管理方案。

四、教学内容与学时分配

第一章 金融风险基础理论(2学时)

金融风险的种类,金融风险的产生与效应,金融风险的一般理论

第二章 金融风险管理的基本原理(4学时)

金融风险管理概述包括的概念、动因与意义、金融风险管理的组织结构;金融风险管理的程序包括金融风险的识别、度量、预测与控制;金融风险管理的策略。

第三章 金融风险的监管(2学时)

金融风险监管的理论基础,监管的目标、原则与内容,金融风险监管的体制及国际合

第四章 商业银行风险管理(4学时)

商业银行风险管理的识别与估计,商业银行奉献的理论根源于现实起因,商业银行风险管理的组织体系与策略。

第五章 证券公司风险管理(2学时)

证券公司的风险管理概述,证券公司的承销、经纪、自营、并购业务的风险来源与管理。

第六章 保险公司与其他金融机构的风险管理(4学时)

保险公司的经营风险与管理技术,信托、租赁、基金管理公司、以及期货交易机构的风险管理。

第七章 信用风险管理(4学时)

信用风险的含义,成因及度量方法,信用资产组合的信用风险度量。。

第八章 流动性风险管理(4学时)

流动性风险管理的含义及来源,不同金融机构流动性风险的比较,流动性风险的评估方法,资产负债管理理论。

第九章 利率风险管理(4学时)

利率风险的形成与测定,利率风险管理的传统方式包括选择有利的利率形式,制定特别条款,利率敏感性缺口管理,利率持续期缺口管理,利率风险的创新管理,包括远期利率协议、利率期货与期权,利率互换等方式管理策略的比较分析,管理策略的选择原则,管理策略的选择方法,管理策略的配合运用。

第十章 外汇风险管理(2学时)

外汇风险的类型,外汇风险的评估,外汇风险管理技术。

五、教学方法及手段(含现代化教学手段)

以课堂讲授为主,辅之以课堂讨论。考核采取综合考核,平时成绩(出勤与大作业)占30%,考试占70%。

六、上机实验内容

七、前修课程、后续课程

前修课程:金融市场学、投资学、期货理论与实务、银行经营管理学,国际金融、金融工程学

后续课程:无

八、教材及主要参考资料

教材

[1]宋清华,李志辉.金融风险管理[M].北京:中国金融出版社,2003. 参考资料

[1]施兵超,杨文泽.金融风险管理[M].上海:上海财经大学出版社,2002.

[2]王春峰.金融市场风险管理[M].天津:天津大学出版社,2001.

撰写人签字:

院(系)教学院长(主任)签字:

范文九:金融风险管理 投稿:刘羿翀

金融风险管理 一、名词

1.金融风险:指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。

2.存款保险制度:要求接受存款的金融机构为其吸收的存款向存款保险机构投保,当投保机构发生危机无力支付存款时,由存款保险机构代为支付限定数额的保险金。

3.信用风险:指债务人不能或不愿履行债务而给债权银行造成损失的可能性,或是由于交易对方违约或不履行义务而给作为交易一方的银行带来不利影响。

4.流动性风险:指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资,即当其流动性不足时,商业银行无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金,从而影响其盈利水平。

5.风险资本:以客观的风险测量为基础计算的资本数量。 6.Var:受险价值法,指在正常的市场条件下和给定的置信水平下,金融参与者在给定的时间区间内的最大期望损失。

7.信用风险:指由于借款人或市场交易对手违约而导致的损失的可能性。

8.金融机构的流动性风险:指无法在不增加成本或资本价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。 二、单选

1、金融风险的种类

(1)按金融风险的形态划分:信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险、操作风险、法律风险、通货膨胀风险、环境风险、政策风险、国家风险 (2)按金融风险的主体划分:金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险

(3)按金融风险的性质或严重程度划分:系统性金融风险、非系统性金融风险

(4)按金融风险的次层划分:微观金融风险、宏观金融风险 (5)按金融风险的地域划分:国内金融风险、国际金融风险 2、现在存款保险制度形成于20世纪30年代的美国,美国1933年银行法确立了 存款保险制度,1934年1月成立了联邦存款保险公司

3、商业银行风险产生的根理论源:商业银行具有内在的脆弱性

4、负债经营是银行经营的典型特征,杠杆作用是银行业的核心所在

5、金融风险是金融活动的内在属性

6、现在意义上的货币危机一般是指国际货币危机

7、囚犯困境用来解释银行挤提,不对称信息是银行挤提的根源

8、衡量波动性的基本数理统计方法——均值方差模型 9、对政府管制持否定意见的学者主要是从市场缺陷的角度来论证管制的合理性和有效性

10.政府作为公共利益的代表,应保持其独立性,其目标是促进社会一般福利

11.2001年巴塞委员会—新资本协议,2004开始实施,资本充足率不得低于8%

12.商业银行风险管理体系中,商行自身的风险管理是基础,金融监管、行业自律和市场约束是补充。

13.商行防范和化解风险的关键在于商行是否有一个健全的风险管理体系

14.贷款回避策略的内含前提:银行拥有贷款自主权 15.商行对同一借款客户贷款比例不得超过15%,对最大十家不得超过50%

16.抵押和质押的根本区别在于所有权是否转移,抵押:不动产、不转移,质押:动产、转移

17.购买理论产生于20世纪中期

18.销售理论产生于20世纪80年代

19.资产负债管理理论产生于20世纪70年代末80年代初 三、简答

1.金融风险的一般理论: 1)金融体系不稳定性理论:金融不稳定性假说、不对称信息理论2)金融资产价格波动性理论:经济泡沫理论(理性经济泡沫理论、非理性经济泡沫理论、完全预见模型)股价波动性理论、汇率波动性理论(国际借贷理论、利息评价理论、汇兑心里理论、汇率过度调整理论、汇率错乱理论) (3)金融风险的传染性理论:金融风险的传染机制理论、囚犯困境与银行挤提模型

2.金融风险监管的理论根源: 1金融风险的外部负效应较大

2金融市场中的信息不完全和不对称难以由市场机制消除 3金融体系具有内在的脆弱性 3.现代金融风险监管体制发展的新变化:

1.政府监管和自律监管趋于融合2.外部监管和内部控制相互促进3.分业监管向统一监管转变4.功能型监管理念对机构型监管提出挑战 4.商业银行风险管理的组织体系:1.全面风险管理:商业银行的必然选择2.加强对商业银行风险的监管3.健全商业银行的行业自律组织4.加大对商业银行的市场约束 5.贷款风险管理的策略: 1贷款风险的回避策略 2贷款风险的分散策略 3贷款风险的转嫁策略 4贷款风险的抑制策略 5贷款风险的补偿策略 6.证券公司的风险是一种特殊的金融风险 特殊性表现在:社会性、扩张性、周期性、可控性

7.证券公司风险生成的原理: 1.证券公司的内在脆弱性:表现在其高负债经营的特征上;有其制度上的原因;还有竞争压力的原因;还缘于整个金融体系风险的传染性

2.金融资产价格的过度波动性:金融资产难以定价;金融资产价格受市场信心影响很大,而市场信心是极不稳定的;投机力量和信用交易机制对价格波动有推波助澜的作用。

8.保险公司风险的形成机理: 1新古典经济学的理论解释 2信息经济学的理论解释 9.现代信用风险的成因: 1)信用风险的广泛存在是现代金融市场的重要特征 2)信用风险是信用当事人遭受损失的不确定性

3)信用风险的成因是信用活动中的不确定性

10.专家制度的主要内容: 5C:品德与声望character、资格与能力capacity、资金实力capital or cash、担保collateral、经营条件和商业周期cycle and condition 5W:借款人who、借款用途why、还款期限when、担保物what、如何还款how 5P:个人因素personal、目的因素purpose、偿还因素payment、保障因素protection、前景因素perspective

11.流动性风险的来源:

(1)流动性风险的内部来源:金融机构资产负债结构的影响;决策者的经营思想和行为的影响;金融企业信誉的影响;资产质量的影响;负债结构的影响;其他业务的影响 (2)流动性风险的外部来源:中央银行政策的影响;金融市场发育程度的影响;客户信用风险的影响;利率变动的影响 12.流动性风险管理理论: 1)资产管理理论:商业性贷款理论、资产转移理论、预期收入理论2)负债管理理论:银行券理论、存款理论、购买理论、销售理论3)资产负债管理理论4)资产负债表内表外统一管理理论 四、简述

1市场风险的度量方法:均值—方差模型

假定一种资产的收益服从某种概率分布,那么,这种资产的预期收益就是所有 可能取得的收益值的加权平均数,即均值,也就是该资产收益的数学期望。资产收益率的实际值与其均值的偏离程度用方差或标准差表示。方差或标准差反映了资产收益率的波动情况,方差或标准差越大,说明收益率的变动幅度越大,则该资产的风险也较高。反之,风险较低。

2.金融风险监管的一般理论 市场具有自动调节供求关系的内在机制,能够实现资源配置的帕累托最优状态。然而,这种理想境界与实际经济生活有着相当距离。在现实中,完全竞争市场是不存在的。市场失灵主要表现在:垄断、外部效应、公共物品、信息不完全与不对称。

3.信用悖论问题:由于贷款问题不能像其他金融资产一样在市场上进行交易,流动性差,再加上银行的组合决策权与放款决策权未分离,这就使得银行不能够对自己现有的贷款组合进行合理、及时地调整,以达到一个较为理想的状态——收益均衡状态,这就是人们常说的“信用悖论问题”。

五、计算 资本充足率=(资本 — 资本扣除项)÷(风险加权资本+12.5*(操作风险资本+市场风险资本))

例如:一银行资本总额为120亿美元,风险加权资本为875亿美元,市场风险的资本要求为10亿美元,操作风险为20亿美元,求资本充足率。 资本充足率=120÷(875+12.5*(20+10))*100%=9.6%

税法计算 三、计算题

1.某企业为居民企业,2011年发生经营业务如下:

(1)取得产品销售收入4000万元。 (2)发生销售成本2600万元。 (3)发生销售费用770万元(其中广告费650万元);管理费用480万元(其中业务招待费25万元);财务费用60万元。

(4)销售税金160万元(含增值税120万元)。

(5)营业外收入80万元,营业外支出50万元(含通过公益性社会团体向贫困山区捐款30万元,支付税收滞纳金6万元)。

(6)计入成本、费用中的实发工资总额200万元,拨缴职工工会经费5万元,发生职工福利费31万元,发生职工教育经费7万元。

要求:计算该企业2011年度实际应纳德企业所得税。 1.⑴会计利润总额

=4000+80-2600-770-480-60-40-50=80(万元)

⑵广告费和业务宣传费调增所得额=650-4000×

15%=650-600=50(万元) ⑶业务招待费调增所得额=25-25×60%=25-15=10(万元)

4000×5‰=20万元>25×60%=15(万元)

⑷捐赠支出应调增所得额=30-80×12%=20.4(万元) ⑸工会经费应调增所得额=5-200×2%=1(万元

⑹职工福利费应调增所得额=31-200×14%=3(万元) ⑺职工教育经费应调增所得额=7-200×2.5%=2(万元) ⑻应纳税所得额

=80+50+10+20.4+6+1+3+2=172.4(万元)

(9)应纳税额=172.4×25%=43.1(万元)

2.中国公民高某系某大学教授,2012年4月份收入情况如下:

(1)取得一次未扣除个人所得税的稿酬收入200000元; (2)取得境内上市公司股票的股息收入10000元:

(3)为某集团公司一个月做专题讲座4次,每次2000元。 要求:计算高某应纳的个人所得税。

⑴稿酬所得应纳的个人所得税款=20000×(1-20%)×20%×(1-30%)=2240(元); ⑵对个人投资者从境内上市公司取得的股息、红利所得,自2005年6月13日起暂减按50%计入个人应纳税所得额,依照现行税法规定计征个人所得税。

股息收入应纳的个人所得税款=10000×50%×

20%=1000(元);⑶专题讲座收入应纳的个人所得税款=4×2000×(1-20%)×20%=1280(元)。

3.房地产公司自建写字楼18万平方米,工程成本每平方米2000元,售价每平方米3600元。当年销售自建写字楼10万平方米;将0.5万平方米自建写字楼无偿赠送给乙单位。(当地营业税成本利润率为10%)。要求:

(1)计算该房地产公司应纳建筑业营业税; (2)计算该房地产公司当年应纳销售不动产营业税; (3)计算该房地产公司自建不动产出售共纳营业税。 3.⑴应纳建筑业营业税=2000×(10+0.5)×(1+10%)÷(1-3%)×3%=714.43(万元)

⑵销售不动产应纳的营业税=3600×(10+0.5)×5%=1890(万元)

⑶自建不动产出售共纳营业税=714.43+1890=2604.43.(万元)

4.某工业企业为居民企业,假定2011年经营业务如下: 1)产品销售收入为560万元,房屋出租收入100万元; 2)产品销售成本400万元,房屋出租成本80万元; 3)非增值税销售税金32.4万元;

4)当期发生的管理费用86万元,业务招待费为10万元;

(5)财务费用20万元; (6)营业外收入20万元,营业外支出25万元(含公益性捐赠18万元)。 根据上述资料和税法有关规定,计算: (1)2011年管理费用纳税调整金额。 (2)2011年营业外支出的纳税调整金额。 (3)2011年应纳的企业所得税额。 4.⑴销售(营业)收入560+100=660(万元),业务招待费基数660×5‰=3.3(万元),实际发生额的60%为10×60%=6(万元),纳税调增=10-3.3=6.7(万元), ⑵会计利润=560+100+10-400-80-32.4-86-20-25=26.6(万元) 捐赠限额=26.6×12%=3.192(万元)实际捐赠18万元 纳税调增=18-3.192=14.808(万元) ⑶应纳企业所得税=(26.6+6.7+14.808)×25%=21.7(万元) 5. 中国公民赵某是某企业的高级职员,2011年11月收入情况如下: (1)单位支付工资、薪金10000元; (2)受托对一电影剧本进行审核,取得审稿收入15000元; (3)该月初在杂志上发表一篇小说,取得稿酬3900元,该小说在晚报上连载9天,每天稿酬460元。 要求计算:(以元为单位) (1)单位支付工资、薪金时,应代扣代缴的个人所得税税额; (2)赵某取得的审稿收入应缴纳的个人所得税税额; (3)赵某取得的稿酬收入应缴纳的个人所得税税额。某进出口公司从韩国 6.进口150辆小轿车,每辆到岸价格为 6万元, 关税完税价格为900万元,按规定已缴纳关税450万元,假定进口小轿车消费税税率为 5%,请计算: (1)该公司应纳的增值税; (2)该公司应纳的消费税。 5.⑴单位应代扣代缴个人所得税(10000-3500)×20%-555=745(元) ⑵审稿收入应缴纳个人所得税 15000×(1-20%)×20%=2400(元) ⑶(3900-800)×20%×(1-30%)+460×9×(1-20%)×20%×(1-30%)=897.68(元) ⑴应纳增值税 = [(900 +450)÷(l-5%)] x 17% = 241.58(万元) ⑵应纳消费税 =[(90+450)÷(l-5%)]X 5% = 71.05(万元)

四、综合题

1.某市一居民企业为增值税一般纳税人,主要生产销售彩电,假定2011年度有关经营业务如下:

(1)销售彩电取得不含税收入9600万元,与彩电配比的销售成本6660万元;

(2)转让技术(属于自然科学领域)所有权取得收入700万元,直接与技术所有权转让有关的成本和费用100万元; (3)出租设备取得租金收入300万元,接受原材料捐赠取得增值税专用发票注明材料金额50万元、增值税进项税金8.5万元,取得国债利息收入40万元;

(4)购进原材料共计3000万元,取得增值税专用发票注明进项税额510万元;支付购料运输费用共计230万元,取得运输发票。 要求计算:

(1)企业2011年应缴纳的增值税;

(2)企业2011年应缴纳的营业税;

(3)企业2011年应缴纳的城市维护建设税和教育费附加; (4)企业计算应纳税所得额时可扣除的税金。

1.⑴企业应纳增值税= 8600×17%-(8.5+510+230×7%)=1462-534.6=927.4 (万元) ⑵企业应纳营业税:700万元技术转让收入免征营业税;租金收入应纳营业税=200×5%=10(万元)

⑶企业应纳城建税和教育费附加=(927.4+10)×(7%+3%)=93.74(万元)

⑷计算企业应纳税所得额可扣除的税金

=10+93.74=103.74(万元)

2.某生产企业为增值税一般纳税人,适用增值税税率17%,2011年5月份的有关生产经营业务如下:

1)销售甲产品给某大商场,

开具增值税专用发票,取得不含税销售额80万元;开具普通发票,取得销售甲产品的送货运输费收入5.85万元 2)销售乙产品,开具普通发票,取得含税销售额29.25万元。 (3)将试制的一批应税新产品用于本企业基建工程;成本价为25万元,成本利润率为10%,该新产品无同类产品市场销售价格。 (4)销售2011年1月份购进作为固定资产使用过的进口摩托车5辆,开具普通发票,每辆取得含税销售额1.17万元;该摩托车原值每辆0.9万元。 (5)购进货物取得税专用发票,注明支付的货款60万元,进项税额10.2 万元,另外支付购货的运输费用6万元,取得运输公司开具的普通发票。 (6)向农业生产者购进免税农产品一批,支付收购价30万元,支付给运输单位的运费5万元,取得相关的合法票据。本月下旬将购进的农产品的20%用于本企业职工福利。 以上相关票据均符合税法的规定,请按下列顺序计算该企业5月份应缴纳的增值税额。(保留小数点2位) (1)计算销售甲产品的销项税额; (2)计算销售乙产品的销项税额; (3)计算自用新产品的销项税额; (4)计算销售使用过的摩托车应纳税额; (5)计算外购货物应抵扣的应纳税额; (6)计算外购免税农产品应抵扣的进项税额; (7)计算企业5月份合计应缴纳的增值税额。 2.⑴销售甲产品的销项税额=80×17%+5.85÷(1+17%)×17%=14.45(万元) ⑵销售乙产品的销项税额=29.25 ÷(1+17%)×17%=4.25(万元) ⑶自用新产品的销项税额=25×(1+10%)×17%=4.68(万元) ⑷销售使用过的摩托车应纳税额=1.17÷(1+17%)×17%×5=0.85(万元) (5)外购货物应抵扣的进项税额=10.2+6×7%=10.62(万元) (6)外购免税农产品应抵扣的进项税额=(30×13%+5×7%)×(1-20%) =3.4(万元) (7)应缴纳的增值税额=14.45+4.25+4.68+0.85-10.62

-3.4 =10.21(万元)

范文十:什么是FRM金融风险管理师? 投稿:刘支攰

什么是FRM金融风险管理师?

金融风险管理师(Financial Risk Manager,简称:FRM)是全球金融风险管理领域顶级的权威国际资格认证,由美国“全球风险管理协会”(Global Association of Risk Professionals,简称GARP)设立。

GARP是一个拥有来自超过195个国家的150000名会员的世界最大的金融协会组织之一,主要分别服务于5000多家银行、证券公司、学术研究机构、政府管理机构、资产管理机构、保险公司及非金融性公司等。其主要职能是通过信息交换,实施教育计划,提高全世界金融风险管理领域的标准。

FRM考试始于1997年。截至2015年底,全球约有3头衔。FRM考试在中国大陆内设有121000人左右,属于极度稀缺的金融高级人才。

10年来,随着计算金融(Computational Finance)、金融计量经济学(Financial Econometrics)和金融工程学(Financial Engineering)等金融前沿学科的快速发展,金融风险管理技术等到了前所未有的重视,FRM考试也因此迅速地发展,已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,成为全世界金融风险管理领域最权威的认证。

随着金融工程学、金融计量经济学和计算金融等金融前沿学科的快速发展,金融风险管理技术等到了前所未有的重视,金融风险管理师证书(frm)已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门

以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域最权威的认证。

风险管理涵盖众多领域,包括金融数量分析、市场风险、信用风险、操作风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。在金融市场困境或有危机发生时,有效管理风险往往成为企业成功的成功关键。而这一攸关企业组织及其投资人命运的重要决策,需要众多的金融风险管理专业人士(FinancialRiskProfessionals)的参与,FRM的全球报考人数以每年超过38%成长,已俨然成为全球瞩目的国际风险管理证照。在国内正日益受到国家金融监管机构以及各家金融机构的重视,对金融风险专业人员的需求日益壮大。截至2015年底,已实行了19年的FRM考试,全球共有超过30000名人员获得头衔。

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